在本文中，我們將介紹價格行為（Price Action）交易的概念，內容包括不同的交易策略以及如何閱讀相關圖表。這將幫助你理解期貨、股票以及大宗商品和指數的走勢，並制定自己的價格行為交易策略。有許多交易策略，其中許多取決於技術分析或個人投資者的見解。價格行為交易結合了這兩種策略。技術分析用於確定支撐/阻力水平，這與個人投資者的見解可能會有很大差異。我們還將看一些常見的價格行為圖表，其中包括歷史圖表形態，這些價格形態經常重複出現在價格圖表上。
什麼是價格行為？
它是中短線交易者最青睞的交易方式。價格行為交易匯集了有趣的信息和不同的觀點。這些包括歷史價格形態、技術指標以及投資者閱讀理解市場的能力。許多投資者將股票市場視為一個「信息交流」的地方，在這裡所有觀點和策略交匯，並試圖最終得出一個「公平價格」。這解釋了為什麼價格行為交易策略不涉及對個別市場/商品的基本分析。
「謹慎的投機者永遠不會與市場作對。市場永遠不會錯，而觀點往往是錯的。A prudent speculator never argues with the tape. Markets are never wrong, opinions often are.”—傑西·利弗莫爾
由於價格行為交易相關的許多決策很主觀，一個投資者可能將其視為突破，而另一個投資者可能將其視為潛在的價格反轉。與純技術分析相比，純粹的技術分析會有效地忽略投資者的經驗，而偏向於冷酷的趨勢。人類的天性決定了期貨/大宗商品價格可能極度波動。由於恐懼和貪婪，經常會出現超買情況，而在令人失望的消息事件發生時，恐慌性賣出可能會佔據主導地位。在這些情況下，價格行為投資策略可以被證明是極其有利可圖的。
如何閱讀價格行為圖表
閱讀價格行為圖表的關鍵是關注短期波動。同時，注意新興趨勢並專注於一次又一次重複的模式也至關重要。你會聽到關於波動模式、支撐和阻力、波動分析、趨勢線和移動平均線等不同圖表形態的討論。燭台圖和條形圖也非常受歡迎。
例如，當圖表即將突破支撐水平時，不太可能一下子完成。你可能會看到價格最初反彈，因為投資者試圖從短期拋售中獲利。隨著短線交易者在反彈時賣出，買盤興趣開始減弱，賣方再次掌握主動權。最終，價格將突破支撐水平，往往引發一系列空頭拋售。接下來，讓我們更詳細地看看基於各種圖表形態的一些交易策略。
圖表形態類型
與價格行為交易相關的圖表形態有很多種。其中一些相當明顯，而其他一些則需要解釋。以下圖表已簡化以闡明觀點。一旦你真正理解它們的含義，你就會開始在每天查看的圖表上注意到許多這樣的形態。
看漲頭肩
雙重底
雙重底（Double Bottoms）形態相對簡單，該形態又稱為W底，由於該形態與英文字母「W」相似，所以通常稱為「W底」。
它與技術分析和人性密切相關。初期價格大幅下跌會吸引那些平倉空頭頭寸以及尋求短期反彈的交易者。在最初的反彈後，那些錯過了先前下跌的賣家決心不再錯過。他們推動價格下跌，形成雙底。有跡象表明，在兩個低點水平附近存在支撐，並逐漸反彈到阻力水平。通常情況下，最初的過度拋售，買家隨即抄底。這將推動價格突破阻力水平，並回到先前的水平。
三重底
簡而言之，這個形態與雙底形態非常相似。然而，從價格行為交易者的角度來看，它們講述了一個不同的故事。
三重底形態（Triple Bottom Patterns）又稱為「多重底」，是經過一段漫長的整理週期，價格在一定的範圍之間波動，漲到一定價位就會遇到賣壓，跌至一定價位就會出現買盤，其形態就與箱型形態類似。
三重底在打底區間上方高點與高點的連線明顯形成一道壓力，而這道壓力即為頸線壓力，區間下方低點與低點的連線形成一道支撐，直到價格帶量突破頸線後，形態確立。
