「相場は常に絶望の中に現れ、半信半疑の中で成長し、憧憬の中で成熟し、希望の中で消え去る。」
これは、20世紀に高く評価された世界的なバリュー投資の先駆者であり、伝説的なファンドマネージャーであるジョン・テンプルトン（John Templeton）の投資格言です。
『フォーブス』誌はかつてテンプルトンを「この凡庸さと自己膨張に満ちた領域における真の投資の巨匠」と絶賛しました。」
彼は株式市場への投資で卓越した手腕を発揮して億万長者になっただけでなく、ファンド産業を創設し、何億人もの一般投資家が財務目標を達成できるよう支援しました。
テンプルトンは1954年にグローバル投資の概念を提唱し、最初のグローバル株式ファンドであるテンプルトン・グロース・ファンド（Templeton Growth Fund）を設立し、さらにこのファンドを世界中に広めました。
このファンドは50年以上の試練を経て、投資家に年平均リターン13.3%という成績表を提示し、世界の投資界の模範となりました。1999年には、米国の経済誌『Money Magazine』が彼を「20世紀最高のトレーダー」に選出しました。
億万長者になった後、テンプルトンは米国国籍を放棄し、慈善事業に全力を注ぎ、毎年5億元（約100億円）以上を慈善財団に寄付し、最終的にバハマ諸島に定住し、2008年に95歳で逝去しました。彼のほぼ1世紀にわたる精彩な人生は、富、事業、尊敬を勝ち取り、「超完璧な人生」の最良の模範と言えるでしょう。
この世界的トップのファンドマネージャーはすでに逝去しましたが、彼は世人に多くの貴重な投資哲学と理念を残しました。以下、妍姐がテンプルトンの古典的な投資哲学と投資の心構えを皆さんと共有します。
1. 多く貯蓄し、少なく消費する
バハマ諸島に住むこのトップファンド投資の巨匠は、株神バフェットなどの投資の巨匠と同様に、控えめで質素な生活を維持していました。彼はバハマで自分で車を運転し、ほとんどの時間を自宅で読書や執筆、そして自身のファンド投資の指導に費やしていました。
テンプルトンは二つの最も伝統的な美徳、すなわち貯蓄と勤勉な労働を固く信じていました。彼は25歳で結婚した際、妻と「給料の50%を貯蓄する」という目標を約束し、消費のためのローンは一切組まず、最初の住宅購入さえ全額現金で支払いました。
数十億ドルの資産を持つ超富豪となり、バハマの豪邸に住み、ロールス・ロイスを運転していても、テンプルトンは依然として得意げに友人に語っていました。このロールス・ロイスは中古車で、極めて低い価格で購入したものだと。
彼は固く信じていました：「稼ぐのは速く、使うのはゆっくりと！」
2. リスクを正確に計算する
個人投資家はどれだけ稼げるかばかり考えますが、テンプルトンは常にまずリスクを評価し、リスクを明確に計算してから投資に入りました。
3. 株を買うときに追いかけない
テンプルトンは典型的なバリュー投資家であり、テンプルトン・グロース・ファンドを50年間運用し、平均して各銘柄を5年以上保有しました。テンプルトンは皆が追いかけるトレンド株を買わず、価値が過小評価されている株だけを買いました。
多くの人が彼に不満を漏らしました。そのような株は見つけるのが難しいと。テンプルトンは笑って答えました：稼ぐことは本来容易なことではない、と。
4. 投資は群衆に従わず、逆張りを理解する
テンプルトンは「世界的な逆張り投資の巨匠」と呼ばれています。もしあなたが買う株が他人と同じなら、ファンドのパフォーマンスも他人と同じになります。大多数の人と異ならなければ、優れたパフォーマンスを生み出すことはできません。他人が失望して売る時に買い、他人が貪欲な時に売るには、最大の毅力が必要ですが、最大のリターンを得ることができます。
5. 国際株式市場に参加する
