ギャン（H.M. Gartley）は、ウォール街で世界的に名高いテクニカル分析の巨匠です。
彼は米国市場テクニカルアナリスト協会（MTA）の創設者の一人であり、その多くの理論は今日においても非常に先見性があるとされています。
例えば、彼の名を冠したギャン・パターンが登場してから3年後、エリオットは有名な波動理論を著しました。後世の人々は、両者の理論が図形構造において妙なる類似性を持つことを発見しました。ただし、ギャンはトレンドの推進において2本のトレンドラインを描き、トレンドの長さがAB=CDの法則に合致すると考えました。
また、ギャンはピボットポイント分析を取引に導入した最初の巨匠の一人でもあり、彼がリトレースメントの研究で最もよく使った比率は1/3〜1/2、つまり33%〜50%の水準でした。
もちろん、最も人々の話題に上るのは、ギャンの最初の著書の一つである『股海淘金』です。この本は1935年、つまり米国大恐慌の真っただ中に発売されましたが、最初の1000冊の定価は1500ドル（約22万5000円）に達し、当時の物価ではフォード車3台が買えるほどでした。これはギャンの書籍の価値を側面から物語っています。
今日は、上記の手がかりを辿りながら、ギャン・パターンについて理解を深めていきましょう。
一、最高の取引タイミング
ギャンは、相場が長期間の下落または上昇を経た後、トレーダーは通常エントリーを始め、ここで転換相場が現れると考えました。
しかし、反転の初期段階で発生するため、市場では反転なのか押し目なのかを確定できず、さらに前期の含み損を抱えたポジションがここで早く解消しようとするため、一定の売り圧力が形成されます。そのため、この位置でリトレースメントが発生する可能性は非常に高く、ギャンはストップロスを高値または安値の近くに置き、一度トリガーされれば即座に離脱しました。
ギャンは出来高が取引に与える影響を非常に重視していました。
彼は、出来高が急速に拡大し、その後の反発またはリトレースメントの出来高がわずかに減少するだけなら、その時のシグナルの確認はより有効になると指摘しました。
技術手段の進歩に伴い、先進的な技術ツールを通じて出来高の変化をより柔軟に追跡できるようになりました。EBCのオーダーフローツールでは、チップ分布と各ローソク足に対応する注文数をリアルタイムで統計します。
ネックライン付近に大量のチップが出現する場合、通常その価格帯付近で多空の争いが激しいか、一方が吸収していることを示します。
例えば、ネックライン付近の重要なローソク足において、売り注文が買い注文をはるかに上回る場合、空方が主導権を握っていることを示し、その後、多方が価格を押し上げても、前期の重要なレジスタンス付近で上ヒゲを形成し再び圧力を受けます。
EBCのオーダーフローツールを通じて、テクニカルパターンの背後にある出来高の変化をより明確に読み取り、多空の力関係をより明確に把握できます。
特筆すべきは、ギャン・パターンの偉大さは、ギャン自身が十分な精度の理論的図形を提唱したにもかかわらず、後世の人々がそれを継続的に変形・発展させたことにあります。最も有名なパターンの一つがギャンG222フォーメーションです。
ギャン・パターンを基に、ギャンG222フォーメーションは新しいルールを追加しました：
① 価格がフィボナッチ水準のC点に位置する（61.8%のリトレースメントまたは78.6%のリトレースメント）。ただし、強い相場では、リトレースメントは38.2%〜50%のみの場合もあります。
② A点が強くブレイクアウトされた場合、1.27倍または1.618倍の相場が展開されます。
③ BからCへの動きの中で、必ずAB=CDの動きが現れます。
お気づきのように、ここに対応するのは実はエリオットの3波リトレースメントの動きです。つまり、ハーモニックパターンは、ある程度ギャン・パターンを基にした、リトレースメント波と黄金分割の総合的な指標なのです。
ギャン・パターンの最も基本的な原理を一度理解すれば、ハーモニックパターンの中のギャンG222フォーメーションも自然に理解できるでしょう。
二、リトレースメントと拡張クラスター
ギャン・パターンは市場の最も基本的な動きを明らかにしますが、より精密なポイントを確定することはできません。後にハーモニックパターンのような正確な比率関係が誕生しましたが、それは後の話であり、ほとんどのトレーダーにとって、ハーモニックの使用には一定のハードルがあります。
そこで、ギャンは基本パターンを基に、リトレースメントと拡張クラスターを提唱しました。彼は、価格のリトレースメントまたは拡張線が市場でサポートが現れるときに線の集合を形成すると考えました。
この言葉をどう理解すればよいでしょうか？ギャン・パターンに従えば、黄金分割に基づいて様々なリトレースメント位と拡張線を描きます。これらの線の集合が十分に近づき、甚至は重なる場合、その時のシグナルはより明確になります。
EBCのオーダーフローツールでは、各ローソク足の買い注文/売り注文または売り注文/買い注文の数をリアルタイムで統計します。買い注文/売り注文＞3であれば買方不均衡で、買い圧力が旺盛であることを示します。逆に売方不均衡です。しかし、同じタイプの不均衡が3回以上連続して出現すると、不均衡の蓄積を構成します。
ブレイクアウトまたはレジスタンスのテスト過程中に、この時不均衡の蓄積が出現すれば、一方が持続的に力を発揮していることを示し、かなり明確なブレイクアウトシグナルです。
