Pada tahun 1979, Gerald Apple dan Fred Hitschler bersama-sama mencipta sebuah penunjuk yang mencetuskan revolusi dalam bidang analisis teknikal.
Berasaskan analisis ayunan, analisis divergen sejak itu menjadi satu babak penting dalam sejarah analisis teknikal. Mereka juga membuktikan kelebihan penunjuk ini melalui prestasi yang memberangsangkan. Penunjuk tersebut ialah MACD yang terkenal itu.
Hari ini, mengenal pasti isyarat perubahan arah pasaran melalui dua garis DIF dan DEA serta perubahan bar merah dan hijau telah menjadi titik permulaan bagi ramai orang apabila mula berjinak-jinak dengan dagangan.
Namun kelemahan MACD juga sangat jelas — hanya persilangan maut di paras tinggi yang disertai perubahan ketara pada bar tenaga barulah merupakan isyarat entry yang agak jelas. Ia tidak cukup sensitif terhadap turun naik harga jangka pendek, dan penunjuk ini sangat mudah menjadi tumpul.
Oleh itu, Gerald Apple dan Fred Hitschler turut mencipta penunjuk Kadar Perubahan (Rate of Change), iaitu penunjuk ROC, yang menjejak kadar perubahan harga untuk meramal arah pergerakan harga.
1. Mencari titik kritikal trend seperti melontar bola kecil
Walaupun dalam dunia dagangan nama ROC mungkin tidak sehebat MACD, ia merupakan salah satu penunjuk yang paling digemari oleh ramai guru dagangan.
Sistem penunjuk ayunan Pringle — salah satu daripada lapan sistem dagangan paling terkenal dalam dunia dagangan — berasaskan penunjuk ayunan seperti ROC, menggunakan pendekatan analisis momentum untuk meramal titik perubahan trend pasaran.
Pringle mengibaratkan dagangan seperti melontar bola ke atas — kerana adanya graviti, kelajuan bola ke atas semakin perlahan sehingga berlaku jeda seketika sebelum ia mula bergerak ke bawah.
Justeru Pringle berpendapat bahawa apabila harga menghampiri paras tinggi, ia juga akan mula kehilangan momentum secara beransur-ansur. Dengan memantau proses ini, kita dapat mengenal pasti titik perubahan pasaran, dan penunjuk utama yang bertanggungjawab menjejak perubahan kadar ini ialah penunjuk ROC.
Encik Martin Pringle ialah salah seorang daripada tiga guru analisis teknikal terkemuka dunia kontemporari yang diiktiraf secara global. Kecemerlangan beliau dalam mempopularkan dan menyelidik secara meluas analisis teknikal telah menyebabkan beliau digelar "penganalisis teknikal kepada penganalisis teknikal" oleh majalah kewangan terkenal Amerika, Barron's.
Formula pengiraan penunjuk ROC hanya melibatkan 3 langkah.
1. AX = Harga tutup hari ini - Harga tutup N hari lalu
2. BX = Harga tutup N hari lalu
3. ROC = AX/BX
Berbanding MACD, pengiraan ROC tidaklah rumit — ia sebenarnya membandingkan kadar perubahan harga semasa berbanding n hari lalu, biasanya mengambil nilai 12 unit masa. Seperti kebanyakan penunjuk ayunan, ROC juga mengenal pasti pembalikan trend melalui zon terlebih beli dan terlebih jual.
Apabila menyentuh had zon terlebih beli atau terlebih jual, trend tidak semestinya terus berbalik — ia hanya menandakan masuknya masa untuk jual atau beli.
Namun dalam kebanyakan kes, apabila ROC melangkaui sempadan zon terlebih beli atau terlebih jual, dan kemudian kembali semula ke paras keseimbangan, ia merupakan isyarat beli atau jual yang sangat boleh dipercayai.
Bagaimanapun, ini bukanlah sesuatu yang mutlak. Pringle berpendapat terdapat juga fenomena terlebih beli melampau atau terlebih jual melampau.
