Nội dung chọn lọc hôm nay là một dòng tweet đầy suy ngẫm từ trader chuyên nghiệp nước ngoài Jeff Sun, anh mở đầu bằng câu:
Tại sao một số quy tắc giao dịch của @Qullamaggie lại có thể trường tồn theo thời gian và được tôn vinh là "quy tắc vàng"?
Mỗi khi thị trường trải qua một đợt điều chỉnh diện rộng, câu hỏi mọi người thường đặt ra nhất là: "Bạn quản lý lãi thả nổi như thế nào? Và làm sao để tránh lợi nhuận bị thoái lui mạnh?" Với tôi, điểm yếu lớn nhất trong suốt thời gian dài chính là nắm giữ quá nhiều vị thế mới.
Hiện tại tôi đang nắm giữ 13 vị thế, đồng thời duy trì 30%-40% tiền mặt. Ngoài $FBTC ra, từ đầu tháng 11 đến nay tôi thực tế chỉ xây dựng toàn bộ danh mục bằng 6-7 vị thế, thời điểm đó thậm chí còn dùng đòn bẩy ký quỹ 130%. Trong quá trình này, có một số quy tắc vàng trong giao dịch đã chứng minh đầy đủ lý do tại sao chúng được gọi là "quy tắc vàng".
Trong suốt 7 năm livestream, @Qullamaggie luôn lặp đi lặp lại những nguyên tắc giống hệt nhau. Vậy nên, hãy tưởng tượng anh ấy đang hét thẳng vào mặt bạn những lời dưới đây.
Vì Jeff gần đây liên tục chia sẻ nhiều góc nhìn giao dịch chất lượng cao trên X, hôm nay chúng tôi tổng hợp vài dòng tweet quan trọng của anh về quản lý rủi ro và quản lý vị thế, tập trung vào cách quản lý giao dịch thông qua các quy tắc bán hiệu quả.
Cụ thể hơn, làm sao để vừa khóa được phần lớn lợi nhuận tăng, vừa tránh lãi thả nổi bị thoái lui mạnh? Làm sao để kiểm soát thua lỗ ở mức tối thiểu?
Về điều này, anh đặc biệt nhắc đến ba "quy tắc vàng" mà trader huyền thoại người Thụy Điển Kristjan Kullamägi (biệt danh mạng "Qullamaggie") luôn nhấn mạnh:
1. Luôn bán một phần vị thế theo từng đợt trong quá trình tăng mạnh
Kristjan (Qullamaggie) liên tục nhấn mạnh việc giảm dần vị thế trong đà tăng mạnh.
Anh khuyên rằng, mỗi khi giá tăng thêm 5%-10%, hãy bán một phần vị thế, phần còn lại thì dùng đường trung bình 10 ngày hoặc 20 ngày để theo dõi chốt lời.
Và chính Kristjan cũng làm như vậy. Anh thường nhắc trong livestream rằng mình sẽ bán dần một phần vị thế trong quá trình tăng.
Nhiều trader nghiên cứu kỹ Qullamaggie đều nhấn mạnh rằng, "không chỉ nghe anh ấy nói gì, mà còn phải quan sát anh ấy làm gì."
Cách Jeff hiểu về chốt lời một phần
Jeff giải thích rằng chốt lời một phần có hai tác dụng quan trọng:
① Khóa lợi nhuận đã thực hiện: Chuyển lãi thả nổi thành lợi nhuận thực tế, từ đó giảm biến động của lợi nhuận chưa thực hiện.
② Giải phóng vốn: Cho phép bạn tham gia vào các cơ hội giao dịch mới, liên tục tái phân bổ khi thị trường tiếp tục diễn biến.
Như trader hàng đầu nước Mỹ, một trong số ít trader thực chiến đã công khai kiểm chứng tỷ suất lợi nhuận siêu cao Oliver Kell (Oliver Kell) từng nói,
"Nếu bạn không bán khi thị trường mạnh, cuối cùng bạn sẽ bán khi thị trường yếu."
Quy tắc của Jeff về "chốt lời từng phần trong đà tăng"
Jeff chia sẻ hệ thống chốt lời của riêng mình, và hệ thống này được xây dựng xoay quanh nguyên tắc cốt lõi "hiện thực hóa lợi nhuận từng phần trong đà tăng".
Cách làm của anh chủ yếu gồm các khía cạnh sau:
Tầng giảm thứ nhất: Trong bất kỳ trường hợp nào sau đây, anh sẽ giảm 33% vị thế:
✔ Trong ngày thứ 0 đến ngày thứ 2 sau khi thiết lập giao dịch, lợi nhuận đạt 2R (tức lợi nhuận đạt gấp 2 lần rủi ro ban đầu); hoặc
✔ Đến ngày thứ 3, anh vẫn đang nắm giữ vị thế đó (nghĩa là giá đã cao hơn giá vốn trung bình của anh).
