ตอนเด็กๆ ยืนอยู่ที่ทางแยกสามสายของชะตากรรม เห็นเมฆหมอกแห่งโชคชะตากำลังก่อตัว คุณเลือกที่จะเริ่มเทรดทางการเงิน เปิดบัญชี ฝากเงินก้อนแรก ตอนนั้นยังคิดว่าเป็นแค่วันธรรมดาวันหนึ่งของชีวิต
จำได้แม่นเลยว่า ออเดอร์แรกที่เทรดบนบัญชีจริงออกไปแบบมีกำไร เลยหลงตัวเอง ถือออเดอร์ระยะยาว ส่วนใหญ่ก็ขาดทุน คุณเลือกที่จะเพิ่มสถานะ เทรดบ่อย สลิปเพจ ออเดอร์ถูกปฏิเสธ หรือแม้แต่ล้างพอร์ต หรืออยู่บนขอบเหวแห่งความพังทลาย สุดท้ายก็ต้องตัดขาดทุนออกมา เริ่มสงสัยในชีวิต เกลียดโบรกเกอร์และแพลตฟอร์มพวกนั้น
วันที่ก้าวเข้าสู่การเทรด อาจเป็นจุดเริ่มต้นที่เปลี่ยนชะตากรรมของคุณ การใช้ชีวิตด้วยการเทรด หมายถึงต้องแบกรับ "การตัดสินใจ" ที่ดูธรรมดานี้ไปตลอดชีวิต
บางคนก็บอกว่า อยากเทรดมันไม่ยากเลย ทุกวันนี้ตลาดการเงินมีช่องทางเข้าถึงข้อมูลสาธารณะมากขึ้นเรื่อยๆ ไม่ว่าจะเป็นภูมิรัฐศาสตร์ สถานการณ์เศรษฐกิจ นโยบายการเงินของแต่ละประเทศ ความแข็งแกร่งของโบรกเกอร์ ฯลฯ แค่ต่ออินเทอร์เน็ต เข้าใจภาษาอังกฤษนิดหน่อย ก็รู้ได้ง่ายๆ ทั้งนั้น
การพัฒนาทางเทคโนโลยีได้เปลี่ยนพฤติกรรมและวิธีคิดของนักลงทุน กลายเป็นกระแสที่กำลังเติบโตและไม่อาจย้อนกลับได้
ในขณะเดียวกัน สิ่งที่เราควรคิดคือ ในแง่ของการเข้าถึงข้อมูล ลองจินตนาการดูว่า เมื่อคนส่วนใหญ่ได้รับข้อมูลข่าวสารเดียวกันพร้อมกัน จะเกิดอะไรขึ้น? พวกเขาจะตัดสินใจอย่างไร?
นี่เป็นเพียงการคิดในมิติแรก พฤติกรรมของพวกเขาจะนำตลาดไปในทิศทางใด แล้วคนส่วนน้อยจะทำอย่างไร? นี่ก็แค่การคิดในมิติที่สอง ยังมีมิติที่สาม ที่สี่... อีก
ในแง่ของการรับรู้ข้อมูล นักลงทุนมีความลำเอียงทางความคิดมากมายในการลงทุน นักลงทุน 99% ยากที่จะเอาชนะ "จิตใจอยากรวยเร็ว" "จิตใจนักพนัน" "จิตใจตามกระแส" "จิตใจเกลียดการขาดทุน" "อคติจากการเข้าถึงได้ง่าย" และ "อคติจากการโทษตัวเอง" เป็นต้น
และความลำเอียงทางความคิดที่มีมาแต่กำเนิดนี้ ทำให้นักลงทุน容易被คำพูดที่ไม่มีเหตุผลและชี้นำผิดๆ หลอกได้
ทฤษฎี "อคติทางความคิด" ผมได้ยินเพื่อนคนหนึ่งที่ถือใบ CMT (นักวิเคราะห์เทคนิคตลาดที่ได้รับอนุญาตจากสหรัฐฯ) พูดถึงในงานเลี้ยงครั้งหนึ่ง เป็นงานวิจัยด้านเศรษฐศาสตร์พฤติกรรมที่น่าสนใจมาก วันนี้ผมจะมาแชร์พร้อมยกตัวอย่างประกอบให้ฟัง
ยกตัวอย่างเช่น เมื่อหลายปีก่อน เรามักเห็นคนโพสต์ในอินเทอร์เน็ตว่าตัวเองลงทุนหลายหมื่นดอลลาร์ในแพลตฟอร์มโบรกเกอร์ออนไลน์รายย่อยแห่งหนึ่ง ไม่ถึงสัปดาห์ก็ขาดทุนหมด เลยคิดว่าโบรกเกอร์นี้เป็น "แพลตฟอร์มเถื่อน" เห็นได้ชัดว่าความคิดเห็นแบบนี้ไม่มีความรับผิดชอบ เป็นคำพูดด้านเดียว เชื่อถือไม่ได้
