Thuở thiếu thời, đứng trước ngã ba định mệnh, nhìn phong vân biến ảo, bạn chọn bắt đầu giao dịch tài chính, mở tài khoản, nạp khoản tiền đầu tiên, lúc đó cứ ngỡ chỉ là một ngày bình thường trong đời.
Nhớ rất rõ, lệnh giao dịch thật đầu tiên là rời đi với lợi nhuận, thế là tự mãn, nắm giữ lệnh dài hạn, phần lớn thời gian là thua lỗ, bạn chọn thêm vị thế, giao dịch quá mức, trượt giá, từ chối lệnh, thậm chí cháy tài khoản, hoặc trên bờ vực sụp đổ, cuối cùng cắt lỗ rời đi. Dần dần bắt đầu nghi ngờ cuộc đời, oán hận broker và sàn giao dịch đáng ghét.
Ngày bạn bước chân vào giao dịch, có thể chính là khởi đầu cho sự thay đổi vận mệnh của bạn. Sống bằng giao dịch, nghĩa là phải dùng cả đời để gánh vác cái "quyết định" tưởng chừng bình thường này.
Cũng có người nói, muốn giao dịch thì có gì khó, cách tiếp cận thông tin công khai trên toàn thị trường tài chính ngày càng nhiều, địa chính trị, tình hình kinh tế, chính sách tiền tệ các nước, thực lực của broker, v.v., chỉ cần lên mạng, biết chút tiếng Anh, thì chẳng phải là chuyện dễ như trở bàn tay sao.
Sự phát triển của công nghệ đã thay đổi thói quen hành vi và cách tư duy của nhà đầu tư, và điều này cũng trở thành một xu thế đang lên, không thể đảo ngược.
Đồng thời, điều đáng để chúng ta suy ngẫm là, ở khía cạnh tiếp cận thông tin, thử nghĩ xem, khi tuyệt đại đa số mọi người cùng lúc tiếp nhận tin tức này, điều gì sẽ xảy ra? Họ sẽ đưa ra phán đoán gì?
Đây chỉ là tư duy ở chiều kích thứ nhất, hành vi của họ lại sẽ dẫn dắt thị trường phát triển theo hướng nào, và thiểu số người sẽ làm gì? Đây cũng chỉ là tư duy ở chiều kích thứ hai, còn có chiều kích thứ ba, thứ tư…
Ở khía cạnh nhận diện thông tin, nhà đầu tư tồn tại rất nhiều thiên kiến nhận thức trong hành vi đầu tư, 99% nhà đầu tư đều rất khó vượt qua "tâm lý làm giàu nhanh", "tâm lý con bạc", "tâm lý đám đông", "tâm lý ác cảm thua lỗ", "thiên kiến khả dụng" và "thiên kiến tự quy kết", v.v.
Và những thiên kiến nhận thức hành vi bẩm sinh này sẽ khiến nhà đầu tư dễ bị dẫn dắt bởi những phát ngôn thiếu logic, mang tính kích động.
Lý thuyết "thiên kiến nhận thức", trong một lần tụ họp, tôi nghe một người bạn có chứng chỉ CMT (Nhà phân tích kỹ thuật thị trường được chứng nhận của Mỹ) nhắc đến, một nghiên cứu khá thú vị trong lĩnh vực kinh tế học hành vi. Hôm nay, tôi xin chia sẻ với mọi người kết hợp với các ví dụ.
Ví dụ, mấy năm trước chúng ta thường thấy có người đăng bài trên mạng nói rằng, mình đầu tư mấy chục nghìn đô la Mỹ (khoảng vài trăm triệu đến hơn một tỷ đồng) vào một sàn broker trực tuyến bán lẻ nào đó, chưa đến một tuần đã lỗ sạch, vì thế cho rằng sàn broker này là "sàn lừa đảo". Rõ ràng, quan điểm này là thiếu trách nhiệm, chỉ là lời nói một phía, không đáng tin.
Theo lý thuyết triển vọng, đối với một nhà đầu tư, mức độ đau đớn khi thua lỗ gấp đôi, thậm chí hơn, niềm vui khi có lợi nhuận.
