오늘의 콘텐츠는 해외 프로 트레이더 Jeff Sun이 올린 생각할 거리를 던져주는 트윗을 선별한 것입니다. 그는 이렇게 시작했습니다:
왜 @Qullamaggie의 특정 거래 규칙들은 시간이 지나도 변함없이 '황금률'로 추앙받는 걸까
시장이 대규모 조정을 겪은 후마다 사람들이 가장 많이 하는 질문은 "미실현 수익을 어떻게 관리하나요? 이익이 크게 반납되는 건 어떻게 피하나요?"입니다. 저에게 있어 오랫동안 가장 큰 약점 중 하나는 항상 너무 많은 신규 포지션을 보유하는 것이었습니다.
현재 저는 13개의 포지션을 보유하고 있으면서 30%-40%의 현금 포지션도 유지하고 있습니다. $FBTC를 제외하면, 11월 초 이후 저는 실제로 단 6~7개의 포지션만으로 전체 포트폴리오를 구축했으며, 당시에는 130%의 마진 레버리지까지 사용했습니다. 이 과정에서 몇 가지 황금 거래 법칙이 왜 '황금률'이라 불리는지를 충분히 보여주었습니다.
지난 7년간의 라이브 방송 과정에서 @Qullamaggie는 항상 같은 원칙을 반복해서 강조해왔습니다. 그러니 그가 지금 당신에게 아래 말들을 큰 소리로 외치고 있다고 상상해보세요.
Jeff가 최근 X에서 지속적으로 많은 고품질 거래 인사이트를 공유한 점을 고려하여, 오늘은 그가 리스크 관리와 포지션 관리에 관해 올린 몇 가지 중요한 트윗을 정리했습니다. 효과적인 매도 규칙을 통해 거래를 관리하는 방법에 초점을 맞췄습니다.
더 구체적으로 말하면, 대부분의 상승 이익을 확보하면서도 이미 얻은 미실현 수익이 크게 반납되는 것을 어떻게 피할 것인가? 손실을 어떻게 최소 범위로 통제할 것인가?입니다.
이에 대해 그는 특히 스웨덴의 전설적인 트레이더 Kristjan Kullamägi(온라인 닉네임 "Qullamaggie")가 항상 강조해온 세 가지 '황금률'을 언급했습니다:
1. 항상 강한 상승 과정에서 포지션 일부를 분할 매도하라
Kristjan(Qullamaggie)은 강한 상승 중에 점진적으로 포지션을 줄이라고 반복해서 강조합니다.
그는 가격이 5%-10% 추가 상승할 때마다 포지션 일부를 매도하고, 나머지 포지션은 10일 이동평균선 또는 20일 이동평균선을 활용해 트레일링 스탑으로 익절하라고 권장합니다.
Kristjan 자신도 실제로 이렇게 합니다. 그는 라이브 방송에서 상승 과정에서 자신의 보유 포지션 일부를 점진적으로 매도한다고 자주 언급합니다.
Qullamaggie를 진지하게 연구하는 많은 트레이더들은 "그가 말하는 것뿐만 아니라 그가 어떻게 행동하는지를 관찰해야 한다"고 강조합니다.
Jeff의 부분 익절에 대한 이해
Jeff는 부분 익절에 두 가지 중요한 역할이 있다고 설명합니다:
① 실현 이익 확보: 미실현 수익을 실제 수익으로 전환하여 미실현 이익의 변동성을 줄입니다.
② 자금 확보: 새로운 거래 기회에 참여할 수 있게 하여, 시장이 계속 변화함에 따라 끊임없이 재배치할 수 있습니다.
미국의 최고 트레이더이자 소수의 초고수익률을 공개 검증한 실계좌 트레이더 중 한 명인 Oliver Kell(올리버 켈)이 말했듯이,
"강세에서 매도하지 않으면, 결국 약세에서 매도하게 된다."
Jeff의 '상승 분할 익절' 규칙
Jeff는 자신만의 익절 체계를 공유했는데, 이 체계는 바로 '상승 도중 분할 이익 실현'이라는 핵심 원칙을 중심으로 구축되었습니다.
