"Kim tự tháp gia tăng vị thế" là một chiến lược giao dịch rất truyền thống và khá cổ điển, chỉ việc nhà đầu cơ sử dụng khoản ký quỹ từ lợi nhuận chưa thực hiện để tăng quy mô vị thế của mình. Chiến lược giao dịch này hoàn toàn phụ thuộc vào sức mạnh của đòn bẩy, được một trong những nhà giao dịch vĩ đại nhất lịch sử là Jesse Livermore phổ biến và trở nên nổi tiếng. Trong giáo trình thi chứng chỉ hành nghề hợp đồng tương lai hiện nay cũng có "kim tự tháp gia tăng vị thế" như một điểm kiến thức thường được kiểm tra.
Chiến lược kim tự tháp gia tăng vị thế (Pyramiding Strategy) được coi là một phương pháp đầu tư có rủi ro cao, nhưng thông qua quản lý vốn phù hợp, có thể tạo ra những kết quả đáng ngạc nhiên. Ví dụ, thị trường trải qua một đợt lao dốc nghiêm trọng, gần như không có bất kỳ đợt hồi nào. Nếu một nhà giao dịch nắm giữ vị thế short, môi trường thị trường này sẽ trở thành lựa chọn tốt nhất cho chiến lược kim tự tháp gia tăng vị thế. Như trong hình dưới đây, giá của một cổ phiếu Mỹ đã giảm từ mức cao 49 USD vào đầu tháng 10 xuống mức thấp 3 USD vào tháng 11.
Trong chiến lược kim tự tháp gia tăng vị thế, nhà giao dịch sẽ tăng vị thế mỗi khi giá cổ phiếu hồi phục. Do đó, trong ví dụ dưới đây, khi giá cổ phiếu giảm từ 49 USD và hồi phục ngắn lên 35 USD, điều này đại diện cho mức giảm 29%, tương ứng với giao dịch đòn bẩy (tính theo ký quỹ) có nghĩa là bạn sẽ nhận được 58% lợi nhuận tiền mặt. Sau đó, sử dụng khoản lợi nhuận sổ sách 29% bổ sung này để tăng vị thế short tại thời điểm hồi phục lên 35 USD, với kỳ vọng giá tiếp tục giảm. Nếu quá trình gia tăng vị thế này tiếp tục cho đến khi giá cổ phiếu giảm xuống 3 USD. Khoản lợi nhuận này sẽ cao hơn nhiều so với việc đơn giản vào lệnh short từ 45 USD rồi giữ đến khi giảm xuống 3 USD.
Được rồi, chúng ta biết rằng, phương pháp kim tự tháp gia tăng vị thế được chia thành "kim tự tháp thuận" và "kim tự tháp ngược", hãy cùng xem chúng được vận hành như thế nào.
Phương pháp kim tự tháp gia tăng vị thế 01: Kim tự tháp thuận và kim tự tháp ngược là gì?
Đối với kim tự tháp thuận và kim tự tháp ngược, chủ yếu có hai cách giải thích.
Cách thứ nhất là giải thích kim tự tháp thuận và ngược bằng "giao dịch thuận xu hướng" và "giao dịch ngược xu hướng". Kim tự tháp thuận sử dụng giao dịch thuận xu hướng, giao dịch thuận xu hướng là gì? Đúng như tên gọi, là phải vận hành theo hướng đi, lần đầu tiên mua vào vị thế có quy mô lớn hơn, giá càng tăng thì càng gia tăng, nhưng vị thế gia tăng sẽ ngày càng ít đi. Nếu bạn lần đầu mua 40%, giá tăng lên tiếp tục mua 30%, tiếp theo là 20%, 10%... cứ như vậy, thông qua cách này, bạn không cần lo lắng về việc giá hồi lại sau đó sẽ ăn mất lợi nhuận của bạn.
