เมื่อพูดถึงการเทรด เราเลี่ยงไม่ได้ที่จะพูดถึงความผันผวนของตลาด
ความผันผวนคือตัวแปรที่วัดว่าความเร็วของการเปลี่ยนแปลงราคาสินทรัพย์ที่เทรดนั้นเป็นอย่างไร หากราคาสินทรัพย์เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงในระยะเวลาสั้น ๆ เราก็บอกว่าสินทรัพย์นี้มีความผันผวนสูง
เคน ฟิชเชอร์ (Ken Fisher) ผู้จัดการกองทุนระดับตำนานแห่งวอลล์สตรีทและเทรดเดอร์มหาเศรษฐีที่ติดอันดับ Forbes Billionaires มาหลายปี กล่าวว่า หากอยากทำเงินในตลาดเทรด ต้องพึ่ง 'ความผันผวน' ยิ่งคุณไล่ล่าการเติบโตมากเท่าไร ก็ยิ่งต้องคาดการณ์ว่าความผันผวนจะสูงขึ้นเท่านั้น
ความผันผวนถูกนิยามว่าเป็น 'การวัดทางสถิติของระดับการกระจายของผลตอบแทนของหลักทรัพย์ที่กำหนด' หรือพูดแบบชาวบ้านก็คือ ความคาดหวังของตลาดต่อทิศทางราคาสินทรัพย์ในอนาคต คำว่า 'อนาคต' คือคำสำคัญตรงนี้ เมื่อคุณได้ยินประโยคนี้ หลอดไฟในหัวคุณควรสว่างขึ้นมา
เมื่อเทียบกับตัวราคาเอง ความผันผวนคาดการณ์ได้ง่ายกว่า หากเปลี่ยนจุดโฟกัสจากการพยายามคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์ มาสู่การคาดการณ์ความผันผวนของสินทรัพย์ ก็จะสามารถทำกำไรได้อย่างสม่ำเสมอและมั่นใจมากขึ้น
ดังนั้น การเทรดตามความผันผวนจึงเป็นการเทรดที่ใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของตลาด เทรดเดอร์มักใช้อินดิเคเตอร์วัดความผันผวน 6 ตัวเพื่อรับมือกับความผันผวนของตลาด เพื่อให้เทรดตามแนวโน้มได้ ต่อไปเรามาทำความรู้จักอินดิเคเตอร์วัดความผันผวนทั้ง 6 ตัวนี้กัน
❍ อินดิเคเตอร์วัดความผันผวนคืออะไร?
อินดิเคเตอร์วัดความผันผวนเป็นเครื่องมือทางเทคนิคที่ช่วยให้เทรดเดอร์และนักวิเคราะห์วัดและเข้าใจระดับความผันผวนของหุ้นเฉพาะหรือตลาดโดยรวมในช่วงเวลาหนึ่ง ๆ ในการเลือกหุ้น เทรดเดอร์มักวิเคราะห์ความผันผวนในอดีตหรือความผันผวนโดยนัย (implied volatility) เพื่อกำหนดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง
การเข้าใจอินดิเคเตอร์วัดความผันผวนต่าง ๆ และวิธีใช้อินดิเคเตอร์เหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญ เพราะมันเกี่ยวกับว่าคุณจะสามารถตัดสินใจเทรดได้อย่างชาญฉลาดมากขึ้นหรือไม่
ความผันผวนมักแบ่งออกเป็นสองประเภท:
1. ความผันผวนต่ำ: มูลค่าของสินทรัพย์ (หลักทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์ ฯลฯ) ไม่แกว่งตัวรุนแรง แนวโน้มค่อนข้างมั่นคง
2. ความผันผวนสูง: มูลค่าของสินทรัพย์ (หลักทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์ ฯลฯ) อาจเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงในทิศทางใดทิศทางหนึ่งได้ในเวลาอันสั้น
สภาวะตลาดที่แตกต่างกันต้องใช้กลยุทธ์ที่แตกต่างกัน ช่วงความผันผวนต่ำอาจเหมาะกับการเทรดจังหวะช้า ๆ ส่วนช่วงความผันผวนสูงเหมาะกับกลยุทธ์ breakout และการเทรดระยะสั้นมาก ๆ
