Nial Fuller는 금융 시장에서 인기 있는 트레이더이자 칼럼니스트, 그리고 트레이딩 멘토로, 16년 이상의 금융 시장 트레이딩 경험을 보유하고 있습니다. 현재 그의 가격 행동 트레이딩은 많은 트레이더들에게 '권위'로 여겨지고 있습니다. 2016년, Nial은 '백만 달러 트레이더 대회'에서 우승하여 3개월 동안 인상적인 369%의 트레이딩 수익률을 기록했습니다. 이로 인해 그는 업계 미디어에서 흔히 '백만 달러 트레이더'로 불립니다.
지난 20년 이상 동안 Nial은 가격 행동 트레이딩의 핵심 기술을 연구하고 습득하는 데 집중해 왔으며, 금융 시장의 많은 분야에서 풍부한 지식을 갖추고 있습니다. 거래 시장에는 외환, 선물, 주식, 그리고 차액결제거래(CFD) 등이 포함됩니다.
오늘 글은 트레이딩 업계에서 매우 인기 있는 2% 자금 관리 규칙을 반박하는 것에 관한 것입니다. 과거에 많은 사람들이 제 의견에 동의하지 않았기 때문에, 오늘 이 글을 통해 제 견해를 명확히 하고자 합니다. 저는 2% 규칙에 의존하는 것에 반대하는 몇 가지 강력한 논거를 제시하여 여러분의 자금 관리 수준을 높이고 시야를 넓혀 트레이딩 결과를 개선할 수 있기를 바랍니다.
2% 규칙 반박
2% 자금 관리 규칙은 아마도 주식 거래와 수년 전의 장기 투자에서 비롯되었을 것입니다. 이는 여러분이 동시에 여러 포지션을 보유하고, 각 포지션에서 계좌 순자산의 2%만 위험에 노출시킨다는 개념에 기반합니다. 예를 들어, 계좌에 10만 달러(약 1억 3,000만 원)가 있고 동시에 20개의 활성 주식 거래를 보유하며, 각 거래의 위험은 2%입니다. 2% 규칙은 원래 투자자들이 위험 자본을 다양한 주식과 투자 포트폴리오에 분산시키기 위한 것이었지만, 오늘날 외환과 선물 등 레버리지 거래에서 남용되고 있습니다…
'활성 외환 스윙 트레이더도 각 거래에서 계좌 자금의 2%를 위험에 노출시켜야 한다'고 생각하는 것은 완전히 비논리적입니다. 2% 규칙은 실제로 하나의 신화이며, 트레이딩 분야에서 퍼져 나간 이유는 그럴듯해 보이고 이해하기 쉽기 때문입니다. 그러나 많은 사람들이 어떤 것을 이야기한다고 해서 그것이 옳거나 모든 상황에 적용된다는 의미는 아니며, 사실 일반적으로는 정반대인 경우가 많습니다. 만약 여러분이 활성 외환 스윙 트레이더로서 일반적으로 한 번에 하나 또는 두 개의 포지션만 보유하고, 보유 기간이 며칠에서 일주일 정도라면, 2% 규칙에는 매우 큰 문제가 있습니다…
왜 2% 규칙은 무의미한가?
첫째, 외환은 주식 및 선물 거래 계좌보다 훨씬 높은 레버리지를 사용합니다. 이것이 2% 규칙이 외환 트레이더나 고도로 레버리지된 상품을 거래하는 모든 트레이더에게 의미가 없는 첫 번째 이유입니다. 자세히 설명하겠습니다…
외환은 마진 계좌로 간주되어야 합니다. 본질적으로 그렇기 때문입니다. 다시 말해, 실제로는 일반적으로 거래하는 포지션의 마진을 지불할 수 있을 만큼의 돈만 거래 계좌에 유지하면 됩니다… 모든 거래/위험 자본을 거래 계좌에 넣을 필요는 없으며, 어떤 전문 트레이더든 이 점을 말해줄 것입니다. 우리는 동시에 최대 몇 개의 포지션만 보유하고, 높은 레버리지를 사용할 수 있으며, 일반적으로 며칠에서 최대 1~2주 동안 보유하기 때문에 많은 다른 시장에 위험을 분산할 필요가 없습니다. 즉, 외환에서 분산 투자는 무의미합니다.