Không thể phủ nhận, mọi người đều tồn tại "tâm lý ác cảm thua lỗ" này, thường quy thành công của người khác là do may mắn, sàn tốt, công cụ tốt; còn kết quả thua lỗ của bản thân thì quy cho vấn đề môi trường bên ngoài.
Đây chính là "thiên kiến tự quy kết" điển hình, tư duy này là thụt lùi, và có thể khiến nhà đầu tư tập trung nhiều hơn vào những vấn đề sai lầm.
Giao dịch bạn cần tuân theo một bộ chiến lược giao dịch hoàn chỉnh, và phân tích nghiêm ngặt chính là nền tảng quyết định của bạn, bạn cần rõ loại hình giao dịch của mình, khẩu vị rủi ro, tỷ lệ lợi nhuận, mức thua lỗ tối đa có thể chấp nhận, tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận.
Nhưng dù vậy, rủi ro thua lỗ vẫn tồn tại. Bất kể chiến lược giao dịch hay quản lý vốn của bạn hoàn hảo đến đâu, cảm xúc của bạn vẫn có thể ảnh hưởng đến kết quả giao dịch.
Vì vậy, bạn chỉ có thể cố gắng biến sự không chắc chắn của giao dịch thành tương đối chắc chắn. Xác định rõ điều kiện quy chuẩn cho điểm vào lệnh, điểm thoát lệnh, vị thế, khóa chặt lợi nhuận trong xác suất lớn, chứ không phải quy kết phiến diện thua lỗ cho sàn. Rõ ràng, điều này là không công bằng.
Trượt giá âm, chậm trễ, từ chối lệnh, lệnh của tôi có phải bị sàn nhắm đến?
Khi thanh khoản trên thị trường dồi dào, báo giá là liên tục, dù là lệnh mua hay lệnh bán, đều có thể khớp lệnh nhanh chóng; còn khi thị trường biến động lớn, thanh khoản thiếu hụt, thị trường xuất hiện khoảng trống báo giá.
Stop loss/take profit mà trader đặt vừa đúng vào vùng trống của khoảng trống giá, thì lệnh có thể không được khớp, hoặc giá khớp cuối cùng của lệnh sẽ nhảy thẳng đến báo giá thị trường mới nhất. Và nếu có nhiều lệnh độc hại (lệnh có khả năng sinh lời cao), thì dù broker có đẩy lên nhà cung cấp thanh khoản thượng nguồn, giá khớp cũng sẽ xuất hiện hiện tượng trượt giá, từ chối lệnh.
Khi giao dịch vào thời điểm công bố các sự kiện hoặc dữ liệu quan trọng như báo cáo việc làm phi nông nghiệp, nghị quyết lãi suất của Fed, thường cũng sẽ xảy ra trượt giá lớn, lệnh đặt có thể không khớp theo giá ban đầu. Nói chung, xác suất trượt giá dương và trượt giá âm là tương đương nhau, còn trượt giá không đối xứng tức là trượt giá bất thường mới là thao túng ác ý của broker.
Lúc này, cần tránh "thiên kiến khả dụng" trong nhận thức hành vi, lấy phiến diện thay toàn diện, dùng những tình huống dễ nhận thức để định tính sự việc. Trượt giá dương thường bị bỏ qua, còn gặp trượt giá âm thì cho là hành vi ác ý.
Để tránh rủi ro trượt giá, nhà đầu tư cần sử dụng hợp lý lệnh giới hạn và lệnh dừng giới hạn để vào lệnh theo sự thay đổi của thị trường, tránh gặp trượt giá không cần thiết khi vào lệnh.
Trượt giá còn liên quan đến độ ổn định của sàn, chọn sàn lớn chính quy có độ sâu thị trường lớn, khối lượng giao dịch có thể chịu đựng cũng lớn, có thể giảm hiện tượng trượt giá.
Là trader, đặc biệt là trader ngoại hối và CFD, bạn nên biết rằng, bất kỳ broker nào cũng không thể tránh khỏi hiện tượng trượt giá bình thường, đây là điều mà công nghệ giao dịch hiện tại không thể tránh khỏi.