Secara umumnya, jika ROC memasuki zon terlebih jual, kembalinya ia ke zon keseimbangan pada kali berikutnya menandakan permulaan pantulan harga. Tetapi jika pasaran telah melalui trend yang panjang, kemunculan terlebih jual yang besar menunjukkan tenaga pembeli telah habis, dan penjual terus menembusi pertahanan pembeli — selepas itu pasaran berkemungkinan besar akan meneruskan trend menurun.
Perkara utama di sini ialah pasaran telah berlanjutan untuk tempoh yang cukup panjang, mencukupi untuk menghabiskan tenaga pasaran dalam satu arah.
Satu lagi situasi khas yang serupa ialah ayunan ekstrem.
Terlebih beli atau terlebih jual melampau masih merupakan ayunan dari zon keseimbangan ke zon terlebih beli atau terlebih jual. Tetapi jika penjual, sebelum menghabiskan seluruh tenaga, cuba menarik satu lagi gelombang harga untuk meningkatkan ruang keuntungan, maka ia mungkin memasuki zon terlebih jual secara singkat, kemudian kerana tenaga pembeli, cepat berayun ke zon terlebih beli.
Jadi, anda akan melihat secara singkat ROC berayun dengan pantas dari zon terlebih jual ke zon terlebih beli — namun ini merupakan isyarat bottom yang sangat tepat.
Tetapi prasyarat yang sama tetap berlaku — trend ini telah berlanjutan untuk tempoh yang agak panjang. Tanpa andaian ini, ketepatan ROC dalam mengenal pasti pembalikan trend akan menurun dengan ketara.
2. Persamaan penunjuk ayunan — divergen dan sisihan
Oleh kerana penunjuk ROC sendiri menjejak kadar perubahan harga, ia juga boleh melukis garis trend, dan digabungkan dengan breakout penunjuk serta hubungan harga untuk meningkatkan ketepatan.
1. Mengenal pasti isyarat melalui divergen
Seperti penunjuk ayunan lain, apabila penunjuk ROC dan trend harga menunjukkan divergen, ia selalunya merupakan isyarat perubahan arah.
Contohnya, ROC jelas melemah tetapi pasaran berhenti jatuh, malah menunjukkan tanda-tanda titik rendah yang meningkat — ini menunjukkan pasaran tahan jatuh, isyarat pembentukan bottom yang jelas.
Yang menariknya, ROC dan MACD mempunyai ciri yang serupa — semakin hampir dengan garis keseimbangan (paksi 0), isyarat breakout yang muncul selalunya lebih berkesan.
Ini kerana berhampiran garis keseimbangan sebenarnya menandakan kadar perubahan harga sudah sangat kecil — sebarang tindakan yang mendorong harga akan mencetuskan pergerakan turun naik yang besar.
Dalam dagangan sebenar, digabungkan dengan garis trend, kekuatan isyarat pada masa ini akan lebih jelas. Terutama apabila pasaran hampir menembusi garis trend, dan pada masa yang sama ROC melintasi garis keseimbangan ke atas, selalunya diikuti dengan pergerakan menaik yang besar.
2. Hubungan persilangan emas dan persilangan maut ROC dan MAROC
ROC juga memperkenalkan penunjuk MAROC.
MAROC = purata bergerak M hari bagi ROC. Melalui ROC dan MAROC, kita juga boleh mengenal pasti sama ada ROC semasa telah menyimpang daripada paras perubahan purata, seterusnya mengenal pasti perubahan harga yang ekstrem.
Apabila ROC jatuh menembusi MAROC dari atas ke bawah, ia adalah masa untuk jual; dan apabila ROC menembusi MAROC dari bawah ke atas, ia adalah masa untuk beli. Dalam dagangan sebenar, kerana ROC lebih sensitif terhadap harga jangka pendek, masa ia membentuk persilangan emas dengan MAROC di bottom selalunya lebih awal daripada MACD — membolehkan pengesanan awal isyarat pembentukan bottom.
