แกนน์ (Gartley) เป็นปรมาจารย์ด้านการวิเคราะห์ทางเทคนิคที่โด่งดังไปทั่ววอลล์สตรีท
เขาเป็นหนึ่งในผู้ก่อตั้งสมาคมนักวิเคราะห์ทางเทคนิคแห่งตลาดสหรัฐฯ (MTA) และทฤษฎีหลายอย่างของเขายังคงมีความล้ำสมัยแม้ในปัจจุบัน
ตัวอย่างเช่น 3 ปีหลังจากรูปแบบแกนน์ที่ตั้งชื่อตามเขาได้ถือกำเนิดขึ้น เอลเลียตก็ได้เขียนทฤษฎีคลื่นอันโด่งดังขึ้นมา และคนรุ่นหลังก็พบว่าทฤษฎีของทั้งสองมีความคล้ายคลึงกันอย่างน่าสนใจในแง่โครงสร้างรูปแบบ เพียงแต่แกนน์ได้ลากเส้นแนวโน้มสองเส้นในการเคลื่อนไหวของราคา และเชื่อว่าความยาวของแนวโน้มเป็นไปตามกฎ AB=CD
นอกจากนี้ แกนน์ยังเป็นหนึ่งในปรมาจารย์กลุ่มแรกที่นำการวิเคราะห์จุดหมุน (pivot point) เข้ามาใช้ในการเทรด โดยอัตราส่วนที่เขาใช้บ่อยที่สุดในการศึกษา retracement คือ 1/3-1/2 หรือก็คือระดับ 33%-50%
แน่นอนว่า สิ่งที่ถูกพูดถึงมากที่สุดคือหนึ่งในหนังสือเล่มแรกๆ ของแกนน์อย่าง 《股海淘金》 หนังสือเล่มนี้วางจำหน่ายในปี 1935 ซึ่งตรงกับช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ของสหรัฐฯ แต่หนังสือ 1,000 เล่มแรกตั้งราคาสูงถึง 1,500 ดอลลาร์ (ประมาณ 52,500 บาท) ตามราคาสินค้าในยุคนั้นสามารถซื้อรถฟอร์ดได้ 3 คัน ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงคุณค่าของหนังสือแกนน์ได้เป็นอย่างดี
วันนี้เราจะมาติดตามเบาะแสข้างต้นเพื่อทำความรู้จักกับรูปแบบแกนน์กัน
一、จังหวะการเทรดที่ดีที่สุด
แกนน์เชื่อว่า เมื่อราคาเคลื่อนไหวลงหรือขึ้นมาเป็นเวลานาน เทรดเดอร์มักจะเริ่มเข้าตลาด ซึ่งจะเกิดจุดเปลี่ยนของแนวโน้มตรงนี้
แต่เนื่องจากเกิดขึ้นในช่วงเริ่มต้นของการกลับตัว ตลาดยังไม่สามารถยืนยันได้ว่าเป็นการกลับตัวหรือแค่การย้อนกลับ (retracement) อีกทั้งยังมีแรงขายจากผู้ที่ติดดอยอยู่ก่อนแล้วที่รีบระบายออกตรงจุดนี้ จึงมีโอกาสสูงมากที่จะเกิดการย้อนกลับ แกนน์จึงวาง stop loss ไว้ใกล้จุดสูงสุดหรือจุดต่ำสุด หากถูกกระตุ้นก็จะออกจากตลาดทันที
แกนน์ให้ความสำคัญกับผลกระทบของปริมาณ (volume) ต่อการเทรดเป็นอย่างมาก
เขาชี้ให้เห็นว่า หากเห็นปริมาณขยายตัวอย่างรวดเร็ว แล้วการดีดกลับหรือย้อนกลับตามมาลดลงเพียงเล็กน้อย การยืนยันสัญญาณจะมีประสิทธิภาพมากขึ้น
ด้วยความก้าวหน้าของเครื่องมือทางเทคนิค เราสามารถติดตามการเปลี่ยนแปลงของปริมาณได้อย่างยืดหยุ่นมากขึ้นผ่านเครื่องมือที่ทันสมัย ในเครื่องมือ Order Flow ของ EBC จะแสดงการกระจายตัวของคำสั่งซื้อขายและจำนวนออเดอร์ที่สอดคล้องกับแท่งเทียนแต่ละแท่งแบบเรียลไทม์
