本記事は、プロトレーダーのCory Mitchell氏が執筆・共有したものです。同氏は2005年からフルタイムでトレードを始め、約20年の実戦経験を持ち、公認マーケットテクニカルアナリスト（CMT）の資格を保有しています。
「プライスストラクチャー外国為替戦略」を使ったトレードは、通貨ペアで実際に起きている価格の動きに基づいて利益を得る方法であり、「市場がこう動いてほしい」という想像に基づいてトレードするものではありません。
多くのトレーダーは、「完璧なエントリー」を探すことにほとんどの時間を費やしています。エントリーが重要であることはもちろんですが、同様に重要なのがイグジット（ストップロス、トレーリングストップ、テイクプロフィット目標）とポジションサイズです。これらの要素はトレード成功の鍵であり、完全なトレードシステムを構成します。
しかし、イグジット戦略はしばしば軽視されます。ほとんどのトレーダーはストップロスの設定方法を知っていますが、いつテイクプロフィットするかは多くのトレーダーにとって最も難しい問題の一つです。その理由の一部は心理的要因にあり、2つの相反する考えがトレーダーの判断を常に妨げます：
✔ トレーダーは現在利益が出ているトレードが最終的に損失になることを望まない。
✔ トレーダーは早すぎるテイクプロフィットで、より大きな利益を逃したくない。
この2つの矛盾する問題が適切に処理されないと、トレーダーは通常この2つの状況の間を行き来するか、長期的にどちらか一方の心理的ジレンマに囚われてしまいます。
本記事では、プライスストラクチャー外国為替戦略に基づくテイクプロフィット目標のイグジット方法について説明します。この戦略は主にスイングトレードに使用されます。
なお、この戦略は外国為替取引のために設計されたものであり、株式取引ではありません。株式市場では、プライスストラクチャー戦略にやや似た方法として、トレンドチャネル戦略くらいしかありません。
外国為替プライスストラクチャーに基づくテイクプロフィット目標
テイクプロフィット目標は、あらかじめ設定されたイグジットポイントです。テイクプロフィット目標はトレード前に設定され、通常は価格が現在運行しているプライスストラクチャーに基づいて決定されます。
一度設定されたテイクプロフィット目標は、後述する特別な状況が発生しない限り、通常は変更されません。もちろん、自分のトレードスタイルに合わせて独自のイグジットルールを制定することも完全に可能です。
テイクプロフィット目標を簡単に変更しない理由は、トレード開始前の方が通常、より理性的で客観的だからです。一度トレードが成立すると、前述の2つの心理的問題が判断に影響を与え始めます。
ポジションを持っていない時には、これらの心理的問題はまだ実際には存在しません。しかし、トレードに入ると、自分の即時の判断には慎重になるべきです。トレード前に客観的に行った分析は、トレード中に感情に影響された判断よりも通常信頼性が高いです。
これが、トレード前に完全なトレード計画を立てる理由です。そうすれば、トレードに入った後は、事前に定めたルールを厳格に実行するだけで済みます。
トレーリングストップも同じ理屈です。トレード前に決めた方法に従ってのみ、いつトレードを終了するかを決定します。
外国為替プライスストラクチャー
プライスストラクチャーとは、価格がある範囲や形態の中で運行する領域を指します。この構造は以下のように現れることがあります：
✔ トレンド構造
✔ チャネル構造（上昇チャネル、下降チャネル、横ばいチャネル）
✔ 収束構造（例：三角形）
✔ 拡張構造
✔ レンジ相場構造（高値と安値の間を行き来する）
ほぼどの時間足でも、これらの構造のいくつかが同時に存在するのを見ることができます。
あなたの仕事は、これらのプライスストラクチャーを識別し、それらをどのようにトレードするかを決定することです。
スイングトレードの場合、まず日足チャートから始め、チャート上に水平線ですべての主要な高値と安値をマークします。次に、最近のスイング高値を結び、スイング安値を結び、以下のような形態を探します：
✔ 三角形構造
✔ チャネル構造（回帰チャネルがしばしば役立ちます）
✔ 拡張レンジ
注意すべきは、これらの構造はトレンドラインと完全に正確に一致する必要はないということです。それらの目的は、価格が全体的にどのように運行しているかを理解するのを助けることだけです。
次に4時間足で同じ手順を繰り返し、より短い周期の機会を探したい場合は、1時間足も確認できます。
毎日チャート上でこのような分析練習を1回行い、トレードを開始する前に、すべての関連するキーレベルとプライスストラクチャーを更新することをお勧めします。このプロセスを毎日のトレードフローの一部にしましょう。