Kim tự tháp ngược là khái niệm giao dịch ngược xu hướng, giao dịch ngược xu hướng nói đơn giản là "gia tăng bình quân giá xuống", ban đầu dùng một chút vị thế để thử (thường gọi là "thử lệnh"), sau khi mua nếu giá giảm thì tiếp tục mua, tức là càng giảm càng mua nhiều. Thông qua sơ đồ đơn giản dưới đây, bạn có thể hiểu rõ hơn về khái niệm này. Dù bạn sử dụng giao dịch thuận xu hướng hay ngược xu hướng, khi giá là 100 đồng, bạn đều có thể nắm giữ quy mô vị thế lớn nhất, và khi giá ở mức tương đối cao đều nắm giữ vị thế nhỏ nhất.
Cách thứ hai là phân biệt kim tự tháp thuận và kim tự tháp ngược bằng "hình dạng quy mô vị thế".
Gia tăng bình quân giá xuống chính là kim tự tháp thuận, khi giá càng thấp mua càng nhiều, ví dụ 100 đồng mua 4 lô, 120 đồng mua 3 lô, giá càng cao thì mua càng ít, cứ như vậy. Vì vậy, ban đầu khi giá ở mức cao, mua một chút vị thế để thử lệnh, và chỉ cần giá càng giảm xuống thì mua càng nhiều vị thế.
Khái niệm kim tự tháp ngược cũng xem xét quy mô vị thế, nhưng khi giá càng cao thì vị thế càng lớn, càng thấp thì vị thế càng nhỏ, nhìn vào hình kim tự tháp ngược bên phải dưới đây, sẽ thấy khi giá là 100 đồng chúng ta chỉ mua 10%, khi giá là 160 đồng thì tăng lên mua 40%, ban đầu đều dùng cách thử lệnh, khi nhìn đúng xu hướng, thực sự đột phá theo hướng chúng ta kỳ vọng, lúc này mới gia tăng vị thế, cách làm này chủ yếu là mong muốn nắm bắt được không gian lợi nhuận lớn hơn phía sau.
Phương pháp kim tự tháp gia tăng vị thế 02: Cách phân biệt kim tự tháp và thời điểm sử dụng
Đọc đến đây có thể bạn hơi bối rối, rốt cuộc làm sao để xác định trong trường hợp nào là kim tự tháp thuận đúng? Là gia tăng bình quân giá xuống, càng mua càng nhiều gọi là kim tự tháp thuận, hay là giao dịch thuận xu hướng, càng mua càng ít gọi là kim tự tháp thuận? Ở đây tôi sẽ tổng hợp lại cho mọi người.
1. Kim tự tháp gia tăng khi có lãi (giao dịch bên phải, giao dịch thuận xu hướng)
Trước tiên chúng ta xem hướng gia tăng giá, giả sử là kim tự tháp chỉ gia tăng khi có lãi, ví dụ bắt đầu mua từ mức giá rẻ 100 đồng, có lãi rồi mới mua ở mức giá đắt hơn 120 đồng, trường hợp này có thể chia thành: kim tự tháp thuận mua nhiều vị thế ban đầu, hoặc kim tự tháp ngược mua ít vị thế ban đầu.
Và trong hai trường hợp này, nếu nhìn đúng hướng, cấu trúc giao dịch kim tự tháp thuận sẽ có lợi nhuận lớn hơn, vì ban đầu khi giá thấp nhất mua quy mô vị thế lớn hơn, tương đối mà nói chi phí cũng sẽ thấp hơn, nên kiếm được nhiều tiền hơn. Và cách này phải kết hợp với "giao dịch bên phải".
"Giao dịch bên phải" chủ yếu nói rằng khi giá giảm xuống nhà giao dịch không nên nghĩ đến việc bắt đáy, đợi đến khi xác định đã chạm đáy, hướng bắt đầu đi lên mới vào lệnh, và trong quá trình tăng lên giao dịch bên phải sẵn sàng đuổi theo giá cao. Chúng ta thấy trong sơ đồ dưới đây chỉ rõ, khi giá giảm xuống trong quá trình không mua, cho đến khi nó dừng giảm, và xác nhận đi lên mới mua vào.