เมื่อมีคำสั่งซื้อขายจำนวนมากปรากฏขึ้นใกล้แนวคอ (neckline) มักหมายความว่าใกล้ระดับราคานี้มีการต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายอย่างรุนแรง หรือฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งกำลังสะสมคำสั่ง
ตัวอย่างเช่น ใกล้แนวคอ ในแท่งเทียนสำคัญ จำนวนออเดอร์ขายมากกว่าออเดอร์ซื้ออย่างมาก แสดงว่าฝ่ายขายควบคุมตลาด หลังจากนั้นแม้ฝ่ายซื้อจะดันราคาสูงขึ้น แต่ก็เกิดไส้เทียนด้านบนที่บริเวณแนวต้านสำคัญก่อนหน้าและถูกกดดันอีกครั้ง
ผ่านเครื่องมือ Order Flow ของ EBC เราสามารถอ่านการเปลี่ยนแปลงของปริมาณที่อยู่เบื้องหลังรูปแบบทางเทคนิคได้ชัดเจนยิ่งขึ้น และควบคุมการเปรียบเทียบพลังระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายได้อย่างชัดเจนมากขึ้น
สิ่งที่น่าทึ่งของรูปแบบแกนน์ก็คือ แม้ว่าแกนน์เองได้เสนอรูปแบบทางทฤษฎีที่มีความแม่นยำเพียงพอแล้ว แต่คนรุ่นหลังก็ยังคงดัดแปลงและพัฒนารูปแบบนี้อย่างต่อเนื่อง หนึ่งในรูปแบบที่โด่งดังที่สุดคือรูปแบบแกนน์ G222
บนพื้นฐานของรูปแบบแกนน์ รูปแบบแกนน์ G222 ได้เพิ่มกฎใหม่เข้าไป:
① ราคาตกลงที่จุด C ของระดับ Fibonacci (การย้อนกลับ 61.8% หรือ 78.6%) แต่ถ้าอยู่ในแนวโน้มที่แข็งแกร่ง การย้อนกลับอาจมีเพียง 38.2%-50%
② หากจุด A ถูกทะลุอย่างแข็งแกร่ง จะเกิดการเคลื่อนไหว 1.27 เท่าหรือ 1.618 เท่า
③ ในการเคลื่อนไหวจาก B ไป C จะต้องเกิดรูปแบบ AB=CD อย่างแน่นอน
คุณจะพบว่าสิ่งนี้แท้จริงแล้วสอดคล้องกับการย้อนกลับคลื่นที่สามของเอลเลียต ดังนั้น Harmonic Pattern จึงเป็นตัวชี้วัดแบบผสมผสานระหว่างคลื่นย้อนกลับและอัตราส่วนทองคำบนพื้นฐานของรูปแบบแกนน์นั่นเอง
เมื่อคุณเข้าใจหลักการพื้นฐานที่สุดของรูปแบบแกนน์แล้ว ก็จะเข้าใจรูปแบบแกนน์ G222 ใน Harmonic Pattern ได้อย่างเป็นธรรมชาติ
二、กลุ่มการย้อนกลับและการขยาย
รูปแบบแกนน์เปิดเผยการเคลื่อนไหวพื้นฐานที่สุดของตลาด แต่ไม่สามารถระบุจุดที่แม่นยำกว่าได้ แม้ว่าต่อมาจะเกิด Harmonic Pattern ที่มีความสัมพันธ์แบบอัตราส่วนที่แม่นยำ แต่นั่นก็เป็นเรื่องภายหลัง สำหรับเทรดเดอร์ส่วนใหญ่ การใช้ Harmonic ก็ยังมีอุปสรรคอยู่พอสมควร
ดังนั้น แกนน์จึงได้เสนอกลุ่มการย้อนกลับและการขยาย (Retracement and Expansion Clusters) บนพื้นฐานของรูปแบบพื้นฐาน เขาเชื่อว่าเส้นการย้อนกลับหรือเส้นการขยายของราคาจะก่อตัวเป็นกลุ่มเส้น (line cluster) เมื่อตลาดมีแนวรับ
