"Pyramiding" adalah strategi trading yang sangat tradisional dan tergolong kuno, yang merujuk pada spekulan yang menggunakan margin dari profit yang belum terealisasi untuk menambah ukuran posisi mereka. Strategi trading ini sepenuhnya bergantung pada kekuatan leverage, dipopulerkan oleh salah satu trader terhebat dalam sejarah, Jesse Livermore. Bahkan dalam materi ujian sertifikasi futures saat ini, "Pyramiding" menjadi salah satu poin pengetahuan yang sering diujikan.
Strategi Pyramiding dianggap sebagai metode investasi berisiko tinggi, tetapi dengan money management yang tepat, dapat menghasilkan hasil yang mengejutkan. Misalnya, pasar mengalami penurunan tajam yang parah, hampir tanpa pullback sama sekali. Jika seorang trader memegang posisi short, kondisi pasar seperti ini akan menjadi pilihan terbaik untuk strategi pyramiding. Seperti pada grafik di bawah, harga sebuah saham AS turun dari titik tertinggi $49 pada awal Oktober ke titik terendah $3 pada November (sekitar Rp770.000 menjadi Rp47.000).
Dalam strategi pyramiding, trader akan menambah posisi setiap kali harga saham rebound. Jadi, dalam contoh di bawah, ketika harga saham turun dari $49 dan sempat rebound ke $35, ini mewakili penurunan sebesar 29%, yang dalam trading leverage (perhitungan margin) berarti kamu akan mendapatkan keuntungan tunai sebesar 58%. Kemudian, gunakan tambahan profit akuntansi sebesar 29% ini untuk menambah posisi short saat rebound ke $35, dengan harapan harga terus turun. Jika proses penambahan posisi ini berlanjut hingga harga saham turun ke $3. Hasilnya akan jauh lebih tinggi dibandingkan dengan sekadar entry short di $45 lalu hold sampai turun ke $3.
Baiklah, kita tahu bahwa metode pyramiding dibagi menjadi "Pyramiding Positif" dan "Pyramiding Terbalik", mari kita lihat bagaimana cara mengoperasikannya.
Metode Pyramiding 01: Apa itu Piramida Positif dan Piramida Terbalik?
Untuk piramida positif dan piramida terbalik, ada dua cara utama untuk menjelaskannya.
Cara pertama adalah dengan menjelaskan piramida positif dan terbalik menggunakan "trend following trading" dan "counter-trend trading". Piramida positif menggunakan trend following trading, apa itu trend following trading? Sesuai namanya, kamu harus mengikuti arah, pertama kali beli posisi dengan ukuran besar, semakin naik harga semakin ditambah, tetapi posisi tambahannya akan semakin sedikit. Jika pertama kali kamu beli 40%, harga naik terus beli 30%, lalu 20%, 10%... dan seterusnya, dengan cara ini, kamu tidak perlu khawatir harga pullback di kemudian hari akan memakan profit kamu.
Piramida terbalik adalah konsep counter-trend trading, counter-trend trading sederhananya adalah "averaging down", awalnya coba dengan posisi kecil (biasa disebut "trial order"), setelah beli jika harga turun terus beli, yaitu semakin turun semakin banyak beli. Melalui diagram sederhana di bawah, kamu mungkin akan lebih memahami konsep ini. Baik kamu menggunakan trend following trading atau counter-trend trading, ketika harga di 100 yuan, kamu bisa memegang ukuran posisi terbesar, dan ketika harga di titik relativ tinggi, kamu memegang posisi terkecil.
Cara kedua adalah membedakan piramida positif dan terbalik berdasarkan "bentuk ukuran posisi".
Averaging down adalah piramida positif, ketika harga semakin rendah beli semakin banyak, misalnya di 100 yuan beli 4 lot, di 120 yuan beli 3 lot, semakin tinggi harga beli semakin sedikit, dan seterusnya. Jadi pada awalnya di titik harga tinggi, beli sedikit posisi untuk trial order, dan selama harga terus turun beli lebih banyak posisi.
