Nếu phải nhắc đến một trader hay nhà đầu tư vĩ đại, đầy cảm hứng nhưng không nổi tiếng như Buffett hay Soros, tôi nhất định sẽ nhắc đến Randy McKay. Trong cuốn sách “New Market Wizards” của Jack Schwager, Randy McKay là một trong những người được phỏng vấn.
Ông là một trader khác biệt, ngay từ ngày đầu tiên giao dịch đã thuận buồm xuôi gió, không có khởi đầu khó khăn như phần lớn mọi người. Trong năm giao dịch đầu tiên, Randy McKay đã tăng số vốn 2.000 USD (khoảng 50 triệu VND) lên hơn 70.000 USD (khoảng 1,75 tỷ VND), từ đó thăng tiến không ngừng, đưa tài khoản giao dịch lên đến hàng chục triệu USD, vượt xa nhiều người cùng thời.
Tuy nhiên, trí tuệ giao dịch hiếm khi lỗi thời, bài viết này tổng hợp kinh nghiệm, những câu nói nổi tiếng và câu chuyện cuộc đời của Randy McKay.
Cuộc đời và sự nghiệp giao dịch của Randy McKay
Những năm đầu của Randy McKay khác với hầu hết các trader, ông đã trải qua quãng thời gian lẽ ra phải học đại học khi đang phục vụ tại Việt Nam. Sau khi thường xuyên đi muộn, trốn học và thi trượt nên bị đuổi học, ông bị gọi nhập ngũ. Dù cha ông là đại tá và ông có thể tìm được một công việc nhẹ nhàng hơn trong lực lượng dự bị, Randy vẫn quyết định chọn con đường lính thủy đánh bộ vì ông cảm thấy phục vụ đất nước là nghĩa vụ của mình.
Sau khi trở về từ Việt Nam, vì anh trai ông là trader tại Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME), nên ông cũng đến sàn giao dịch CME làm nhân viên truyền lệnh, còn gọi là người chạy sàn (Runner), người sáng lập phương pháp giao dịch Turtle nổi tiếng Richard Dennis cũng từng làm người chạy sàn tại CME, kiếm 40 USD mỗi tuần.
Randy bắt đầu giao dịch quyền chọn ngoại hối vào năm 1970. Năm 1972, giá một ghế tại Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago là 100.000 USD (khoảng 2,5 tỷ VND), khiến giấc mơ trở thành trader của ông dường như không thể thực hiện. Khi giao dịch quyền chọn ngoại hối mới bắt đầu, giá ghế là 10.000 USD (khoảng 250 triệu VND), nhưng các broker hiện có được nhận ghế miễn phí, bao gồm anh trai của Randy.
Randy tiếp quản ghế của anh trai với 2.000 USD (khoảng 50 triệu VND). Nhưng thị trường trì trệ vài tuần sau đó. Trong thời gian đó, ông thực hiện khoảng hai giao dịch mỗi ngày. Tuy nhiên, ông đã biến 2.000 USD thành 70.000 USD sau bảy tháng.
Năm 1976, chính phủ Anh tuyên bố sẽ can thiệp để giữ tỷ giá GBP/USD dưới 1,72, nhằm tránh việc đồng bảng tăng giá gây bùng nổ nhập khẩu và giảm xuất khẩu. Lúc đó tỷ giá bảng Anh khoảng 1,65, sau khi tin tức ra, tỷ giá nhanh chóng tăng lên 1,72.
Đó là lúc Randy thực hiện giao dịch lớn đầu tiên. Sau khi công bố, thị trường tăng từ 1,65 USD lên 1,72 USD. Dù tỷ giá vài lần giảm nhẹ, nhưng luôn quay lại mức 1,72 USD.
Điều này khiến Randy ngạc nhiên. Ông nói:
Lúc này hầu hết những người quen đều nghĩ nên bán ở 1,72, tương đương với giao dịch không rủi ro. Nhưng quan điểm của tôi hoàn toàn ngược lại, bảng Anh giống như bị giới hạn khả năng tăng, báo hiệu tiềm năng tăng giá rất lớn của đồng bảng. Tôi nghĩ đây có thể là cơ hội ngàn năm có một.