외환 거래에서 계좌 크기는 임의적입니다. 외환 계좌는 단지 마진 계좌일 뿐이며, 포지션 마진을 예치하는 데만 사용됩니다. 이러한 사실을 아는 사람은 모든 거래 자금을 거래 계좌에 넣지 않을 것입니다. 전혀 필요가 없기 때문입니다. 거래 계좌에 넣은 자금이 반드시 거래에 사용하는 모든 자금을 반영하지도 않고, 전체 순자산을 반영하지도 않습니다. 주식 거래에서는 레버리지가 제한적이기 때문에 10만 달러(약 1억 3,000만 원) 가치의 주식을 통제하려면 일반적으로 계좌에 10만 달러가 있어야 합니다. 반면 외환의 레버리지는 훨씬 높아서, 앞서 말했듯이 약 5,000달러(약 650만 원)만 계좌에 있으면 10만 달러(약 1억 3,000만 원) 가치의 통화(약 1 표준 로트)를 통제할 수 있습니다.
부자와 가난한 사람
여러분이 스스로를 '부자', '가난한 사람', 또는 '중산층'이라고 생각하든, 계좌 자금의 2%를 위험 자본으로 삼는 것은 아무 의미가 없습니다. 트레이딩에는 기술 요소가 있으며, 트레이더마다 기술 차이가 매우 큽니다. 이러한 사실을 고려할 때, 1만 달러(약 1,300만 원)밖에 없는 사람에게 2% 위험 규칙은 전혀 합리적이지 않습니다. 그는 진정한 트레이딩 기술이 없고, 모든 자금이 1만 달러뿐입니다. 2% 규칙에 따르면 그는 천천히 손실을 볼 뿐이며, 기껏해야 그 정도입니다. 보세요, 자금 관리는 트레이딩 기술과 개인의 위험 감수 능력에 의존하며, 단순히 거래 계좌에 있는 임의의 비율의 자금이어서는 안 됩니다.
예를 들어:
광저우에 사는 어떤 사람이 1만 달러(약 1,300만 원)밖에 없고, 그것이 그의 모든 개인 자산이라고 가정해 봅시다. 만약 그가 많은 트레이딩 웹사이트에서 언급하는 2% 규칙을 따라 대세를 따른다면, 그는 각 거래에서 200달러(약 26만 원)(1만 달러의 2%)의 위험을 감수하게 됩니다! 이것은 완전히 터무니없습니다! 많은 트레이더들이 시작할 때 거의 돈이 없는데도 모든 거래 자금의 2%를 위험에 노출시키라고 들었습니다. 이것은 정말 거의 비윤리적입니다. 트레이더의 기술 수준과 개인 위험 감수 능력은 매우 다양하며, 이것이 2% 규칙이 무의미한 또 다른 이유입니다.
반대로, 싱가포르에 사는 어떤 사람이 자유롭게 거래할 수 있는 200만 달러(약 26억 원)를 가지고 있다고 가정해 봅시다. 그는 분명히 모든 돈을 거래 계좌에 넣지 않을 것입니다. 필요가 없기 때문입니다. 그는 아마도 일반적으로 거래하는 포지션의 마진을 지불하기 위해 2만 달러(약 2,600만 원)만 계좌에 넣을 것입니다. 따라서 그가 2% 규칙을 사용한다면, 각 거래에서 400달러(약 52만 원)의 위험만 감수하게 됩니다. 2만 달러의 2%는 400달러이기 때문입니다. 이것이 합리적입니까? 200만 달러의 위험 자본을 가진 사람이 각 거래에서 400달러의 위험만 감수한다고요? 여러분이 이제 거래 계좌에 있는 자금의 2%를 기준으로 각 거래의 위험을 설정하는 것이 완전히 무의미하다는 것을 이해하기 시작했으면 합니다.
