เนื้อหาคัดสรรวันนี้มาจากเทรดเดอร์มืออาชีพชาวต่างชาติ Jeff Sun ที่โพสต์ทวีตที่ชวนให้คิด เขาเปิดด้วยประโยคที่ว่า:
ทำไมกฎการเทรดบางข้อของ @Qullamaggie ถึงยังคงใช้ได้เสมอมา และถูกยกให้เป็น "กฎทอง"
ทุกครั้งที่ตลาดผ่านการย่อตัวครั้งใหญ่ คำถามที่ทุกคนมักถามมากที่สุดคือ: "คุณบริหารกำไรลอยตัวอย่างไร? และหลีกเลี่ยงการคืนกำไรจำนวนมากได้อย่างไร?" สำหรับผมแล้ว จุดอ่อนที่ใหญ่ที่สุดมาตลอดคือการถือสถานะใหม่มากเกินไป
ตอนนี้ผมถือ 13 สถานะ พร้อมกับถือเงินสด 30%-40% นอกจาก $FBTC แล้ว ตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน ผมสร้างพอร์ตทั้งหมดจากเพียง 6 ถึง 7 สถานะเท่านั้น ตอนนั้นยังใช้เลเวอเรจมาร์จิ้นถึง 130% ด้วยซ้ำ ในกระบวนการนี้ มีกฎการเทรดทองคำบางข้อที่อธิบายได้อย่างชัดเจนว่าทำไมถึงถูกเรียกว่า "กฎทอง"
ตลอด 7 ปีที่ผ่านมาในการไลฟ์สตรีม @Qullamaggie เน้นย้ำหลักการเดิมซ้ำแล้วซ้ำเล่า ดังนั้นลองจินตนาการว่าเขากำลังตะโกนคำเหล่านี้ใส่คุณอยู่ตอนนี้
เนื่องจากช่วงหลัง Jeff แชร์มุมมองการเทรดคุณภาพสูงอย่างต่อเนื่องบน X วันนี้เราจึงรวบรวมทวีตสำคัญของเขาเกี่ยวกับการบริหารความเสี่ยงและการบริหารสถานะ โดยเน้นไปที่วิธีจัดการการเทรดผ่านกฎการขายที่มีประสิทธิภาพ
พูดให้ชัดเจนยิ่งขึ้นคือ ทำอย่างไรจึงจะล็อกกำไรขาขึ้นส่วนใหญ่ไว้ได้ พร้อมกับหลีกเลี่ยงการคืนกำไรลอยตัวจำนวนมาก? ทำอย่างไรจึงจะจำกัดการขาดทุนให้อยู่ในขอบเขตที่น้อยที่สุด?
สำหรับเรื่องนี้ เขาได้กล่าวถึงเทรดเดอร์ในตำนานชาวสวีเดน Kristjan Kullamägi (ชื่อในโลกออนไลน์ว่า "Qullamaggie") ที่เน้นย้ำ "กฎทอง" สามข้อมาตลอด:
1. ขายทำกำไรบางส่วนระหว่างที่ราคาขึ้นแรงเสมอ
Kristjan (Qullamaggie) เน้นย้ำซ้ำแล้วซ้ำเล่าให้ลดสถานะลงทีละน้อยระหว่างที่ราคาขึ้นแรง
เขาแนะนำว่าทุกครั้งที่ราคาขึ้นอีก 5%-10% ให้ขายสถานะบางส่วน ส่วนสถานะที่เหลือให้ใช้เส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน หรือ 20 วัน ในการ trailing take profit
และ Kristjan เองก็ทำแบบนี้จริง เขามักพูดในการไลฟ์สตรีมว่าเขาจะทยอยขายสถานะบางส่วนระหว่างที่ราคาขึ้น
เทรดเดอร์หลายคนที่ศึกษาวิธีของ Qullamaggie อย่างจริงจังเน้นย้ำว่า "ไม่ใช่แค่ฟังว่าเขาพูดอะไร แต่ต้องสังเกตว่าเขาทำอะไรด้วย"
ความเข้าใจของ Jeff เกี่ยวกับการทำกำไรบางส่วน
Jeff อธิบายว่าการทำกำไรบางส่วนมีบทบาทสำคัญสองประการ:
① ล็อกกำไรที่เกิดขึ้นจริง: เปลี่ยนกำไรลอยตัวให้เป็นผลตอบแทนจริง ลดความผันผวนของกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง
② ปลดปล่อยเงินทุน: ให้คุณเข้าร่วมโอกาสเทรดใหม่ ๆ และจัดพอร์ตใหม่ได้อย่างต่อเนื่องเมื่อตลาดพัฒนาต่อไป
ดังที่ Oliver Kell (โอลิเวอร์ เคลล์) เทรดเดอร์ระดับท็อปของสหรัฐฯ และเป็นหนึ่งในเทรดเดอร์บัญชีจริงไม่กี่คนที่เปิดเผยผลตอบแทนสูงมากและผ่านการตรวจสอบ กล่าวไว้ว่า