그의 방법은 주로 다음과 같습니다:
1단계 축소: 다음 중 하나의 상황에서 그는 33%를 축소합니다:
✔ 거래 진입 후 0~2일 이내에 수익이 2R(즉, 수익이 초기 위험의 2배)에 도달했을 때; 또는
✔ 3일째에 여전히 해당 포지션을 보유하고 있을 때(이는 가격이 그의 평균 진입 단가보다 높다는 것을 의미합니다).
2단계 축소: 거래가 극단적인 수준까지 확장된 경우 — 즉 진입 당일의 50일 이동평균선 대비 가격 이탈 폭이 10배 ATR(평균 실제 변동폭)에 도달하면, 그는 다시 33%의 포지션을 매도합니다.
(Jeff는 싱가포르에 있기 때문에, 이런 상황이 거래 진입 당일에 발생하면 보통 다음 거래일 개장 시까지 기다렸다가 매도를 실행합니다. 그때는 시장이 이미 심야인 경우가 많기 때문입니다.)
3단계 축소: 4일 이후에도 해당 거래를 보유하고 있고, 가격이 50일 이동평균선 대비 8–10배 ATR만큼 확장되어 있으면, 그는 다시 33%를 부분 축소합니다.
참고로, Jeff는 모든 규칙을 기계적으로 실행하지는 않습니다. 필요할 때는 여전히 시장 환경과 흐름을 결합해 주관적인 판단과 유연한 조정을 합니다.
분할 익절이 가져오는 심리적 이점
Jeff는 아래 트윗에서 이런 규칙을 세우는 것의 중요성을 더 강조했습니다:
계좌 규모가 계속 커질수록(특히 계좌 자금이 본인이나 가족의 월 지출이 감당할 수 있는 절대적 위험 수준을 훨씬 초과할 때), 교과서적인 거래 규칙을 완벽히 준수하더라도 한 거래일 동안 미실현 수익이 +50만 달러에서 +28만 달러로 줄어드는 것을 보는 것은 여전히 극도로 견디기 힘든 일입니다.
저는 8~10개의 풀 포지션급 거래를 동시에 보유하면서 전체 포지션 활용률이 80%에 달하는 상황을 정서적으로 견딜 수 있는 사람은 거의 없다고 믿습니다. 특히 거래 계좌 규모가 본인과 가족의 삶의 질에 유의미한 영향을 미칠 수 있을 때는 더욱 그렇습니다.
2. 10일 및 20일 이동평균선을 이기려 하지 마라
10일 및 20일 이동평균선은 단중기 추세를 효과적으로 반영하는 경우가 많습니다. 주관적으로 고점을 추측하기보다는 이동평균선 신호를 존중하고, 언제 계속 보유해야 하고 언제 이탈해야 하는지를 시장이 알려주도록 하세요.
Qullamaggie의 많은 명언이 이 관점을 중심으로 전개되는데, 다음은 그중 대표적인 몇 가지입니다:
자신이 10일 및 20일 이동평균선보다 더 똑똑하다고 느낄 때, 당신은 평범함에 가까워진 것이다. 믿어라, 나도 그 길을 걸어봤다.
강세장에서 항상 너무 일찍 매도한다면, 은퇴가 10년은 늦어질 수 있다. 당신은 결코 10일 및 20일 이동평균선보다 똑똑해질 수 없다.
추세장에 있고 주도주를 보유하고 있을 때, 이동평균선은 마법처럼 작동한다. 그것들은 말 그대로 마법의 선이다.
Jeff는 이에 대해 다음과 같이 추가로 설명합니다:
시장이 당신이 틀렸다고 증명하기 전까지는 포지션을 전부 매도하지 마라. 상승 도중 분할 익절은 여전히 일부 포지션을 계속 보유하고 있다는 것을 의미한다.
Jeff가 말했듯이(정리 편집):
시장이 당신이 틀렸다고 증명하기 전까지는 포지션을 전부 매도하지 마라.
$KC가 한 달 만에 200% 상승할 줄 누가 알았겠는가? 포지션을 보유하는 법을 배우고, 수익이 계속 달리게 하라.
계좌 수익률에 진정으로 큰 영향을 미칠 수 있는 슈퍼 위너들은, 종종 당신이 처음에 크게 상승할 것이라고 예상하지 못했던 포지션인 경우가 많다.
Jeff의 이동 손절 규칙
Jeff가 자신의 익절 체계를 상세히 소개한 글으로 돌아가서, 다음은 이동 손절에 관한 그의 구체적인 규칙입니다:
⊙ 3번째 거래일에 그는 하드 손절을 손익분기점으로 올립니다.