ตามทฤษฎีแนวโน้ม สำหรับนักลงทุนแล้ว ระดับความเจ็บปวดเมื่อขาดทุนเป็นสองเท่าหรือมากกว่าของความสุขเมื่อได้กำไร
ปฏิเสธไม่ได้ว่าทุกคนล้วนมี "จิตใจเกลียดการขาดทุน" นี้ มักจะมองความสำเร็จของคนอื่นว่าเป็นเพราะโชคดี แพลตฟอร์มดี เครื่องมือดี แต่ผลขาดทุนของตัวเองกลับโทษว่าเป็นปัญหาของสภาพแวดล้อมภายนอก
นี่คือ "อคติจากการโทษตัวเอง" แบบฉบับ วิธีคิดแบบนี้ถอยหลัง และอาจทำให้นักลงทุนมุ่งความสนใจไปที่ปัญหาที่ผิดมากขึ้น
การเทรดคุณต้องปฏิบัติตามกลยุทธ์การเทรดที่สมบูรณ์ และการวิเคราะห์ที่รอบคอบคือพื้นฐานการตัดสินใจของคุณ คุณต้องรู้จักประเภทการเทรดของตัวเอง ความเสี่ยงที่ยอมรับได้ สัดส่วนกำไร ขาดทุนสูงสุดที่รับได้ อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน
แต่ถึงอย่างนั้น ความเสี่ยงจากการขาดทุนก็ยังมีอยู่ ไม่ว่ากลยุทธ์การเทรดหรือการบริหารเงินของคุณจะสมบูรณ์แบบแค่ไหน อารมณ์ของคุณก็ยังอาจส่งผลต่อผลลัพธ์การเทรดได้
ดังนั้น คุณทำได้เพียงพยายามเปลี่ยนความไม่แน่นอนของการเทรดให้เป็นความแน่นอนเชิงสัมพัทธ์ กำหนดเงื่อนไขจุดเข้า จุดออก และขนาดสถานะให้ชัดเจน ล็อกผลตอบแทนที่มีโอกาสสูงไว้ 而不是โทษแพลตฟอร์มแบบเหมารวมสำหรับการขาดทุน เห็นได้ชัดว่ามันไม่ยุติธรรม
สลิปเพจลบ, ความล่าช้า, ออเดอร์ถูกปฏิเสธ ออเดอร์ของผมถูกแพลตฟอร์มจ้องเล่นงานหรือเปล่า?
เมื่อตลาดมีสภาพคล่องเพียงพอ ราคาเสนอซื้อขายจะต่อเนื่อง ไม่ว่าจะเป็นออเดอร์ซื้อหรือขายก็สามารถจับคู่ได้อย่างรวดเร็ว แต่เมื่อตลาดมีความผันผวนรุนแรง สภาพคล่องขาดแคลน ราคาในตลาดจะเกิดช่องว่าง
หากเทรดเดอร์ตั้ง stop loss/take profit ไว้ในโซนที่ราคาเกิดช่องว่างพอดี ออเดอร์อาจไม่ถูกดำเนินการ หรือราคาที่ดำเนินการสุดท้ายอาจกระโดดไปที่ราคาตลาดล่าสุดทันที และหากมีออเดอร์ที่เป็นพิษ (ออเดอร์ที่มีโอกาสทำกำไรสูง) จำนวนมาก แม้โบรกเกอร์จะส่งต่อไปยังผู้ให้สภาพคล่องต้นทาง ราคาที่จับคู่ก็อาจเกิดสลิปเพจหรือออเดอร์ถูกปฏิเสธได้
การเทรดในช่วงรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-Farm Payrolls) หรือการประชุมนโยบายการเงินของเฟด หรือช่วงประกาศข้อมูลสำคัญอื่นๆ มักเกิดสลิปเพจขนาดใหญ่ ออเดอร์ที่ส่งอาจไม่ถูกจับคู่ตามราคาเริ่มต้น โดยทั่วไป โอกาสของสลิปเพจบวกและสลิปเพจลบจะเท่ากัน ส่วนสลิปเพจที่ไม่สมมาตรหรือสลิปเพจผิดปกติต่างหากคือการกระทำโดยเจตนาของโบรกเกอร์
ในตอนนี้ ต้องหลีกเลี่ยง "อคติจากการเข้าถึงได้ง่าย" ทางความคิด อย่าเหมารวม เอาสถานการณ์ที่ตัวเองเข้าใจง่ายมาตัดสินลักษณะของเหตุการณ์ เวลาสลิปเพจบวกมักถูกมองข้าม แต่พอเจอสลิปเพจลบก็คิดว่าเป็นการกระทำโดยเจตนา
เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากสลิปเพจ นักลงทุนควรใช้ limit order และ stop limit order ในการเข้าเทรดตามการเปลี่ยนแปลงของราคา เพื่อไม่ให้เจอสลิปเพจที่ไม่จำเป็นตอนเข้า
สลิปเพจยังเกี่ยวข้องกับความเสถียรของแพลตฟอร์ม การเลือกแพลตฟอร์มขนาดใหญ่ที่ได้มาตรฐานซึ่งมีความลึกของตลาดสูงและรองรับปริมาณการเทรดได้มาก可以帮助ลดปรากฏการณ์สลิปเพจ
ในฐานะเทรดเดอร์ โดยเฉพาะเทรดเดอร์ forex และ CFD คุณควรรู้ว่าไม่มีโบรกเกอร์ใดหลีกเลี่ยงสลิปเพจปกติได้ นี่คือสิ่งที่เทคโนโลยีการเทรดในปัจจุบันยังหลีกเลี่ยงไม่ได้
สลิปเพจเป็นหนึ่งในต้นทุนการเทรดเช่นเดียวกับสเปรดและค่าคอมมิชชั่น บางครั้งมันเป็นราคาที่ต้องจ่าย แต่ไม่ใช่ตลอดเวลา หากเป็นไปได้ ใช้ limit order ในการเปิดสถานะ และใช้ limit order ในการปิดสถานะที่ทำกำไรด้วย
เทรดเดอร์บางคนหลีกเลี่ยงสลิปเพจโดยไม่ใช้ stop order ในสภาวะตลาดสุดขั้ว คุณอาจจับคู่ในราคาที่แย่มาก แต่ในสถานการณ์เช่นนั้น ไม่ว่าคุณจะใช้ stop market order หรือไม่ ราคาที่จับคู่สุดท้ายก็อาจแย่ได้ทั้งนั้น ควบคุมความเสี่ยงของคุณ อย่าเทรดในช่วงที่เกิดเหตุการณ์ความเสี่ยงสำคัญ แล้วคุณจะหลีกเลี่ยงสลิปเพจรุนแรงได้
"มือมืด" เบื้องหลังการล่าตัด stop loss อาจไม่ใช่โบรกเกอร์
หลายปีมาแล้วที่การถกเถียงว่าโบรกเกอร์รายย่อย "ล่าตัด stop loss" หรือไม่ยังไม่จบ บางคนพอขาดทุนก็ชอบหาเรื่องโบรกเกอร์ บางคนสงสัยในใจแต่ไม่กล้าพูดออกมา คอร์สอบรมบางแห่งถ้าปฏิเสธว่าโบรกเกอร์ไม่ได้ล่าตัด stop loss ก็อาจถูกมองว่าแอบรับผลประโยชน์จากแพลตฟอร์ม
พูดจริงๆ ความคิดแบบนี้ค่อนข้างโง่ การโต้เถียงเรื่องนี้ไม่ได้ประโยชน์อะไรเลย ถ้าอยากรู้ว่าจริงๆ แล้วเป็นอย่างไร เราเริ่มจากแนวคิด "การล่าตัด stop loss" ก่อน แน่นอนว่าต้องเข้าใจด้วยว่าทำไมเทรดเดอร์รายย่อยจำนวนมากถึงคิดว่ามีปรากฏการณ์นี้อยู่
สิ่งที่คนส่วนใหญ่คิดว่าเป็น "การล่าตัด stop loss" มีลักษณะแบบนี้:
เทรดเดอร์เปิดบัญชีเทรดกับโบรกเกอร์รายย่อยแห่งหนึ่ง เมื่อเจอโอกาสที่เหมาะสม เข้าเทรดและตั้ง stop loss ตามปกติ เมื่อราคาแตะระดับ stop loss โบรกเกอร์จะปิดออเดอร์ให้อัตโนมัติ ก็ควบคุมการขาดทุนได้
แต่ "การล่าตัด stop loss" คือตอนที่ราคาใกล้ถึงระดับ stop loss แต่จริงๆ ยังไม่ถึง โบรกเกอร์เพิ่มสเปรดหรือบิดเบือนราคาให้ออเดอร์ถูกตัด stop loss ก่อนกำหนด แล้วโบรกเกอร์ก็จะได้กำไร
ในฐานะเทรดเดอร์ ทำไมผมไม่เห็นด้วยว่าโบรกเกอร์จะล่าตัด stop loss ของลูกค้า?
