리스크는 단순히 트레이딩의 일부가 아니다. 트레이딩에서 리스크 자체가 바로 '게임의 핵심'이다.
이는 저명한 트레이딩 심리학자이자 트레이딩 시스템 개발 전문가인 반 K. 샵(Van K. Tharp)이 전설적인 최상위 트레이더 에드 세이코타(Ed Seykota)를 인터뷰하면서 나온 말이다.
질문: '시장의 돈이 당신의 돈이 되는 시점' 외에 포지션 관리에 관한 다른 중요한 개념을 연구한 적이 있습니까? 있다면 무엇입니까?
포지션 관리에 관한 10가지 규칙을 제시하라면 어떤 것들을 주시겠습니까?
에드 세이코타:
'시장의 돈이 언제 당신의 돈이 되는가' 같은 문제를 '되새기며 곱씹는' 것은 제 눈에는 '수학적 교란'에 더 가까워 보입니다.
당신이 말하는 '온갖 아이디어를 가지고 논다'는 게 무슨 뜻인지 모르겠습니다. 제 생각에는,要么 문제를 진정으로 꿰뚫어 생각했거나, 아예 생각하지 않았거나 둘 중 하나입니다.
포지션 관리에 관한 제 규칙은 다음과 같습니다:
포지션은 충분히 커야 한다. 그래야 수익이 났을 때 그 이익이 진정한 의미를 갖는다.
포지션은 또한 충분히 작아야 한다. 그래야 손실이 났을 때 재정적으로나 심리적으로나 감당할 수 있다.
만약 첫 번째와 두 번째 사이에 겹치는 공간이 없다면, 거래하지 마라.
10가지 규칙을 채우기 위해 쓸모없는 규칙을 억지로 끼워 넣지 마라.
계좌 총자금의 1%가 트레이더에게 가장 이상적인 리스크 배분이다. 이는 25,000달러(약 3,400만 원) 계좌를 운용한다면, 거래당 최대 250달러(약 34만 원)의 리스크만 감수할 수 있다는 뜻이다.
신고가 돌파를 앞둔 강세 종목을 발견하고 돌파 국면에 참여할 준비가 됐다면, 손절은 반드시 250달러 이내로 설정해야 한다.
주당 100달러(약 13만 6,000원)짜리 주식을 100주 매수한다면, 손절가는 97.50달러(약 13만 2,600원)에 두어야 한다.
주당 100달러짜리 주식을 250주 매수한다면, 손절가는 99달러(약 13만 4,600원)에 두어야 한다.
주식이든 금이든 다른 자산이든, 자산 자체의 변동성이 포지션 크기를 결정한다. 어떤 주식이 하루 평균 3달러(약 4,080원)씩 움직인다면, 최대 50주까지만 거래할 수 있을 것이다.
손절은 보험 증권과 같아서, 치명적인 대규모 손실을 피할 수 있게 해준다.
100달러짜리 주식을 매수했는데 가격이 손절가까지 떨어졌다면, 즉시 청산해야 한다.
이것이 바로 시장에서 승자와 패자를 가르는 차이다: '리스크 관리.'
'어떤 단일 거래에서도 총자금의 1%를 초과하는 리스크를 지지 마라. 1%의 리스크만 감수할 때 나는 어떤 단일 거래에 대해서도 무관심한 태도를 유지할 수 있기 때문이다. 항상 작고 안정적인 리스크를 유지하는 것이 핵심이다.' — 래리 하이트
트레이더라면, 결국 당신도 반드시 연속 10회 손실을 겪게 된다.
장기 기대값이 매우 높은 평균 회귀 시스템조차도 슈퍼 추세장을 만나면 연속 10회 손실이 발생할 수 있다.
라스베이거스 카지노에서 룰렛에 빨간색이나 검은색이 연속 10번 나오는 것은 도박꾼들이 생각하는 것보다 훨씬 흔하다.
그래서 진짜 문제는, 그날이 왔을 때 당신은 계좌가 10%만 인출되기를 바라는가, 아니면 한 번의 연속 손실로 계좌가 50%—70%의 치명적 타격을 입거나 심지어 마진콜로 청산되기를 바라는가?
선택권은 당신 손에 있다.
한 거래의 성패가 당신을 정의하지 않는다
'트레이딩 시스템은 끊임없이 교체할 필요가 없다. 진짜 핵심은 트레이더가 자신의 성격에 맞는 트레이딩 시스템을 구축해야 한다는 것이다.' — Ed Seykota
트레이더들은 종종 심리적 실수를 저지르는데, 이런 실수는 그들의 트레이딩 경력을 순식간에 망가뜨릴 수 있다. 다음은 몇 가지 전형적인 예이다:
◍ 감당할 수 있는 범위를 초과한 리스크를 감수한다. 압박이 지배하기 시작하면 트레이더는 나쁜 결정을 내리기 시작한다.
◍ 자신의 거래에 '빠져들기' 시작한다. 손절을 무시하고 손실을 계속 키우는데, 그것은 자신이 옳다는 것을 증명하고 싶기 때문이다.
◍ 자존심이 거래를 지배하기 시작한다. 진짜 돈을 버는 데 집중하기보다 자신이 얼마나 똑똑하고 대단한지를 증명하는 데 더 신경 쓴다.
◍ 자신의 트레이딩 시스템이 자신의 성격이나 라이프스타일과 맞지 않는다. 예를 들어, 빠른 템포의 자극을 좋아하는 사람은 장기 성장형 투자(장기 트레이딩)에 적합하지 않다.
◍ 트레이더가 연속 여러 번 손실을 본 후 공포에 빠져 시스템을 자주 교체한다. 하지만 검증된 시스템을 보유하고 있다면, 장기 수익을 위해 그것을 고수하며 실행해야 한다.
다음은 몇 가지 해결책이다:
✔ 우선 모든 거래에 손실 위험이 존재한다는 것을 이해하고, 처음부터 이를 받아들여야 한다. 만약 이미 압박을 느끼기 시작했다면, 포지션이 너무 큰 것이니 즉시 포지션을 줄여라.
✔ 첫 번째로 손절이나 트레일링 스탑이 발동되면, 반드시 엄격하게 실행해야 한다. 믿어라, 손실 포지션을 버티는 것은 당신의 신경과 심리 상태에 절대 가치가 없다.
✔ 당신이 규율 있는 트레이더라면, 각 거래의 승패는 사실 당신의 시스템에 속한 것이지 당신 개인에게 속한 것이 아니다. 매번의 수익이나 손실이 당신 인격의 승리나 패배를 의미하지 않는다.
✔ 추세 트레이더는 시장에 추세가 나타날 때 돈을 벌고, 데이트레이더는 자신이 미리 설정한 진입 조건이 성립할 때 돈을 번다.
✔ 당신은 끊임없이 조정해야 한다: 거래하는 종목, 사용하는 타임프레임, 그리고 포지션 크기를, 전체 거래 계획에 대해 완전히 편안함을 느낄 때까지.
✔ 궁극적으로, 당신은 먼저 '당신이 어떤 트레이더인지'를 파악해야 한다. 진정으로 자신에게 맞는 시스템을 찾고, 그것을 장기적으로 고수하라. 그래야만 당신의 트레이딩 성공률이 진정으로 향상되기 시작할 것이다.