Trượt giá cũng giống như spread và hoa hồng, là một trong những chi phí giao dịch. Đôi khi đây là cái giá phải trả, nhưng không phải lúc nào cũng vậy. Nếu có thể, hãy sử dụng lệnh giới hạn để mở vị thế, và cũng sử dụng lệnh giới hạn khi thoát lệnh có lợi nhuận.
Một số trader để tránh trượt giá mà không sử dụng lệnh stop loss. Trong điều kiện thị trường cực đoan, bạn có thể khớp lệnh với giá tồi tệ, nhưng trong trường hợp này, dù bạn có sử dụng lệnh dừng thị trường hay không, giá khớp cuối cùng đều có thể rất tồi tệ. Kiểm soát rủi ro của bạn, không giao dịch khi xảy ra sự kiện rủi ro lớn, thì bạn có thể tránh được trượt giá lớn.
"Bàn tay đen" săn stop loss có thể không phải là broker
Nhiều năm qua, cuộc tranh luận về việc liệu broker bán lẻ có "săn stop loss" hay không vẫn chưa dừng lại. Có người gặp thua lỗ là có xu hướng tìm vấn đề của broker. Cũng có người trong lòng nghi ngờ, nhưng không lên tiếng. Một số khóa đào tạo nếu phủ định việc broker săn stop loss, thì dễ bị cho là đã nhận lợi ích ngầm từ sàn.
Thật lòng mà nói, những suy nghĩ này khá ngớ ngẩn. Tranh cãi về chuyện này không có lợi ích gì. Muốn làm rõ rốt cuộc là thế nào, trước tiên chúng ta có thể bắt đầu từ khái niệm "săn stop loss", tất nhiên, cũng cần hiểu tại sao nhiều trader bán lẻ cho rằng tồn tại hiện tượng này.
Điều mà đa số mọi người nghĩ về "săn stop loss" là như thế này:
Trader mở tài khoản giao dịch tại một broker bán lẻ. Khi gặp cơ hội phù hợp, anh ta vào lệnh và đặt stop loss. Bình thường, khi giá chạm mức stop loss, broker sẽ tự động đóng lệnh của anh ta, như vậy là kiểm soát được thua lỗ.
Còn "săn stop loss" là khi giá tiến gần mức stop loss, nhưng thực tế chưa đạt đến, broker thông qua việc tăng spread hoặc thao túng giá khiến lệnh bị stop loss sớm. Như vậy broker cũng có thể thu được lợi nhuận.
Là trader, tại sao tôi không đồng ý việc broker săn stop loss của khách hàng?
Lý do một:
Bạn nên đủ thông minh để chọn một sàn được giám sát chính quy, sàn này có thể đến từ quốc gia của bạn hoặc quốc gia mà bạn cho là có giám sát mạnh mẽ. Loại sàn này trên thị trường đã có rất nhiều, bạn hoàn toàn không cần chọn những sàn rác chưa từng nghe tên. Còn sàn được giám sát chính quy thường cần tuân thủ các quy định giám sát và vận hành nghiêm ngặt.
Lý do hai:
Một broker muốn cung cấp môi trường giao dịch cho phép bản thân săn stop loss, thì cần đầu tư lượng lớn nhân lực, vật lực, tài lực để giám sát tài khoản của từng khách hàng, để bản thân săn stop loss giao dịch của họ. Trong đó nguồn lực và tinh lực đầu tư là khá lớn, đặc biệt là xét đến việc khối lượng lot giao dịch của trader bán lẻ thường rất nhỏ.
Lý do ba:
Nói cực đoan một chút, nếu bạn không phải là một trader giỏi, thì dù thế nào cuối cùng bạn cũng có thể đối mặt với kết quả thua lỗ thậm chí cháy tài khoản, broker căn bản không cần làm thêm động tác thừa để săn stop loss của bạn.
Nếu bạn là một trader giỏi, là một trong số ít người có lợi nhuận trên thị trường, thì mỗi lần bạn giao dịch, broker đều có thể thu được thu nhập từ spread hoặc hoa hồng. Bạn giao dịch càng nhiều, nó lợi nhuận càng nhiều. Theo thời gian, doanh thu broker thu được từ trader có lợi nhuận sẽ vượt qua thu được từ khách hàng thua lỗ. Nói cách khác, broker không phải lúc nào cũng sẵn lòng can thiệp vào giao dịch của khách hàng, dù sao thì bất kể thế nào nó đều là bên có lợi nhuận.