เหตุผลข้อที่หนึ่ง:
คุณควรฉลาดพอที่จะเลือกแพลตฟอร์มที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างถูกต้อง ซึ่งอาจมาจากประเทศของคุณหรือประเทศที่คุณคิดว่ามีการกำกับดูแลที่เข้มแข็ง แพลตฟอร์มแบบนี้มีอยู่มากในตลาด คุณไม่จำเป็นต้องเลือกแพลตฟอร์มเถื่อนที่ไม่เคยได้ยินชื่อเลย และแพลตฟอร์มที่มีการกำกับดูแลถูกต้องมักต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบการกำกับดูแลและการดำเนินงานที่เข้มงวด
เหตุผลข้อที่สอง:
โบรกเกอร์ที่ต้องการสร้างสภาพแวดล้อมการเทรดที่เอื้อให้ตัวเองล่าตัด stop loss ต้องลงทุนทรัพยากรบุคคล เงินทุน และกำลังคนจำนวนมากในการติดตามบัญชีของลูกค้าแต่ละราย เพื่อล่าตัด stop loss ในการเทรดของพวกเขา ทรัพยากรและความพยายามที่ลงไปนั้นมหาศาลมาก โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาว่าขนาด lot ของเทรดเดอร์รายย่อยมักเล็กมาก
เหตุผลข้อที่สาม:
พูดแบบสุดโต่ง ถ้าคุณไม่ใช่เทรดเดอร์ที่ดี สุดท้ายยังไงคุณก็อาจเจอขาดทุนหรือล้างพอร์ตอยู่ดี โบรกเกอร์ไม่จำเป็นต้องเสียแรงไปล่าตัด stop loss ของคุณเลย
ถ้าคุณเป็นเทรดเดอร์ที่เก่ง เป็นหนึ่งในคนส่วนน้อยที่ทำกำไรในตลาด ทุกครั้งที่คุณเทรด โบรกเกอร์จะได้รายได้จากสเปรดหรือค่าคอมมิชชั่น ยิ่งคุณเทรดมาก มันก็ยิ่งกำไรมาก เมื่อเวลาผ่านไป รายได้ที่โบรกเกอร์ได้จากเทรดเดอร์ที่ทำกำไรจะมากกว่าที่ได้จากลูกค้าที่ขาดทุน พูดอีกอย่าง โบรกเกอร์ไม่ได้ยินดีแทรกแซงการเทรดของลูกค้าเสมอไป เพราะยังไงมันก็เป็นฝ่ายที่ได้กำไร
ถ้าไม่ใช่โบรกเกอร์ แล้วใครทำให้ stop loss ถูกตัดก่อนกำหนด?