❍ 6 อินดิเคเตอร์วัดความผันผวนที่ใช้บ่อย
1. Bollinger Bands
Bollinger Bands เป็นอินดิเคเตอร์ทางเทคนิคที่สำคัญ ประกอบด้วยแถบที่อยู่เหนือและใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) โดยแถบทั้งสองข้างอยู่ห่างจากเส้นค่าเฉลี่ยอย่างละสองส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน (standard deviation) ซึ่งสามารถใช้ระบุโซนแนวรับและแนวต้านของช่องสัญญาณได้ตามลำดับ
สำหรับเทรดเดอร์ การเข้าใจความหมายของแถบแต่ละแถบและข้อมูลที่ตีความได้จากมันเป็นสิ่งจำเป็นมาก
2. ATR – Average True Range
อินดิเคเตอร์ Average True Range (ATR) ใช้ติดตามความผันผวนในช่วงเวลาที่กำหนด อินดิเคเตอร์นี้จะเคลื่อนขึ้นหรือลงตามขนาดของการเปลี่ยนแปลงราคาสินทรัพย์ ค่า ATR ที่สูงหมายถึงตลาดมีความผันผวนมาก ค่า ATR ที่ต่ำหมายถึงตลาดมีความผันผวนน้อย
ในการคำนวณ Average True Range ก่อนอื่นต้องคำนวณ True Range โดยนำผลลัพธ์ที่มากที่สุดจากสามสูตรต่อไปนี้:
1. ราคาสูงสุดปัจจุบันลบราคาปิดครั้งก่อน
2. ราคาต่ำสุดปัจจุบันลบราคาปิดครั้งก่อน
3. ราคาสูงสุดปัจจุบันลบราคาต่ำสุดปัจจุบัน
คำนวณซ้ำในช่วงเวลาที่กำหนด คุณก็จะได้ชุดค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ของ True Range
3. VIX – ดัชนีความผันผวน
VIX เป็นดัชนีความผันผวนแบบเรียลไทม์ที่สร้างขึ้นโดย Chicago Board Options Exchange (CBOE) อินดิเคเตอร์นี้เป็นเกณฑ์มาตรฐานแรกที่วัดความผันผวนที่ตลาดคาดหวัง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากดัชนีนี้เป็นอินดิเคเตอร์ที่มองไปข้างหน้า จึงแสดงได้เพียงความผันผวนโดยนัยของดัชนี S&P 500 (SPX) ใน 30 วันข้างหน้าเท่านั้น
ดัชนี VIX เป็นอินดิเคเตอร์แบบเปอร์เซ็นต์ที่คำนวณจากการตั้งราคาออปชันของดัชนี SPX หากค่า VIX เพิ่มขึ้น มีโอกาสสูงที่ดัชนี S&P 500 จะปรับตัวลง ส่วนค่า VIX ที่ลดลงบ่งชี้ว่าดัชนีอาจทรงตัว
ในการคำนวณ VIX ต้องใช้สูตรคณิตศาสตร์ที่ซับซ้อนมาก แต่การเทรดดัชนีนี้เองไม่จำเป็นต้องเข้าใจสูตรเหล่านั้น
4. อินดิเคเตอร์ Keltner Channel
อินดิเคเตอร์ Keltner Channel มีจุดประสงค์เพื่อค้นหาโซนความผันผวนของราคาสินทรัพย์ เป็นอินดิเคเตอร์ทางเทคนิคที่อิงความผันผวน คล้ายกับ Bollinger Bands เพียงแต่ใช้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) เป็นค่าเฉลี่ย และใช้ Average True Range เป็นแถบบนและแถบล่าง
อินดิเคเตอร์ Keltner ใช้เส้นอิสระสามเส้นในการประเมินความผันผวนของสินทรัพย์จากความเคลื่อนไหวของราคาและแนวรับหรือแนวต้าน หากราคาปิดของสินทรัพย์สูงกว่าแถบบนที่แทนแนวต้าน หรือต่ำกว่าแถบล่างที่แทนแนวรับ อาจบ่งชี้ว่าแนวโน้มกำลังจะเปลี่ยนหรือเปลี่ยนเร็วขึ้น
