ความเสี่ยงไม่ใช่แค่ส่วนหนึ่งของการเทรด ในการเทรด ความเสี่ยงเองต่างหากคือ "แก่นแท้ของเกม"
นี่คือคำกล่าวของแวน เค. ธาร์ป (Van K. Tharp) นักจิตวิทยาการเทรดชื่อดังและผู้เชี่ยวชาญด้านการพัฒนาระบบเทรด ระหว่างการสัมภาษณ์เทรดเดอร์ระดับตำนานอย่างเอ็ด เซย์โคตา (Ed Seykota)
ถาม: นอกจากเรื่อง "เงินในตลาดจะกลายเป็นเงินของคุณเมื่อไหร่" แล้ว คุณเคยศึกษาความคิดสำคัญอื่นๆ เกี่ยวกับการบริหาร position บ้างไหม? ถ้ามี คืออะไร?
ถ้าให้คุณ列出กฎ 10 ข้อเกี่ยวกับการบริหาร position คุณจะให้กฎอะไรบ้าง?
เอ็ด เซย์โคตา:
การเอาคำถามอย่าง "เงินในตลาดจะกลายเป็นเงินของคุณเมื่อไหร่" มาคิดวนไปวนมา ในความเห็นของผมมันเหมือน "การรบกวนทางคณิตศาสตร์" มากกว่า
ผมไม่เข้าใจว่าที่คุณพูดว่า "เล่นกับความคิดต่างๆ" หมายถึงอะไร ผมคิดว่าคุณ либо คิดเรื่องนี้ให้ทะลุไปเลย หรือคุณไม่ได้คิดเลย
เกี่ยวกับการบริหาร position กฎของผมมีดังนี้:
position ต้องใหญ่พอ เพื่อว่าเมื่อคุณกำไร กำไรนั้นจะมีความหมายจริงๆ
position ต้องเล็กพอ เพื่อว่าเมื่อคุณขาดทุน คุณยังรับได้ทั้งทางการเงินและทางจิตใจ
ถ้าระหว่างข้อแรกกับข้อสองไม่มีพื้นที่ทับซ้อนกัน ก็อย่าเทรดเลย
อย่าเติมกฎที่ไม่มีประโยชน์อะไรเพียงเพื่อให้ครบสิบข้อ
1% ของเงินทุนทั้งหมดในบัญชี คือการจัดสรรความเสี่ยงที่เหมาะสมที่สุดสำหรับเทรดเดอร์ นั่นหมายความว่า ถ้าคุณเทรดบัญชี 25,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 875,000 บาท) คุณจะรับความเสี่ยงได้ไม่เกิน 250 ดอลลาร์ (ประมาณ 8,750 บาท) ต่อการเทรดหนึ่งครั้ง
สมมติว่าคุณเจอหุ้นแข็งแกร่งตัวหนึ่งที่กำลังจะทะลุจุดสูงใหม่ และเตรียมเข้าซื้อตามการทะลุนั้น stop loss ของคุณต้อง控制在 250 ดอลลาร์以内
ถ้าคุณซื้อ 100 หุ้นที่ราคาหุ้นละ 100 ดอลลาร์ stop loss ของคุณควรอยู่ที่ 97.50 ดอลลาร์
ถ้าคุณซื้อ 250 หุ้นที่ราคาหุ้นละ 100 ดอลลาร์ stop loss ของคุณควรอยู่ที่ 99 ดอลลาร์
ไม่ว่าจะเป็นหุ้น หรือทองคำ หรือสินทรัพย์อื่นๆ ความผันผวนของตัวมันเองจะเป็นตัวกำหนดขนาด position ของคุณ ถ้าหุ้นตัวหนึ่งแกว่งเฉลี่ยวันละ 3 ดอลลาร์ คุณอาจเทรดได้ไม่เกิน 50 หุ้น
stop loss เหมือนกรมธรรม์ประกันภัย มันช่วยคุณหลีกเลี่ยงการขาดทุนมหาศาลที่ทำลายล้างได้
ถ้าคุณซื้อหุ้นที่ 100 ดอลลาร์ แล้วราคาตกลงมาถึง stop loss คุณควรออกทันที
นี่แหละคือความแตกต่างระหว่างผู้ชนะกับผู้แพ้ในตลาด: "การควบคุมความเสี่ยง"
"อย่าเสี่ยงเกิน 1% ของเงินทุนทั้งหมดในออเดอร์ใดๆ เพราะเมื่อผมเสี่ยงแค่ 1% ผมจะรักษาใจเป็นกลางกับทุกออเดอร์ได้ การรักษาความเสี่ยงให้เล็กและสม่ำเสมอเป็นสิ่งสำคัญที่สุด"—— แลร์รี ไฮต์
ในฐานะเทรดเดอร์ คุณจะต้องเจอการขาดทุนติดต่อกันสิบครั้งในที่สุด
แม้แต่ระบบ mean reversion ที่มีค่าคาดหวังระยะยาวสูงมาก ก็อาจขาดทุนติดต่อกันสิบครั้งได้เมื่อเจอตลาดเทรนด์ระดับซูเปอร์
ในคาสิโนที่ลาสเวกัส การที่รูเล็ตออกแดงหรือดำติดต่อกันสิบครั้ง ก็เกิดขึ้นบ่อยกว่าที่นักพนันคิดกันมาก
ดังนั้นคำถามจริงๆ คือ เมื่อวันนั้นมาถึง คุณอยากให้บัญชีแค่ดรอวดาวน์ 10% หรืออยากให้บัญชีโดนหนัก 50%—70% หรือถึงขั้น margin call เพราะขาดทุนติดต่อกันครั้งเดียว?