Tầng giảm thứ hai: Nếu một giao dịch đã mở rộng đến mức cực đoan — tức là so với đường trung bình 50 ngày của ngày vào lệnh, mức lệch giá đạt 10 lần ATR (biên độ thực trung bình), thì anh sẽ bán thêm 33% vị thế.
(Vì Jeff ở Singapore, nếu trường hợp này xảy ra ngay ngày thiết lập giao dịch, anh thường đợi đến phiên giao dịch tiếp theo mở cửa mới thực hiện bán, vì lúc đó thị trường thường đã là đêm khuya.)
Tầng giảm thứ ba: Nếu anh vẫn giữ giao dịch đó sau ngày thứ 4, và giá so với đường trung bình động 50 ngày đã kéo giãn đến 8–10 lần ATR, anh sẽ giảm thêm 33% vị thế.
Cần lưu ý rằng Jeff không máy móc thực hiện tất cả các quy tắc. Khi cần thiết, anh vẫn kết hợp phán đoán chủ quan và điều chỉnh linh hoạt dựa trên môi trường thị trường và diễn biến giá.
Lợi thế tâm lý từ việc chốt lời từng phần
Jeff nhấn mạnh thêm tầm quan trọng của việc đặt ra những quy tắc như vậy trong dòng tweet dưới đây:
Khi quy mô tài khoản của bạn không ngừng tăng lên (đặc biệt khi vốn tài khoản đã vượt xa mức rủi ro tuyệt đối mà bạn hoặc gia đình có thể chịu đựng so với chi tiêu hàng tháng), thì dù bạn có thực hiện đúng theo sách giáo khoa về quy tắc giao dịch, việc nhìn một khoản lãi thả nổi từ +500.000 USD rơi xuống +280.000 USD trong một ngày giao dịch vẫn là điều cực kỳ khó chịu đựng.
Tôi tin rằng rất ít người có thể chịu đựng được áp lực cảm xúc như vậy — đồng thời nắm giữ 8 đến 10 giao dịch ở mức full vị thế, với tỷ lệ sử dụng vốn tổng thể lên tới 80%. Đặc biệt là khi tài khoản giao dịch của bạn đã đủ lớn để ảnh hưởng đáng kể đến chất lượng cuộc sống của bản thân và gia đình.
2. Đừng cố gắng đánh bại đường trung bình động 10 và 20 ngày
Đường trung bình 10 và 20 ngày thường phản ánh hiệu quả xu hướng ngắn và trung hạn. Thay vì chủ quan đoán đỉnh, hãy tôn trọng tín hiệu đường trung bình, để thị trường nói cho bạn biết khi nào nên tiếp tục nắm giữ, khi nào nên rời đi.
Qullamaggie có rất nhiều câu nói kinh điển xoay quanh quan điểm này, dưới đây là vài câu tiêu biểu:
Khi bạn cảm thấy mình thông minh hơn đường trung bình 10 và 20 ngày, bạn đã gần với sự tầm thường rồi. Tin tôi đi, tôi là người từng trải.
Nếu bạn luôn bán quá sớm trong thị trường mạnh, có thể bạn sẽ phải nghỉ hưu muộn 10 năm. Bạn sẽ không bao giờ thông minh hơn đường trung bình 10 và 20 ngày.
Khi bạn đang ở trong thị trường xu hướng và nắm giữ những cổ phiếu dẫn dắt, đường trung bình hoạt động như phép thuật. Chúng đúng là những đường ma thuật.
Jeff giải thích thêm về điều này:
Trước khi thị trường chứng minh bạn sai, đừng bán toàn bộ vị thế. Chốt lời từng phần trong đà tăng nghĩa là bạn vẫn giữ lại một phần vị thế để tiếp tục nắm giữ.
Như Jeff đã nói (đã biên tập):
Trước khi thị trường chứng minh bạn sai, đừng bán toàn bộ vị thế.
Ai có thể ngờ $KC có thể tăng 200% trong một tháng? Hãy học cách nắm giữ vị thế, để lợi nhuận tiếp tục chạy.
Những siêu khoản thắng thực sự có thể tác động lớn đến tỷ suất lợi nhuận tài khoản, thường lại chính là những vị thế mà ban đầu bạn không hề dự đoán sẽ tăng mạnh.
Quy tắc dời cắt lỗ của Jeff
Quay lại bài viết chi tiết về hệ thống chốt lời của Jeff, dưới đây là các quy tắc cụ thể của anh về dời cắt lỗ:
⊙ Đến ngày giao dịch thứ 3, anh sẽ dời cắt lỗ cứng lên điểm hòa vốn.
