Jika berbicara tentang investasi jangka panjang, kita pasti langsung teringat pada "Dewa Saham" Warren Buffett. Namun jika membahas trading jangka pendek, siapa yang kamu ingat? Hari ini saya akan memperkenalkan kepada kamu seorang trader miliarder Wall Street sekaligus maestro trading jangka pendek, Michael Steinhardt.
Berkecimpung di Wall Street selama lebih dari tiga puluh tahun, Steinhardt berhasil bertransformasi dari investor yang tidak dikenal menjadi miliarder yang mendunia, dijuluki sebagai "Godfather Hedge Fund Modern" dan "Raja Trading Jangka Pendek Kelas Dunia". Di kalangan trader, Steinhardt disebut "Raja Trading Jangka Pendek Kelas Dunia" karena berbeda dengan investor nilai jangka panjang seperti Buffett, yang menarik baginya bukanlah laporan riset mendalam tentang perusahaan atau industri tertentu, melainkan operasi trading jangka pendek.
Antara tahun 1967 hingga 1995, hedge fund miliknya mencatat rata-rata return tahunan hampir 27%, yang membuat Steinhardt menjadi miliarder. Setelah meraih keuntungan besar, ia menutup fund-nya pada tahun 1995 dan memilih pensiun. Sepuluh tahun kemudian, ia menjadi pemegang saham utama WisdomTree Investments dan membantu operasional perusahaan investasi tersebut.
Sejak tahun 1993, ia sudah masuk dalam daftar Forbes 400 orang terkaya. Menurut daftar miliarder real-time Forbes, per 29 Januari 2024, Steinhardt yang kini berusia 82 tahun memiliki kekayaan sebesar 1,2 miliar dolar AS (sekitar Rp18,7 triliun).
Steinhardt Sudah Punya Saham di Usia 1 Tahun
Steinhardt bisa dibilang seorang investor jenius, pengalaman dan kecerdasannya di atas rata-rata. Ia sudah memiliki saham di usia satu tahun, mulai trading saham di usia 13 tahun berkat risetnya sendiri, dan pada usia 16 tahun ketika remaja lain masih duduk di bangku SMA, Steinhardt yang cerdas sudah masuk ke Wharton School of Finance Universitas Pennsylvania dan lulus lebih cepat di usia 19 tahun.
Diketahui Steinhardt lahir pada tahun 1940 di New York dari keluarga pedagang perhiasan. Saat Steinhardt baru berusia 1 tahun, orang tuanya bercerai. Ayahnya memberinya 100 lembar saham Philadelphia Dixie Cement Company dan 100 lembar saham Columbia Gas sebagai kompensasi.
Setelah dewasa, pada usia 13 tahun, Steinhardt mulai mempelajari laporan trading dan melacak harga-harga saham yang dimuat di World Telegraph di Brooklyn. Sebenarnya saat itu ia sama sekali tidak memahami saham, dan ia juga tidak bisa bertanya kepada orang lain karena tidak ada satu pun orang yang dikenalnya yang mengerti pasar saham. Steinhardt mulai sering masuk ke kantor Merrill Lynch dan mengamati layar bersama para pria tua yang mengisap cerutu. Saat itulah ia tertarik pada saham. Tak lama kemudian, ia mulai trading saham.
Bermitra Membangun Usaha dan Menjadi Jutawan
Pada tahun 1960, setelah lulus, Steinhardt memulai karier investasi legendarisnya di Wall Street. Pertama ia menemukan pekerjaan sebagai analis sekuritas di Calvin Bullock Mutual Fund, kemudian bekerja sebagai jurnalis di majalah Financial World, lalu menjadi analis utama di perusahaan sekuritas.
Saat menjabat sebagai analis utama, ia berkenalan dengan Fein dan Berkowitz, dan ketiganya langsung cocok. Pada tahun 1967, mereka bersama-sama mengumpulkan dana 7,7 juta dolar AS (sekitar Rp120 miliar) untuk mendirikan hedge fund Steinhardt Partners, dan perusahaan baru tersebut mengalami pertumbuhan eksplosif, menghasilkan profit 31% di tahun pertama, dan 84% di tahun berikutnya, sementara indeks S&P pada periode yang sama hanya naik 6,5% dan 9,3%. Jika investor membeli fund Steinhardt pada tahun 1967, setelah 20 tahun mereka bisa mendapatkan kekayaan 100 kali lipat, dengan tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata 27%. Pada tahun 1969, modal perusahaan sudah melebihi 30 juta dolar AS (sekitar Rp468 miliar), ketiga mitra menjadi jutawan, dan saat itu Steinhardt baru berusia 29 tahun!
Kemudian Fein dan Berkowitz secara bergantian keluar untuk mendirikan fund baru, Steinhardt mengelola arbitrase fund sendirian dan tetap mencatat prestasi gemilang, pada usia belum genap 50 tahun ia sudah menjadi miliarder.