Konsep piramida terbalik juga melihat ukuran posisi, tetapi semakin tinggi harga semakin besar posisi, semakin rendah semakin kecil posisi, lihat grafik piramida terbalik di sisi kanan gambar di bawah, akan terlihat ketika harga di 100 yuan kita hanya beli 10%, ketika harga di 160 yuan naik menjadi beli 40%, awalnya semua menggunakan cara trial order, ketika arah sudah benar, benar-benar breakout ke arah yang kita harapkan, saat itulah baru dilakukan penambahan posisi, cara ini terutama bertujuan untuk menangkap ruang profit yang lebih besar di kemudian hari.
Metode Pyramiding 02: Cara Membedakan Pyramida dan Waktu Penggunaannya
Melihat sampai sini kamu mungkin sedikit bingung, bagaimana sebenarnya menentukan kapan piramida positif yang benar? Apakah averaging down, semakin banyak beli disebut piramida positif, atau trend following trading, semakin sedikit beli disebut piramida positif? Di sini saya akan merangkumnya untuk kamu.
1. Pyramida penambahan posisi saat profit (right-side trading, trend following trading)
Kita lihat dulu arah penambahan posisi berdasarkan harga, misalkan piramida yang hanya menambah posisi saat profit, misalnya mulai beli dari harga murah 100 yuan, setelah profit baru beli di harga lebih mahal 120 yuan, situasi ini bisa dibagi menjadi: piramida positif yang awalnya beli posisi lebih banyak, atau piramida terbalik yang awalnya beli posisi lebih sedikit.
Dan dalam kedua situasi ini, jika arah benar, struktur trading piramida positif akan menghasilkan profit lebih besar, karena pada awalnya ketika harga paling rendah posisi yang dibeli lebih besar, secara relatif biaya juga lebih rendah, sehingga profit yang didapat lebih banyak. Dan cara ini harus dipadukan dengan "right-side trading".
"Right-side trading" terutama berarti ketika harga turun trader jangan berpikir untuk bottom fishing, tunggu sampai dipastikan sudah mencapai bottom, arah mulai naik baru entry, dan dalam proses kenaikan right-side trading bersedia mengejar harga tinggi. Kita lihat diagram di bawah dengan jelas menunjukkan, ketika harga turun tidak beli, sampai berhenti turun, dan dikonfirmasi naik baru beli.
Nah, cara right-side trading dipadukan dengan model piramida positif yang disebutkan sebelumnya, yaitu awalnya beli ukuran posisi lebih besar, semakin naik harga semakin sedikit beli, dengan cara ini termasuk right-side trading plus piramida positif, dalam situasi ini, karena di awal sudah menghabiskan sebagian besar uang untuk beli, jadi selama arah benar, profit kamu akan lebih besar.
Kedengarannya metode ini sepertinya sempurna, pasti profit kalau digunakan, tetapi sebenarnya juga ada kelemahannya, yaitu setelah awalnya pasang taruhan besar, jika kamu salah arah, harga mulai bergerak berlawanan, secara relatif kamu juga akan rugi lebih banyak. Jadi kunci keberhasilannya ada di taruhan pertama kamu, jika taruhan pertama benar maka berhasil, sebaliknya, ketika taruhan pertama salah maka akan gagal.
Untuk menghindari kelemahan piramida positif yang disebutkan di atas, saya akan menyarankan: "Berapa pun yang dibeli, kerugian maksimal adalah jumlah yang tetap."
Misalkan kerugian maksimal yang dapat diterima adalah Rp20.000.000, jika kamu beli 4 lot saham, maka harus dibagi 4, yaitu setiap lot saham hanya boleh rugi Rp5.000.000. Ketika level stop loss kamu dipasang cukup jauh, maka jumlah lot yang bisa kamu beli akan lebih sedikit, karena setiap lot harus menanggung risiko yang lebih tinggi; tetapi jika harga entry dan posisi stop loss dipasang cukup dekat, yaitu dalam kondisi stop loss kecil, maka kamu bisa membeli lebih banyak lot, mendistribusikan risiko secara merata di setiap lot, lebih mampu mengontrol risiko yang timbul dari taruhan besar.