จะเข้าใจเรื่องนี้ เราต้องเจาะลึกก่อนว่าสถาบันขนาดใหญ่ (เช่น ธนาคาร) ดำเนินงานอย่างไร พวกมันส่งผลต่อการเทรดรายย่อยอย่างไร
นี่เกี่ยวข้องกับเรื่องสถานะ ต้องรู้ว่าในฐานะเทรดเดอร์ แม้คุณจะมีเงินลงทุนหลายล้านดอลลาร์ในการเทรด ต่อหน้าตลาดคุณก็เป็นแค่กุ้งตัวเล็กๆ ในบ่อใหญ่
ปัญหาการเทรดของสถาบันขนาดใหญ่
สถาบันขนาดใหญ่รวมถึงธนาคารมีวิธีการเทรดที่แตกต่างจากเทรดเดอร์รายย่อยโดยสิ้นเชิง สถาบันเหล่านี้เป็นผู้เล่นรายใหญ่ที่สามารถเปลี่ยนทิศทางตลาดได้
ลองจินตนาการว่าคุณเป็นธนาคารขนาดใหญ่ เข้าเทรดมาก่อนแล้วและราคาเป็นไปในทางที่ดีสำหรับคุณ ตัวเลขกำไรของคุณเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ปัญหาคือ ปริมาณที่คุณเข้าทำให้ตลาดเปลี่ยนไปในทันที ตอนที่คุณกด "ซื้อ" ราคาก็เริ่มขึ้นแทบจะทันที จนกว่าออเดอร์ของคุณจะดึงดูดผู้ขายได้เพียงพอ แต่พอเป็นแบบนั้นคุณก็ต้องยอมรับราคาที่แย่ลงเล็กน้อย นี่คือ "สลิปเพจ" และนี่ก็เป็นปัญหาที่ผู้เทรดขนาดใหญ่ทุกรายต้องเผชิญ
สถาบันขนาดใหญ่ยังมีปัญหาอีกอย่างคือ take profit คล้ายกับสาเหตุที่ทำให้เกิดสลิปเพจ ถ้าคุณต้องการปิดออเดอร์ซื้อ ราคาตลาดอาจถูกผลักลงทันที ซึ่ง自然也ทำให้กำไรของคุณหายไปบางส่วน
แล้วสถาบันขนาดใหญ่ทำอะไรเพื่อป้องกันการเปลี่ยนแปลงราคาที่ไม่ favorable ตอนออก?
คำตอบคือ — ล่าตัด stop loss
ยกตัวอย่าง来解释:
สถาบันขนาดใหญ่ทำออเดอร์ long แล้วอยาก take profit ออก ถ้าราคาปัจจุบันใกล้แนวต้านมาก เป็นไปได้สูงว่าจะมีออเดอร์ขายจำนวนมากอยู่ตรงนั้น เพื่อป้องกันราคาย้อนกลับลงมาโดยตรง เทรดเดอร์อาจตั้งออเดอร์อื่นไว้ในบริเวณใกล้เคียง ดังนั้นสภาพคล่องในตลาดปัจจุบันจึงค่อนข้างเพียงพอ
นอกจากนี้ เหนือแนวต้านขึ้นไปก็มีโอกาสสูงที่จะมี stop order จำนวนมาก ซึ่งส่วนใหญ่ตั้งไว้เพื่อป้องกันกรณีราคาทะลุแนวต้านขึ้นไป เห็นได้ชัดว่า stop loss เหล่านี้ก็คือออเดอร์ซื้อ
เพื่อให้ take profit ออกได้อย่างสมบูรณ์แบบและหลีกเลี่ยงราคาย้อนกลับที่เป็นผลเสีย สถาบันขนาดใหญ่ต้องดึงดูดผู้ซื้อให้ได้มากพอในระดับราคาใดระดับหนึ่ง และ stop order จำนวนมาก (ออเดอร์ซื้อ) ที่อยู่ใกล้แนวต้านก็ตรงกับความต้องการพอดี
ดังนั้น สถาบันขนาดใหญ่จะวิเคราะห์คำนวณต้นทุนในการดันราคาจากแนวต้านขึ้นไปถึงระดับ stop loss ถ้าต้นทุนอยู่ในระดับที่สมเหตุสมผล สถาบันก็จะบังคับให้ราคาขึ้น กระตุ้น stop order จำนวนมากในตลาด แล้วตัวเองก็ take profit ออกไปเลย
บทสรุป
ในฐานะเทรดเดอร์รายย่อย เราเห็นแค่ความผันผวนของราคาในตลาดและ stop loss ที่ถูกตัดก่อนกำหนด ก็โกรธทันที คิดว่าโบรกเกอร์ใช้ "เล่ห์กล" ต้องบอกว่ากลอุบายอาจมีอยู่จริง แต่ไม่ใช่การกระทำของบุคคลเดียว พลังเบื้องหลังคือสถาบันขนาดใหญ่ที่อยู่ไกลจากคุณมาก และไม่ใช่โบรกเกอร์ทุกรายที่ชื่นชอบ "เล่ห์กล"