Menurut daftar orang terkaya Forbes Magazine, pada tahun 2023, Steinhardt dengan kekayaan bersih 1,2 miliar dolar AS (sekitar Rp18,7 triliun) menempati peringkat ke-2324 dalam Daftar Miliarder Global Forbes 2023.
Mengapa Steinhardt Disebut Pembunuh Trading Jangka Pendek Kelas Dunia?
1. Steinhardt Fokus pada Investasi Jangka Pendek
Steinhardt cenderung pada investasi jangka pendek, ia menganggap return investasi jangka panjang agak semu, menurutnya mengakumulasi keuntungan 10%, 15% jauh lebih andal daripada menimbun saham dan menunggu naik. Ia pernah berkata: "Ketika saham investasi jangka panjang akhirnya menghasilkan uang, keuntungan dari trading jangka pendek sudah ada di sana selama satu tahun." Dan Steinhardt sangat akurat dalam menilai arah, ketika ia mengetahui suku bunga kemungkinan akan diturunkan, ia langsung membeli obligasi tanpa ragu.
2. Steinhardt Ahli dalam Long dan Short
Steinhardt sangat ahli dalam long dan short, terutama short. Dalam suatu periode, fund-nya terus melakukan short dan mendapatkan return 30% hingga 40%. Saat long, Steinhardt cenderung memilih saham dengan PER rendah tapi pergerakannya lambat, sedangkan saat short ia memilih saham paling terkenal dan paling populer.
Pada tahun 1972, ia melakukan short pada Polaroid, Electrostatic Industry, dan Avon Products; pada tahun 1973 ia melakukan short pada saham Kaufmann dan Broder Company, meraih return yang besar.
Steinhardt juga sering melakukan long dan short secara bersamaan, dan hasilnya sama-sama menguntungkan. Pada tahun 1983, ia membeli 800.000 lembar saham IBM dengan harga 117 dolar AS (sekitar Rp1,8 juta). Saham ini naik perlahan, naik 15 poin. Kebanyakan investor akan memperhatikan kenaikan ini, tapi tidak rela menutup posisi, sehingga tidak mengambil tindakan apa pun.
Kemudian, saham ini turun kembali ke 120 dolar AS (sekitar Rp1,87 juta), menelan sebagian besar kenaikan. Steinhardt menggunakan 100 juta dolar AS (sekitar Rp1,56 triliun) pinjaman untuk membeli di harga 117 dolar AS per saham, menjual di kisaran 132 dolar AS (sekitar Rp2,06 juta), meraup profit bersih lebih dari 10 juta dolar AS (sekitar Rp156 miliar). Kemudian, saat harga saham mencapai puncak, ia melakukan short 250.000 lembar, dan menutup posisi saat harga turun ke 120 dolar AS, kembali meraih keuntungan beberapa juta dolar AS. Steinhardt mengakui saham IBM memang bisa memberikan profit jangka panjang, tapi ia tidak hanya menunggu saham naik ke level yang diinginkannya, ia berbuat lebih banyak dan mendapatkan lebih banyak.
Untuk mendapatkan informasi pasar secepat mungkin, Steinhardt menghabiskan 35 juta dolar AS (sekitar Rp546 miliar) per tahun untuk membeli semua data di Wall Street. Ia memiliki empat hingga lima trader yang bertugas berhubungan dengan 80-90 broker, mereka terus menerima telepon dari Wall Street yang memberikan informasi tentang transaksi yang mungkin menguntungkan.
3. Steinhardt Tidak Pernah Percaya pada Pendapat Broker
Meskipun Steinhardt menghabiskan banyak uang untuk membeli intelijen Wall Street, ia tidak pernah percaya pada pendapat broker. "Jika seorang broker bisa mendapatkan profit besar, maka ia tidak akan menjual pendapatnya, karena return-nya terlalu rendah." Ia selalu percaya orang-orang itu hanya ikut-ikutan. Steinhardt cenderung berpikir mandiri dan melakukan diversifikasi investasi. Steinhardt akan berinvestasi di berbagai sektor pasar saham, saham-sahamnya tidak beraturan dan tidak memiliki logika internal, tapi justru inilah yang bisa membentuk salah satu portofolio investasi paling kuat.
Selain tidak mudah percaya pada intelijen lain, Steinhardt juga menyebutkan rahasia suksesnya adalah: "Keberanian lebih penting daripada pengetahuan, timing lebih penting daripada arah."
Fund Steinhardt Rugi 1,3 Miliar Dolar AS dalam Semalam
Bahkan seorang jenius pun punya momen kegagalan, termasuk Steinhardt. Dalam krisis pasar obligasi tahun 1994, banyak hedge fund memperkirakan beberapa negara Eropa akan menurunkan suku bunga untuk merangsang ekonomi yang lemah, Steinhardt pun membeli banyak obligasi dan menunggu kenaikan nilainya.
