Di pasar trading, kita sering menghadapi situasi posisi yang sedang rugi. Bagaimana kamu menanganinya saat itu?
Apakah memilih tetap memegang posisi sambil menunggu harga kembali ke harga entry lalu menjualnya? Atau langsung mengeksekusi stop loss?
Mari kita renungkan dulu: jika kamu punya sebuah mobil, apakah kamu akan membelikan asuransi untuk mobil itu? Jika selama masa asuransi tidak terjadi kecelakaan apa pun, apakah kamu akan merasa premi asuransi itu terbuang sia-sia?
Atau biasanya kita membeli asuransi untuk diri sendiri atau keluarga. Apakah kamu akan merasa sayang karena asuransi itu tidak terpakai?
Saya rasa tidak, ya! Karena asuransi itu dibeli untuk berjaga-jaga, jadi meskipun tidak terpakai kita tidak akan merasa premi itu terbuang. Lalu bagaimana di pasar trading?
Logikanya sama. Saat menghadapi kerugian, mengeksekusi "stop loss" dengan cepat bukankah juga untuk melindungi uang hasil jerih payahmu dari kerugian besar?
Di artikel ini saya akan berbagi denganmu, dari 6 buku investasi yang pernah saya baca, bagaimana para master ini bersikap dan berpandangan saat trading mengalami kerugian. Untuk kamu yang masih belum bisa mengambil keputusan saat menghadapi kerugian, mungkin ini bisa memberi inspirasi.
Master Legendaris 1: Jesse Livermore
Jesse Livermore, spekulan saham terhebat dalam sejarah, hidupnya naik-turun, total mengalami 8 kali bangkrut, menanggung utang besar, namun mampu bangkit kembali setelah bangkrut.
Dalam bukunya How to Trade in Stocks, ia menyebutkan bahwa sebelum memutuskan membeli sebuah saham, kamu harus merencanakan terlebih dahulu target yang jelas yaitu "begitu saham dibeli dan perkembangannya tidak sesuai harapan, harus keluar dari pasar", dan harus benar-benar dieksekusi.
Salah satu aturan money management Livermore adalah "stop loss tidak boleh lebih dari 10%". Harus memanfaatkan saat kerugian masih kecil untuk segera stop loss dan keluar, menghindari risiko kerugian yang lebih parah di kemudian hari.
Karena jika kerugian sudah melebihi 10% dan belum stop loss, untuk menutup kerugian nantinya mungkin perlu profit hingga dua kali lipat baru bisa balik modal. Karena itu sebelum entry harus dibangun mekanisme stop loss yang jelas.
Namun kebanyakan orang melihat harga saham turun, lebih rendah dari saat pertama membeli, sering merasa sekarang terlihat lebih murah, malah terus membeli untuk meratakan biaya (average down).
"Jangan pernah average down posisi yang rugi" — konsep ini terus diulang dalam buku. Ketika pasar membuktikan pandanganmu benar, kamu akan tahu karena akunmu menunjukkan profit, artinya pergerakan harga sesuai ekspektasimu.
Namun, ketika akunmu menunjukkan kerugian, artinya kamu sudah salah. Mungkin timing entry-nya salah, atau mungkin ada faktor penting yang terlewat.
Saat itu kamu harus berhenti terus melakukan kesalahan, segera stop loss dan keluar. Karena ketika kamu berada dalam kondisi takut rugi, emosi akan membuat logika korsleting, membuatmu semakin tidak percaya diri terhadap saham yang dipegang. Setelah keluar, tinjau ulang sekali lagi, kapan pun kamu bisa entry lagi.
Jika posisi entry pertamamu sudah menunjukkan kerugian, maka melakukan entry kedua adalah tindakan nekat tanpa perhitungan.
Saat menghadapi kerugian, kebanyakan orang tidak mau menerima, apalagi langsung mengeksekusi "stop loss", tidak mau mengakui sudah berbuat salah. Ini adalah salah satu alasan utama kebanyakan orang tidak bisa meraup untung besar di pasar saham.
Pasar tidak pernah salah, tetapi pandangan manusia sering keliru!
Meskipun Livermore menggunakan 10% sebagai prinsip stop loss, ia juga pernah berkata bahwa dirinya sering menutup posisi sebelum mencapai 10%. Alasannya sederhana: karena performa saham-saham itu terasa tidak beres.
Jangan habiskan terlalu banyak waktu mencoba mencari tahu penyebab fluktuasi harga suatu saham. Di balik semua pergerakan besar pasar saham, tersembunyi kekuatan yang tak terbendung, yang biasanya baru menampakkan wujud aslinya setelah kejadian.
Jadi begitu berbuat salah (posisi menunjukkan kerugian), satu-satunya solusi adalah melakukan hal yang benar: berhenti terus berbuat salah, cepat akui kerugian dan keluar tanpa ragu.
Master Legendaris 2: Mark Minervini
Mark Minervini adalah salah satu trader paling sukses di Amerika, dengan pengalaman trading hampir 30 tahun, dan merupakan juara investasi US Investing Championship 3 kali berturut-turut.
Soal trading, pertanyaan yang selalu diprioritaskan Mark adalah: "Berapa kerugian yang bisa saya tanggung?" bukan "Berapa banyak yang bisa saya hasilkan?"
Ini berbeda dengan kebanyakan investor (trader) di pasar. Kebanyakan orang saat trading hanya berpikir: "Berapa banyak yang mungkin saya hasilkan dari trade ini? Kalau tidak segera entry sekarang, berapa banyak yang akan hilang?"