จะเข้าใจประโยคนี้ได้อย่างไร? ตามรูปแบบแกนน์ เราจะวาดระดับการย้อนกลับและเส้นการขยายต่างๆ ตามอัตราส่วนทองคำ เมื่อกลุ่มเส้นเหล่านี้อยู่ใกล้กันมากพอ หรือแม้กระทั่งซ้อนทับกัน สัญญาณในตอนนั้นจะชัดเจนยิ่งขึ้น
ในเครื่องมือ Order Flow ของ EBC จะแสดงสถิติแบบเรียลไทม์ของจำนวนออเดอร์ซื้อ/ออเดอร์ขาย หรือออเดอร์ขาย/ออเดอร์ซื้อในแต่ละแท่งเทียน หากออเดอร์ซื้อ/ออเดอร์ขาย > 3 แสดงว่าฝ่ายซื้อเสียสมดุล (buy imbalance) หมายความว่าแรงซื้อแข็งแกร่ง ในทางกลับกันก็คือฝ่ายขายเสียสมดุล แต่หากเกิดความไม่สมดุลประเภทเดียวกันติดต่อกัน 3 ครั้งขึ้นไป ก็จะกลายเป็น失衡堆积 (imbalance stacking)
ในระหว่างการทะลุหรือทดสอบแนวต้าน หากเกิด imbalance stacking ในตอนนั้น แสดงว่าฝ่ายหนึ่งกำลังออกแรงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นสัญญาณการทะลุที่ชัดเจนมาก
ในเครื่องมือ Order Flow ของ EBC สัญญาณอีกอย่างที่เกี่ยวข้องกับการซ้อนทับของสัญญาณคือ Delta ซึ่งหมายถึงจำนวนสุทธิของออเดอร์ซื้อลบออเดอร์ขายในแท่งเทียนหนึ่งแท่ง หากเป็นออเดอร์ซื้อสุทธิและมีปริมาณเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แสดงว่าฝ่ายซื้อดูดซับออเดอร์ของฝ่ายขายและมีแรงบุกที่แข็งแกร่ง
แกนน์เชื่อว่า หากในตอนนั้นเกิดรูปแบบหัวและไหล่ (head and shoulders) หรือหัวและไหล่กลับด้าน (inverse head and shoulders) ด้วย หากเกิดจุดแกนน์ตลาดหมี (bearish Gartley point) หรือจุดแกนน์ตลาดกระทิง (bullish Gartley point) ความน่าเชื่อถือก็จะเพิ่มขึ้นอีก
三、โมเดล TCG
ในรูปแบบแกนน์ การปฏิบัติตามหลักการ AB=CD ที่มีความยาวเท่ากันยังมีการใช้งานในด้านการวิเคราะห์แนวโน้มอีกมากมาย โดยเฉพาะโมเดล TCG เมื่อเทียบกับ cluster ที่ใช้ยืนยันจุดเปลี่ยนของแนวโน้มแล้ว TCG ใช้ยืนยันความต่อเนื่องของแนวโน้มมากกว่า
วิธีการของเขาคือ หาจุดสูงสุด จุดต่ำสุดแรกหลังการ下跌 และจุดย้อนกลับ (reversal point) จากนั้นวาดรูปสี่เหลี่ยมด้านขนานตามหลักการ AB=CD หากด้านล่างของสี่เหลี่ยมด้านขนานอยู่ห่างจากระดับ 61.8% แสดงว่าแนวโน้มปัจจุบันจะดำเนินต่อไป
ในทางกลับกัน หากอยู่ใกล้ระดับ 61.8% มาก หรือแม้กระทั่งเกินระดับ 61.8% ไปมาก ความเป็นไปได้ที่จะเกิดการกลับตัวของแนวโน้มก็จะสูงมาก
สิ่งสำคัญมากตรงนี้คือการหาความยาวของแนวโน้ม
ในการเคลื่อนไหวของราคาหนึ่งช่วงอาจมีจุดย้อนกลับนับไม่ถ้วน แต่เมื่อเราใช้โมเดล TCG สร้างรูปสี่เหลี่ยมด้านขนาน จุดย้อนกลับที่เราเลือกจะต้องสอดคล้องกับไทม์เฟรมของเรา