Cách giao dịch bên phải kết hợp với mô hình kim tự tháp thuận đã nói ở trên, tức là ban đầu mua quy mô vị thế lớn hơn, giá đi lên càng mua càng ít, dùng cách này để làm thuộc về giao dịch bên phải cộng với kim tự tháp thuận, trong trường hợp này, vì ban đầu đã dùng phần lớn tiền để mua hết, nên chỉ cần nhìn đúng hướng, lợi nhuận của bạn sẽ lớn hơn.
Nghe có vẻ phương pháp này dường như không có sơ hở, dùng nhất định sẽ kiếm tiền, nhưng thực ra cũng có nhược điểm của nó, đó là khi ban đầu đặt cược lớn, nếu bạn nhìn sai hướng, giá bắt đầu đi ngược, thì tương đối mà nói bạn cũng sẽ lỗ nhiều hơn. Vì vậy, chìa khóa để thành công nằm ở lần đặt cược đầu tiên của bạn, lần đầu làm đúng thì thành công, ngược lại, khi lần đầu làm sai thì sẽ thất bại.
Để tránh nhược điểm của kim tự tháp thuận đã nói ở trên, tôi sẽ khuyên mọi người: "Dù mua bao nhiêu, khoản lỗ tối đa đều là số tiền cố định."
Giả sử khoản lỗ tối đa có thể chấp nhận là 20.000 tệ (khoảng 70 triệu VND), nếu bạn mua 4 lô cổ phiếu, thì phải chia cho 4, tức là mỗi lô cổ phiếu chỉ được lỗ 5.000 tệ (khoảng 17,5 triệu VND). Khi điểm cắt lỗ của bạn đặt xa hơn, lúc này số lô bạn có thể mua sẽ ít hơn, vì mỗi lô phải chịu rủi ro cao hơn; nhưng nếu giá vào lệnh và vị trí cắt lỗ đặt gần nhau hơn, tức là trong trường hợp cắt lỗ nhỏ hơn, lúc này bạn có thể mua nhiều lô hơn, phân tán rủi ro đều vào mỗi lô, có thể kiểm soát tốt hơn rủi ro phát sinh từ việc đặt cược lớn.
2. Kim tự tháp gia tăng bình quân giá xuống (giao dịch bên trái, giao dịch ngược xu hướng)
Tiếp theo muốn đề cập là kim tự tháp "gia tăng bình quân giá xuống", khi nhìn sai hướng giá chúng ta tiếp tục gia tăng bình quân giá xuống, trong đó giá càng thấp mua càng nhiều gọi là kim tự tháp thuận, ngược lại, khi giá càng cao mua càng nhiều gọi là kim tự tháp ngược. Đây là cách chỉ dựa vào quy mô vị thế gia tăng để quyết định kim tự tháp thuận hay ngược, chúng ta gọi nó là giao dịch bên trái, giao dịch ngược xu hướng, cũng có thể nói là kim tự tháp kiểu bắt đáy.
Gia tăng bình quân giá xuống có thể nói là một cách "bắt đáy ngược xu hướng", khi giá giảm xuống thì mua càng nhiều, giống như hiện nay có nhiều ETF, quỹ đầu tư định kỳ, thực ra chính là khái niệm tương tự. Giá giảm càng nhiều thì mua càng nhiều, và khi giá quay lại tăng thì có thể kiếm tiền, vì vậy chỉ cần sản phẩm này có hướng dài hạn đi lên, sẽ là một cách kiếm lợi nhuận tốt.
Giao dịch bên trái đối với nhà đầu cơ chênh lệch giá là bắt đáy, đoán đáy, đối với nhà đầu tư giá trị dài hạn là vào lệnh khi giá thấp. Giả sử một công ty tốt gặp phải tin xấu bất ngờ, khi giá trị của nó xuất hiện, giá cổ phiếu thấp, có thể vào bắt đáy, hai loại nhà đầu tư đã nói ở trên đều sẽ vào lệnh vào lúc này.