Sesetengah pelabur juga menetapkan penunjuk ROC dengan kitaran 13 dan 26, mengenal pasti isyarat trend melalui persilangan emas dan persilangan maut penunjuk jangka panjang dan jangka pendek. Ini juga serupa dengan dua garis DIF dan DEA dalam MACD.
Persilangan emas dan persilangan maut pada asasnya mengenal pasti perubahan ekstrem melalui kadar sisihan antara penunjuk. Ini kerana dalam jangka panjang, harga jangka panjang dan jangka pendek cenderung menumpu.
3. Penunjuk ROC bagi volume
Encik Pringle, berasaskan analisis penunjuk ayunan tradisional, turut memperkenalkan penunjuk ayunan volume.
Idea beliau ialah apabila harga mencapai breakout atau memasuki puncak penjualan, volume biasanya akan meningkat dengan jelas. Jadi dengan memproses data volume menjadi penunjuk kadar perubahan, kita boleh mengesan breakout harga lebih awal.
Perlu ditekankan di sini bahawa ROC volume dan volume bukanlah penunjuk yang sama.
ROC volume sentiasa mencerminkan kadar perubahan — ia menunjukkan pasaran cuba mencapai breakout dengan meningkatkan volume. Seperti dalam carta di bawah, walaupun ROC volume meningkat dengan pantas, tetapi volume tidak menunjukkan peningkatan yang besar — ini menunjukkan tenaga awal sudah beransur-ansur kering.
Jadi, peningkatan volume ini tidak menggerakkan pasaran, sebaliknya menghabiskan tenaga — tercermin pada harga sebagai isyarat puncak.
Melalui kadar perubahan volume dan gabungan dengan volume, kita boleh lebih mengesahkan keberkesanan peningkatan volume.
Sebaliknya juga terpakai. Jika volume dan harga kedua-duanya mencapai paras yang sangat tinggi, tetapi ROC volume tidak menunjukkan perubahan yang jelas, ia juga biasanya bukan isyarat yang berguna.
Jadi, melalui data ROC volume, kita boleh mengesahkan sama ada kita sedang berada di titik kritikal breakout harga, tetapi bagaimana breakout itu berlaku, kita mesti menentukannya berdasarkan keadaan pasaran yang sebenar.
Contohnya, apabila pasaran sedang menembusi garis trend ke bawah, jika pada masa itu ROC volume meningkat dengan pantas dan jauh memasuki zon terlebih jual, ini bukanlah isyarat untuk beli — sebaliknya, puncak penjualan telah meningkatkan volume, dan selepas itu pasaran selalunya jatuh menjunam.
Melalui gabungan mudah garis trend dan ROC volume, kita boleh meramal isyarat penjualan dan pembelian pasaran dengan agak tepat.
Sudah tentu, berkenaan volume, kita juga boleh menjejaknya melalui beberapa alat profesional, contohnya alat order flow EBC.
Berbanding mengenal pasti volume pasaran melalui penunjuk, alat order flow EBC menyediakan data Tick masa nyata sepuluh tahap kedalaman pasaran, menjejak setiap pesanan dalam pasaran, membolehkan pemahaman yang lebih intuitif tentang aliran pesanan dalam pasaran.
Melalui gabungan siri alat ini, ia dapat membantu kita mengenal pasti sentimen pasaran dan perangkap breakout palsu dengan lebih tepat, seterusnya bergerak dengan lancar dalam turun naik pasaran.
Secara keseluruhannya, penunjuk ROC sebagai salah satu penunjuk ayunan yang paling mewakili, dengan sensitivitinya terhadap perubahan harga jangka pendek, membentuk gabungan yang sangat baik dengan MACD, di samping menggabungkan kelebihan penunjuk seperti CCI dan KDJ. Ditambah pula dengan algoritma yang mudah, ROC boleh digunakan secara meluas dalam pelbagai pemboleh ubah, membantu kita mengenal pasti perubahan faktor momentum dengan lebih tepat.