2021年の夏、たぶん今ごろだったと記憶しています。
友人：「またやられちまったよ……」
私：「え？また？もう何個も口座を飛ばしてるよね……」
友人：「そうなんだよ、年初からEUR/USDはずっと下落してたじゃないか？4,000ピップスくらい下がって、それで飛んだ！」
私：「……返す言葉もない」
これが、その友人がマルチンゲール戦略を使い始めてから聞いた、少なくとも4回目の爆死報告です……7〜8年前に一斉を風靡したこのトレード戦略が、まさかまだ使われているとは。
「マルチンゲール戦略」を解き明かす
まず、マルチンゲール戦略はもともとカジノで使われていた戦略で、「カジノ戦略」とも呼ばれます。
丁半のような賭け盤では、私は同じ側にだけ賭け続け、外れたら賭け金を倍にして賭け続け、勝つまで側を変えられません。
例えば：
まず、1元で「大」に賭ける……ここで「小」が出る……1元の負け
2局目は2元で「大」に賭ける……また「小」が出る……さらに2元の負け（前局の1元と合わせて計3元の負け）
3局目は4元で「大」に賭け続ける、やはり「小」が出る……4元の負け（前2局と合わせて計7元の負け）
4局目は8元で「大」に賭け続ける、ついに「大」が出た……8元の勝ち
合計8元（4局目の勝ち）- 7元（3局目までの負けの合計）= 1元の勝ち
1元勝ったら、そこでこのラウンドは終了し、その稼いだ1元で新たなラウンドを始めます。
一見、欠点がなく確実に勝てる戦略に見えますが、実はとても重要な前提条件があります。それは、十分な資金があることです！
なぜなら、賭け盤が10局も20局も続けて反対側に開いたとしても、さらに倍にして賭け続けられる資金が必要だからです！
これにいくらかかるか計算してみてください。
1、2、4、8、16、32、64、128、256、512、1024、2048、4096、8192、16,384……
「10局も20局も続けて片側に開くなんてありえないでしょ？確率が低すぎる！」と思うかもしれません。
では……10局連続で片側に開く確率を計算してみましょう。
(1/2)の10乗で1/512でしょうか？
違います！間違いです！
答えはやはり1/2です。
お見間違いではありません！たとえ100局目でも1/2です。つまり、確率が変わらない状況で、超過した資金を出し続けることは、あなたの財布、ひいては全財産を早く失うだけなのです！
これがカジノ戦略最大の誤解です。
そして金融取引の市場でも、このマルチンゲール戦略を当てはめる人がいます。
株式市場では、いわゆる「ナンピン」と呼ばれます。
例えば：
ある銘柄の現在値が100元だとします。
まず1単元買い、数日後に価格が90元に下がったのを確認してさらに1単元買い、その後80元まで下がったらさらに1単元買い増します。
最終的にこの銘柄が90元まで戻れば、3単元の損益を合計してトントンになります（その他のコストは計算外）。
特に、多くの株式投資をしている主婦の方々が、この方法で株をやっているのを見かけます！
彼女たちは、いわゆる優良企業の株を買えば、そんな株が毎日下がるわけがないと考えています。要するに、会社が倒産せず、株が紙くずにならなければ、いつか戻る日を待てばいいというわけです。
しかし、外国為替市場や先物市場は違います……株式市場と異なり、両者は証拠金の市場であり、証拠金市場では、あなたが買うのは1つの契約であり、その契約はあなたが市場の値動きを「予想」して決めたものです。
証拠金市場の商品には良し悪しはなく、必ず戻ると信じる理由もありません。
しかし、先物市場と比べて、通貨市場にはさらに2つの先天的な利点があります。
1. レバレッジが高いため、必要な証拠金が非常に少なくて済む。
2. 初期資金が少なくて済むため、ごく少額の資金でマルチンゲールを始められる。多くは0.01ロット、0.02ロット……といったロット規模から始める。
こう見ると、通貨市場の特性は「マルチンゲール戦略」の生存にまさにぴったりではないか！
しかし、本当にそうでしょうか？
次に、外国為替市場における「マルチンゲール戦略」についてお話ししましょう。
外国為替市場の「マルチンゲール戦略」
外国為替市場では、多くの投資家が0.01からマルチンゲール戦略を始めます。
固定2倍のロットと固定の移動距離
つまり、移動距離に達したら前の注文の2倍のロット数で注文を出すというものです。
この方法は単純ですが、今ではあまり見られなくなりました。
なぜなら、一方的な大きな値動きによる巨額の含み損を避けるため、人々がさまざまなタイプのマルチンゲール戦略の組み合わせを研究し始めたからです。
最も一般的なのは、以下の2つのバリエーションです。
注文倍率を変動させ、距離は固定
注文倍率は固定で、距離を不等長に変動させる
ここまで読んでお気づきかと思いますが、「マルチンゲール戦略」は結局のところ、この3つの箇所を調整するにすぎません：