따라서 여러분 명의의 자금이 1만 달러(약 1,300만 원)이든 500만 달러(약 65억 원)이든, 2% 규칙은 외환 등의 시장에서 무의미하거나 심지어 해롭습니다. 그것은 전혀 이치에 맞지 않으며, 장기 주식 투자자에게 적용될 수 있는 것처럼 외환에는 적용되지 않습니다.
복리는 보이는 것과 같지 않다
2% 규칙의 가장 큰 매력은 다음과 같은 개념에 있는 것 같습니다. 거래에서 이익을 얻고 계좌 자금이 증가하면 자금이 복리로 성장하고, 2% 규칙은 자연스럽게 포지션 크기를 늘리며, 반대로 손실을 보면 포지션 크기를 줄입니다. 이론적으로는 좋게 들리지만, 현실에서는 이것은 헛소리에 불과하며, 이것이 2% 규칙이 '쓰레기 개념'인 또 다른 이유입니다…
2% 규칙은 브로커가 퍼뜨린 선전에 불과하며, 목적은 여러분이 천천히 손실을 보게 하여 게임에서 더 오래 버티게 하는 것입니다… 이는 브로커에게 좋습니다. 더 많은 수수료와 스프레드를 벌 수 있기 때문입니다. 2% 규칙은 실제로 손실을 보는 트레이더가 천천히 자금을 잃게 하기 위한 것입니다… 만약 여러분이 수익을 내고 있다면, 이론처럼 유리하게 작용하지 않습니다. 정말로 수익을 내기 시작하면, 거래 계좌에서 자금을 인출하기 시작할 것이며, 이는 실제로 '복리' 이론의 대부분의 의미를 상실하게 만듭니다. 거래 수익을 영원히 계좌에 남겨 복리로 성장시킬 수는 없습니다. 이는 비현실적이고 실용적이지도 않습니다. 복리는 잊어버리세요.
2%의 복리는 시간이 지남에 따라 천천히 성장하지만, 여러분은 생활비를 위해 자금을 인출할 것이고, 계좌의 초기 규모는 임의적입니다. 거래할 충분한 자금이 있는 사람은 처음에 1만 달러(약 1,300만 원) 또는 그보다 적게 투입할 수 있으며, 자신감이 생기면 10만 달러(약 1억 3,000만 원)를 더 투입할 수도 있습니다… 따라서 계좌에 있는 자금은 임의적입니다… 중요한 것은 자금을 올바르게 관리하고, 각 거래에서 얼마의 위험을 감수할 수 있는지 알아서 계속 거래하고 수익을 유지하는 것입니다.
우리 모두는 1만 달러(약 1,300만 원)를 복리로 100만 달러(약 13억 원)로 만들고 싶어하지만, 이런 일은 거의 일어나지 않습니다. 역사상 가장 위대한 헤지펀드 중 일부가 자산 순가치 곡선에서 최대 50%의 인출을 기록한 적이 있다는 점을 상기시켜 드립니다. 이는 여러분의 자산 곡선이 얼마나 예측 불가능한지를 보여줍니다. 복리 효과는 어리석습니다. 거래에 이러한 변동이 없을 것이라고 가정하기 때문입니다. 이것이 제가 이익이 생기면 인출하는 것을 선호하는 이유입니다. 장기 복리는 단지 몽상가의 환상일 뿐입니다…
그렇다면 각 거래에서 얼마의 위험을 감수해야 할까?
각 거래의 위험은 매우 중요한 금액이며, 이는 여러분의 개인적인 상황에 따라 결정해야 하며, 다양한 변수가 관련됩니다.