Randy đứng về phía đối lập với phần lớn nhà đầu cơ trên thị trường, mua vào 200 hợp đồng với khối lượng lớn, gấp năm lần quy mô giao dịch thông thường của ông. Và cuối cùng thị trường không giảm như phần lớn mọi người nghĩ.
Mỗi ngày ông đều gọi cho Ngân hàng Trung ương Anh để hỏi giá, một buổi sáng nọ giá khoảng 1,725 USD.
Randy gọi cho anh trai và tất cả bạn bè, liên tục mua thêm hợp đồng. Thị trường tăng lên 1,90 USD trong bốn tháng. Ông chọn mức này vì đó là số tròn, và trước khi giảm đã từng là mức hỗ trợ, nhưng nay đã chuyển thành kháng cự.
Ông bán 1.400 hợp đồng trong bốn mươi lăm phút, trong đó 400 hợp đồng là của mình, phần còn lại là của bạn bè, và kiếm được khoảng 1,3 triệu USD (khoảng 32,5 tỷ VND) từ giao dịch này. Ông bán đủ hợp đồng để đẩy giá xuống, và kiếm thêm lợi nhuận từ các hợp đồng bổ sung.
Randy McKay đề cao giao dịch cơ bản
Randy biết rằng giao dịch trên thị trường này quá dễ dàng và sẽ không kéo dài lâu. Lạm phát giảm trong thập niên 80 không tạo ra nhiều động lực trên thị trường. Do đó, thị trường đang trong giai đoạn tích lũy. Randy luôn chú ý đến diễn biến giá, và càng chú ý hơn đến phản ứng của thị trường với các yếu tố cơ bản.
Tôi dùng yếu tố cơ bản làm nền tảng để quan sát biến động thị trường, nhưng không nghĩ theo cách truyền thống rằng cung vượt cầu thì thị trường sẽ giảm. Tôi thiên về việc quan sát phản ứng của thị trường với thông tin cơ bản.
Randy cho biết, mọi người đã hình thành định kiến cố hữu về yếu tố cơ bản, khiến phân tích của họ không đủ khách quan. Mà thị trường không phải lúc nào cũng tuân theo quy luật cố hữu.
Ông giao dịch nhiều thị trường, ông nói: “Trên màn hình của tôi có 38 thị trường. Nếu tôi bỏ lỡ cơ hội ở mười thị trường trong số đó, vẫn còn mười thị trường khác có biến động giá.” Ông nói về chiến lược của mình.
Jack Schwager đã ghi lại ví dụ về việc ông sử dụng phân tích cơ bản năm 1991 trong cuốn “New Market Wizards”:
Vào đêm trước khi Mỹ không kích Iraq, giá vàng gần mức quan trọng 400 USD. Đêm dự định không kích, thị trường Viễn Đông đưa vàng từ 397 USD lên 410 USD, cuối cùng đóng cửa quanh 390 USD. Như vậy, vàng đã phá vỡ mức quan trọng 400 USD đúng như dự kiến, nhưng dù Mỹ vừa bước vào trạng thái chiến tranh, giá cuối cùng vẫn giảm. Sáng hôm sau, thị trường vàng mở cửa giảm mạnh, và tiếp tục giảm trong những tháng tiếp theo.
Như Randy đã thảo luận trong ví dụ về vàng ở trên, rõ ràng vàng không thể hiện tích cực như mọi người kỳ vọng, không thể hiện bất kỳ “giao dịch sợ hãi” hay chức năng trú ẩn an toàn nào. Dù vàng có lúc vượt lên trên mức kháng cự trong đêm tin tức ra, nhưng sau đó không giữ được trên mức này và quay đầu giảm.
Ví dụ tương tự cũng xảy ra năm 2017, một tên lửa Triều Tiên bay qua Nhật Bản gây chấn động thị trường tài chính, lúc đó nhiều trader hô hào vàng sẽ phá 2.000 USD, dù có tăng ngắn hạn nhưng không phá vỡ mức quan trọng 1.360 USD, mức giá này tương tự mức 400 USD quan trọng năm 1991. Ngày 15 tháng 9, khi tên lửa được phóng lần thứ hai, giá vàng cũng không có phản ứng đặc biệt.