ある通貨ペアの価格がこれらのプライスストラクチャーの極端な位置に近づくと、潜在的なトレード機会が現れる可能性があります。
自分の時間足に応じて、どの要素がより重要かを判断する必要もあります。数日続くスイングトレードを行う場合、現在のプライスストラクチャーが鍵であり、遠くのプライスストラクチャーの端は現時点では重要ではありません。しかし、価格が速く動く場合、遠くの構造の端が重要になる可能性があります。
これらの構造を描くことで、どの領域でトレードし、どの領域ではトレードしないかが明確になります。現在の構造に機会があれば、トレード可能です。価格が三角形構造をブレイクアウトした場合、次のトレード機会は、価格がチャートにマークされた他のキーレベルに近づいた時、または新しいプライスストラクチャーが形成された時に現れます。
価格がプライスストラクチャーの端に近づいたら、より低い時間足に切り替えてエントリーポイントを探し、ストップロスの位置を決定できます。
利益目標はプライスストラクチャーの反対側に設定すべきです。保守的にして目標達成を確実にする方が、積極的すぎてイグジットの好機を逃すよりも良いです。例えば、レンジの上部で売りをする場合、テイクプロフィット目標は前のスイング安値の上に置くべきで、その安値に正確に置くべきではありません。
プライスストラクチャーを理解するには時間と練習が必要です。始めたばかりの頃は、多くの構造を見逃す可能性が高いです。しかし、一度それらを識別できるようになれば、他の方法に頼らずにプライスストラクチャーだけをトレードすることもできます。
複数の時間足を使用し、同時に一連の通貨ペアを観察すれば、ほぼ毎日、高い収益ポテンシャルを持つプライスストラクチャーの機会を見つけることができます。日足、4時間足、または1時間足でのみスイングトレードを行う場合、高品質のトレード機会は毎日必ずしも現れませんが、毎週数回現れることはほぼ確実です。
個人的な説明：私はかつてこの方法で長年トレードしていましたが、今はもうこの方法は行っていません。主な理由は時間の投入が大きいことで、この方法は大量のチャートを常に観察し、分析を継続的に更新する必要があります。このタイプのワークフローが好きなら、この方法はあなたに非常に適しているかもしれません。
複数層の外国為替プライスストラクチャーの組み合わせ
前述のように、時には市場に複数のプライスストラクチャーが同時に存在することがあります：ある構造が別の構造の中にネストされ、さらに大きな構造の中にネストされていることもあります。
このような場合、いくつかの選択肢があります：
1. 現在のプライスストラクチャーに基づいてテイクプロフィット目標を設定する。
2. 現在の構造より大きなプライスストラクチャーに基づいてテイクプロフィット目標を設定する。
3. 一部のテイクプロフィットは現在のプライスストラクチャーに基づいて実行し、価格が現在の構造をブレイクアウトした場合、残りは次のプライスストラクチャーでテイクプロフィットする。
最初の方法が最も簡単です：「レンジを見たら、レンジをトレードする。」私は通常この方法を選びます。
2番目の方法は、より大きな市場の枠組みから観察する必要があります。
日足チャートに大きなレンジが存在し、価格がそのレンジの中間で大きな三角形構造を形成していると仮定します。三角形の端で買いまたは売りを行い、目標を三角形の反対側に置くことができます（オプション1）。
また、目標をより大きなレンジの端の近くに置き、価格が最終的に再びそれらの位置に到達すると仮定することもできます。
2番目の方法はブレイクアウト相場でより有用です — 価格がある構造をブレイクアウトし、次の構造の端に向かって動き始める時です。
時間の経過とともに、価格が元の構造の端に触れずに動き続ける場合、最近の価格行動に基づいて新しい構造線を再描画することもできます。
テイクプロフィット目標の時間足
プライスストラクチャーを決定する際は、日足チャートを基礎とすべきです（または少なくとも通常トレードする時間足より1〜2レベル高い時間足を使用する）。これにより、トレードに全体的な市場背景と方向性を提供できます。
価格が日足チャート上のプライスストラクチャーの端（つまり「高時間足」）に近づいたら、1時間足に切り替え、そのサポートまたはレジスタンスレベル（プライスストラクチャーの端）付近での価格の動きを観察できます。より正確なエントリーポイントが必要な場合は、さらに15分足または5分足に切り替えることもできます。もちろん、より低い時間足に切り替えたくない場合は、そうしなくても全く問題ありません。
ストップロスの設定方法：
❍ 売りの場合、ストップロスは最近のスイング高値の上に置くべきです。
❍ 買いの場合、ストップロスは最近のスイング安値の下に置くべきです。