⊙ 만약 그 전에 거래 수익이 이미 4R에 도달했다면, 그는 역시 익절합니다. 그의 말을 빌리자면, "나는 남은 미실현 수익을 잃을 위험을 감수할 의향이 있지만, 이런 포물선식 상승 단계에서 거래를 다시 손실 구간(진입가 아래)으로 되돌리는 것은 분명히 의미가 없다."
⊙ 4번째 거래일부터 그는 10일 이동평균선을 심리적 손절선으로 사용합니다.
⊙ 그의 시간대(마감 시에는 보통 이미 잠들어 있음)를 고려하여, 그의 실행 방식은 다음과 같습니다: 주가가 10일 이동평균선 아래로 마감하면 즉시 매도하지 않고, 계속 하드 손절을 손익분기점에 유지합니다. 그런 다음 시장이 다음 날 개장 후 먼저 5분간 거래하게 한 뒤, 하드 손절을 당일 5분 개장 구간 저점(ORL)으로 이동합니다.
⊙ 만약 그날 손절이 적중되지 않으면, 다음 거래일 개장 전에 다시 손절을 손익분기점으로 조정한 후, 당일 개장 5분이 끝난 뒤 손절을 새로운 5분 개장 구간 저점으로 재설정합니다. 그는 손절이 발동될 때까지 이 과정을 계속 반복합니다.
Jeff가 말했듯이, "이렇게 하는 목적은 미실현 이익을 최대한 적게 희생하면서 수익 포지션을 최대한 오래 보유하는 것이다."
3. 손절이 발동되면, 그냥 바로 매도하라
Qullamaggie가 《Chat With Traders》 인터뷰에서 한 말을 인용하면:
내 손절이 발동되면, 그냥 발동된 것이다. 나는 생각하지 않고, 그냥 바로 이탈한다.
나는 너무 많은 이런 상황을 봤다... 가격이 계속 하락하는데 당신은 망설이기 시작한다. 결과적으로 원래의 손절이 두 배가 되고, 다시 세 배가 된다...
이렇게 하면 과도한 사고를 하지 않아도 되고, 더 많은 심리적 공간을 확보할 수 있다. 나는 그냥 진입하고, 그냥 이탈한다.
Jeff의 규칙: 단계별 손절 설정
Jeff는 세 개의 독립적인 손절을 설정하여 신규 포지션의 하방 위험을 통제합니다:
그가 이 체계를 채택한 이유는, 가격이 원래 손절선에 도달했을 때 슬리피지, 매수-매도 스프레드 등의 요인으로 인해 최종 손실이 -1R에 그치지 않는 경우가 많기 때문입니다.
이런 방식으로 그는 단일 거래 손실을 -0.6R에서 -0.8R 사이로 통제할 수 있습니다. 갭 하락이 발생하더라도 최종적으로 다배수 R 손실로 이어질 위험을 효과적으로 줄일 수 있습니다.
이 방법은 다음에 도움이 됩니다: 연속 손실 기간에는 자금 곡선이 더 완만하게 하락하고, 연속 수익 기간에는 자금 곡선이 더 폭발적으로 가속 상승합니다.
하지만 이렇게 타이트한 손절 — 특히 '1단계 손절' — 은 그가 최종적으로 큰 위너가 될 거래에서 자주 휩쏘로 밀려나게 하지 않을까요?
Jeff는 이렇게 설명합니다:
내 보유 거래가 T+3(진입 후 3번째 거래일) 이전에 1단계 손절(33% 포지션)이나 2단계 손절(66% 포지션)이 발동되지 않으면, 그것은 보통 강력한 주도 거래가 되며, 나의 매도 규칙에 따라 종종 5R 이상의 수익을 가져다줍니다.
2024년, 내 최고 수익 거래는 51R에 달했습니다; 또한 20R을 넘는 거래가 4건, 10R을 넘는 거래가 11건 있었습니다. 그리고 내 최고 월간 승률은 31.6%에 불과했습니다.
대부분의 경우 나는 틀리기 때문에, 모든 신규 거래는 반드시 인출과 하방 위험을 통제해야 합니다.
