Nial Fullerは金融市場で人気の高いトレーダー、コラムニスト、そしてトレード講師であり、16年以上の金融市場取引経験を持っています。今日、彼のプライスアクショントレードは多くのトレーダーから「権威」と見なされています。2016年、Nialは「ミリオンダラートレーダーコンテスト」で優勝し、3ヶ月間で印象的な369％の取引リターンを獲得しました。これにより、業界メディアから通常「百万ドルトレーダー」と呼ばれています。
過去20年以上にわたり、Nialはプライスアクショントレードの核心的な芸術を研究・習得することに専念し、金融市場の多くの分野で豊富な知識を持ち、外国為替、先物、株式、CFDなどの市場で取引しています。
今日の記事は、トレード界で非常に人気のある2％資金管理ルールに反論することについてです。過去に多くの人が私の意見に同意しなかったので、今日はこの記事を書いて私の見解を明確にしたいと思います。2％ルールに依存することに反対するいくつかの強力な論拠を提示し、あなたの資金管理レベルを向上させ視野を広げることで、取引結果を改善できることを願っています。
2％ルールへの反論
2％資金管理ルールは、おそらく株式取引と何年も前の長期投資に起源を持つものです。それは、複数のポジションを同時に保有し、各ポジションで口座純資金の2％だけをリスクにさらすという考え方に基づいています。例えば、口座に10万ドル（約1,500万円）があり、同時に20件の活発な株式取引を保有し、各取引のリスクが2％であるとします。2％ルールはもともと、投資家がリスク資金を異なる株式やポートフォリオに分散させるためのものでしたが、今日では外国為替や先物などのレバレッジ取引でこれほど乱用されています……
「活発な外国為替スイングトレーダーも各取引で口座資金の2％のリスクを負うべきだ」と考えるのは完全に非論理的です。2％ルールは実際には神話であり、取引の分野で広まったのは、もっともらしく理解しやすいからですが、多くの人が何かを話しているからといって、それが正しいとか、すべての状況に当てはまるわけではありません。実際、通常は逆です。あなたが活発な外国為替スイングトレーダーで、通常一度に1〜2ポジションだけを保有し、保有期間が数日か1週間程度であるなら、2％ルールには非常に大きな問題があります……
なぜ2％ルールは無意味なのか？
まず、外国為替は高度にレバレッジ化されており、株式や先物取引口座よりもはるかに高いです。これが、2％ルールが外国為替トレーダーや高度にレバレッジ化された商品を取引するトレーダーにとって無意味である第一の理由です。詳しく説明しましょう……
外国為替は証拠金口座と見なされるべきです。本質的にそうだからです。言い換えれば、通常取引するポジションの証拠金を支払うのに十分なお金を取引口座に保持するだけでよいのです……すべての取引/リスク資金を取引口座に入れる必要はなく、プロのトレーダーなら誰でもそう言うでしょう。同時に最大でも数ポジションしか持てず、高いレバレッジを使用でき、通常数日から最大1〜2週間保有するので、多くの異なる市場にリスクを分散する必要はありません。言い換えれば、外国為替における分散化は無関係です。
外国為替取引では口座サイズは任意です。外国為替口座は単なる証拠金口座であり、ポジションの証拠金を預けるために使われるだけだからです。これらの事実を理解している人は、取引口座にすべての取引資金を入れません。まったく必要ないからです。取引口座に入れる資金は、必ずしも取引に使用するすべての資金を反映するわけでも、あなたの全体的な純資産を反映するわけでもありません。株式取引では、レバレッジが限られているため、10万ドル（約1,500万円）相当の株式をコントロールしたいなら、通常口座に10万ドル（約1,500万円）が必要です。外国為替のレバレッジははるかに高く、先に述べたように、口座に約5,000ドル（約75万円）あれば、10万ドル（約1,500万円）相当の通貨（約1標準ロット）をコントロールできます。
富める者と貧しい者
自分を「富める者」「貧しい者」または「中産階級」と考えるかにかかわらず、口座資金の2％をリスクにさらすことは何の意味もありません。取引にはスキルの要素があり、トレーダーによってスキルは大きく異なります。この事実を踏まえると、1万ドル（約150万円）しか持たない人にとって2％のリスクルールはまったく不合理です。彼には本当の取引スキルがなく、すべての資金が1万ドル（約150万円）だけです。2％ルールに従えば、彼はゆっくりと損失を出すだけで、せいぜいそれだけです。ほら、資金管理は取引スキルと個人のリスク許容度に依存し、取引口座の任意の割合の資金だけであるべきではありません。
例えば：
