Kata-kata Ed Seykota, seorang trader terkemuka Wall Street, hanya benar-benar saya fahami selepas bertahun-tahun membuat dagangan.
Kunci kepada kelangsungan dan kemakmuran jangka panjang sebahagian besarnya bergantung kepada kaedah pengurusan dana yang anda gunakan dalam sistem teknikal anda.
Pada tahun-tahun awal saya menceburi bidang ini, saya langsung tidak percaya kata-kata ini.
Pada masa itu, saya obses dengan titik entry, parameter penunjuk, corak, kualiti isyarat…… Saya fikir selagi entry cukup baik, wang akan datang sendiri.
Kemudian barulah saya faham satu perkara: kebanyakan trader bukan mati kerana teknikal, tetapi mati kerana saiz posisi.
Saya pernah melalui satu pengalaman yang sangat tipikal.
Menang satu dagangan, kalah satu dagangan; menang lagi satu, kalah lagi satu. Kadar kemenangan sekitar 50%, dalam 10 dagangan yang berselang-seli untung rugi, bunyinya seperti tidak ada masalah. Tetapi lengkung akaun terus menurun, dan modal juga akan susut dengan teruk.
Pada masa itu saya sangat keliru, "Jelas-jelas tidak banyak kalah berturut-turut, kenapa wang semakin berkurang?"
Kemudian barulah saya benar-benar faham——ini dipanggil hukum matematik pemusnahan modal.
✔ Rugi 10%, perlu pulangan 11% untuk pulih modal.
✔ Rugi 20%, perlu pulangan 25% untuk pulih modal.
✔ Rugi 50%, perlu pulangan 100% untuk pulih modal.
Ini bukan perasaan, ini aritmetik.
✔ Jika anda mengambil risiko 1% setiap dagangan, selepas 10 dagangan berturut-turut, anda akan mengalami drawdown sekitar 10%.
✔ Jika anda mengambil risiko 5% setiap dagangan, selepas 10 dagangan, akaun anda akan terus terbelah dua.
Dan yang paling ironis ialah, ini boleh berlaku sepenuhnya dalam sistem dengan kadar kemenangan 50%.
Pada saat itu barulah saya sedar, sebelum ini saya langsung bukan sedang membuat dagangan.
Saya sedang mempertaruhkan saiz posisi melawan pasaran.
Kemudian saya menetapkan satu peraturan besi untuk pengurusan saiz posisi saya: Mana-mana satu siri kerugian berturut-turut, tidak boleh "menyingkirkan saya dari pasaran".
Jika anda mengambil risiko yang terlalu tinggi, walaupun dalam sistem dengan kadar kemenangan 50%, asalkan berlaku beberapa kali kerugian berturut-turut, modal anda akan dimusnahkan.
Kita tidak mungkin menjadi trader yang "sentiasa betul". Anda mesti bersedia bertahan, melindungi akaun anda daripada hentaman kerugian berturut-turut.
Setiap trader pasti akan melalui fasa kadar kemenangan 50%, dan pasti akan mengalami kerugian berturut-turut. Persoalan sebenar ialah: dengan pendedahan risiko anda sekarang, bolehkah anda bertahan melalui fasa-fasa ini?
Sebab kita kerugian dalam dagangan adalah kerana anda mendedahkan terlalu banyak risiko dalam satu dagangan. Sebab kita tidak boleh untung secara konsisten adalah kerana kerugian kita terus menghakis modal anda.
Kita mesti melalui pengurusan saiz posisi yang munasabah, memastikan kerugian berturut-turut tidak akan menyebabkan margin call. Yang benar-benar menyukarkan akaun saya untuk pulih, tidak pernah menjadi kesilapan penilaian, tetapi kesilapan pengurusan saiz posisi.
Kemudian saya membaca satu ayat Nassim Nicholas Taleb, yang benar-benar menyedarkan saya:
Dalam ketidakpastian, membuat keputusan harus memberi perhatian kepada "akibat" (yang anda boleh tahu), bukan "kebarangkalian" (yang anda tidak boleh tentukan).
Kebarangkalian tidak akan pernah anda kira dengan tepat. Tetapi akibat, anda boleh kawal sepenuhnya.
Saya mula tidak lagi bertanya kepada diri sendiri: "Dagangan ini kadar kemenangannya berapa tinggi?" Sebaliknya bertanya: "Jika dagangan ini rugi, berapa teruk kesannya kepada saya?"
Asalkan "kesan" ini dalam lingkungan yang saya mampu tanggung, barulah saya benarkan diri saya entry.
Ramai orang fikir trader mahir bergantung kepada ketepatan. Tetapi saya semakin merasakan, trader mahir bergantung kepada kelangsungan hidup yang panjang.
Anda tidak perlu betul pada setiap dagangan. Anda hanya perlu memastikan: setiap kesilapan, tidak akan menjejaskan asas anda.
Kerana asalkan anda masih berada di dalam pasaran, peluang akan sentiasa datang. Tetapi jika anda disingkirkan dari pasaran oleh satu siri kerugian berturut-turut, peluang terbaik selepas itu, semuanya tidak lagi berkaitan dengan anda.