"ถ้าคุณไม่ขายตอนที่ราคาแข็งแกร่ง สุดท้ายคุณจะต้องขายตอนที่ราคาอ่อนแอ"
กฎของ Jeff เกี่ยวกับ "การทำกำไรบางส่วนระหว่างที่ราคาขึ้น"
Jeff แชร์ระบบทำกำไรของตัวเอง ซึ่งสร้างขึ้นจากหลักการหลักที่ว่า "ทยอยเก็บกำไรระหว่างที่ราคาขึ้น"
วิธีของเขาประกอบด้วยประเด็นหลักดังนี้:
การลดสถานะชั้นที่หนึ่ง: เขาจะลดสถานะ 33% เมื่อเกิดกรณีใดกรณีหนึ่งต่อไปนี้:
✔ ภายในวันที่ 0 ถึงวันที่ 2 หลังเปิดการเทรด กำไรถึง 2R (คือกำไรเป็น 2 เท่าของความเสี่ยงเริ่มต้น); หรือ
✔ ถึงวันที่ 3 แล้วเขายังถือสถานะนั้นอยู่ (หมายความว่าราคาสูงกว่าต้นทุนเฉลี่ยของเขา)
การลดสถานะชั้นที่สอง: ถ้าการเทรดยืดออกไปถึงระดับสุดโต่ง นั่นคือราคาเบี่ยงเบนจากเส้นค่าเฉลี่ย 50 วันของวันที่เข้า ถึง 10 เท่าของ ATR (ค่าเฉลี่ยช่วงกว้างจริง) เขาจะขายสถานะอีก 33%
(เนื่องจาก Jeff อยู่ที่สิงคโปร์ ถ้าเกิดกรณีนี้ในวันที่เปิดการเทรด เขามักจะรอไปขายตอนเปิดตลาดวันถัดไป เพราะตอนนั้นตลาดมักเป็นช่วงดึกแล้ว)
การลดสถานะชั้นที่สาม: ถ้าหลังวันที่ 4 เขายังถือการเทรดนั้นอยู่ และราคายืดออกจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ถึง 8–10 เท่าของ ATR เขาจะลดสถานะอีก 33%
ต้องอธิบายว่าด้วยว่า Jeff ไม่ได้ทำตามกฎทั้งหมดแบบกลไก เมื่อจำเป็น เขายังใช้วิจารณญาณและปรับตัวอย่างยืดหยุ่นตามสภาพตลาดและแนวโน้ม
ข้อได้เปรียบด้านจิตใจจากการทำกำไรบางส่วน
Jeff เน้นย้ำความสำคัญของการมีกฎแบบนี้เพิ่มเติมในทวีตด้านล่าง:
เมื่อขนาดบัญชีของคุณเติบโตขึ้นเรื่อย ๆ (โดยเฉพาะเมื่อเงินในบัญชีเกินระดับความเสี่ยงสัมบูรณ์ที่คุณหรือครอบครัวสามารถรับได้จากค่าใช้จ่ายรายเดือนแล้ว) แม้คุณจะทำตามกฎการเทรดแบบตำราเป๊ะ ๆ การเห็นกำไรลอยตัวลดจาก +500,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 17.5 ล้านบาท) เหลือ +280,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 9.8 ล้านบาท) ภายในวันเดียว ก็ยังเป็นเรื่องที่รับได้ยากมาก
ผมเชื่อว่ามีคนน้อยมากที่สามารถรับแรงกดดันทางอารมณ์แบบนี้ได้ พร้อมกับถือการเทรดระดับเต็มสถานะ 8 ถึง 10 รายการ และใช้อัตราสถานะรวมสูงถึง 80% โดยเฉพาะเมื่อบัญชีเทรดของคุณใหญ่พอที่จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อคุณภาพชีวิตของตัวเองและครอบครัว
2. อย่าพยายามเอาชนะเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 และ 20 วัน
เส้นค่าเฉลี่ย 10 และ 20 วันมักสะท้อนแนวโน้มระยะสั้นและระยะกลางได้อย่างมีประสิทธิภาพ แทนที่จะเดาจุดสูงสุดด้วยตัวเอง ควรเคารพสัญญาณเส้นค่าเฉลี่ย ให้ตลาดบอกคุณว่าเมื่อไหร่ควรถือต่อ เมื่อไหร่ควรออก
Qullamaggie มีคำพูดคลาสสิกหลายประโยคที่เกี่ยวกับมุมมองนี้ นี่คือบางประโยคที่เป็นตัวแทน:
เมื่อคุณคิดว่าตัวเองฉลาดกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 10 และ 20 วัน คุณก็ใกล้จะธรรมดาแล้ว เชื่อผมเถอะ ผมผ่านจุดนั้นมาแล้ว
ถ้าคุณขายเร็วเกินไปในตลาดที่แข็งแกร่งเสมอ คุณอาจต้องเกษียณช้าไป 10 ปี คุณจะไม่มีทางฉลาดกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 10 และ 20 วันได้
เมื่อคุณอยู่ในตลาดที่มีแนวโน้ม และถือหุ้นผู้นำที่นำตลาดอยู่ เส้นค่าเฉลี่ยจะได้ผลราวกับเวทมนตร์ พวกมันเป็นเส้นเวทมนตร์จริง ๆ
Jeff อธิบายเพิ่มเติมว่า:
อย่าขายสถานะทั้งหมดจนกว่าตลาดจะพิสูจน์ว่าคุณผิด การทำกำไรบางส่วนระหว่างที่ราคาขึ้น หมายความว่าคุณยังเหลือสถานะบางส่วนถือต่อ
ดังที่ Jeff กล่าว (เรียบเรียง):
อย่าขายสถานะทั้งหมดจนกว่าตลาดจะพิสูจน์ว่าคุณผิด
ใครจะคิดว่า $KC จะขึ้น 200% ได้ภายในหนึ่งเดือน? เรียนรู้ที่จะถือสถานะ ให้กำไรวิ่งต่อไป
ผู้ชนะรายใหญ่ที่ส่งผลกระทบมหาศาลต่อผลตอบแทนบัญชีจริง ๆ มักเป็นสถานะที่ตอนแรกคุณไม่ได้คาดว่าจะขึ้นแรง
กฎ trailing stop ของ Jeff
กลับไปที่บทความของ Jeff ที่อธิบายระบบทำกำไรอย่างละเอียด นี่คือกฎเฉพาะของเขาเกี่ยวกับ trailing stop:
⊙ ถึงวันที่ 3 ของการเทรด เขาจะเลื่อน stop loss แข็งขึ้นไปที่จุดคุ้มทุน
⊙ ถ้าก่อนหน้านั้น กำไรจากการเทรดถึง 4R แล้ว เขาก็จะทำกำไรเช่นกัน ในคำพูดของเขาเอง "ผมยอมรับความเสี่ยงที่จะเสียกำไรลอยตัวที่เหลือ แต่ในระยะที่ราคาพุ่งแบบพาราโบลานี้ การปล่อยให้การเทรดกลับไปสู่โซนขาดทุน (หลุดต่ำกว่าราคาเข้า) มันไม่สมเหตุสมผลเลย"
⊙ ตั้งแต่วันที่ 4 ของการเทรด เขาจะใช้เส้นค่าเฉลี่ย 10 วันเป็นแนว stop loss ทางจิตใจ
⊙ เนื่องจากเขตเวลาของเขา (ตอนปิดตลาดเขามักนอนแล้ว) วิธีดำเนินการของเขาคือ: ถ้าหุ้นปิดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน เขาจะไม่ขายทันที แต่จะคง stop loss แข็งไว้ที่จุดคุ้มทุน จากนั้นให้ตลาดซื้อขาย 5 นาทีแรกหลังเปิดวันถัดไป แล้วค่อยเลื่อน stop loss แข็งไปที่จุดต่ำสุดของช่วงเปิด 5 นาทีของวันนั้น (ORL)
⊙ ถ้า stop loss ในวันนั้นไม่ถูกกระตุ้น ก่อนเปิดตลาดวันถัดไป เขาจะปรับ stop loss กลับไปที่จุดคุ้มทุนอีกครั้ง แล้วหลัง 5 นาทีแรกของการเปิดตลาดวันนั้น ก็ตั้ง stop loss ใหม่เป็นจุดต่ำสุดของช่วงเปิด 5 นาทีใหม่ เขาจะทำซ้ำแบบนี้ไปเรื่อย ๆ จนกว่า stop loss จะถูกกระตุ้น
ดังที่ Jeff กล่าว "เป้าหมายของวิธีนี้คือการถือสถานะที่ทำกำไรให้นานที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ โดยเสียสละกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงน้อยที่สุด"
3. ถ้า stop loss ถูกกระตุ้น ก็ขายออกไปเลย
อ้างคำพูดของ Qullamaggie จากบทสัมภาษณ์ใน Chat With Traders:
ถ้า stop loss ของผมถูกกระตุ้น มันก็ถูกกระตุ้น ผมจะไม่คิด ผมจะออกไปเลย
ผมเห็นกรณีแบบนี้มามากเกินไป... ราคาลงเรื่อย ๆ แล้วคุณเริ่มลังเล ผลก็คือ stop loss เดิมกลายเป็นสองเท่า แล้วก็สามเท่า...