テイクプロフィット目標は、日足チャート上のプライスストラクチャーに基づいて設定すべきです（またはエントリー時間足より1〜2レベル高い時間足の構造に基づいて決定する）。
テイクプロフィット目標が日足チャートに基づき、エントリーがより小さな時間足に基づく場合、通常より高いリスクリワード比率を得ることができます。これは、より小さな時間足では通常、より正確で有利なエントリーポイントを見つけることができるからです。
外国為替プライスストラクチャーは「水晶玉」ではない
テイクプロフィット目標を設定する時、私たちは実際には、市場が現在の方法でしばらく運行し続けると仮定しています。ある期間、この仮定は正しいかもしれませんが、最終的に市場は必ず変化します。
価格が元の構造に従って運行し続けるなら、良い利益を得ることができます。価格が元の構造を維持し続けなくても、依然として利益を得られる可能性があります。例えば上記のトレードで、価格が強く上昇してチャネルをブレイクアウトした場合、チャネル内で運行し続けなくても、依然として利益を得ることができます。
遠い将来に価格がどう発展するかを予測する必要はありません。私たちはただ一つのトレード戦略を実行し、たとえ頻繁に判断を誤っても、リスクリワード比率が十分に良ければ、少数の利益トレードで全ての損失を補えることを理解しているだけです。
この戦略はまた、異なる市場シナリオを事前に考慮することを強制します。例えば、価格が三角形構造の端に運行する時、それは任意の方向に動く可能性があります。どちらの方向かはわかりません。しかし、価格行動がシグナルを出すのを待てば、偏見なく行動できます。
ブレイクアウトが発生した時にエントリーするか、形態が継続する中でレンジトレードを行うことができます。
どちらの方法でも、まず価格行動がシグナルを出すのを待ち、それから行動します。同時に、プライスストラクチャー自体がサポートを提供し、テイクプロフィット目標の位置を示します。
いつテイクプロフィット目標を変更する必要があるか
重要なマクロ経済データの発表前に、価格がすでに私のストップロスまたはテイクプロフィット位置に近づいている場合、通常は事前にトレードを終了します。例えば米国非農業部門雇用統計（ドル関連通貨ペアをトレードしている場合）、金利決定の発表（関連通貨が関与する場合）。また、市場が新しいプライスストラクチャーを形成した場合も、事前にトレードを終了することがあります。
例えば、1時間足の大きなレンジに基づいてトレードしており、レンジの上部で売りをしています。価格が下落し始めましたが、まだテイクプロフィット目標に到達していません。その後、価格が横ばいになり、元の構造の内部により小さなレンジまたは三角形構造を形成しました。
この時点で新しい選択肢が現れ、この状況をどう処理するかを事前に決定する必要があります。
これらのトレードは最初は通常非常に高いリスクリワード比率を持つため、新しいプライスストラクチャーに適応するためにテイクプロフィット目標を調整しても、通常はかなり良いリスクリワード比率を維持できます。以下の例のセクションでも、このテイクプロフィット調整方法のいくつかの例を示しています（もちろん、この状況の発生頻度は思うほど高くありません）。
外国為替プライスストラクチャーのエントリーとテイクプロフィットの例
一度プライスストラクチャーを識別すると、価格が次の構造に入る前に、通常複数のトレード機会を提供できます。
すべてのトレードが最初の試みで成功するわけではありません。時には最初のエントリー後にストップロスになり、再度エントリーすることもあります。
これらのチャートは主にテイクプロフィット目標の位置を決定するのを助けるためのものです。図中のすべてのテイクプロフィット領域（緑の枠）は、前のスイング高値または安値に正確に到達せず、その手前で早期にイグジットしていることに注意してください。
この概念はすべての時間足に適用されます。
注意すべき点は、これらのチャートをバックテストまたは復盤する場合、自分が実際にトレードできる時間帯にのみトレードできることを覚えておくことです。24時間体制で画面を見て寝ないのでなければ、4時間足や1時間足で構造の端に触れるすべての機会を捉えることはできません。
物事を複雑にしすぎる必要はありません。価格行動が明確な時に稼ぎ、市場が明確でなくなったら、またはプライスストラクチャーを識別できなくなったら、トレードしないでください。
多くの人はあるプライスストラクチャーがいつ終わるかに固執しすぎて、プライスストラクチャーが形成される過程で、すでに大量のトレード機会と利益の余地が存在するという事実を完全に無視しています。
プライスストラクチャーが見えない場合、2つの理由が考えられます：構造を識別するためにより多くの練習が必要か、市場が急速に変動している段階かです。
