시장은 항상 절망 속에서 나타나고, 반신반의 속에서 성장하며, 동경 속에서 성숙하고, 희망 속에서 소멸한다."
이는 20세기에 가장 존경받는 글로벌 가치투자의 선구자이자 전설적인 펀드매니저인 존 템플턴(John Templeton)의 투자 명언입니다.
《포브스》지는 템플턴을 "평범함과 자기 과시로 가득한 이 분야에서 진정한 투자 거장"이라고 극찬했습니다."
그는 주식시장 투자에서 뛰어난 실력을 발휘해 억만장자가 되었을 뿐만 아니라, 펀드 산업을 개척하여 수억 명의 일반 투자자들이 재무 목표를 달성하도록 도왔습니다.
템플턴은 1954년 글로벌 투자 개념을 제시하고, 최초의 글로벌 주식 펀드인 템플턴 성장 펀드(Templeton Growth Fund)를 설립하여 전 세계에 보급했습니다.
이 펀드는 50년 이상의 시험을 거쳐 투자자들에게 연평균 13.3%의 수익률이라는 성적표를 제시하며 글로벌 투자계의 모범이 되었습니다. 1999년, 미국 경제 잡지 《머니 매거진》은 그를 "20세기 가장 위대한 트레이더"로 선정했습니다.
억만장자가 된 후, 템플턴은 미국 국적을 포기하고 자선 사업에 전념하여 매년 5억 위안(약 950억 원) 이상을 자선 재단에 기부했으며, 최종적으로 바하마 제도에 정착하여 2008년 95세의 나이로 세상을 떠났습니다. 그는 거의 한 세기에 걸친 멋진 인생으로 부와 사업, 그리고 존경을 얻었으며, 단연 "초완벽한 인생"의 최고 모범이라 할 수 있습니다.
이 글로벌 최고 펀드매니저는 세상을 떠났지만, 그는 인류에게 많은 귀중한 투자 철학과 투자 노하우를 남겼습니다. 이제 옌제가 여러분과 함께 템플턴의 고전적인 투자 철학과 투자 심법을 나누겠습니다.
1. 많이 저축하고, 적게 소비하라
바하마 제도에 사는 이 최고 펀드 투자 거장은 주식의 신 워런 버핏 등 투자 거장들과 마찬가지로 소박하고 검소한 생활을 유지했습니다. 그는 바하마에서 직접 운전하고, 대부분의 시간을 집에서 독서와 글쓰기, 그리고 자신의 펀드 투자 지도에 보냈습니다.
템플턴은 저축과 근면이라는 두 가지 가장 전통적인 미덕을 굳게 믿었습니다. 그는 25세에 결혼할 때 아내와 "월급의 50%를 저축하자"는 목표를 약속했으며, 소비를 위한 대출은 한 번도 받지 않았고, 첫 집을 살 때도 전액 현금으로 지불했습니다.
수십억 달러의 자산가가 되어 바하마의 저택에 살고 롤스로이스를 운전하면서도, 템플턴은 여전히 친구들에게 자랑스럽게 말했습니다. 이 롤스로이스는 중고차로, 아주 낮은 가격에 샀다고.
그는 굳게 믿었습니다. "돈은 빨리 벌고, 돈은 천천히 써라!"
2. 위험을 정확히 계산하라
개인 투자자들은 얼마를 벌 수 있을지만 생각하지만, 템플턴은 항상 먼저 위험을 평가하고, 위험을 명확히 계산한 후에야 투자에 나섰습니다.
3. 주식을 살 때 가격을 쫓지 마라
템플턴은 전형적인 가치투자자로, 템플턴 성장 펀드를 50년간 운용하면서 평균적으로 각 주식을 5년 이상 보유했습니다. 템플턴은 모두가 추종하는 트렌드 주식을 사지 않고, 가치가 저평가된 주식만 샀습니다.
많은 사람들이 그에게 불평했습니다. 이런 주식은 찾기 어렵다고. 템플턴은 웃으며 대답했습니다. 돈을 버는 것은 원래 쉬운 일이 아니라고.
4. 투자에 군중을 따르지 말고, 역발상을 할 줄 알아야 한다
템플턴은 "글로벌 역발상 투자 거장"으로 불립니다. 만약 당신이 남들과 같은 주식을 산다면, 펀드 성과도 남들과 같을 것입니다. 대다수와 다르지 않다면 뛰어난 성과를 창출할 수 없습니다. 남들이 실망하여 팔 때 사고, 남들이 탐욕스러울 때 팔아야 하는데, 여기에는 최대의 인내가 필요하지만 최대의 보상을 얻을 수 있습니다.