對於許多價格行為交易者來說，一個明確的指標是價格突破阻力水平。然而，最早看到三重底出現的人可能已經在較早的低點開始買入。你經常會聽到「低點買入」的術語。
圓弧底
圓弧底（Rounding Bottom）形態指的是價格在波動過程中，呈現了弧形的走勢，通常這種形態的形成需要耗費很長時間。
在下跌過程中成交量會逐漸萎縮，價格持續破底，直到底部區域漸漸開始出現買盤，使得價格逐步墊高，成交量也跟著逐步放大。
一般在圓弧底形態的左右兩側成交量最大，而中間過程成交量呈現低迷狀態。直到價格出現「帶量大陽線」突破頸線壓力時，才能確立形態。
島形反轉
島形反轉（Island reversal）顧名思義就是它的形態猶如一座「孤獨的小島」，在島的左右兩邊分別會各有一個跳空缺口出現，兩個缺口的位置對稱，且位於相同的價格區間。
左邊通常屬於竭盡缺口，右邊屬於突破缺口，這種形態的出現，經常被用來判斷趨勢轉折的信號，通常底部出現島形反轉，會伴隨較大的成交量。
底部島形反轉是指價格持續下跌，忽然收出向下的跳空缺口。接著價格在底部徘徊，不久之後回升，但是缺口一直沒有回補，然後又收出一個向上的跳空缺口。兩邊的缺口大約在同一價格區域，使底部區域的眾多K線在圖表上看起來就像是一個島嶼。
矩形形態
矩形形態（Rectangle Pattern）是價格行為中常見的一種經典價格圖表形態。多數情況下，矩形形態被認為是一種連續形態，但有時它會以反轉形態的模式出現。當這種情況發生時，反轉形態一般在矩形形態頂部或底部。
無論如何，矩形形態是價格維持在兩條水平的支撐和阻力線之間震盪所構築而成，這些水平價格將形成矩形或平行價格通道。矩形形態的出現暗示在價格重返最初的波動趨勢前將進行一段時間的整固。
高概率的交易是等待與較大趨勢一致的矩形形態的突破。也就是說，如果價格上升我們需要等待阻力線的突破並開始做多。反之亦然，價格走低並等待支撐線的突破並做空。
楔形形態
顧名思義，楔形形態（Wedge Pattern）就是價格形成一個三角區。該形態是價格會在兩條相同方向且逐漸收斂的直線內運行，這兩條趨勢線是由價格的波峰（高點）與波峰之間的連線及波谷（低點）與波谷之間的連線所組成。
價格在收斂期間的波動表現通常會呈現一波弱於一波的狀態，且在這段期間成交量通常會逐漸降低，而此楔形形態又可分為「上升楔形」及「下降楔形」兩種表現方式。
楔形形態和頭肩形態相反，是預示趨勢持續的信號。一旦支撐位或阻力位突破了，那麼價格很可能會延續之前的趨勢變化。
楔形形態是一種高概率的圖表形態，通常能夠讓投資者保持盈利狀態。然而，真正好交易的楔形形態並不算很多。這種形態不像頭肩形態那樣需要較長時間的形成過程，它不需要等待很久，而且好的楔形形態的回報率是很高的，因此儘管好的機會不多，但是一旦出現就是盈利的絕佳時機。
三角形形態
三角形（Triangle）形態是一種在K線上常出現的整理形態，在K線走勢圖上由左至右波動逐漸縮小的一種現象，上有阻力線、下有支撐線，同時在收斂過程中，成交量通常會逐漸萎縮。三角收斂形態可分為3種類型：對稱三角、上升三角和下跌三角。
我們以上升三角形形態為例，該形態的特徵是低點越來越高，而高點呈現水平的現象，上方就像是有一道牆所形成的壓力，價格每次碰到牆就再次被壓回，而下方的買盤卻不斷地上升，顯示價格回撤之後，願意低價賣出的人越來越少。
為什麼會形成這種上升三角形？想像一家大機構或銀行買入大量特定資產，隨著價格不斷上升，機構開始認為市場處於超買，於是點擊了賣出按鈕。大量訂單投入市場不可能不造成市場波動，因此這家機構讓其交易部門逐步賣出。