제가 아는 많은 전문 트레이더들은, 저 자신을 포함하여, 2% 규칙이나 다른 비율을 전혀 고려하지 않습니다… 우리는 그것이 무의미하다는 것을 알고 있고, 이러한 사고 방식으로는 수학적 우위가 없다는 것을 알고 있기 때문입니다. 대신, 우리는 각 거래의 위험 금액과 개인의 위험 감수 능력을 기준으로 생각합니다. 기본적으로 한 거래에서 얼마의 위험을 감수할 의향이 있는지입니다. 우리는 거래에 100만 달러(약 13억 원)를 사용할 수 있지만, 외환 계좌에는 5만 달러(약 6,500만 원)만 넣을 것입니다. 계좌에 있는 대부분의 마진은 포지션을 보유하는 데 사용되며, 추가 자금을 이유 없이 그대로 두지 않습니다.
많은 트레이더들이 저에게 '실계좌 거래를 시작하려면 얼마가 필요한가' 또는 계좌에 얼마를 입금해야 하는지 묻습니다. 제가 그들에게 주는 답변은 기본적으로 동일합니다:
1. 언제든지 시장에서 감당할 수 있는 위험 금액을 결정하고, 그 금액 또는 그 이하의 위험만 감수해야 합니다. 이 금액을 결정하는 확실한 방법은 없으며, 약간의 시행착오와 성찰을 통해서만 가능합니다. 만약 감수한 위험 때문에 하루 종일 직장에서 집중하지 못하고 계속 휴대폰으로 시장 움직임을 확인하며 밤에 잠을 이루지 못한다면, 분명히 너무 큰 위험을 감수한 것입니다. 진부하게 들릴 수 있지만, 과도한 위험을 감수했는지 판단하는 가장 좋은 기준은 거래를 설정한 후 정말로 신경 쓰지 않고 있을 수 있는지입니다. 차트를 계속 보고 싶은 충동이 든다면, 감당할 수 있는 것보다 더 큰 위험을 감수했을 가능성이 큽니다.
2. 분명히, 개인의 트레이딩 능력도 각 거래에서 감당할 수 있는 위험 수준을 결정하는 데 역할을 합니다. 만약 초보자이거나 실계좌 거래를 막 시작했다면, 각 거래에서 감수하는 위험은 10년의 실계좌 거래 경험이 있는 사람보다 적어야 할 수 있습니다. 발전하고 자신감이 생기면, 점차 각 거래의 위험을 늘리는 것이 더 편안하게 느껴질 수 있습니다.
보시다시피, 각 거래에서 얼마의 위험을 감수할지는 상당히 개인적인 문제이며, 올바르게 답하기 위해서는 약간의 생각, 시간, 그리고 거래 경험이 필요합니다. 그것은 '아, 그냥 계좌의 2%만 위험에 노출시키면 돼, 간단하네'라고 쉽게 말할 수 있는 것이 아니고, 그렇게 해서도 안 됩니다. 자금 관리는 쉽지 않으며, 그것이 쉽다고 말하는 사람은 거짓말을 하거나 자신이 무슨 말을 하는지 모르는 것입니다. 거래는 트레이딩에서 가장 쉬운 부분입니다(이게 말이 됩니까?)… 자금 관리와 트레이더 심리(자신을 통제하는 것)가 가장 어려운 부분입니다!
자금 관리와 거래 방법은 둘 다 필수
단지 기계적으로 위험을 관리한다고 해서 모든 것이 '자동으로' 좋아지는 것은 아닙니다. 주류 트레이딩 문헌, 웹사이트, 책, 전자책 등은 1% 또는 2%의 위험만 감수하면 시장에서 장기적으로 생존할 수 있다고 믿게 만들 것입니다.