広州の誰かが1万ドル（約150万円）しか持っておらず、それが彼のすべての個人資産だとします。もし彼が多くの取引サイトで言及されている2％ルールに従えば、各取引で200ドル（約3万円）のリスクを負うことになります（1万ドル（約150万円）の2％）！これは完全に馬鹿げています！多くのトレーダーは始めたばかりでほとんどお金がないのに、すべての取引資金の2％をリスクにさらすように言われています。これは本当に非倫理に近いです。トレーダーのスキルレベルと個人のリスク許容度は大きく異なり、これが2％ルールが無意味であるもう一つの理由です。
逆に、シンガポールの誰かが自由に取引できる200万ドル（約3億円）を持っているとします。彼は明らかにすべてのお金を取引口座に入れません。必要ないからです。彼は通常取引するポジションの証拠金を支払うために、おそらく2万ドル（約300万円）だけを口座に入れるでしょう。したがって、もし彼が2％ルールを使用すれば、各取引で400ドル（約6万円）のリスクしか負いません。2万ドル（約300万円）の2％は400ドル（約6万円）だからです。これは合理的でしょうか？200万ドル（約3億円）のリスク資金を持つ人が各取引で400ドル（約6万円）のリスクしか負わない？取引口座の資金の2％に基づいて各取引のリスクを設定することが完全に無関係であることがお分かりいただけたでしょうか。
したがって、あなたの名義資金が1万ドル（約150万円）であれ500万ドル（約7億5,000万円）であれ、2％ルールは外国為替などの市場にとって無意味か、甚至有害です。それはまったく道理に合わず、長期株式投資家にとって適用されるようには外国為替には適用されません。
複利は見た目ほど良くない
2％ルールの最大の魅力は、取引で利益を上げて口座資金が増えると、資金が複利で成長し、2％ルールが自然にポジションサイズを増やし、逆に損失が出るとポジションサイズを減らすという概念にあるようです。これは理論的には良さそうに聞こえますが、現実には、これはまったくのナンセンスであり、これが2％ルールが「クズ理念」であるもう一つの理由です……
2％ルールは、ブローカーがあなたをゆっくりと損失させ、ゲームにもっと長く留まらせるために広めたプロパガンダにすぎません……これはブローカーにとっては良いことで、より多くの手数料とスプレッドを稼げるからです。2％ルールは実際には、損失を出しているトレーダーがゆっくりと資金を失うようにするためのものです……もしあなたが利益を上げていれば、理論通りにはあなたに有利には働きません。もし本当に利益を上げ始めたら、取引口座から出金を始め、それが実際には「複利」理論の大部分を無意味にします。取引利益を永遠に口座に残して複利成長させることはできません。それは非現実的で実用的でもありません。複利のことは忘れましょう。
2％の複利は時間とともにゆっくりと成長しますが、あなたは生活費のために資金を引き出し、口座の初期サイズは任意です。取引するのに十分な資金を持つ人が、最初は1万ドル（約150万円）かそれ以下しか投入しないかもしれませんが、自信がついたらさらに10万ドル（約1,500万円）を投入するかもしれません……したがって、口座の資金は任意です……重要なのは、資金を適切に管理し、取引を続けて利益を維持するために各取引でどれだけのリスクを負えるかを知ることです。
私たちは皆、1万ドル（約150万円）を複利で100万ドル（約1億5,000万円）にしたいと願っていますが、そんなことはほとんど起こりません。歴史上最も偉大なヘッジファンドのいくつかが、その資産純価値曲線で最大50％のドローダウンを経験したことを思い出してください。これはあなたの資産曲線がいかに予測不可能であるかを示しています。複利効果は愚かです。なぜなら、あなたの取引にこれらの変動がないと仮定しているからです。だからこそ、私は利益が出たときにそれを引き出すことを好みます。長期的な複利は夢想家の幻想にすぎません……
では、各取引でどれだけのリスクを負うべきか？
各取引のリスクは非常に重要な金額であり、あなた自身の個人的な状況に基づいて決定する必要があり、さまざまな変数が関与します。
私が知っている多くのプロのトレーダーは、私自身を含め、2％ルールや他のパーセンテージをまったく考慮しません……それが無意味であることを知っているからであり、この考え方を使っても数学的な優位性がないことを知っているからです。代わりに、私たちは各取引のリスク金額と個人のリスク許容度に基づいて考えます。基本的に、1回の取引でどれだけのリスクを負うことをいとわないかです。私たちは取引に100万ドル（約1億5,000万円）を持っているかもしれませんが、外国為替口座には5万ドル（約750万円）しか入れません。口座の大部分の証拠金はポジションを保持するために使われ、余分な資金を理由もなくそこに置いておくことはありません。
多くのトレーダーが私に「実盤取引を始めるにはいくら必要か」または口座に入金すべき金額を尋ねます。私の答えは基本的にいつも同じです：