Tentu saja seperti biasa menggunakan leverage besar, Steinhardt dan fund-nya memegang posisi obligasi senilai 30 miliar dolar AS (sekitar Rp468 triliun), tapi The Fed menaikkan suku bunga 25 basis poin karena ekonomi AS yang kuat, membuat Eropa harus mengikuti, Steinhardt mengalami kegagalan investasi terbesar dalam hidupnya, dalam semalam hedge fund-nya rugi 1,3 miliar dolar AS (sekitar Rp20,3 triliun). Namun Steinhardt segera kembali ke pertumbuhan bunga majemuk tahunan 25% pada tahun 1995.
Steinhardt Bosan dengan Buy and Sell Kosong, Pensiun
Pada tahun 1995, Steinhardt menyatakan sudah bosan dengan buy and sell kosong di pasar, dan menyatakan uangnya sudah cukup, jadi ia memutuskan pensiun dan ingin mencari tantangan lain. Saat itu perusahaan memiliki total aset 2,6 miliar dolar AS (sekitar Rp40,6 triliun). Setelah itu, ia aktif terlibat dalam kegiatan filantropi, seperti menyumbang ke New York University, Wildlife Conservation Society, dan lain-lain.
Selain itu, Steinhardt juga membeli banyak properti, yang dikelilingi jalan berlorong pohon, waduk, dan kolam renang besar. Steinhardt bahkan membeli banyak hewan dan membentuk kebun binatang satwa liar, memberi mereka makan setiap hari.
Kembali ke Dunia Investasi
Steinhardt kembali ke pasar investasi pada tahun 2004. Ia pernah bekerja untuk Index Development Partners, Inc. (sekarang WisdomTree Investments). Ia adalah chairman WisdomTree, perusahaan yang menyediakan index fund berbasis dividen dan pendapatan, bukan index fund tradisional berbasis kapitalisasi pasar. Hingga September 2022, WisdomTree mengelola aset senilai 74,55 miliar dolar AS (sekitar Rp1.164 triliun).
6 Prinsip Investasi Steinhardt
Steinhardt membagikan prinsip investasinya kepada publik, dan berkat prinsip-prinsip inilah ia meraih kesuksesan investasi.
Prinsip 1: Lakukan Kesalahan Sedini Mungkin
Setelah mengambil keputusan, segera laksanakan, dan terus koreksi keputusan tersebut.
Prinsip 2: Lakukan yang Kamu Sukai
Dengan menempuh jalan ini, kegigihanmu dapat memastikan kebahagiaan sukses jangka panjang, bukan kekosongan setelah spekulasi sesaat.
Prinsip 3: Tetap Waspada
Selalu pelajari semua bidang yang mungkin mendatangkan kekayaan, rasakan perubahan tren lebih awal daripada orang lain.
Prinsip 4: Manfaatkan Informasi Secara Maksimal
Banyak informasi yang tidak berguna, kuncinya adalah bagaimana menangkap informasi yang ada, memfokuskan perhatian pada masalah yang paling penting.
Prinsip 5: Percayai Intuisimu
Pengalaman adalah kekayaan, harus diakui intuisi juga akumulasi pengalaman, kuncinya adalah bagaimana menyeimbangkan antara intuisi dan pengalaman.
Prinsip 6: Jangan Lakukan Investasi Kecil
Waktu dan energi manusia terbatas, saat mengambil risiko investasi, pastikan return cukup untuk mengkompensasi pengeluaran.
Kontroversi Steinhardt di Masa Tua
1. Steinhardt Terjerat Skandal Pelecehan Seksual
Sejak tahun 2015 Steinhardt dituduh melakukan pelecehan seksual oleh karyawan perempuan. Pada September 2018, Jewish Weekly melaporkan bahwa Hillel International, yayasan kehidupan kampus Yahudi, sedang menyelidiki "pernyataan seksual tidak pantas" Steinhardt terhadap dua karyawan perempuannya. Yayasan tersebut juga segera menghapus nama Steinhardt dari daftar anggota dewan.
Tanggapan Steinhardt terhadap hal ini adalah: "Jika saya segera diberitahu tentang kekhawatiran atas apa pun yang saya katakan saat itu, saya akan segera meminta maaf. Saya baru mengetahui penyelidikan ini ketika Hillel International menelepon saya baru-baru ini tentang komentar yang saya buat beberapa tahun lalu. Saya menyesal dan sangat menyesal atas rasa malu, ketidaknyamanan, atau penderitaan yang ditimbulkan, ini sama sekali bukan maksud saya." Hingga Maret 2019, sudah ada enam perempuan yang menuduh Steinhardt melakukan pelecehan seksual dan perilaku tidak pantas.
2. Penjarahan Artefak
Steinhardt adalah seorang pecinta barang antik. Pada tahun 2021, ia dituduh menjarah 180 artefak senilai sekitar 70 juta dolar AS (sekitar Rp1,09 triliun). Menurut data jaksa wilayah Manhattan, untuk memperluas koleksinya, Steinhardt rela mengandalkan jaringan bawah tanah yang dibentuk oleh penyelundup barang antik, bos kriminal, pencuci uang, dan pencuri kuburan, untuk menjarah artefak dari 11 negara berbeda dengan cara ilegal. Meskipun ia mengembalikan semua artefak, ia dilarang seumur hidup untuk membeli artefak.