5. อินดิเคเตอร์ Donchian Channel
อินดิเคเตอร์ Donchian Channel ช่วยให้เทรดเดอร์ค้นพบ breakout และการย้อนกลับ (pullback) ที่เป็นไปได้ อินดิเคเตอร์นี้แสดงข้อมูลที่ช่องสัญญาณนำเสนอให้เทรดเดอร์เห็นได้อย่างชัดเจน และช่วยให้พวกเขาดำเนินการได้อย่างรวดเร็วตามแนวโน้มที่คาดการณ์ไว้
ขอเล่าไว้ตรงนี้ว่า Donchian Channel เป็นชุดอินดิเคเตอร์การเทรดที่ Richard Donchian 'บิดาแห่งการเทรดตามแนวโน้ม' และเทรดเดอร์ฟิวเจอร์สมืออาชีพสร้างขึ้นในช่วงกลางศตวรรษที่ 20 เพื่อช่วยเขาสังเกตแนวโน้มฟิวเจอร์ส
6. อินดิเคเตอร์ Chaikin Volatility
อินดิเคเตอร์ Chaikin Volatility (หรือที่เรียกว่า 'Chaikin Money Flow') แสดงความแตกต่างระหว่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สองเส้นของเส้นการกระจายสะสมถ่วงน้ำหนักด้วยปริมาณ (volume-weighted cumulative distribution) โดยวัดความผันผวนจากการเปรียบเทียบระยะห่างระหว่างราคาสูงสุดและราคาต่ำสุดของหลักทรัพย์ เพื่อวัดความกว้างระหว่างราคาทั้งสอง อินดิเคเตอร์วัดความผันผวนนี้ที่เพิ่มขึ้นในเวลาอันสั้นอาจบ่งชี้ว่าตลาดกำลังจะแตะจุดต่ำสุด ส่วนการลดลงเป็นเวลานานของอินดิเคเตอร์อาจบ่งชี้ว่าตลาดกำลังจะแตะจุดสูงสุด อินดิเคเตอร์ Chaikin ควรใช้ร่วมกับระบบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หรือ price envelope
วิธีคำนวณ Chaikin Volatility:
ค่าเฉลี่ยสูง-ต่ำ = EMA ของ (จุดสูงสุด – จุดต่ำสุด)
ความผันผวน = [(ค่าเฉลี่ยสูง-ต่ำ – ค่าเฉลี่ยสูง-ต่ำเมื่อ n คาบก่อน) / ค่าเฉลี่ยสูง-ต่ำเมื่อ n คาบก่อน] x 100
'Chaikin Money Flow' ได้รับการพัฒนาโดยปรมาจารย์ด้านการเทรด มาร์ก ไชคิน (Marc Chaikin) ซึ่งมีอาจารย์ผู้เป็นนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จที่สุดในโลก เหตุที่ Chaikin Money Flow ได้รับการยกย่องว่าเป็นอินดิเคเตอร์วัดปริมาณที่ดีที่สุดและคลาสสิกที่สุด เพราะสามารถวัดการสะสม-การกระจาย (accumulation-distribution) ของปริมาณการเทรดของสถาบันได้ ในการดีดตัวกลับ (rebound) ทั่วไป อินดิเคเตอร์ Chaikin Volume ควรอยู่เหนือเส้นศูนย์ ในทางกลับกัน ในช่วงเทขาย อินดิเคเตอร์ Chaikin Volume ควรอยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์
สรุป
พูดให้ตรงที่สุด ความผันผวนก็คือการวัดว่าราคาขึ้นลงมากน้อยเพียงใดในช่วงเวลาที่กำหนด สำหรับสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง ช่วงการเปลี่ยนแปลงของราคาจะกว้างมาก สำหรับสินทรัพย์ที่มีความผันผวนต่ำ ราคาจะมั่นคงกว่า
สำหรับเทรดเดอร์ ความผันผวนมีทั้งข้อดีและข้อเสีย มันสร้างโอกาสสำหรับผลตอบแทนสูง แต่ในขณะเดียวกัน ความผันผวนก็เพิ่มการขาดทุนเช่นกัน