앞선 여러 글에서 언급했듯이, 다우 이론은 모든 트레이딩 분석의 ‘원조’이며, 시장이 추세에 따라 움직인다는 것을 처음으로 설명한 이론이자 기술적 분석의 이론적 초석입니다. 이 이론은 《월스트리트저널》과 다우존스 회사의 창립자인 찰스 다우(Charles Henry Dow)가 만든 매매 방법입니다.
추세를 정의하는 시장 이론으로서 다우 이론은 6가지 기본 원칙으로 구성되어 있습니다.
그중 “추세는 명확한 반전 신호가 나타나기 전까지 지속된다”는 매우 중요한 원칙으로, 이 개념을 습득하면 추세가 지속될지 반전될지를 파악하여 올바른 매매 전략을 판단할 수 있습니다. 추세와 추세 반전 신호에 대해 다우 이론은 다음과 같이 정의합니다.
예를 들어, 상승 추세에서 최신 고점과 저점이 모두 상승하지 못하고 최근 저점보다 낮아진다면, 이는 상승 추세가 곧 하락 추세로 전환될 수 있음을 시사합니다. 다우 이론의 분석 방식을 활용하면 시장 전환점을 더 정확하게 파악하여 역추세 매매의 정확도를 높일 수 있습니다.
이어서 다우 이론과 차트 패턴을 결합한 역추세 매매 개념을 소개하겠습니다.
◐ 머리어깨 패턴을 활용한 역추세 매매 개념
머리어깨 패턴은 흔히 나타나는 추세 반전의 대표적인 차트 패턴 중 하나로, 세 개의 고점(봉우리)과 두 개의 저점(골짜기)으로 구성되며, 가운데 봉우리가 가장 높은 점으로 세 개의 산봉우리 모양을 이룹니다. 양쪽 봉우리를 어깨, 가운데 봉우리를 머리에 비유하면 마치 삼존상과 같아서 삼존형이라고도 불립니다. 머리어깨 패턴은 시장의 정점에서 자주 나타나 상승 추세가 끝나고 하락으로 전환될 것임을 알립니다. 따라서 투자자는 머리어깨 패턴을 활용한 역추세 매매 전략으로 시장의 전환점을 포착할 수 있습니다.
매매에서 가격이 머리어깨 패턴의 넥라인을 돌파하면 일반적으로 하락 추세의 시작을 의미하며, 이때 트레이더는 진입하여 숏 포지션을 고려할 수 있습니다. 이 규칙은 다우 이론의 추세 반전에도 적용되어 가격 움직임의 변화 방향을 판단하는 데 사용되며, 고점과 저점이 하락하기 시작했음을 보여줍니다. 또한 머리어깨 패턴이 완성된 후 넥라인 돌파 전에 미리 진입한 뒤 오른쪽 어깨 형성을 기다릴 수 있습니다. 이러한 매매 전략은 시장 전환점을 포착하는 데 도움이 되어 트레이더에게 더 나은 진입 시점과 매매 기회를 제공합니다.
◐ 진입 운용
(A) 다우 이론의 상승 추세 조건에 부합하는 상황에서 머리어깨 차트 패턴이 형성되면 일반적으로 시장 전환 가능성을 알립니다. 이 경우 트레이더는 가격이 넥라인을 하향 돌파할 때 진입하여 숏 포지션을 고려할 수 있습니다. 이 전략은 추세 반전 시 나타나는 머리어깨 패턴의 특징을 활용하고, 다우 이론의 추세 분석을 결합하여 시장 움직임의 변화를 판단하고 적절한 시점에 행동합니다.
(B) 다우 이론의 상승 추세 조건을 충족하는 상황에서 머리어깨 차트 패턴이 형성되면 시장 전환을 맞이할 수 있음을 알립니다. 이 경우 트레이더는 오른쪽 어깨가 형성되는 고점에서 진입하여 숏 포지션을 고려할 수 있습니다. 이 전략은 머리어깨 패턴의 특징과 다우 이론의 추세 분석을 결합하여 오른쪽 어깨 고점을 진입 신호로 활용해 시장의 하락 추세 가능성을 포착합니다.