Tôi nghĩ Randy đã đưa ra một số quan điểm rất hay, và sử dụng thông tin cơ bản theo cách độc đáo để giành lợi thế. Niềm tin cuối cùng của ông là giá mới là “trọng tài” cuối cùng, ngay cả khi thị trường không thể tăng trong bối cảnh thông tin cơ bản thuận lợi. Bởi vì nếu một thị trường không thể tăng khi có tin tốt nhất mà trader mong đợi và tạo đỉnh mới, thì điều gì sẽ giúp nó cuối cùng tăng lên?
Randy cho rằng:
Tôi muốn vào lệnh khi giao dịch đơn giản, tôi sẽ thoát ra khi giao dịch khó khăn. Đây là triết lý giao dịch của tôi. Tôi muốn nắm bắt phần đơn giản, tức là phần quan trọng của biến động. Khi biến động bắt đầu có sự không chắc chắn, giao dịch thường khó khăn. Khi kết thúc lại khá hỗn loạn vì mọi người bắt đầu chốt lời, do đó, phần giữa mới là phần tôi cho là đơn giản. Tôi không bao giờ cố đoán đáy đoán đỉnh, mua thấp bán cao. Ngay cả khi may mắn bắt được đáy, thị trường có thể chưa bắt đầu di chuyển theo hướng kỳ vọng trước khi bạn cạn vốn.
Về điểm này, tôi và Randy có quan điểm tương tự. Tôi nhớ vào quý cuối năm 2016 tôi gần như mua toàn bộ cổ phiếu Netflix với giá 98 USD, đến nửa đầu năm 2018 mới bắt đầu có lợi nhuận lớn, giá cổ phiếu lúc đó đã tăng lên khoảng 340 USD.
Phần từ 100 USD đến 350 USD là phần đơn giản của xu hướng, nhưng sau đó cổ phiếu bắt đầu có biến động cao hơn, đây là lý do tôi giảm mạnh vị thế. Cổ phiếu từ đây có thể tiếp tục tăng vì vẫn trong xu hướng tăng, nhưng tôi thích nắm bắt phần tôi cho là dễ nhất trong xu hướng, lúc đó xu hướng ít biến động nhất.
Giống như lý thuyết của Randy, phần đơn giản của giao dịch đã qua, thì tôi sẽ chuyển sang bảo vệ lợi nhuận của mình, không tiếp tục bước vào biến động phức tạp. Tôi không có ý định bắt đáy giá, khi tôi có lợi nhuận tốt trên một cổ phiếu, tôi sẽ tích cực giảm vị thế và chuyển vốn sang cổ phiếu mới đang trong xu hướng tăng.
Quản lý rủi ro của Randy McKay rất thận trọng
Kỹ thuật quản lý rủi ro của Randy rất thận trọng, phân bổ vốn trong giao dịch thay đổi rất lớn. Khi giao dịch thuận lợi, ông thực hiện giao dịch lớn, nhưng khi giao dịch không thuận lợi, ông giảm quy mô giao dịch xuống hơn 100 lần so với ban đầu. Ông nói: “Bạn phải đợi đến khi lấy lại được tâm lý bình thường rồi mới giao dịch.”
Ông thường mạo hiểm 5% đến 10% cho giao dịch ban đầu. Nếu giao dịch sai, ông giảm rủi ro giao dịch tiếp theo xuống 4%. Nếu giao dịch thứ hai không thành công, ông giảm xuống 2%. Đây là chiến lược tích cực, chỉ phù hợp với trader rất giàu kinh nghiệm.
“Đôi khi mọi người thua lỗ vì không sàng lọc đầy đủ. Qua phân tích, trader có thể phát hiện nếu chỉ tập trung vào những giao dịch mình làm tốt, từ bỏ các cơ hội khác, xác suất thành công sẽ cao hơn. Nhưng nếu bạn cũng đã phân tích mà kết quả vẫn không tốt, thì có thể bạn nên đổi phương pháp khác.”