ตัวอย่างเช่น ในการเคลื่อนไหวของราคาช่วงนี้ มีเพียงจุดด้านล่างเหล่านี้เท่านั้นที่สอดคล้องกับความยาวแนวโน้มปัจจุบันของเรา ส่วนจุดแนวรับและแนวต้านในระดับเล็กกว่าจะกลับสร้างความสับสนให้กับการคาดการณ์ของเรา
四、กลยุทธ์การเข้าและออก
นอกจากการระบุแนวโน้มและการกลับตัวแล้ว กลยุทธ์การเข้าและออกก็เป็นส่วนสำคัญมากในรูปแบบแกนน์
เช่นเดียวกับ cluster และ TCG ในการตัดสินใจจะต้องรอให้ตลาดมาถึงระดับ Fibonacci retracement ก่อน แต่ในขณะเดียวกันก็ต้องอาศัยตัวชี้วัดอื่นๆ ประกอบด้วย
1、กลยุทธ์การเข้า: การกลับตัวแบบ 1-bar
การใช้ 1-bar มีหลักการสำคัญสองข้อ:
① หากแท่งก่อนหน้าเป็น "แท่งภายใน" (inside bar) ให้เพิกเฉยและใช้จุดต่ำสุดของแท่งก่อนหน้านั้นแทน
② จุดขายต้องต่ำกว่าจุดต่ำสุดของแท่งก่อนหน้า
ยกตัวอย่างการซื้อ เมื่อมีแท่งเทียนทะลุระดับ 78.6% และห่อหุ้มแท่งเทียนถัดไป แท่งนั้นก็คือแท่งแม่ (mother bar) จุดสูงสุดของแท่งแม่คือตำแหน่งที่เราเข้าซื้อ และวาง stop loss ไว้ใต้จุดต่ำสุดของแท่งแม่
ตรงนี้เราสามารถใช้ตัวชี้วัดทางเทคนิคบางอย่างประกอบการตัดสินใจซื้อขายได้ เช่น เมื่อตัวชี้วัด Swing ขึ้นทะลุเส้น 20% แสดงว่าตลาด oversold ฝ่ายซื้อกลับเข้าตลาด เป็นสัญญาณซื้อ ในทางกลับกัน หากตัวชี้วัด Swing ทะลุเส้น 80% ลงมา ก็เป็นสัญญาณขาย
2、กลยุทธ์ stop loss: trailing stop แบบ 3-bar
trailing stop แบบ 3-bar คล้ายกับการกลับตัวแบบ 1-bar มาก แต่ในการศึกษากลยุทธ์ stop loss แกนน์เชื่อว่าต้องศึกษาแท่งเทียนอย่างน้อย 3 แท่งที่สมบูรณ์
เช่นเดียวกับ 1-bar หากแท่งเทียนถัดไปถูกห่อหุ้มโดยแท่งก่อนหน้า เราใช้แท่งก่อนหน้าเป็นหลัก ในการรวมแท่งเทียน 3 แท่ง เราจะใช้ราคาที่ต่ำที่สุดเป็นจุด stop loss
3、กลยุทธ์ซื้อแบบแบ่งราคา/ขายราคาเดียวกัน
ยากที่จะไม่คิดว่ากลยุทธ์ Martingale ในภายหลังได้รับแรงบันดาลใจจากแกนน์
หลักการของกลยุทธ์ซื้อแบบแบ่งราคา/ขายราคาเดียวกันคือ กำหนดช่วงการเทรดล่วงหน้า เช่น 100 จุด (pip) พร้อมกับซื้อสัญญา 1 lot ที่ราคาปัจจุบัน
เมื่อราคาลง 100 จุด ก็ซื้อสัญญาเพิ่มเป็น 2 เท่า หากลงต่ออีก 100 จุด ก็ซื้อเพิ่ม 4 สัญญา ซึ่งเท่ากับ 2 เท่าของสัญญาก่อนหน้า
เมื่อพิจารณาถึงบริบทของยุคสมัย กลยุทธ์นี้ล้ำหน้ามาก แม้กระทั่งเร็วกว่าวิธีเทรดแบบกริดของแชนนอนที่โด่งดังไปทั่ววงการเทรดในภายหลังถึงสิบกว่าปี
五、การวิเคราะห์ทางเทคนิคมีประโยชน์จริงหรือ?