◐ 삼중천장 패턴을 활용한 역추세 매매 개념
삼중천장 패턴과 머리어깨 패턴은 차트에서 매우 유사하며, 모두 세 개의 고점(봉우리)과 두 개의 저점(골짜기)으로 구성되어 추세 반전 차트 패턴을 이룹니다. 두 패턴의 주요 차이는 머리어깨 패턴은 가운데 봉우리가 높은 반면, 삼중천장 패턴은 세 봉우리가 기본적으로 같은 수평선상에 있다는 점입니다. 그러나 삼중천장 패턴의 세 봉우리가 반드시 모두 같은 높이를 가질 필요는 없으며, 어느 정도 편차가 있을 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 그럼에도 두 패턴 모두 트레이더가 차트 분석에서 자주 마주치는 반전 패턴으로, 다른 지표와 기술적 분석을 결합하여 정확한 시장 판단을 해야 합니다.
여기서 다우 이론을 적용할 때 핵심은 고점 간의 위치 관계입니다. 시장에서 고점이 하락하기 시작하는 징후가 나타나면 추세가 곧 반전될 수 있음을 예고합니다. 저점도 동시에 하락한다면 추세 반전 가능성은 크게 높아집니다.
삼중천장 패턴이 시장의 정점 근처에서 나타나면 상승 추세의 종료를 의미합니다. 시세를 해석할 때 고점이 세 차례 상향 테스트를 거쳤지만 모두 동일한 저항 구간 수준에서 저지되었고, 마지막 저점이 하락하여 추세 반전을 초래했음에 주목할 수 있습니다.
머리어깨 패턴과 마찬가지로 가격이 넥라인을 하향 돌파하면 하락이 더욱 격렬해집니다. 따라서 가격이 넥라인을 하향 돌파할 때 진입해야 합니다. 또한 차트 패턴이 삼중천장 패턴을 형성할 것이라고 정확히 예상할 수 있다면 세 번째 고점에서 진입 기회를 모색할 수도 있습니다.
◐ 진입 운용
(A) 다우 이론의 상승 추세 조건을 충족하는 상황에서 시장이 삼중천장 패턴을 형성하면 추세 반전을 맞이할 수 있음을 보여줍니다. 이 경우 트레이더는 가격이 넥라인을 하향 돌파할 때 진입하여 숏 포지션을 고려할 수 있습니다. 이 전략은 다우 이론의 시장 전환 관찰을 결합하여 넥라인 돌파를 진입 신호로 활용해 하락 추세 가능성을 포착합니다.
(B) 다우 이론의 상승 추세 조건을 충족하는 상황에서 시장이 삼중천장 패턴을 형성한 후 트레이더는 세 번째 고점에서 진입 기회를 모색하여 숏 포지션을 고려할 수 있습니다. 이 전략은 세 고점이 기본적으로 같은 수준에 있어 추세 반전 가능성을 예고하는 삼중천장 패턴의 특징을 활용합니다.
맺음말
기억하세요, 머리어깨 패턴은 추세 반전 차트 패턴이지 지속 패턴이 아닙니다. 더 큰 타임프레임의 차트에서 매매하면 수백 핍의 수익을 얻을 수 있습니다. 이 패턴을 발견하려면 상승(또는 하락) 추세에 주목해야 합니다. 삼중천장 패턴은 매우 신뢰할 수 있지만 형성 빈도가 높지 않고 지속되기 어렵습니다. 대부분의 경우 가격은 주요 추세 방향으로 힘을 축적한 뒤 결국 돌파합니다. 따라서 다우 이론을 활용하여 이러한 차트 패턴을 매매할 때는 각 패턴의 특징을 이해해야 승률을 높일 수 있습니다.