การทำแบบนี้ทำให้ผมไม่ต้องคิดมาก ปลดปล่อยพื้นที่ทางจิตใจได้มากขึ้น ผมแค่เข้า แล้วก็ออก
กฎของ Jeff: ตั้ง stop loss แบบแบ่งชั้น
Jeff ควบคุมความเสี่ยงขาลงของสถานะใหม่ด้วยการตั้ง stop loss อิสระสามชั้น:
เหตุผลที่เขาใช้ระบบนี้คือ เมื่อราคาแตะแนว stop loss เดิม เนื่องจากสลิปเพจ สเปรด และปัจจัยอื่น ๆ การขาดทุนสุดท้ายมักไม่ใช่แค่ -1R
ด้วยวิธีนี้ เขาสามารถควบคุมการขาดทุนต่อรายการให้อยู่ระหว่าง -0.6R ถึง -0.8R แม้เจอกรณี gap down ก็ยังลดความเสี่ยงที่จะกลายเป็นการขาดทุนหลายเท่า R ได้อย่างมีประสิทธิภาพ
วิธีนี้ช่วยให้: ในช่วงขาดทุนติดต่อกัน เส้นอีควิตี้ลดลงนุ่มนวลขึ้น; ในช่วงกำไรติดต่อกัน เส้นอีควิตี้เร่งตัวขึ้นอย่างระเบิด
แต่ stop loss ที่แน่นขนาดนี้ — โดยเฉพาะ "stop loss ชั้นที่หนึ่ง" — จะไม่ทำให้เขาถูกเขี่ยออกจากสถานะที่จะกลายเป็นผู้ชนะรายใหญ่บ่อย ๆ หรือ?
Jeff อธิบายว่า:
เมื่อการเทรดของผมไม่ถูกกระตุ้น stop loss ชั้นที่หนึ่ง (33% ของสถานะ) หรือชั้นที่สอง (66% ของสถานะ) ก่อน T+3 (วันที่ 3 หลังเข้า) มันมักจะกลายเป็นการเทรดที่แข็งแกร่งนำตลาด และตามกฎการขายของผม มักให้ผลตอบแทนเกิน 5R
ในปี 2024 การเทรดที่ทำกำไรสูงสุดของผมได้ถึง 51R; นอกจากนั้นยังมีอีก 4 รายการที่เกิน 20R และ 11 รายการที่เกิน 10R ขณะที่ win rate รายเดือนสูงสุดของผมมีแค่ 31.6%
ส่วนใหญ่ผมผิด ดังนั้นทุกการเทรดใหม่จึงต้องควบคุมดรอวดาวน์และความเสี่ยงขาลง
ลดดรอวดาวน์ vs หยุดดรอวดาวน์
ใครที่คุ้นเคยกับแนวคิดการเทรดของ Mark Minervini (มาร์ก มิเนอร์วินี) ย่อมรู้ว่าเทรดเดอร์ต้องสร้างกลไกเพื่อให้แน่ใจว่าตัวเองถือสถานะมากที่สุดตอนที่ฟอร์มดีที่สุด และถือสถานะน้อยที่สุดตอนที่ฟอร์มแย่ที่สุด
พูดอีกอย่างคือ คุณต้องฝึกการเปิดรับความเสี่ยงแบบค่อยเป็นค่อยไป และแนวคิดนี้สอดคล้องกับการเทรดเชิงรุก
แต่ดังที่ Jeff ชี้ให้เห็น:
แค่ลดความถี่ในการเทรด หรือหยุดเทรดชั่วคราว ไม่ใช่การบริหารดรอวดาวน์อย่างแท้จริง — มันแค่ทำให้เส้นอีควิตี้ของคุณหยุดผันผวนชั่วคราวเท่านั้น
การหนีจากการลงมือทำ本质上คือการหนีจากความเป็นจริง และถ้าคุณอยากพัฒนา คุณต้องเผชิญหน้ากับปัญหาและแก้ไขมัน
การเลือกไม่เทรดเมื่อคุณไม่มีความได้เปรียบในการเทรด ถือเป็นนิสัยที่ดีเยี่ยมอย่างไม่ต้องสงสัย
แต่แม้ในช่วงเวลาแบบนั้น คุณก็ยังสามารถ และควรพัฒนาตัวเองในฐานะเทรดเดอร์ต่อไป ดังคำถามที่ผมตั้งไว้ก่อนหน้านี้: "เมื่อตลาดเข้าสู่ช่วงที่น่าเบื่อและขาดโอกาส คุณใช้เวลาของตัวเองอย่างไร?"