1. いつでも市場で負担できるリスク金額を決定し、その金額以下のリスクだけを負う必要があります。この金額を決定する確実な方法はありません。試行錯誤と反省を通じてのみです。もしあなたが負うリスクが、一日中仕事に集中できず、常にスマホで市場の動きをチェックし、夜眠れない原因になるなら、明らかにリスクを負いすぎています。陳腐に聞こえるかもしれませんが、リスクを負いすぎているかどうかを判断する最良の基準は、取引を設定したら本当にそれを放置できるかどうかです。チャートをじっと見つめたい衝動があるなら、おそらく許容範囲を超えたリスクを負っています。
2. 明らかに、あなたの個人的な取引能力も、各取引のリスク許容度を決定するのに役立ちます。もしあなたが初心者か実盤取引を始めたばかりなら、各取引のリスクは10年の実盤取引経験を持つ人よりも少なくする必要があるかもしれません。進歩し自信がつくにつれて、より快適に感じ、徐々に各取引のリスクを増やすかもしれません。
ご覧のように、各取引でどれだけのリスクを負うべきかはかなり個人的な問題であり、正しく答えるにはある程度の思考、時間、取引経験が必要です。「ああ、口座の2％だけリスクを負う、簡単そうだ」というほど簡単なものではありません。資金管理は簡単ではありません。それが簡単だと言う人は、嘘をついているか、自分が何を言っているかわかっていないかのどちらかです。取引は取引の中で最も簡単な部分です（これもっともらしく聞こえますか？）……資金管理とトレーダー心理（自分をコントロールすること）が最も難しい部分です！
資金管理と取引方法はどちらも欠かせない
機械的にリスクを管理するだけで、すべてが「自動的に」良くなるわけではありません。主流の取引文献、ウェブサイト、書籍、電子書籍などは、1％か2％のリスクを負うだけで市場で長期的に生き残れると信じさせます。
資金管理が極めて重要であることに同意しますが、トレーダーが最初に投入した1,000ドル（約15万円）で50％を失った場合、損益分岐点に戻るには次に100％の利益が必要であることを覚えておく必要があります。したがって、私たちは非常に重要な変数を見落としています……どんな資金管理戦略も機能するには、依然として堅固な優位性（信頼できる取引方法）が必要です。もしあなたの取引方法が悪ければ、良い資金管理計画を持っていても無意味です。2％ルールを使おうと固定金額リスクを使おうと、取引の優位性が堅固でなければ、最終的に口座を吹き飛ばします。資金管理は取引方法と資金管理の組み合わせと見なされるべきです。資金管理自体があなたを「救う」わけでも、市場でお金を稼がせるわけでもないからです。
2％ルールは初心者のときにあなたを保護するかもしれませんが、非常に小さな金額を取引し続けるので、本当に進歩することはないかもしれません……取引スキルが向上するにつれて、資金を増やし自信を築く必要があります。
2％ルールはあなたの思考を弄ぶ
人々が自分に「各取引で2％のリスクしか負わない、これは多くないし、損失が出るとポジションが小さくなる」と言うとき、実際には市場リスクと過剰取引による口座爆発の脅威に対して鈍感になります。
各取引で損失が少なくなると、多くのトレーダーが考慮していない効果が生じます。それは、もっと取引したくなることです。「毎回の損失取引で失う金額が少なくなっている」と考え続けるからです。これは非常に愚かな資金管理方法であり、明らかにギャンブル行為と過剰取引につながります。毎回失う金額が少なくなっているからといって市場に留まり続けることはできません。これはギャンブラーがカジノで賭け金を失うのと同じです。
多くのデイトレーダーとスキャルパーは2％ルールを好みます。取引頻度が高く、2％ルールで市場にもっと長く留まれるからです。通常、口座を吹き飛ばすか、取引をやめるか、より高い時間足で取引すべきで、もっと忍耐が必要だと気づくまでです。
各取引のリスクはスキル、経験、自信とともに変化します。これは自分で判断する必要があり、2％ルールのように各取引後に自動的にリスクを調整するものではありません。
まとめ
私たちは常に率直な態度で皆さんに接し、皆さんの思考に根深く染み付いたルールに反論します。私は何も飾り立てません。信じてください、取引の世界はあなたの興味を引こうとする大量の飾り立てられた嘘で溢れています（もうお気づきかもしれません）。
覚えておいてください、資金管理は高確率の取引方法がなければ役に立ちません。私は個人的にプライスアクショントレードの堅固な支持者であり、堅実なプライスアクショントレード方法と健全な資金管理計画を組み合わせることが、私の見解では取引成功への最速の道です。この成功の「レシピ」があっても、何も飾り立てずに、このレシピを傑作にするには、学習と時間の蓄積を通じて努力を払う必要があります。