テンプルトンは早くから投資の焦点を国際株式市場に置き、「世界はフラットである」というグローバル化のトレンドを深く信じ、初期には日本、旧ソ連、アジア四小龍から中国まで、潜在力があり価値が過小評価されている上場企業を各地で探しました。
彼は、すべての卵を同じ籠に置くことを避ける最良の方法はグローバル投資であり、より多くのより良い利益機会を探すことができるだけでなく、単一市場の変動リスクを分散することもできると考えました。
6. バリュー投資で個別銘柄を慎重に選ぶ
テンプルトンはバリュー投資の先駆者であり、投資は市場の見通しや経済トレンドではなく、個別銘柄の価値を考慮すべきだと考えました。なぜなら、個別銘柄のパフォーマンスが大盤の漲落を決定するのであり、大盤の走势が個別銘柄の価格を決定するのではないからです。たとえ弱気市場でも、逆張りで上昇する個別銘柄はあります。価値が過小評価されている株を選んで長期投資し、市場が合理的な価値に回復するのを静かに待つことで、超過収益を稼ぐことができるのです。
7. 投機をせず、デイトレードをしない
株式市場はカジノではありません。しかし、もしあなたが株式市場で素早く売買し、毎回利益が出たらすぐに逃げるなら、株式市場はあなたのカジノになり、最終的にはすべてを失うか、常に損をしている泥沼にはまるかのどちらかです。
8. 投資は「実質」リターンを見るべき
長期投資計画を進める際には、「実質リターン」に着眼すべきです。なぜなら、投資利益から「インフレーション」と「税金」を差し引いた後が真の収益率だからです。もし投資家がインフレーションと税金の影響を無視すれば、長期投資の道は困難を極めるでしょう。
9. 自分の過ちから学ぶ
「今回は違う」は歴史上最も代償の高い言葉です。一部の人は「投資の過ちを避ける唯一の方法は、永遠にもう投資しないことだ！」と考えます。実は、このような悲観的な考えこそが最大の過ちです。投資家は過ちから教訓を吸収し、未来の投資理財の勝利の重要な鍵とすることができます。
10. 市場が悲観的な時に買う
市場相場は常に絶望の中に現れ、半信半疑の中で成長し、憧憬の中で成熟し、希望の中で消え去ります。最も悲観的な時が最良の買い機会であり、最も楽観的な時が最良の売り時機です。
1万ドル（約150万円）から始め、「20世紀最高のトレーダー」に成長
テンプルトンは1912年11月29日に米国テネシー州ウィンチェスターの小さな町で生まれ、自力更生と奨学金に頼り、1934年に米国イェール大学を優秀な成績で卒業し、ローズ奨学金を得て英国に留学、1936年に英国オックスフォード大学ベリオール・カレッジ（Balliol College）を卒業し、法学修士号を取得、すぐに米国に戻りウォール街で働き始め、彼のほぼ1世紀にわたる投資生涯を開始しました。
彼の投資市場で最も有名な事績は、1939年、第二次世界大戦勃発の悲惨な時刻に、当時26歳の彼が借りた1万ドル（約150万円）で、株価が1ドル以下の米国企業104社の株を買い、各社100ドル分の株を購入し、総コスト1.4万ドル（約210万円）でした。4年後、テンプルトンはこれら104社の株を売却し、4万ドル（約600万円）以上の元本と利益を取り戻し、利益は300%を超えました。
投資と生活の領域で、テンプルトンは絶対に群衆に追随せず、逆張りをすべきだという理念を固く信じ、彼の独自の慧眼の先見性と厳謹な研究精神は、彼の終生成就を頂点に達せしめました。
テンプルトンの名言は、投資家は焦慮を避けるべきで、富は自然に滾滾と流れ込むというものです。彼は投資が成功するには、冷静を保ち、焦慮を避け、投資規律を守れば、富は自然に滾滾と流れ込むと考えました。20世紀に投資の伝説を書き記したこの投資の巨匠は、ほぼ100年の人生歳月において、かなり精彩なものと言えるでしょう。