1. 開始ロット
2. 注文倍率
3. 注文距離
マルチンゲール戦略を称賛する多くの人々が、頭を悩ませ、細かく研究し、昼夜を問わず探し求めているのは、この3つのパラメータを組み合わせた「黄金比」なのです。
まさに：「パラメータの調整がうまくいけば人生悩みなし、比率の調整が悪ければ一生爆死」。
しかし、私自身のここ数年の観察によれば……90%以上のマルチンゲール戦略は生き残れませんでした。
もしかすると10%ほどはあるのかもしれませんが、私はまだ見たことがありません。
あるいは、今この記事を読んでいるあなたが、自分のものがその唯一の10%に入ると思うなら、ぜひ皆さんに共有してください。
市場で見られるマルチンゲール型戦略のうち、最もよく取引される対象の90%以上はEUR/USDです。
なぜなら、過去数年間、EUR/USDは全通貨ペアの中で、ほとんどの期間を上下のレンジ相場で過ごしてきたからです。
このように長時間、上下の距離がおよそ15,000ピップス以内の往復変動は、マルチンゲール戦略にとって非常に有利です！
まさに寝ているだけで稼げる「不労所得」を体験できます。この値動きはほぼ毎日あなたの口座にお金が入ってくるので、人生がこれから変わる、すぐに人生の絶頂に上れると感じるでしょう！
これが、多くの初心者がマルチンゲール戦略に触れたときに惹かれる主な理由です。
しかし、一度一方的な大きなトレンドに遭遇すると、マルチンゲール型戦略で生き残れるものはほとんどありません。
もちろん、そんな極端な相場でなくても危険です。
先に述べたように、マルチンゲール戦略のパラメータはロットと距離の正の相関であり、あなたのマルチンゲール戦略の注文距離が、どれだけの一方的な相場に耐えられるかを決めます。
2018年のような一方的に10,000ピップス動く相場でも、人生を疑うほど爆死させられます！
その後、これらのマルチンゲール戦略の信者たちはこの問題を解決するため……あれこれ考え、昼夜眠らず、七日七晩かけてついに……新しい方法を思いつきました！
「そんなの簡単じゃないか……レンジ相場だけを走らせればいい。トレンドに遭遇したら止めればいい！」と先に言うかもしれません。
……では逆にお聞きします：「次にトレンドが来るのかレンジが来るのか、どうやって分かるのですか？」
これはまさに、世界中のトレーダーが正しい答えを出せない問題ではないでしょうか？
そこで彼らは……このような大きな相場は避けられないなら……2つの解決方法を考え出しました！
1. 両建てマルチンゲール戦略
簡単に言えば、同時に買い（ロング）と売り（ショート）を行うことです。
価格が下落すれば、SELL注文は利益確定で退出し、BUY注文がマルチンゲールを開始します。逆に、BUY注文が利益確定で退出し、SELL注文がマルチンゲールを開始します。
この方法は、一方的な相場が発生した際に、口座が含み損を抱え始め、その時点で利益がない場合に証拠金が減少し続けるのを補うために、もう片方の利益を加えることで口座の資金を増やし、元本を拡大し続けるものです。これは多くのマルチンゲール信者が好んで使う方法の一つです。
2. 多品種マルチンゲール戦略
この多品種は文字通りの意味でしょう。現在の通貨ペアが含み損を抱えているなら、口座にいくつかの通貨ペアを追加してマルチンゲールを行い、目的はやはり口座の資金を増やし、元本を拡大し続けることです。
例えば、もともとEUR/USDを走らせていたなら、USD/JPYとEUR/JPYを加え、この3つで走らせます！
一方的な相場に関して言えば、1つの注文が含み損を抱えていても、少なくとも他の2つが耐えられるでしょう。
彼らはこの3品種を走らせるマルチンゲール戦略を、「三角アービトラージ」と包装して呼んでいます。
さらに多くの品種を走らせる場合は、「マルチ戦略ポートフォリオ」と呼ばれます。
驚く必要はありません。なぜなら、こうしたことや話術は私も実際に経験したことがあるからです……
あることは明言を避けます。人を傷つけやすいので、皆さん心の中で分かっていれば十分です。
まとめ
ですから、今後誰かが「この戦略はすごい、すごく優秀だ」と言ってきたら……よく目を開いて見極めてください！
なぜなら、看板を変えただけで中身は同じ、骨の髄まで「マルチンゲール戦略」を使っている可能性があるからです。
あなたは「寝ているだけで稼げる」トレード戦略を本当に手に入れたと思っているかもしれませんが、実はあなたこそが他人の「不労所得」になっているのです。
マルチンゲール戦略で取引することは、理論上、爆死は必ず起こります。早いかもしれないし、しばらくしてから起こるかもしれません。
あなたにできるのは、ただ黙って祈ることだけです。
どんな戦略を使うにせよ、私は自分で学ぶ必要があり、こうしたツールに依存してはいけないと思います。取引に近道はありません。