Và sản phẩm phù hợp với cách này, là sau khi bạn mua xong nó sẽ quay lại tăng, tức là "cổ phiếu có xu hướng dài hạn đi lên" hoặc "ETF chỉ số". Cổ phiếu có xu hướng dài hạn đi lên, tức là công ty có sức cạnh tranh, doanh nghiệp độc quyền, cổ phiếu đầu ngành, khi nó kiếm càng nhiều tiền thì giá cổ phiếu tự nhiên càng cao, cổ tức cũng ngày càng cao, có thể bắt đáy khi giá giảm xuống.
Phương pháp kim tự tháp gia tăng vị thế 03: Gia tăng đều nhau, cơ hội bình đẳng
Ngoài kim tự tháp đã nói ở trên, tất nhiên cũng sẽ có kim tự tháp thuận không thuận được, tức là khi bạn mua ít nhất 1 lô thì đúng là điểm thấp nhất, các lô 2, 3, 4 sau đó, vốn dự định mua nhiều hơn căn bản không mua được, từ đó trở đi giá đảo chiều, ban đầu mua quá ít, sau đó lại không biết có nên đuổi theo giá cao hay không, dẫn đến kế hoạch ban đầu không thể tiếp tục.
Hai điều cần tránh trong giao dịch: Thứ nhất là khi nhìn đúng thì mua quá ít, kiếm không đủ nhiều; thứ hai là khi nhìn sai thì mua quá nhiều. Nhưng dù bạn rất nghiêm túc mua, cũng có thể nhìn sai, mua bừa cũng có thể may mắn đúng, nên trong đó thực ra vẫn có một chút yếu tố ngẫu nhiên, nhưng bỏ qua phần ngẫu nhiên không nói, ở đây chúng tôi muốn dạy mọi người sử dụng một cách khác để tránh vấn đề này, cách này gọi là "gia tăng đều nhau".
1. Gia tăng đều nhau là gì?
"Gia tăng đều nhau" nói đơn giản là để mỗi cơ hội đều bình đẳng, như trong hình dưới đây chúng ta chia đều thành 4 lần giao dịch, mỗi lần đều dùng 1/4 vốn để mua, ví dụ mỗi lần đều mua 2 lô cổ phiếu, đây là khái niệm gia tăng đều nhau.
Chúng tôi khuyên nhà đầu tư thông thường nên sử dụng kim tự tháp thuận gia tăng khi có lãi đã đề cập ở trên, và áp dụng cách gia tăng đều nhau để đầu tư, ngược lại không khuyên sử dụng cách "gia tăng bình quân giá xuống" tiếp tục gia tăng trong trường hợp thua lỗ.
Tại sao khuyên chỉ gia tăng trong trường hợp có lãi? Thực ra là "tránh cháy tài khoản", giả sử bây giờ bạn gia tăng khi thua lỗ, nhưng không may tất cả đều sai, và giá còn tiếp tục đi ngược, thì bạn sẽ càng lỗ càng nhiều, nhưng chỉ cần không càng mua càng nhiều, sai lầm sẽ không ngày càng lớn.
Nếu bạn chuyên giao dịch quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai, khuyên bạn chỉ gia tăng trong trường hợp có lãi, vì loại sản phẩm này đều có cái gọi là "ngày đáo hạn", nếu ngày đáo hạn hoặc ngày giao hàng đến, nhưng giá sản phẩm bạn mua vẫn đang giảm, chưa đợi được giá đảo chiều bạn chỉ có thể bị buộc đóng vị thế; thêm một điểm là hợp đồng tương lai và quyền chọn đều có đòn bẩy, nên sẽ làm rủi ro của bạn trở nên lớn hơn. Vậy sản phẩm nào phù hợp hơn để gia tăng khi thua lỗ? Như đã nói ở trên, mục tiêu đầu tư là cổ phiếu có xu hướng dài hạn đi lên hoặc ETF chỉ số.