假設該機構計劃在2000美元賣出黃金期貨。每次價格達到2000美元，買單就被吸收了，價格開始往下跌，大量賣出推動價格繼續下行。有意入手的買方又開始在某個價位買入，這些買方開始推動市場回到2000美元的價格。但是這個價位依然存在賣單，於是價格重複上面的漲跌循環。直到交易部門的賣單全部賣出。
旗形
旗形（Flag）是交易圖表中最常見和流行的形態之一。根據趨勢和形狀的不同，旗幟形態可以是看漲的，亦可是看跌的。旗形形態之所以被稱為旗形，是因為圖表上的價格走勢類似於旗桿上的旗幟。旗桿是由價格的急劇上升或下降造成的，然後是一個橫向趨勢，以另一個價格的急劇上升或下降結束。
杯柄
杯柄（Cup and Handle）形態是交易者用來確定交易證券或期貨期權等資產價格是否會繼續上漲的技術指標。顧名思義，這種圖表形態在仔細觀察時形狀像一個帶著精緻把手的茶杯。
該形態形成時，資產價格會略微下跌，然後回升到下跌起始水平。價格下跌並反彈的點形成一個「U」形狀，代表杯子。然後緊隨其後是一個小幅整理或輕微回調行情，伴隨著輕微下跌趨勢，就形成了一個把柄。
杯柄形態適用於各個時間段，從小時、日內、每週甚至每月的交易圖表。交易者在現有趨勢中期尋找圖表持續形態的信號，以確定理想的買入機會。
價格行為交易策略
消除基本數據等外圍噪音是成功價格行為交易策略的關鍵，專注於價格形態、趨勢和其他形式的技術分析。當結合良好的傳統經驗和盤感時，這可以創建一個非常成功的投資策略。不要忘記，即使你已經根據以下任何價格行為交易策略開了倉，也可以使用技術數據設定停損限額。
「在市場本身證實你的觀點之前，不要對交易採取行動。在交易中遲到一點可以確保您的意見是正確的。換句話說，不要做一個沒有耐心的交易者。Don’t take action with a trade until the market, itself, confirms your opinion. Being a little late in a trade is insurance that your opinion is correct. In other words, don’t be an impatient trader.」– 傑西·利莫佛爾
支撐和阻力水平
在使用支撐和阻力位時，價格行為交易的一個關鍵方面是，一旦支撐水平被突破，它可以變成阻力位，反之亦然。下圖顯示了圖表分析在相對短的時間內如何變化。值得注意的是，交易者傾向於關價格的波動期，但絕大多數時間，它們往往在一個相對適度的區間內橫盤整理。
「如果你的第一筆交易虧損，那麼進行第二筆交易是魯莽行為。永遠不要試圖平攤虧損。讓這個想法不可磨滅地寫在你的腦海中。It is foolhardy to make a second trade if your first trade shows you a loss. Never average losses. Let this thought be written indelibly upon your mind.”– 傑西·利弗莫爾
內部酒吧
根據價格前後的波動，inside bar可以提供市場可能走向的線索。inside bar是價格行為交易中一個非常有用的「工具」，吃透它一定能助力你長期交易的成功。
inside bar形態由前面的一根mother bar（母線）和後面的一根inside bar（孕線）組成。inside bar形態有時候也會有一根mother bar和多根inside bar的現象。
內部K線幾乎完全隱沒在前面的母K線中，其最高價和最低價不會超過母K線的最高和最低價。當然，在實際行情中不可能總是以這樣標準的形態出現，它會出現一些變化。