Quan điểm này của Randy tôi thấy rất đúng trong nhiều trường hợp. Nhiều người nghiện trạng thái giao dịch, họ không tìm cơ hội tốt nhất mà tìm kiếm tín hiệu có thể giao dịch từ mọi kênh.
Giao dịch tốt cần kiên nhẫn chờ đợi, khi nó xuất hiện, bạn sẽ nhận ra. Hứng thú quá mức với hành vi giao dịch dễ biến thành tâm lý con bạc. Thị trường về bản chất là nhàm chán, giao dịch không phải công việc thú vị. Nếu bạn cảm thấy giao dịch rất kích thích, có thể tâm lý của bạn không phù hợp với thị trường.
Những câu nói nổi tiếng về chiến lược giao dịch của Randy McKay
1. Tôi từng thích mua hoặc bán khi breakout, nhưng giờ những breakout thành công trông giống như breakout thất bại. Bây giờ, tôi mua khi giá phá vỡ xuống, bán khi giá hồi lên.
2. Khi tôi bị tổn thương trên thị trường, tôi lập tức rời đi… nếu bạn không thể gạt nó ra khỏi đầu, bạn không thể giao dịch.
3. Xu hướng chính hiện nay rất khác trước đây, vì hành vi của trader chuyên nghiệp khác biệt hoàn toàn với trader ngây thơ.
4. Lời khuyên quan trọng nhất là đừng để người thua lỗ mất kiểm soát. Bạn phải đảm bảo ngay cả khi thua lỗ hai mươi hay ba mươi lần liên tiếp, tài khoản của bạn vẫn còn tiền.
5. Mỗi trader đều trải qua giai đoạn khó khăn… gần như mọi trader thành công mà tôi biết cuối cùng đều có phong cách giao dịch phù hợp với cá tính của mình.
6. Luôn có một kế hoạch. Trước khi vào thị trường, bạn nên có một kế hoạch được suy nghĩ kỹ lưỡng, phác thảo mục tiêu giao dịch, chiến lược sử dụng và lợi nhuận đầu tư kỳ vọng.
7. Hiểu thị trường. Hiểu các loại thị trường khác nhau (như cổ phiếu, quyền chọn, hợp đồng tương lai và ngoại hối) và hiểu rủi ro liên quan đến từng loại là rất quan trọng.
8. Ghi nhật ký giao dịch. Ghi lại giao dịch của bạn có thể giúp bạn nhận ra các mẫu và xây dựng chiến lược giao dịch.
9. Quản lý rủi ro. Quản lý rủi ro là yếu tố then chốt trong giao dịch. Rủi ro bạn chấp nhận không bao giờ được vượt quá khả năng chịu đựng thua lỗ của bạn.
10. Chốt lời. Khi thị trường có lợi cho bạn, đừng ngại chốt lời.
11. Đa dạng hóa. Đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ. Đầu tư vào các thị trường khác nhau có thể giúp giảm rủi ro tổng thể của bạn.
12. Đừng giao dịch quá mức. Giao dịch quá thường xuyên có thể dẫn đến giao dịch quá mức, làm tăng rủi ro và giảm lợi nhuận.
13. Giữ tập trung. Đừng để cảm xúc ảnh hưởng đến phán đoán và tập trung vào kế hoạch giao dịch của bạn.
14. Cắt lỗ. Khi giao dịch của bạn sai, đừng ngần ngại thoát lệnh và cắt lỗ.
15. Giao dịch có kỷ luật. Tuân theo kế hoạch và giao dịch có kỷ luật là chìa khóa thành công.
Kết luận
Trong 20 năm giao dịch, Randy McKay chỉ có 2 năm thua lỗ. Thành tích này thật ấn tượng. Trong chưa đầy 20 năm, ông đã đưa chưa đến 10.000 USD (khoảng 250 triệu VND) lên hàng chục triệu USD, trở thành một trong số rất ít trader hàng đầu. Randy không đối đầu với thị trường, không tham lam, kiên nhẫn khi giao dịch, bình tĩnh và khách quan, tất cả đều tạo nên yếu tố thành công của ông. Phong cách và phương pháp giao dịch của ông ở trên tin rằng cũng có thể cho chúng ta một số suy nghĩ.