2. Pyramida averaging down (left-side trading, counter-trend trading)
Berikutnya yang akan dibahas adalah piramida "averaging down", ketika salah arah harga kita terus averaging down, di mana semakin rendah harga semakin banyak beli disebut piramida positif, sebaliknya, ketika semakin tinggi harga semakin banyak beli disebut piramida terbalik. Ini adalah cara yang murni menentukan piramida positif atau terbalik berdasarkan ukuran posisi penambahan, kita sebut ini left-side trading, counter-trend trading, bisa juga disebut piramida tipe bottom fishing.
Averaging down bisa dikatakan sebagai cara "counter-trend bottom fishing", ketika harga turun semakin banyak beli, seperti sekarang banyak ETF, investasi berkala dana, sebenarnya adalah konsep yang sama. Semakin turun harga semakin banyak beli, dan ketika harga naik kembali bisa profit, jadi selama komoditas ini arah jangka panjangnya naik, akan menjadi cara profit yang bagus.
Left-side trading bagi spekulan spread adalah bottom fishing, menebak bottom, bagi investor nilai jangka panjang adalah entry saat harga rendah. Misalkan sebuah perusahaan bagus terkena serangan berita negatif mendadak, ketika nilainya muncul, harga saham rendah bisa masuk untuk bottom fishing, kedua jenis investor yang disebutkan di atas akan entry pada saat ini.
Dan komoditas yang cocok untuk cara ini adalah yang setelah kamu beli akan naik kembali, yaitu "saham dengan tren jangka panjang naik" atau "ETF indeks". Saham dengan tren jangka panjang naik, yaitu perusahaan yang kompetitif, perusahaan monopoli, saham unggulan, ketika semakin banyak profit harga saham otomatis semakin tinggi, dividen juga semakin tinggi, bisa melakukan bottom fishing saat harga turun.
Metode Pyramiding 03: Penambahan Posisi Merata, Peluang Sama
Selain piramida yang disebutkan sebelumnya, tentu ada juga piramida positif yang tidak bisa positif, yaitu ketika kamu beli minimal 1 lot kebetulan di titik terendah, lot ke-2, 3, 4 berikutnya, yang awalnya direncanakan beli lebih banyak sama sekali tidak bisa dibeli, sejak itu harga berbalik, awalnya beli terlalu sedikit, kemudian malah tidak tahu apakah harus mengejar harga tinggi, menyebabkan rencana awal tidak bisa dilanjutkan.
Dua hal yang harus dihindari dalam trading: Pertama, ketika benar beli terlalu sedikit, profit tidak cukup banyak; kedua, ketika salah beli terlalu banyak. Tetapi meskipun kamu beli dengan sangat serius, bisa juga salah, beli sembarangan juga bisa kebetulan benar, jadi di dalamnya sebenarnya masih ada sedikit unsur acak, tetapi mengabaikan bagian acak, di sini kita akan mengajarkan cara lain untuk menghindari masalah ini, cara ini disebut "penambahan posisi merata".
1. Apa itu penambahan posisi merata?
"Penambahan posisi merata" sederhananya adalah membuat setiap peluang menjadi sama, seperti pada gambar di bawah kita bagi rata menjadi 4 kali trading, setiap kali menggunakan 1/4 dana untuk beli, misalnya setiap kali beli 2 lot saham, ini adalah konsep penambahan posisi merata.
Kami lebih menyarankan investor umum untuk menggunakan piramida positif penambahan posisi saat profit yang baru saja disebutkan, dan menggunakan cara penambahan posisi merata untuk investasi, sebaliknya tidak menyarankan menggunakan "averaging down" yaitu cara terus menambah posisi dalam kondisi rugi.
Mengapa disarankan hanya menambah posisi dalam kondisi profit? Sebenarnya adalah "menghindari margin call", misalkan sekarang kamu melakukan penambahan posisi saat rugi, tetapi sialnya semuanya salah, dan harga terus bergerak berlawanan, maka kamu akan semakin rugi banyak, tetapi selama tidak semakin banyak beli, kesalahan tidak akan semakin besar.
