誰もが同じチャートを見ている中で、市場は本当に予測できるのか？
米国のトップトレーダー、ジョー・ディナポリ（Joe Dinapoli）とオーストラリアのトレードの巨匠ダリル・グッピー（Daryl Guppy）が、かつて投資報告会に共同で出席しました。
報告会で、テクニカル分析分野の代表的存在である彼らが最初に向き合った問いは、市場は本当に予測できるのかというものでした。
一、市場は予測できる
哲学には可知論と不可知論があり、この問いへの答えがあなたが唯心論者か唯物論者かを決めることさえあります。
トレードも同じです。トレードは数字のゲームであり、誰もが同じツールを使い、同じ法則に従い、同じチャートを見ている。どちらが正しいかは、市場の動向を見て初めてわかるという人もいます。
しかし、市場は可知であると考える人も多くいます。市場は常に一定の形態を示すものであり、例えばフィボナッチの0.618など、なぜそうなるかは説明できなくても、多くの場合市場構造はそのようになっているというのです。
さて、あの日の報告会に話を戻しましょう。フィボナッチテクニカルの教父、黄金分割の集大成者、ディナポリ点位法の創始者であるディナポリがその日示した答えは、市場はもちろん予測できるし、彼自身毎日予測を行っているというものでした。
ディナポリは、同じ手法を多くの人が使えば確かに予測の有効性は低下するが、問題は使用者のトレード時間軸、リスク選好度、知識を実践に活かす能力がそれぞれ異なるため、エントリーポイントとイグジットポイントに大きな差が生じるのだと述べています。
グッピー移動平均線の発明者であるダリル・グッピーも、トレードは教室の生徒が授業を受けるようなもので、実際に教授になれるのはごくわずかであり、同じツールを大量に使っても予測が歪むことはないと考えています。
二、市場を予測するには理念とツールの延伸が必要
私はこの見解に非常に賛同しています。
客観的に見れば、ディナポリ点位法もグッピー移動平均線も、実際には既存のテクニカル分析の一種の延伸であり、彼らの境地に達せる人はごくわずかです。
ディナポリ以前、市場のフィボナッチ分析は主に0.382、0.5、0.618であり、中小周期の押し目・戻り相場を予測することができました。
しかし、ディナポリがフィボナッチABCD拡張構造を発見して以来、フィボナッチは本当の意味で大きな相場を予測する能力を備えるようになりました。これはエリオット波動理論における延長波の動きに対応し、市場から退出するタイミングの予測も提供します。
グッピー移動平均線はなおさらです。名前を見ればわかるように、グッピー移動平均線の本質は移動平均線システムです。
一般的に移動平均線を見る場合、短期、中期、長期の1本ずつを設定し、ゴールデンクロス・デッドクロスでトレンドを判断します。グッピー移動平均線は同時に12本の移動平均線を設定し、3、5、8、10、12、15の短期グループと、30、35、40、45、50、60の長期グループに分けます。
この設定の最大の利点は、3本の移動平均線が鈍化する影響を克服できること、そして移動平均線の収束と発散によって、相場転換の可能性を予測できることです。
総じて、同じシステムに基づいていても、トレードの巨匠は全体の相場把握において一般投資家よりはるかに優れています。それは長年の経験がより正確な相場予測を助けるだけでなく、より重要なのは、既存のツールを通じて新しいものを生み出す能力を備えているからです。
まさにそのため、EBC GROUPはディナポリ氏を招き、グローバルトレードアカデミーを共同で構築し、巨匠の知恵を共有しています。投資家がトレードの機会を捉える一助となるためです。
フィボナッチトレード法は、現在最も汎用されるテクニカル分析方法であり、相場を予測する最も重要なツールの一つでもあります。この分野の絶対的権威であるディナポリ氏は、フィボナッチの父ラリー・ペサベント（Larry Pesavento）に師事し、その独創的なディナポリ点位法は40年以上の市場検証を経て、多くの投資家から金科玉条と仰がれています。
三、市場をどう予測するか？
市場が予測できる以上、どう予測すればよいのでしょうか。ディナポリは、市場に先んじ、リスクをコントロールすることだと考えています。
第一に、市場に先んじるとは、有効なインジケーターの組み合わせを持つことです。
一般投資家の誤りは、インジケーターが多すぎるか、少なすぎるかのどちらかです。多すぎるとシグナルが混乱し、市場の方向性を正確に予測できません。少なすぎたり単一だったりすると、相場転換の可能性を発見できず、トレードの機会を逃しやすくなります。
そこで、ディナポリのインジケーターは、1つの先行指標、2つの先導指標、2つの遅行指標で構成されています。
このようなインジケーターの組み合わせにより、ディナポリは市場のシグナルをいち早く発見できると同時に、遅行指標によってイグジットポイントを決定し、より正確に相場の動きを捉えることができます。