このような場合、時間足を下げて構造を観察できます。
価格が急速に上昇する時、日足チャートには一連の上昇ローソク足しか表示されませんが、より小さな時間足に切り替えると、チャネル、整理レンジなどの構造が見えます。
トレードを建てる時、最終結果がどうなるかはわかりません。エントリー時に見た市場構造に基づいて、既定の計画に従ってトレードを実行するだけです。
また、別の選択肢として、トレードが明らかに利益が出ている時にトレーリングストップを使用することができます。価格がテイクプロフィット目標に触れる前に方向転換した場合、この方法で一部の利益を確定できます。
以下にさらに例があります。覚えておくべきことは：必ずしも最初に最良のエントリーポイントを捉えられるわけではありません。したがって、チャート上では多くのトレードが利益を出しているように見えても、その利益トレードを捉える前に、すでに1回か2回のストップロスを経験している可能性があります。
非常に小さなストップロスで転換点を捉えるのは簡単ではありません。しかし、この方法の利点は：リスクリワード比率が非常に高いため、高い勝率は必要ありません。
外国為替プライスストラクチャーのブレイクアウト
プライスストラクチャーをトレードする時、通常は市場が構造が依然として有効である証拠を出すのを待ってからエントリーします。例えば、レジスタンス（構造の上部）で売りをする準備がある場合、以下を待ちます：価格がそのレベルに近づき、そのレベルに触れ、あるいはそのレベルをわずかにブレイクアウトする。
その後、価格行動が反転シグナルを出し、そのレベルが依然として有効であり、価格が再び下方に運行し、設定したテイクプロフィット目標に向かって動く可能性が高いことを示すのを待ちます。
もちろん、価格がプライスストラクチャーをブレイクアウトする可能性もあります。ブレイクアウトが発生した後、市場は通常新しいプライスストラクチャーを形成します。
このような場合、より大きなプライスストラクチャーをブレイクアウト後のテイクプロフィット目標の参考として利用できます。目標として使用できる明確な構造がない場合、トレーリングストップを使用するか、最近の価格変動の幅と構造の大きさを観察して、価格が通常どのくらい動くかを推定することを検討できます。このブレイクアウト相場も同様にトレード可能ですが、それは別の話題です。
価格が構造をブレイクアウトした後に元の構造内に戻った場合、それは偽ブレイクアウトである可能性が高いです。この状況も実は非常にトレードする価値のある機会です。
外国為替プライスストラクチャー戦略に関する最終まとめ
この戦略を使ってトレードする前に、どの形態をトレードするつもりか、そしてどのような価格行動シグナルがあればエントリーするかを明確にしてください。本記事では基本原則のみを提供しましたが、この方法を本当に効果的にするには、自分自身で大量の研究と実践が必要です。
どの戦略をトレードする前にも、いくつかの重要な質問に答える必要があります。例えば：
✍ トレンドラインをどのように描くか？
✍ トレード可能な形態を形成するには、いくつのスイング高値または安値が必要か？
✍ 価格はトレンドラインに近づくだけでよいか、それともブレイクアウトしてからトレンドライン付近に戻る必要があるか？
✍ テイクプロフィット目標は具体的にどこに置くか（以前の価格変動に基づいて）？
✍ 最低リスクリワード比率の要件は何か？
✍ テイクプロフィット目標を調整するか、トレーリングストップを使用するか？使用する場合、いつ、どのように使用するか？
簡単に見えるかもしれませんが、この戦略を長期的に安定して運用するには、時間と大量の実践が必要で、徐々に自分に最適な具体的なルールを見つけていく必要があります。
この戦略に興味があれば、歴史的なチャートを復盤することで、徐々に自分のトレード方法を構築できます。
覚えておいてください、これは数あるトレード方法の一つに過ぎません。必ずしも完全にこれに従う必要はありません。そこから価値のある部分を吸収し、自分自身のトレードシステムを構築できます。
この方法はどの時間足にも適用できます：まず高い時間足でプライスストラクチャーを識別し、次に低い時間足に切り替えて正確なエントリーポイントを探す。もちろん、1つの時間足だけでトレードすることもできます。
これはトレード戦略であり、正確性を保証する予測ツールではありません。私は自分が毎回正しいと期待していません。私の目標は、良好なリスクリワード比率を持つトレードのみを行うことです（私は通常5:1以上のトレード機会のみを行います）。
例えば、10トレード中3勝しかできなくても、各トレードの平均リスクリワード比率が5:1以上であれば、計算してみればわかるように、それでも非常に良い収益リターンを得ることができます。