Risiko bukan sekadar sebahagian daripada dagangan. Dalam dagangan, risiko itu sendiri adalah "teras permainan".
Ini adalah kata-kata yang diucapkan oleh ahli psikologi dagangan terkenal dan pakar pembangunan sistem dagangan, Van K. Tharp, semasa menemu bual peniaga legenda terkemuka Ed Seykota.
S: Selain daripada "wang pasaran menjadi wang anda", pernahkah anda mengkaji idea-idea penting lain tentang pengurusan posisi? Jika ada, apakah itu?
Jika anda diminta memberikan 10 peraturan tentang pengurusan posisi, apakah yang akan anda berikan?
Ed Seykota:
Mengambil soalan seperti "bilakah wang pasaran akan menjadi wang anda" dan "memikirkannya berulang kali", pada pandangan saya lebih menyerupai sejenis "gangguan matematik".
Saya tidak faham apa yang anda maksudkan dengan "bermain dengan pelbagai idea". Saya berpendapat, sama ada anda benar-benar memikirkan sesuatu dengan mendalam, atau anda langsung tidak memikirkannya.
Mengenai pengurusan posisi, peraturan saya adalah seperti berikut:
Posisi mestilah cukup besar, supaya apabila anda untung, keuntungan itu benar-benar bermakna.
Posisi juga mestilah cukup kecil, supaya apabila anda rugi, anda masih mampu menanggungnya dari segi kewangan dan psikologi.
Jika tiada ruang pertindihan antara peraturan pertama dan kedua, maka jangan berdagang.
Jangan menambah sekumpulan peraturan yang tidak berguna semata-mata untuk mencukupkan sepuluh peraturan.
1% daripada jumlah keseluruhan modal akaun adalah peruntukan risiko yang paling ideal untuk peniaga. Ini bermakna, jika anda berdagang dengan akaun $25,000 (kira-kira RM118,000), maka setiap dagangan anda hanya boleh menanggung risiko maksimum $250 (kira-kira RM1,180).
Katakan anda menemui satu saham kukuh yang hampir breakout ke paras tertinggi baharu, dan bersedia untuk menyertai breakout tersebut, maka stop loss anda mesti dikawal dalam lingkungan $250 (kira-kira RM1,180).
Jika anda beli 100 saham pada $100 sesaham, maka stop loss anda hendaklah diletakkan pada $97.50.
Jika anda beli 250 saham pada $100 sesaham, maka stop loss anda hendaklah diletakkan pada $99.
Sama ada saham, emas, atau aset lain, turun naik aset itu sendiri akan menentukan saiz posisi anda. Jika sesuatu saham purata bergerak $3 sehari, maka anda mungkin hanya boleh berdagang maksimum 50 saham.
Stop loss itu seperti polisi insurans, ia membantu anda mengelakkan kerugian besar yang memusnahkan.
Jika anda beli saham pada $100, dan harga jatuh ke paras stop loss, anda harus terus keluar.
Inilah perbezaan antara pemenang dan yang kalah dalam pasaran: "Pengurusan risiko."
"Dalam mana-mana dagangan, jangan sekali-kali menanggung risiko melebihi 1% daripada jumlah modal. Kerana apabila saya hanya menanggung risiko 1%, saya boleh mengekalkan sikap tidak kisah terhadap mana-mana dagangan tunggal. Sentiasa mengekalkan risiko yang kecil dan konsisten adalah sangat penting." — Larry Hite
Sebagai peniaga, anda pasti akan mengalami 10 kerugian berturut-turut pada akhirnya.
Malah sistem mean reversion yang mempunyai jangkaan jangka panjang yang sangat tinggi, apabila berhadapan dengan pasaran trend super, juga mungkin mengalami 10 kerugian berturut-turut.
Di kasino Las Vegas, keadaan di mana roda rolet muncul merah atau hitam 10 kali berturut-turut juga jauh lebih biasa daripada yang dibayangkan oleh penjudi.
Jadi persoalan sebenar ialah, apabila hari itu tiba, adakah anda sanggup akaun anda hanya mengalami drawdown 10%, atau sanggup akaun anda mengalami kerugian teruk 50%—70% atau margin call akibat satu siri kerugian berturut-turut?
Pilihan itu, ada di tangan anda sendiri.
Kejayaan atau kegagalan satu dagangan tidak menentukan diri anda
"Sistem dagangan tidak perlu sentiasa ditukar. Kunci sebenar ialah: peniaga mesti membina sistem dagangan yang sepadan dengan keperibadiannya sendiri." — Ed Seykota
Peniaga sering melakukan beberapa kesilapan dari segi psikologi, dan kesilapan-kesilapan ini cukup untuk memusnahkan kerjaya dagangan mereka dengan pantas. Berikut adalah beberapa contoh tipikal:
◍ Mereka menanggung risiko melebihi kemampuan mereka. Apabila tekanan mula menguasai, peniaga akan mula membuat keputusan yang buruk.
◍ Mereka mula "jatuh cinta" dengan dagangan mereka. Mereka mengabaikan stop loss, terus membesarkan kerugian, semata-mata kerana mereka mahu membuktikan mereka betul.
◍ Ego mereka mula menguasai dagangan. Mereka lebih mementingkan membuktikan betapa bijak dan hebatnya mereka, daripada fokus kepada benar-benar membuat keuntungan.
◍ Sistem dagangan mereka tidak sepadan dengan keperibadian atau gaya hidup mereka. Contohnya, seseorang yang suka keseronokan pantas tidak sesuai untuk pelaburan pertumbuhan jangka panjang (dagangan jangka panjang).
◍ Selepas beberapa siri kerugian, peniaga mula panik dan kerap menukar sistem. Tetapi jika anda mempunyai sistem yang telah terbukti, anda harus terus melaksanakannya demi keuntungan jangka panjang.
Berikut adalah beberapa penyelesaian:
✔ Pertama sekali, fahami bahawa setiap dagangan mempunyai risiko kerugian, dan terima perkara ini dari awal. Jika anda sudah mula berasa tertekan, itu bermakna posisi anda terlalu besar, sila kurangkan posisi dengan segera.
✔ Kali pertama stop loss atau trailing stop dicetuskan, anda mesti melaksanakannya dengan tegas. Percayalah, bertahan dengan posisi yang rugi tidak sama sekali berbaloi untuk saraf dan keadaan psikologi anda.
✔ Jika anda seorang peniaga yang berdisiplin, maka menang atau kalah setiap dagangan sebenarnya milik sistem anda, bukan diri anda secara peribadi. Setiap keuntungan atau kerugian tidak mewakili kemenangan atau kegagalan peribadi anda.
✔ Peniaga trend akan membuat keuntungan apabila pasaran menunjukkan trend; peniaga harian pula akan membuat keuntungan apabila syarat entry yang telah mereka tetapkan dipenuhi.
✔ Anda mesti sentiasa menyesuaikan: instrumen yang anda dagangkan, jangkamasa yang anda gunakan, dan saiz posisi anda, sehingga anda berasa benar-benar selesa dengan keseluruhan pelan dagangan anda.
✔ Akhirnya, anda mesti terlebih dahulu memahami: "Apakah jenis peniaga anda sebenarnya." Cari sistem yang benar-benar sesuai untuk anda, kemudian kekalkan ia untuk jangka panjang. Hanya dengan cara ini, kadar kejayaan dagangan anda akan benar-benar mula meningkat.