Nếu không phải broker, vậy rốt cuộc ai khiến stop loss bị kích hoạt sớm?
Để làm rõ vấn đề này, trước tiên chúng ta cần hiểu sâu về cách các tổ chức lớn (như ngân hàng) vận hành, chúng ảnh hưởng đến giao dịch bán lẻ như thế nào.
Điều này liên quan đến vấn đề vị thế. Cần biết rằng, là một trader, dù bạn có hàng triệu đô la Mỹ (khoảng vài chục tỷ đồng) vốn đầu tư giao dịch, trước thị trường, bạn cũng chỉ là một con tép nhỏ trong cái ao lớn.
Vấn đề giao dịch của tổ chức lớn
Các tổ chức lớn bao gồm ngân hàng có phương pháp giao dịch hoàn toàn khác với trader bán lẻ. Những tổ chức lớn này là những người chơi lớn đủ sức thay đổi hướng đi của thị trường.
Hãy tưởng tượng bạn là một ngân hàng lớn, trước đó đã vào lệnh và thị trường rất có lợi cho bạn, con số lợi nhuận của bạn không ngừng tăng lên. Vấn đề là, khối lượng bạn vào lệnh đã khiến thị trường thay đổi ngay lập tức. Khi bạn nhấn "mua", giá gần như bắt đầu tăng, cho đến khi lệnh của bạn thu hút đủ người bán. Nhưng như vậy bạn buộc phải chấp nhận giá kém hơn một chút. Điều này dẫn đến "trượt giá". Đồng thời đây cũng là vấn đề mà gần như tất cả các bên giao dịch khối lượng lớn phải đối mặt.
Tổ chức lớn còn có một vấn đề khác, đó là take profit. Tương tự nguyên nhân gây trượt giá, nếu bạn muốn đóng lệnh mua, giá thị trường có thể ngay lập tức bị đẩy theo hướng giảm, tự nhiên xóa đi một phần lợi nhuận của bạn.
Vậy, tổ chức lớn sẽ làm gì để ngăn chặn sự thay đổi bất lợi của giá khi thoát lệnh?
Câu trả lời chính là — săn stop loss.
Lấy một ví dụ để giải thích:
Một tổ chức lớn đã làm lệnh long, sau đó muốn take profit thoát lệnh. Nếu mức giá hiện tại rất gần kháng cự, rất có thể ở đây tồn tại lượng lớn lệnh bán. Để phòng giá trực tiếp quay đầu giảm, trader cũng có thể đã đặt các lệnh khác ở vùng lân cận. Vì vậy thanh khoản thị trường hiện tại khá dồi dào.
Ngoài ra, phía trên kháng cự cũng rất có thể tồn tại lượng lớn lệnh stop loss. Điều này chủ yếu là để phòng giá breakout kháng cự mà đặt. Rõ ràng, những stop loss này cũng là lệnh mua.
Để có thể take profit thoát lệnh hoàn hảo, tránh giá quay đầu giảm bất lợi cho mình, tổ chức lớn cần thu hút đủ người mua ở một mức giá nào đó. Mà lượng lớn lệnh stop loss (lệnh mua) gần kháng cự vừa đúng phù hợp nhu cầu.
Thế là, tổ chức lớn sẽ phân tích tính toán chi phí cần thiết để đẩy giá từ kháng cự lên mức stop loss. Nếu chi phí có thể kiểm soát trong phạm vi hợp lý, thì tổ chức lớn sẽ ép giá tăng, kích hoạt lượng lớn lệnh stop loss trên thị trường, sau đó bản thân trực tiếp take profit thoát lệnh.
Kết luận
Là trader bán lẻ, chúng ta chỉ thấy sự biến động của giá trên thị trường, và lệnh stop loss bị kích hoạt sớm, thế là ngay lập tức phẫn nộ, cho rằng broker đã dùng "âm mưu quỷ kế". Phải nói rằng, quỷ kế có thể có, nhưng không phải hành vi cá nhân, lực lượng đằng sau nó là những tổ chức lớn cách bạn rất xa, và không phải tất cả các sàn giao dịch đều nhiệt tình với "âm mưu quỷ kế".