針形K線
在認識pin bar之前，我們需要解釋什麼是K線。為了解釋K線，交易者需要考慮以下因素：
開盤價
收盤價
最高值
最低值
開盤價和收盤價之間的差異部分是K線的實體。收盤價高於開盤價時看漲，低於開盤價看跌。價格至最低或最高點稱之為上影線或下影線。
為了形成pin bar，交易者認為實體相對較小，而K線的尾部（影線）則要長很多。事實上，影線越長越好。
雖然不是一般規則，但精明的交易者會在交易pin bar之前尋找以下條件：影線很長，至少是實體的兩倍。傳統的觀點認為，看漲pin bar必須是陽燭（收盤價大於開盤價），而看跌pin bar必須是陰燭（收盤價低於開盤價）。
對於單根燭台，pin bar是一個令人印象深刻的反轉形態。它顯示了多頭與空頭之間的一場激烈爭鬥，也表明之前的趨勢正在減弱。
因此，對於看漲pin bar，必須存在看跌趨勢。而且，在形成看跌pin bar之前，必須出現看漲趨勢。
價格行為如何幫助你的交易？
從以上所有信息中你將了解到，價格行為交易是基於趨勢和動量的。這個觀點很簡單，一旦趨勢改變，動量通常會增長。只有當更強大的（相反的）趨勢出現時，方向才會再次改變。在這些相對強勁的趨勢之間，會有橫盤整理的時期。通常你還可以找到橫盤震盪交易，價格經常會支撐和阻力之間來回震盪。在許多方面，支撐和阻力水平是自我實現的預言。許多交易者現在使用技術分析並將其納入考慮。然而，價格行為交易為技術分析和交易者的入場提供了最佳信號。
利用價格行為策略的優點
簡單
價格行為策略簡化了分析和交易過程，使其成為最大的優勢。交易者可以僅依靠觀察圖表上的燭台或燭台形態來分析和做出交易決策，而無需複雜和混亂的指標。通過這樣做，交易者可以專注於分析、觀察和尋找更好的交易信號。
容易接近
它還通過僅依賴燭台提供的視覺信息來簡化分析過程。與需要複雜指標的傳統方法不同，交易者可以輕鬆識別和交易價格行為提供的信號。這使新手交易者更容易學習和實施，從而增加了入場的機會。此外，該方法的簡單性降低了分析錯誤的可能性，從而可以做出更準確的交易決策。
沒有滯後
與傳統技術指標不同，它具有無滯後的優勢。交易者可以快速觀察市場走勢並迅速做出反應，從而創造抓住趨勢的機會。這一優勢優於所有其他技術指標，因為它們與市場相比總是有一定的滯後性。
鼓勵交易者多思考
價格行為策略鼓勵交易者觀察和分析價格變動的行為，識別趨勢，並根據觀察到的模式做出預測來做出交易決策，而不是依賴於傳統的技術指標。它利用交易者的分析和批判性思維技能來做出明智的交易決策。
同樣，這種方法促進獨立思考，幫助交易者根據他們的分析制定自己的交易策略，而不是依賴於預編程的指標。從本質上講，它提供了一種更加親身實踐和引人入勝的交易體驗，鼓勵交易者批判性和創造性地思考。
價格行為策略的缺點
它容易產生主觀性，並可能導致交易者之間的不同解釋。雖然它有很多優點，但它並不是一種完美的方法，可能無法在所有市場條件下都發揮作用。
此外，由於它依賴於交易者準確解讀燭台形態的能力，因此無法完全自動化，需要交易者投入更多時間進行分析和決策。
總結
價格行為交易最有趣的一點是，它鼓勵交易者發展他們的直覺和分析技能。通過分析價格走勢並識別形態和趨勢，交易者可以更好地預測未來的價格走勢並進行有利可圖的交易。
然而，它的分析可能具有挑戰性，並且需要花費時間和精力才能精通它。交易者必須遵守紀律並始終如一地採用他們的方法，始終努力提高他們的技能並緊跟市場趨勢和發展。
如果你有興趣探索價格行為交易的世界，關鍵是從小處著手並保持耐心。通過時間和實踐，你可以培養駕馭世界金融市場所需的技能和知識。