จะเห็นได้ว่าทฤษฎีของแกนน์มีความทั้ง实用性และล้ำสมัย เป็นแรงบันดาลใจให้เทรดเดอร์นับไม่ถ้วนในภายหลัง
แต่สิ่งที่ต่างจากที่หลายคนคิดก็คือ แกนน์ไม่ได้เชื่อมั่นในการวิเคราะห์ทางเทคนิคอย่างสุดโต่ง
แกนน์ให้นิยามของการวิเคราะห์ทางเทคนิคใน 《股海淘金》 ว่า: มันคือการศึกษาปรากฏการณ์วัฏจักรที่ปรากฏบนแนวโน้มราคา ซึ่งแนวโน้มราคานี้ถูกกำหนดโดยความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทานในการซื้อขายหุ้น โดยเนื้อแท้แล้ว มันศึกษาผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงปัจจัยพื้นฐานต่อแนวโน้มราคาหุ้น
พูดง่ายๆ ก็คือ ข้อมูลทางเทคนิคคือรูปแบบที่ข้อมูลข่าวสารสะท้อนออกมาบนราคานั่นเอง
ดังนั้นแกนน์จึงเชื่อว่า การวิเคราะห์ทางเทคนิคจะมีประสิทธิภาพที่สุดเมื่อปัจจัยพื้นฐานของตลาดไม่มีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ หากมีข่าว突发ที่ตลาดยังไม่ได้เริ่มย่อยข้อมูลใหม่นี้ ตลาดก็จะมีทิศทางเคลื่อนไหวเพื่อสะท้อนข้อมูลดังกล่าว
แกนน์เชื่อว่าเหตุที่การวิเคราะห์ทางเทคนิคมีประโยชน์ก็เพราะมนุษย์จะมองหารูปแบบจากความยุ่งเหยิงโดยสัญชาตญาณ ดังนั้นสิ่งที่สะท้อนออกมาในราคาจึงเป็นรูปแบบทางเทคนิคที่มีระเบียบต่างๆ
ดังนั้น ก่อนใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิค การคาดการณ์ปัจจัยพื้นฐานเบื้องต้นจึงสำคัญมาก ล่าสุด EBC ได้เปิดตัว 《黄金期刊》 และ 《原油期刊》 ซึ่งวิเคราะห์ข้อมูลปัจจัยพื้นฐานของสินทรัพย์ทั้งสองจากหลายมิติ มอบมุมมองใหม่ในการเทรดให้กับเรา ตอนนี้สามารถรับได้ฟรี
โดยรวมแล้ว รูปแบบแกนน์เปิดเผยรูปแบบที่เป็นแก่นแท้ที่สุดในยามที่ตลาดเปลี่ยนทิศ พร้อมทั้งมอบเครื่องมือในการคาดการณ์ระดับราคาที่เป็นไปได้จากมุมมองของความผันผวน การย้อนกลับ และรูปแบบที่เท่ากัน อีกทั้งยังเป็นแรงบันดาลใจให้ทฤษฎีการเทรดคลาสสิกนับไม่ถ้วนในภายหลัง หากสนใจก็ลองศึกษาดูได้