EBCのオーダーフローツールにおいて、シグナルの重ね合わせに関連するもう一つのシグナルはDeltaです。これは1本のローソク足における買い注文-売り注文の純注文数を指します。純買い注文であり、かつ持続的に出来高が増加する場合、多方が空方の注文を吸収し、攻撃勢いが強いことを示します。
ギャンは、この時さらにヘッドアンドショルダートップまたはヘッドアンドショルダーボトムの形態が出現し、この時ベアリッシュ・ギャンポイントまたはブリッシュ・ギャンポイントが出現すれば、信頼度はさらに強化されると考えました。
三、TCGモデル
ギャン・パターンでは、AB=CD等長の原則に従うことで、トレンド分析においても多くの用法があり、特にTCGモデルがあります。クラスターがトレンドの転換点を確認するのに対し、TCGはよりトレンドの継続性を確認するものです。
その方法は、高値、下落後の最初の安値、折り返し点を見つけ、AB=CD原則に従って平行四辺形を描きます。平行四辺形の底部が61.8%分位から遠く離れている場合、現在のトレンドは継続することを示します。
逆に、61.8%分位に非常に近い、甚至は61.8%分位をはるかに超える場合、トレンド反転の可能性が非常に高くなります。
ここで非常に重要な点は、トレンドの長さを見つけることです。
一つの相場には無数の折り返し点が含まれる可能性がありますが、TCGモデルで平行四辺形を構築する際に選択する折り返し点は、必ず私たちの周期と一致していなければなりません。
例えば、この相場では、以下のいくつかのポイントだけが現在のトレンド長に適合し、より小さなレベルのサポートとレジスタンスのポイントは、むしろ私たちの予測に誤導的な影響を与えます。
四、エントリーとイグジット戦略
トレンドと反転の識別に加えて、エントリーとイグジット戦略もギャン・パターンにおいて非常に重要な一环です。
クラスターとTCGと同様に、意思決定を行う際にはまず市場がフィボナッチリトレースメント水準に到達するのを待つ必要がありますが、同時に他の指標の協力も必要です。
1、エントリー戦略：1-barリバーサル
1-barを使用するには2つの非常に重要な原則があります：
① 先行するバーが「インサイドバー」である場合、それを無視し、その前のバーの最低点を採用する
② 売りポイントは先行するバーの最低点より低くする
買いを例にとると、78.6%分位をブレイクアウトし、次のローソク足を包孕するローソク足があれば、それがマザーバーであり、マザーバーの高値が私たちの買い位置となり、ストップロスはマザーバーの安値の下に設定します。
ここでは、いくつかのテクニカル指標を組み合わせて売買を決定することもできます。例えば、スイング指標が20%線を上抜けした場合、市場が売られ過ぎで、多方が再び参入し、買いシグナルです。逆に、スイング指標が80%線を下抜けした場合、売りシグナルです。
2、ストップロス戦略：3-barトレーリングストップ
3-barトレーリングストップは1-barリバーサルと非常に類似していますが、ストップロス戦略を研究する際、ギャンは少なくとも3本の完全なバーを研究すべきだと考えました。
1-barと同様に、後のローソク足が前のローソク足に包孕されている場合、前のローソク足を基準とします。3本のローソク足で構成されるローソク足の組み合わせの中で、最も低い価格をストップロス点とします。
3、分価買い/同価売り戦略
後のマルチンゲール戦略がギャンに触発されたと言わざるを得ません。
分価買い/同価売り戦略の原理は、事前に取引間隔を決定し、例えば100ピップとし、同時に現在の価格で1ロットの契約を買います。
価格が100ピップ下落したら、2倍の契約を買います。さらに100ピップ下落したら、さらに4倍の契約を買います。これは前の契約の2倍に相当します。
当時の時代背景を考慮すると、この戦略は非常に先見的であり、後に取引界に響き渡るシャノンのグリッド取引法よりも十数年早いものでした。
五、テクニカル面は本当に役立つのか？
ご覧のように、ギャンの理論は実用性と先見性を兼ね備え、後に無数のトレーダーにインスピレーションを与えました。
しかし、皆さんの想像とは異なり、ギャンはテクニカル分析を盲信していたわけではありません。
ギャンは『股海淘金』の中でテクニカル分析を次のように定義しています：それは価格トレンドに現れる循環周期現象の研究であり、この価格トレンドは株式取引における需給関係によって決定される。本質的に、それはファンダメンタルズの変化が株価トレンドに与える影響を研究するものです。
要するに、テクニカル面とは、ニュース面が価格に反映された形態表現なのです。
したがって、ギャンはテクニカル分析が市場のファンダメンタルズに重大な変化がない時に最も有効であると考えました。突発的なニュースがあり、市場がまだこれらの新しい情報を消化し始めていない場合、市場はこの情報を反映するために方向性のある動きをするでしょう。
ギャンは、テクニカル面が役立つ理由は、人々が本能的に乱雑さの中から規則性を見つけようとするため、最終的に価格に反映されるのは様々な規則的なテクニカルパターンであると考えました。
したがって、テクニカル面分析を使用する前に、ファンダメンタルズについて基本的な予測をすることが非常に重要です。最近EBCは『ゴールドジャーナル』と『原油ジャーナル』をリリースし、二大資産のファンダメンタルズ情報を様々な次元から分析し、取引に新しい切り口を提供しています。現在無料で受け取ることができます。
総じて、ギャン・パターンは市場転換時の最も本質的な図形を明らかにし、波動、折り返し、対等形態などの角度から潜在的な価格を予測するツールを提供し、後世の無数の古典的な取引理論にインスピレーションを与えました。興味があれば、ぜひ深く調べてみてください。