มุ่งมั่นพัฒนาอย่างต่อเนื่อง
การเทรดไม่มีทางสมบูรณ์แบบได้ มีจุดที่ปรับปรุงได้เสมอ
คุณจะทำอย่างไรให้:
▹ การเทรดที่ทำกำไรได้กำไรมากขึ้น?
▹ การเทรดที่ขาดทุนขาดทุนน้อยลง?
▹ ค้นพบโอกาสเทรดคุณภาพสูงมากขึ้น?
ดังที่ Pradeep Bonde (ปราดีป บอนเด) เทรดเดอร์ในตำนานที่มีอิทธิพลอย่างมากในสายโมเมนตัมกล่าวไว้ว่า
"เทรดเดอร์ที่เก่งคือนักสร้างสรรค์ พวกเขาหาวิธีทำสิ่งต่าง ๆ ที่ดีกว่าได้เสมอ"
จำกัดจำนวนสถานะใหม่
Jeff ยังให้ตัวอย่างที่ดีเกี่ยวกับเรื่องนี้:
"ยังมีอีกกฎหนึ่งที่ผมแนะนำอย่างยิ่งให้ทุกคนไปศึกษาและนำไปปฏิบัติ: ลดและจำกัดความถี่ในการเพิ่มสถานะใหม่ในแต่ละวันและแต่ละสัปดาห์"
ย้อนกลับไปดูบันทึกการเทรดของคุณ นับช่วงเวลาที่คุณกระตือรือร้นสุด ๆ เปิดสถานะใหม่จำนวนมากภายใน 1 ถึง 3 วัน (เทียบเดือนต่อเดือน) ผลลัพธ์ดีจริงหรือ?
"ถ้าผลลัพธ์ไม่ดี การถือสถานะใหม่มากเกินไปเป็นกับดักในการเทรดเสมอ และปัญหานี้จริง ๆ แล้วแก้ไขได้ทันที"
"ผมเชื่อมั่นมากในความได้เปรียบแบบนี้: การรู้ว่าเมื่อไหร่ควร 'ลุยหนัก' เมื่อไหร่ควร 'รอดู' เมื่อความถี่และกิจกรรมการเทรดอยู่ในช่วงต่าง ๆ กัน ความสามารถในการตัดสินนี้เองคือความได้เปรียบ"
เมื่อ $SPY ห่างจากเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน ถึง 4 เท่าของ ATR ผมจะระมัดระวังมากในการเพิ่มความเสี่ยงใหม่ เพราะในอดีตมักย่อตัวเมื่อห่างจากเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน ประมาณ 5 เท่าของ ATR
ความสามารถในการรับรู้สภาพตลาดแบบนี้ 本身就是ความได้เปรียบที่ยิ่งใหญ่
การย่อตัวมักหมายถึงโอกาสใหม่! คำพูดของ Christian Fromhertz (คริสเตียน ฟรอมเฮิร์ตซ์) เทรดเดอร์สายเทรนด์ของสหรัฐฯ อธิบายเรื่องนี้ได้ดี:
ถ้าคุณอยู่ในตลาดนานพอ จริง ๆ แล้วคุณจะชอบการย่อตัวเล็ก ๆ แบบนี้
เมื่ออารมณ์ตลาดร้อนแรงสุด ๆ จริง ๆ แล้วคุณไม่อยากไล่ซื้อของแพง คุณอยากให้ตลาดเย็นลงหน่อย ย่อตัวลงหน่อย ใช่ไหม? เพราะมันจะทำให้ตลาดกลับสู่สมดุลอีกครั้ง เป็นการรีเซ็ตที่แข็งแรง
เรื่องนี้เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับวัฏจักรตลาด ในรอบสวิงหนึ่ง ยิ่งใกล้ช่วงท้ายของรอบ ความน่าจะเป็นที่ breakout จะล้มเหลวยิ่งสูงขึ้น
นี่คือเหตุผลที่ Qullamaggie มักพูดว่า "ตลาดแค่ต้องการการล้างสักครั้งอย่างรวดเร็ว"