2. Ưu nhược điểm của gia tăng đều nhau
Sau khi hiểu gia tăng đều nhau là gì, chúng ta hãy xem 3 ưu điểm của gia tăng đều nhau:
(1) Quy mô mỗi lần đều bằng nhau, lãi lỗ cố định
Khi giao dịch, lãi lỗ cố định rất quan trọng, vì có một số nhà giao dịch quy mô lúc lớn lúc nhỏ, nhưng bạn không biết lần giao dịch nào là đúng, lần nào là sai. Vì vậy, khi vị thế, cách vào lệnh và lãi lỗ đều cố định, mới có thể biết rõ cấu trúc lãi lỗ của giao dịch, nắm bắt chính xác lãi lỗ của mình.
(2) Xác suất bình đẳng, không dựa vào may mắn
Khi đầu tư giao dịch ít nhiều đều có yếu tố may mắn trong đó, nhà đầu tư phải cố gắng tách yếu tố may mắn ra, thông qua cách gia tăng đều nhau để xác suất mỗi lần đều như nhau.
(3) Nhìn sai lỗ có hạn
Không phải đặt cược lớn một lần, nên nhìn sai sẽ không lỗ quá nhiều, dù là ban đầu hay cuối cùng đều không có trường hợp đặt cược lớn dẫn đến thua lỗ lớn.
Tất nhiên, không có giao dịch nào là hoàn hảo, một phương pháp có ưu điểm của nó, thì nhất định cũng sẽ có nhược điểm, bây giờ hãy nói về nhược điểm của gia tăng đều nhau là gì.
"Kiếm được ít hơn "kim tự tháp thuận""
Như đã nói ở trên, kim tự tháp thuận là từ đầu đã đặt cược rất lớn, nếu nhìn đúng có thể nhận được không ít lợi nhuận, nhưng cách này có thể chỉ phù hợp với nhà giao dịch có tỷ lệ thắng cao. Đọc đến đây có thể bạn sẽ tò mò, nhược điểm này có cách nào khác để bù đắp không?
Thực ra là có, chúng ta có thể dùng cách "gia tăng nhanh" để khắc phục vấn đề này. Gia tăng nhanh là gì? Gia tăng nhanh thực ra cũng là gia tăng đều nhau, chỉ là tốc độ gia tăng mỗi lần sẽ rất nhanh, để nhà giao dịch có thể xây dựng vị thế ngay từ đầu, tổng thể cũng có thể đạt được đặt cược lớn, nhưng tương đối rủi ro phải chịu sẽ nhỏ hơn kim tự tháp thuận.
Tổng kết
Phương pháp kim tự tháp gia tăng vị thế là một chiến lược mua hoặc bán theo từng đợt, các phương pháp thường gặp gồm: kim tự tháp thuận và kim tự tháp ngược, việc điều chỉnh mua bán này bao gồm khái niệm quy hoạch vị thế vốn và kiểm soát rủi ro trong đó.
Nói chung, phương pháp giao dịch kim tự tháp gia tăng vị thế chủ yếu dùng để xây dựng vị thế, xây dựng vị thế theo từng đợt trong một khoảng thời gian, có thể được sử dụng khi xây dựng vị thế giao dịch dài hạn hoặc ngắn hạn.
Nguyên tắc giao dịch kim tự tháp là mức độ tin tưởng càng cao, vị thế ban đầu càng lớn, ngược lại vị thế ban đầu càng ít. Lợi ích lớn nhất của phương pháp kim tự tháp gia tăng vị thế là giảm chi phí nắm giữ bình quân, thực thi kỷ luật không bị ảnh hưởng bởi cảm xúc thị trường. Nhược điểm lớn nhất là tiền mặt bị kéo lùi, kết quả đầu tư không nhất định tốt hơn mua bán một lần.