⊙ Nếu trước đó, giao dịch đã đạt lợi nhuận 4R, anh cũng sẽ chốt lời. Theo cách nói của chính anh, "Tôi sẵn sàng chấp nhận rủi ro mất phần lãi thả nổi còn lại, nhưng trong giai đoạn tăng parabol này, để giao dịch quay lại vùng thua lỗ (phá vỡ giá vào lệnh) rõ ràng là vô nghĩa."
⊙ Từ ngày giao dịch thứ 4 trở đi, anh sẽ dùng đường trung bình 10 ngày làm mức cắt lỗ tâm lý.
⊙ Xét đến yếu tố múi giờ của anh (khi đóng cửa anh thường đã ngủ), nên cách thực hiện của anh là: nếu cổ phiếu đóng cửa phá vỡ đường trung bình 10 ngày, anh sẽ không bán ngay, mà tiếp tục giữ cắt lỗ cứng ở điểm hòa vốn. Sau đó để thị trường giao dịch 5 phút đầu sau khi mở cửa ngày hôm sau, rồi dời cắt lỗ cứng xuống đáy vùng mở cửa 5 phút (ORL) của ngày đó.
⊙ Nếu cắt lỗ trong ngày không bị kích hoạt, thì trước khi mở cửa phiên giao dịch tiếp theo, anh lại điều chỉnh cắt lỗ về điểm hòa vốn, sau đó sau 5 phút mở cửa ngày hôm đó, lại đặt cắt lỗ thành đáy vùng mở cửa 5 phút mới. Anh sẽ liên tục lặp lại quá trình này cho đến khi cắt lỗ bị kích hoạt.
Như Jeff nói, "Mục đích của việc này là nắm giữ vị thế có lãi của bạn càng lâu càng tốt, với mức hy sinh lợi nhuận chưa thực hiện càng ít càng tốt."
3. Nếu cắt lỗ bị kích hoạt, thì bán thẳng
Dẫn lời Qullamaggie trong cuộc phỏng vấn 《Chat With Traders》:
Nếu cắt lỗ của tôi bị kích hoạt, thì nó bị kích hoạt thôi. Tôi sẽ không suy nghĩ, tôi chỉ thoát lệnh thẳng.
Tôi đã thấy quá nhiều trường hợp như vậy... giá liên tục giảm, và bạn bắt đầu do dự. Kết quả là cắt lỗ ban đầu trở thành gấp đôi, rồi gấp ba...
Làm như vậy giúp tôi không phải suy nghĩ quá nhiều, giải phóng thêm không gian tâm lý. Tôi chỉ vào lệnh, rồi thoát lệnh.
Quy tắc của Jeff: Đặt cắt lỗ theo tầng
Jeff kiểm soát rủi ro giảm của vị thế mới bằng cách đặt ba tầng cắt lỗ độc lập:
Lý do anh áp dụng hệ thống này là vì khi giá chạm mức cắt lỗ ban đầu, do trượt giá, spread mua bán và các yếu tố khác, thua lỗ cuối cùng thường không chỉ là -1R.
Bằng cách này, anh có thể kiểm soát thua lỗ đơn lẻ trong khoảng -0.6R đến -0.8R. Ngay cả khi gặp trường hợp gap giảm, cũng có thể giảm hiệu quả rủi ro cuối cùng biến thành thua lỗ nhiều lần R.
Phương pháp này giúp: trong giai đoạn thua lỗ liên tiếp, đường vốn giảm xuống mượt mà hơn; trong giai đoạn lợi nhuận liên tiếp, đường vốn tăng tốc bùng nổ hơn.
Nhưng cắt lỗ chặt như vậy — đặc biệt là "tầng cắt lỗ thứ nhất" — liệu có khiến anh thường xuyên bị rũ bỏ khỏi những khoản thắng lớn cuối cùng không?
Jeff giải thích:
Khi giao dịch vị thế của tôi trước T+3 (ngày giao dịch thứ 3 sau khi vào lệnh) không kích hoạt tầng cắt lỗ thứ nhất (33% vị thế) hoặc tầng cắt lỗ thứ hai (66% vị thế), thì nó thường sẽ trở thành một giao dịch dẫn dắt mạnh mẽ, và theo quy tắc bán của tôi, thường có thể mang lại lợi nhuận trên 5R.
Năm 2024, giao dịch có lợi nhuận cao nhất của tôi đạt 51R; ngoài ra còn có 4 giao dịch trên 20R, và 11 giao dịch trên 10R. Mà tỷ lệ thắng hàng tháng cao nhất của tôi cũng chỉ là 31,6%.
Phần lớn thời gian tôi đều sai, nên mỗi giao dịch mới đều phải kiểm soát sụt giảm và rủi ro giảm.