สิทธิ์เลือกอยู่ที่ตัวคุณเอง
ผลของออเดอร์เดียวไม่ได้นิยามตัวคุณ
"ระบบเทรดไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนไปเรื่อยๆ สิ่งสำคัญจริงๆ คือ เทรดเดอร์ต้องสร้างระบบเทรดที่เข้ากับบุคลิกของตัวเอง" —— Ed Seykota
เทรดเดอร์มักทำผิดพลาดด้านจิตใจ และความผิดพลาดเหล่านี้สามารถทำลายอาชีพการเทรดของพวกเขาได้อย่างรวดเร็ว ตัวอย่างทั่วไปมีดังนี้:
◍ พวกเขารับความเสี่ยงเกินกว่าที่ตัวเองรับไหว เมื่อความกดดันเริ่มครอบงำ เทรดเดอร์ก็เริ่มตัดสินใจแย่ๆ
◍ พวกเขาเริ่ม "ตกหลุมรัก" ออเดอร์ของตัวเอง พวกเขาเพิกเฉยต่อ stop loss ขาดทุนเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เพียงเพราะอยากพิสูจน์ว่าตัวเองถูก
◍ อีโก้ของพวกเขาเริ่มครอบงำการเทรด พวกเขาใส่ใจที่จะพิสูจน์ว่าตัวเองฉลาดแค่ไหน เก่งแค่ไหน มากกว่าที่จะโฟกัสกับการทำกำไรจริงๆ
◍ ระบบเทรดของพวกเขาไม่เข้ากับบุคลิกหรือไลฟ์สไตล์ของตัวเอง ตัวอย่างเช่น คนที่ชอบความตื่นเต้นเร็วๆ ก็ไม่เหมาะกับการลงทุนแบบเติบโตระยะยาว (เทรดยาว)
◍ หลังจากขาดทุนติดต่อกันหลายครั้ง เทรดเดอร์เริ่มตื่นตระหนกและเปลี่ยนระบบบ่อยๆ แต่ถ้าคุณมีระบบที่ผ่านการพิสูจน์แล้ว คุณควรยึดมั่นทำตามมันเพื่อผลตอบแทนระยะยาว
นี่คือวิธีแก้一些问题:
✔ อย่างแรกต้องเข้าใจว่าทุกออเดอร์มีความเสี่ยงที่จะขาดทุน และยอมรับมันตั้งแต่ต้น ถ้าคุณเริ่มรู้สึกกดดัน นั่นหมายความว่า position ของคุณใหญ่เกินไป ลดขนาดลงทันที
✔ เมื่อ stop loss หรือ trailing stop ถูกกระตุ้นครั้งแรก ต้องทำตามอย่างเคร่งครัด เชื่อผมเถอะ การฝืนถือออเดอร์ขาดทุนไว้ ไม่คุ้มกับสภาพจิตใจและประสาทของคุณเลย
✔ ถ้าคุณเป็นเทรดเดอร์ที่มีวินัย ผลแพ้ชนะของแต่ละออเดอร์จริงๆ แล้วเป็นของระบบคุณ ไม่ใช่ของคุณเอง กำไรหรือขาดทุนแต่ละครั้งไม่ได้หมายถึงชัยชนะหรือความล้มเหลวในตัวตนของคุณ
✔ เทรดเดอร์สายเทรนด์จะทำกำไรเมื่อตลาดมีแนวโน้ม ส่วนเทรดเดอร์รายวันจะทำกำไรเมื่อเงื่อนไขเข้าเทรดที่ตั้งไว้เป็นจริง
✔ คุณต้องปรับไปเรื่อยๆ ทั้งสินทรัพย์ที่เทรด ไทม์เฟรมที่ใช้ และขนาด position จนกว่าคุณจะรู้สึกสบายใจอย่างเต็มที่กับแผนเทรดทั้งหมดของคุณ
✔ สุดท้าย คุณต้องหาก่อนว่า "คุณเป็นเทรดเดอร์แบบไหนกันแน่" หาระบบที่เหมาะกับตัวคุณจริงๆ แล้วยึดมั่นกับมันระยะยาว แค่นั้นอัตราความสำเร็จในการเทรดของคุณถึงจะเริ่มเพิ่มขึ้นจริงๆ