자금 관리가 중요하다는 데 동의하지만, 트레이더가 처음 투입한 1,000달러(약 130만 원)에서 50%를 잃으면, 손익분기점으로 돌아오기 위해 100%의 수익이 필요하다는 것을 기억해야 합니다. 따라서 우리는 매우 중요한 변수를 간과하고 있습니다… 어떤 자금 관리 전략이 효과를 발휘하려면, 여전히 견고한 우위(신뢰할 수 있는 거래 방법)가 필요합니다. 거래 방법이 좋지 않다면, 좋은 자금 관리 계획을 가진 것도 무의미합니다. 2% 규칙을 사용하든 고정 금액 위험을 사용하든, 거래 우위가 견고하지 않으면 결국 계좌를 터뜨리게 됩니다. 자금 관리는 거래 방법과 자금 관리의 결합으로 간주되어야 합니다. 자금 관리 자체만으로는 여러분을 '구원'하거나 시장에서 돈을 벌게 해주지 않기 때문입니다.
2% 규칙이 초보자일 때 여러분을 보호할 수는 있지만, 항상 매우 작은 금액을 거래하게 되어 진정으로 발전하지 못할 수도 있습니다… 트레이딩 기술이 향상됨에 따라 자금을 늘리고 자신감을 쌓아야 합니다.
2% 규칙은 당신의 사고를 가지고 논다
사람들이 스스로에게 '나는 각 거래에서 2%의 위험만 감수해, 그렇게 많지 않고, 손실을 보면 포지션이 작아져'라고 말할 때, 이것은 실제로 시장 위험과 과도 매매로 인한 계좌 폭발 위협에 둔감하게 만듭니다.
각 거래에서 손실이 점점 줄어들 때, 많은 트레이더들이 고려하지 않은 효과가 발생합니다. 그것은 더 많이 거래하고 싶게 만듭니다. '매번 손실 거래에서 잃는 금액이 점점 줄어들고 있으니까'라고 계속 생각하게 되기 때문입니다. 이것은 매우 어리석은 자금 관리 방식이며, 분명히 도박 행동과 과도 매매로 이어집니다. 매번 잃는 금액이 점점 줄어든다는 이유만으로 계속 시장에 남아 있을 수는 없습니다. 이는 도박꾼이 카지노에서 돈을 다 잃을 때까지 하는 것과 다르지 않습니다.
많은 데이트레이더와 스캘퍼들은 2% 규칙을 좋아합니다. 거래 빈도가 높기 때문에, 2% 규칙은 그들이 시장에서 더 오래 버틸 수 있게 해줍니다. 일반적으로 계좌를 터뜨리거나, 거래를 그만두거나, 더 높은 타임프레임으로 거래해야 하고 더 많은 인내가 필요하다는 것을 깨달을 때까지 말입니다.
각 거래의 위험은 기술, 경험, 자신감에 따라 변합니다. 이것은 2% 규칙을 사용하는 것처럼 매 거래 후 자동으로 위험을 조정하는 것이 아니라, 스스로 판단해야 하는 것입니다.
요약
우리는 항상 여러분에게 솔직한 태도로 다가가거나 여러분의 사고 속에 깊이 뿌리박힌 규칙들을 반박합니다. 저는 어떤 것도 포장하지 않습니다. 믿으세요, 트레이딩 세계는 여러분의 관심을 끌기 위해 포장된 거짓말로 가득 차 있습니다(여러분은 아마 이미 깨달았을 것입니다).
기억하세요, 자금 관리는 높은 확률의 거래 방법 없이는 무용지물입니다. 저는 개인적으로 가격 행동 트레이딩의 확고한 지지자이며, 견고한 가격 행동 거래 방법과 건전한 자금 관리 계획을 결합하는 것이 제 생각에는 트레이딩 성공으로 가는 가장 빠른 길입니다. 이러한 성공의 '레시피'가 있음에도 불구하고, 어떤 포장도 없이, 여러분은 여전히 노력을 기울여야 하며, 학습과 시간의 축적을 통해 이 레시피를 걸작으로 만들어야 합니다.