Jika kamu khusus trading opsi atau futures, disarankan hanya menambah posisi dalam kondisi profit, karena komoditas ini memiliki yang disebut "tanggal jatuh tempo", jika tanggal jatuh tempo atau tanggal penyerahan tiba, tetapi harga komoditas yang kamu beli masih turun, belum menunggu harga berbalik kamu hanya bisa dipaksa close position; poin lainnya adalah futures dan opsi memiliki leverage, sehingga akan membuat risiko kamu menjadi lebih besar. Lalu komoditas apa yang lebih cocok untuk penambahan posisi saat rugi? Seperti yang disebutkan sebelumnya, target investasi adalah saham dengan tren jangka panjang naik atau ETF indeks.
2. Kelebihan dan kekurangan penambahan posisi merata
Setelah memahami apa itu penambahan posisi merata, mari kita lihat 3 kelebihan penambahan posisi merata:
(1) Ukuran setiap posisi merata, profit dan loss tetap
Dalam trading, profit dan loss yang tetap sangat penting, karena beberapa trader ukuran posisinya berubah-ubah besar kecil, tetapi kamu tidak tahu trading mana yang benar, mana yang salah. Jadi ketika posisi, cara entry, dan profit/loss semuanya tetap, baru bisa dengan jelas mengetahui struktur profit/loss trading, menguasai profit/loss kamu dengan tepat.
(2) Probabilitas merata, tidak melihat keberuntungan
Dalam melakukan investasi trading pasti ada unsur keberuntungan di dalamnya, investor harus berusaha semaksimal mungkin menarik keluar unsur keberuntungan, melalui cara penambahan posisi merata membuat probabilitas setiap kali sama.
(3) Kerugian terbatas saat salah
Bukan sekali pasang taruhan besar, jadi salah tidak akan rugi terlalu banyak, baik di awal maupun di akhir tidak akan ada situasi taruhan besar yang menghasilkan kerugian besar.
Tentu saja, tidak ada trading yang sempurna, sebuah metode memiliki kelebihan, pasti juga memiliki kekurangan, sekarang mari kita bahas apa kekurangan penambahan posisi merata.
"Profit lebih sedikit dibandingkan 'Piramida Positif'"
Seperti yang disebutkan sebelumnya, piramida positif dari awal sudah pasang taruhan besar, jika benar bisa mendapatkan banyak profit, tetapi cara ini mungkin hanya cocok untuk trader dengan win rate tinggi. Melihat sampai sini kamu mungkin penasaran, apakah kekurangan ini bisa diatasi dengan cara lain?
Sebenarnya bisa, kita bisa menggunakan cara "penambahan posisi cepat" untuk mengatasi masalah ini. Apa itu penambahan posisi cepat? Penambahan posisi cepat sebenarnya juga penambahan posisi merata, hanya saja kecepatan setiap penambahan posisi sangat cepat, memungkinkan trader untuk membangun posisi di awal, secara keseluruhan juga bisa mencapai taruhan besar, tetapi risiko yang perlu ditanggung relatif lebih kecil dibandingkan piramida positif.
Kesimpulan
Metode pyramiding adalah strategi membeli atau menjual secara bertahap, metode yang umum adalah: piramida positif dan piramida terbalik, penyesuaian jual beli ini mencakup perencanaan posisi dana dan konsep kontrol risiko di dalamnya.
Secara umum, metode trading pyramiding terutama digunakan untuk pembangunan posisi, membangun posisi secara bertahap dalam jangka waktu tertentu, bisa digunakan baik saat membangun posisi trading jangka panjang maupun jangka pendek.
Prinsip trading piramida adalah semakin tinggi tingkat keyakinan, semakin besar posisi awal, sebaliknya semakin sedikit posisi awal. Keuntungan terbesar metode pyramiding adalah menurunkan biaya rata-rata holding, eksekusi disiplin tidak terpengaruh emosi pasar. Kekurangan terbesarnya adalah cash drag, hasil investasi belum tentu lebih baik daripada beli jual sekali jalan.