5. 국제 주식시장에 참여하라
템플턴은 일찍부터 투자 초점을 국제 주식시장에 맞췄습니다. 그는 "세계는 평평하다"는 글로벌화 트렌드를 굳게 믿었으며, 초기 투자 국가는 일본, 구소련, 아시아 신흥공업국(한국 포함)에서 중국에 이르기까지 잠재력이 있고 가치가 저평가된 상장 기업을 찾아 나섰습니다.
그는 모든 달걀을 한 바구니에 담지 않는 것을 피하는 최선의 방법은 글로벌 투자로, 더 많고 더 나은 수익 기회를 찾을 수 있을 뿐만 아니라 단일 시장의 변동 위험도 분산할 수 있다고 생각했습니다.
6. 가치투자로 개별 종목을 신중히 선택하라
템플턴은 가치투자의 선구자로, 투자는 시장 전망이나 경제 트렌드가 아닌 개별 종목의 가치를 고려해야 한다고 생각했습니다. 개별 종목의 성과가 대盘的 등락을 결정하지, 대盘的 추세가 개별 종목의 가격을 결정하는 것이 아니기 때문에, 약세장에서도 역으로 상승하는 개별 종목이 있습니다.가치가 저평가된 주식을 선택하여 장기 투자하고, 시장이 합리적인 가치로 회복되기를 기다려야만 초과 수익을 얻을 수 있습니다.
7. 투기하지 말고, 단기 매매도 하지 마라
주식시장은 카지노가 아닙니다. 그러나 만약 당신이 주식시장에서 빠르게 사고팔며, 돈을 벌 때마다 도망친다면, 주식시장은 당신의 카지노가 될 것이며, 결국 당신은 모든 것을 잃거나 항상 돈을 잃는 수렁에 빠질 것입니다.
8. 투자는 '실질' 수익률을 봐야 한다
장기 투자 계획을 세울 때는 '실질 수익률'에 초점을 맞춰야 합니다. 투자 이익에서 '인플레이션'과 '세금'을 제외한 것이 진정한 수익률이기 때문입니다. 만약 투자자가 인플레이션과 세금의 영향을 무시한다면, 장기 투자의 길은 매우 험난할 것입니다.
9. 자신의 실수에서 배워라
"이번에는 다르다"는 역사상 가장 큰 대가를 치른 말입니다. 어떤 사람들은 "투자 실수를 피하는 유일한 방법은 영원히 투자하지 않는 것이다!"라고 생각합니다. 사실, 이런 비관적인 생각이야말로 가장 큰 실수입니다. 투자자들은 실수에서 교훈을 얻어 미래 투자 재테크 승리의 중요한 열쇠로 삼아야 합니다.
10. 시장이 비관적일 때 매수하라
시장은 항상 절망 속에서 나타나고, 반신반의 속에서 성장하며, 동경 속에서 성숙하고, 희망 속에서 소멸합니다. 가장 비관적일 때가 최고의 매수 기회이고, 가장 낙관적일 때가 최고의 매도 시기입니다.
1만 달러로 시작하여 "20세기 가장 위대한 트레이더"로 성장하다
템플턴은 1912년 11월 29일 미국 테네시주 윈체스터의 작은 마을에서 태어났으며, 자립과 장학금으로 1934년 미국 예일대학교를 우수한 성적으로 졸업하고 로즈 장학금을 받아 영국으로 유학을 떠났습니다. 1936년 영국 옥스퍼드대학교 베일리올 칼리지(Balliol College)를 졸업하고 법학 석사 학위를 취득한 후 곧바로 미국으로 돌아와 월스트리트에 입사하여 거의 한 세기에 걸친 투자 인생을 시작했습니다.
그가 투자 시장에서 가장 유명한 일화는 1939년, 2차 세계대전이 발발한 비참한 시기에 당시 26세였던 그가 빌린 1만 달러(약 1,350만 원)로 주가가 1달러 이하인 미국 기업 104곳의 주식을 사들인 것입니다. 각 기업당 100달러어치씩 총 1만 4천 달러(약 1,890만 원)를 투자했습니다. 4년 후, 템플턴은 이 104개 기업의 주식을 매도하여 4만 달러(약 5,400만 원)가 넘는 원금과 이익을 회수했으며, 수익률은 300%를 넘었습니다.
투자와 생활 영역에서 템플턴은 절대 군중을 따르지 말고 역발상으로 행동해야 한다는 이념을 굳게 믿었습니다. 그의 남다른 혜안과 엄격한 연구 정신은 그의 평생 업적을 정점에 이르게 했습니다.
템플턴의 명언은 투자자가 불안을 피하면 부가 자연스럽게 굴러 들어온다는 것입니다. 그는 투자에 성공하려면 냉정을 유지하고, 불안을 피하며, 투자 규율을 지켜야 부가 자연스럽게 굴러 들어온다고 생각했습니다. 20세기에 투자 전설을 쓴 이 투자 거장의 거의 100년에 걸친 인생은 매우 멋졌다고 할 수 있습니다.