第二に、リスクコントロールです。
トレードを決める前に、ディナポリがまず考えるのは、自分がリスクに耐えられるかどうか、次にその投資に必要な資金です。ディナポリはこれを「破滅理論」と呼んでおり、トレードを決める前に自分が損失を被る確率がどれほど大きいかを評価するのです。
グッピーも同じ見解を持っています。トレードを決める前に、グッピーはまず自分が喜んで失うコストを考えます。彼の言葉を借りれば、プロの投資家は常にまずリスクを見て、非プロの投資家は常にまず利益を見るのです。
もちろん、一般投資家にとって、リスクコントロールはプラットフォームの選択にも表れます。例えば、規制、取引執行、流動性などです。
まず金融規制であり、これは資金の安全の最重要前提です。一般的には英国FCAの規制を受け、ユーザー資金が分別管理されているプラットフォームを選びます。例えばEBC GROUPはFCAの最高レベルの完全規制ライセンスを保有し、規制番号は927552、同時にユーザー資金は英国のバークレイズ銀行で分別管理されています。
次に取引執行です。取引執行では、プラットフォームのサーバーとデータセンターの数に注目し、取引システムの安定性を考慮する必要があります。例えばEBC GROUPは世界五大金融センターに超高速専用回線サーバーを配備し、25以上のデータセンターを擁し、1件の注文執行は最速20ms、毎秒最大1000件の注文を集約し、98.75%のデータ伝送安定性を提供しています。
最後に流動性であり、これはスプレッドと気配の深さに直接関係します。例えばEBC GROUPは世界25以上の銀行および非銀行清算プールに直接接続し、機関投資家レベルの流動性の深さを提供し、トレードブラックボックスとPrivate Roomを通じて85%の注文最適化率を実現し、極めて競争力のあるスプレッドを提供しています。
四、市場を予測するには市場のロジックに従うことを学ぶ必要がある
市場を予測したいなら、これも同様に重要ですが、しばしば見落とされがちです。それは市場ロジックの変化に従うことです。
私たちが今置かれている環境は、10年前とどれほど違うのでしょうか。私は、それは基層ロジックが変わったという違いだと考えています。
2012年以前、人々が考えるロジックは、この時点で上昇または下落する確率が高いから、事前にロングまたはショートしようというものでした。しかし2012年以降、ビッグデータの台頭により、膨大なトレードデータを分析することで直接結論が得られるようになったため、人々のロジックは、データが相場はこう動くと教えてくれるので、示されたシグナルに従ってトレードすればよいというものに変わりました。
この転換は直接、クオンツトレードの発展を促しました。テクニカル分析は依然として長期的な市場を正確に予測できますが、中短期的な相場の予測はますます困難になっています。トレードの巨匠も例外ではありません。2007〜2008年にディナポリは最も輝かしい2年間を経験しましたが、2019年以降、彼の戦果は急落しました。
理由も簡単です。クオンツトレードが市場のボラティリティを激化させ、最終的に相場が正常なレンジの点位に回帰しても、その振れ幅の過程で大部分の注文が市場から離脱してしまうのです。そしてディナポリのようなトレードの巨匠は厳格なテイクプロフィットとストップロスを設けており、グッピーのストップロスはポジションのわずか5%であるため、異常な変動が一度でも起きれば市場から洗い出される可能性があるのです。
そこで2021年、ディナポリはウォール街のオーダーフローツールを自身のトレードシステムに取り入れ、トレードの主導権を再び握ろうとしました。
ウォール街のオーダーフローツールとは、膨大な板情報データを分析して市場の軌跡を導き出すものです。さらに重要なのは、板情報データが最も直接的な市場データであり、大口機関のトレード行動を反映し、市場の動向をより直感的に示すということです。
五、市場を予測するには畏敬の念を保つ必要がある
最後に、市場を予測したいなら、十分な畏敬の念を保たなければなりません。
2013年、ウォール街の巨人がFRBの意向を受けてゴールドを売り込み、1日で20%の下落を生み出しました。この行為自体が市場サイクルに逆らうものであり、目的はドルの強さを維持することでした。しかしゴールドの下落は必然的に現物ゴールドの需要を生み、その結果、中国の「大媽（おばちゃん）」たちの購買力によってゴールドが急騰しました。当時、市場ではウォール街が中国の大媽に狙い撃ちされたと言われました。
同じチャートでありながら、ウォール街の行動を予測できた人はほとんどおらず、現物ゴールドの購買需要を予測できた人もほとんどいませんでした。
しかし市場は微妙な形でバランスを保ち、最終的には一定の法則を伴う形で運行しています。ウォール街であれ、トレードの巨匠であれ、個人投資家であれ、無関係ではいられません。
だからこそ、市場を予測する前提は、必ず市場への畏敬の念なのです。