인출 줄이기 vs 인출 일시 중단
Mark Minervini(마크 미너비니)의 거래 철학에 익숙한 사람이라면, 트레이더는 자신이 최상의 상태일 때 최대 포지션을 보유하고, 최악의 상태일 때 최소 포지션을 보유하도록 보장하는 메커니즘을 구축해야 한다는 것을 압니다.
다시 말해, 점진적 위험 노출을 실천해야 합니다. 그리고 이 개념은 적극적 공격형 거래와 상호 보완적입니다.
하지만 Jeff가 지적했듯이:
단순히 거래 빈도를 줄이거나 잠시 거래를 중단하는 것은 진정한 의미의 인출 관리가 아니다 — 그것은 단지 자금 곡선의 변동을 일시 중단시킬 뿐이다.
행동을 회피하는 것은 본질적으로 현실을 회피하는 것이다. 그리고 발전하고 싶다면, 문제를 직면하고 해결해야 한다.
거래 우위가 없을 때 거래하지 않기로 선택하는 것은 의심할 여지 없이 매우 훌륭한 습관입니다.
하지만 그런 시기에도 당신은 여전히, 그리고 마땅히 트레이더로서 자신의 능력을 계속 향상시킬 수 있습니다. 제가 앞서 제기한 질문처럼: "시장이 지루하고 기회가 부족한 단계에 접어들었을 때, 당신은 과연 자신의 시간을 어떻게 활용하는가?"
지속적인 발전 추구
거래는 결코 완벽해질 수 없습니다. 항상 계속 개선할 수 있는 부분이 있습니다.
당신은 어떻게:
▹ 수익 거래에서 더 많이 벌게 할 것인가?
▹ 손실 거래에서 더 적게 잃게 할 것인가?
▹ 더 많은 고품질 거래 기회를 발견할 것인가?
모멘텀 트레이딩 분야에서 매우 영향력 있는 전설적인 트레이더 Pradeep Bonde(프라딥 본드)가 말했듯이,
"훌륭한 트레이더는 혁신가다. 그들은 항상 더 나은 방법을 찾아낸다."
신규 진입 수 제한
Jeff는 이에 대해 좋은 예를 제시합니다:
"또 하나의 규칙이 있는데, 나는 모든 사람이 연구하고 실천에 옮기기를 강력히 권한다: 매일 그리고 매주 신규 포지션을 추가하는 빈도를 줄이고 제한하라."
거래 일지를 다시 살펴보고, 1~3일 이내에 극도로 활발하게 많은 신규 포지션을 열었던 시기(월별 대비 통계)를 집계해보세요. 결과가 정말 이상적이었나요?
"결과가 이상적이지 않다면, 너무 많은 신규 포지션을 보유하는 것은 항상 거래의 함정이며, 이 문제는 사실 즉시 개선될 수 있습니다."
"나는 이런 우위를 매우 신봉한다: 언제 '무겁게 공격'해야 하고 언제 '가볍게 관망'해야 하는지를 아는 것. 거래 빈도와 거래 활동이 다른 단계에 있을 때, 이런 판단 능력 자체가 우위다."
$SPY가 50일 이동평균선 대비 4배 ATR에 도달하면, 나는 새로운 위험 노출을 추가하는 데 매우 신중합니다. 역사적으로 50일 이동평균선 대비 5배 ATR 근처에서 조정이 나타나는 경우가 많기 때문입니다.
이런 시장 환경에 대한 감각 자체가 거대한 우위입니다.
조정은 종종 새로운 기회를 의미한다! 미국 추세 트레이더 Christian Fromhertz(크리스티안 프롬헤르츠)의 이 말이 이를 잘 설명합니다:
시장에 충분히 오래 있다 보면, 사실 이런 소폭 조정을 좋아하게 된다.
시장 심리가 극도로 뜨거울 때, 당신은 사실 고점을 추격 매수하고 싶지 않습니다. 시장이 조금 진정되고 조금 조정되기를 더 바라죠, 그렇지 않나요? 그래야 시장이 균형을 회복하고 건강한 리셋을 완료할 수 있기 때문입니다.
이는 시장 주기와 밀접한 관련이 있습니다. 한 번의 스윙 주기에서, 국면 후반에 가까울수록 돌파 실패 확률이 높아집니다.
이것이 바로 Qullamaggie가 종종 "시장은 단 한 번의 빠른 세척만 필요하다"고 말하는 이유입니다.