Giảm sụt giảm vs Tạm dừng sụt giảm
Bất kỳ ai quen thuộc với triết lý giao dịch của Mark Minervini (Mark Minervini) đều biết rằng trader phải xây dựng một cơ chế để đảm bảo mình nắm giữ vị thế lớn nhất khi ở trạng thái tốt nhất, và nắm giữ vị thế nhỏ nhất khi ở trạng thái tệ nhất.
Nói cách khác, bạn phải thực hành phơi nhiễm rủi ro tiệm tiến. Và triết lý này song hành với giao dịch tấn công tích cực.
Nhưng như Jeff đã chỉ ra:
Chỉ giảm tần suất giao dịch, hoặc tạm thời ngừng giao dịch, không phải là quản lý sụt giảm thực sự — nó chỉ khiến đường vốn của bạn tạm dừng biến động mà thôi.
Trốn tránh hành động về bản chất là trốn tránh thực tế. Và nếu bạn muốn tiến bộ, bạn phải đối mặt với vấn đề, và giải quyết vấn đề.
Khi bạn không có lợi thế giao dịch mà chọn không giao dịch, chắc chắn là một thói quen rất tốt.
Nhưng ngay cả trong những giai đoạn như vậy, bạn vẫn có thể, và nên tiếp tục nâng cao năng lực của mình với tư cách là một trader. Như câu hỏi tôi đã đặt ra trước đây: "Khi thị trường bước vào giai đoạn nhàm chán, thiếu cơ hội, bạn thực sự đã sử dụng thời gian của mình như thế nào?"
Không ngừng theo đuổi sự tiến bộ
Giao dịch không bao giờ có thể hoàn hảo. Luôn có những chỗ có thể tiếp tục cải thiện.
Bạn làm thế nào để:
▹ Khiến giao dịch có lãi kiếm được nhiều hơn?
▹ Khiến giao dịch thua lỗ mất ít hơn?
▹ Phát hiện thêm nhiều cơ hội giao dịch chất lượng cao?
Như trader huyền thoại có ảnh hưởng cực lớn trong lĩnh vực giao dịch động lượng Pradeep Bonde (Pradeep Bonde) từng nói,
"Những trader giỏi đều là những người đổi mới. Họ luôn tìm ra cách làm tốt hơn."
Giới hạn số lượng vị thế mới
Jeff cũng đưa ra một ví dụ rất hay về điều này:
"Còn một quy tắc nữa, tôi rất khuyến khích mọi người nghiên cứu và thực hành: giảm và giới hạn tần suất thêm vị thế mới mỗi ngày và mỗi tuần."
Hãy xem lại nhật ký giao dịch của bạn, thống kê những giai đoạn bạn cực kỳ tích cực trong 1 đến 3 ngày, mở nhiều vị thế mới (thống kê so với tháng trước). Kết quả có thực sự lý tưởng không?
"Nếu kết quả không lý tưởng, thì nắm giữ quá nhiều vị thế mới luôn là một cái bẫy trong giao dịch, và vấn đề này thực ra có thể được cải thiện ngay lập tức."
"Tôi rất tin vào một lợi thế như thế này: biết khi nào nên 'tấn công mạnh', khi nào nên 'đứng ngoài nhẹ nhàng'. Khi tần suất giao dịch và hoạt động giao dịch ở các giai đoạn khác nhau, khả năng phán đoán này tự nó đã là một lợi thế."
Khi $SPY cách đường trung bình 50 ngày 4 lần ATR, tôi sẽ rất thận trọng khi tăng phơi nhiễm rủi ro mới, vì theo lịch sử, nó thường điều chỉnh quanh mức cách đường trung bình 50 ngày 5 lần ATR.
Khả năng cảm nhận môi trường thị trường này, tự nó đã là một lợi thế to lớn.
Điều chỉnh thường có nghĩa là cơ hội mới! Đoạn nói của trader xu hướng người Mỹ Christian Fromhertz (Christian Fromhertz) giải thích điều này rất rõ:
Nếu bạn ở trong thị trường đủ lâu, thực ra bạn sẽ thích những đợt điều chỉnh nhỏ này.
Khi tâm lý thị trường cực kỳ nóng, bạn thực ra không muốn đuổi theo mua cao. Bạn muốn thị trường bình tĩnh lại một chút, điều chỉnh một chút, đúng không? Vì điều này cho phép thị trường lấy lại cân bằng, hoàn thành một lần reset lành mạnh.
Điều này liên quan chặt chẽ đến chu kỳ thị trường. Trong một chu kỳ swing, càng gần giai đoạn sau của xu hướng, xác suất breakout thất bại càng cao.
Đây cũng là lý do tại sao Qullamaggie thường nói, "Thị trường chỉ cần một đợt rũ bỏ nhanh."