Kebanyakan trader tidak bisa tegas mengakui kerugian karena mereka biasanya menumbuhkan perasaan terhadap posisi yang dipegang. Karena mereka menghabiskan banyak waktu meneliti, ketika melihat harga instrumen yang mereka pilih dengan hati-hati turun, mereka sering merasa tidak percaya.
Jika ingin menghindari kerugian besar, satu-satunya cara adalah tegas mengakui kerugian dan keluar sebelum kerugian kecil menumpuk menjadi kerugian besar. Namun ini juga merupakan disiplin yang paling sulit dipatuhi trader, karena sama saja harus mengakui bahwa pembelian awal adalah kesalahan, dan tidak ada orang yang suka berbuat salah.
Jika tidak belajar mengakui kerugian, cepat atau lambat akan mengalami kerugian besar yang tidak mampu ditanggung. Ini tidak terhindarkan. Jika ingin sukses, ingin bertahan di pasar, satu-satunya cara adalah melindungi modal trading.
Kita tidak bisa mengontrol naik-turunnya harga, tetapi biasanya bisa mengontrol besarnya kerugian.
Trader yang sukses bisa kapan saja menerima lingkungan eksternal yang baru, kapan saja mengubah pola pikir. Trader puncak tidak akan jatuh cinta pada suatu saham. Tujuan trading saham adalah menghasilkan uang, bukan membuktikan diri sendiri benar dan pasar salah.
Perbedaan antara investor sukses dan investor gagal terletak pada bagaimana mereka menangani posisi yang rugi.
Master Legendaris 3: Mark Douglas
Mark Douglas adalah seorang ahli psikologi trading keuangan. Sejak 1982, Mark menjabat sebagai pelatih mental untuk trader profesional.
Jangan menjadi "pecundang pasif". Di pasar trading, begitu kamu melakukan trading, untuk menghentikan kerugian kamu harus berpartisipasi aktif. Jika kamu tidak melakukan apa-apa, kerugian bisa terus bertambah, dan kerusakan pada posisi trading bisa tanpa batas.
Tetapi sepertinya kita secara naluriah menghindari menghadapi masalah yang bisa menimbulkan rasa sakit, misalnya menutup posisi yang profit terlalu cepat, atau mengakui kesalahan lalu stop loss.
Cara paling sederhana menghindari rasa sakit adalah "meyakinkan diri sendiri", percaya bahwa posisi kita adalah trade yang bagus, punya peluang profit tak terbatas, atau mengumpulkan semua bukti yang menunjukkan trade tidak rugi.
Pasar akan menghasilkan berbagai macam informasi yang bisa kamu gunakan untuk mendukung fantasi, distorsi, atau ekspektasi apa pun, sehingga menghindari menghadapi masalah yang bisa menimbulkan rasa sakit.
Tetapi kunci untuk mengakhiri masalah-masalah ini adalah dirimu sendiri. Jika kamu karena alasan apa pun memutuskan untuk tidak mengambil tindakan, kamu bisa kehilangan segalanya.
Setelah membuat rencana stop loss sebelum trading dan mengeksekusinya tanpa ragu, tidak ada lagi yang perlu dipertimbangkan, diukur, atau dinilai, tidak ada yang bisa menggoda kamu, dan kemungkinan jatuh ke dalam tragedi akhir juga tidak akan mengancammu.
Saat menghadapi kerugian, jika kamu tidak mengambil tindakan apa pun, dan akhirnya trade yang rugi itu berubah menjadi profit, kamu akan memperkuat perilaku tidak tepat yang pada akhirnya menyebabkan tragedi.
Artinya, lain kali menghadapi kerugian, kamu akan semakin tidak mengambil tindakan apa pun, karena kamu akan berpikir toh akhirnya harga akan naik kembali. Pola pikir ini, begitu tertanam di hatimu, suatu hari nanti bisa mencelakakanmu.
Menghadapi dan menerima konsep bahwa kerugian tidak terhindarkan adalah sebuah keterampilan trading. Bagi kebanyakan orang, ini adalah keterampilan yang dipelajari melalui penderitaan, namun merupakan elemen dasar yang harus dipelajari saat belajar profit dari trading.
Master Legendaris 4: William O'Neil
William O'Neil adalah seorang investor ulung. Pada 1988, O'Neil membukukan konsep investasinya dalam buku How to Make Money in Stocks. Buku ini selain menjadi buku investasi profesional terlaris tahun itu, juga selama beberapa dekade berikutnya menjadi klasik yang wajib dibaca semua investor profesional.
Ia menyebutkan bahwa bahkan investor paling sukses pun bisa berbuat salah. Keputusan buruk ini akan menyebabkan orang mengalami kerugian, dan jika kamu tidak disiplin, tidak cukup hati-hati, sebagian kerugian itu bahkan bisa menjadi sangat parah.
Kamu harus menerima fakta bahwa pemilihan saham dan timing sering kali keliru. Bahkan investor profesional paling berpengalaman pun bisa berbuat salah, dan membiarkan kerugian terus membesar adalah kesalahan investasi paling serius dari semua kesalahan investasi.
Investor ritel harus menetapkan aturan yang tegas, membatasi kerugian maksimal untuk setiap saham yang diinvestasikan antara 7%-8% dari modal awal.
Saat harga saham turun, meskipun kamu tidak menjual, kamu tetap harus menanggung kerugian. Jadi lebih baik jual saham dan tukar kembali menjadi kas. Saat itulah kamu bisa berpikir tentang segala hal dengan sikap yang lebih objektif.
O'Neil menganggap mereka yang berkata pada diri sendiri "Saya tidak khawatir harga saham saya turun, karena ini saham bagus, dan masih terus menerima dividen" sangat berbahaya, dan mungkin sangat bodoh.
Saham bagus yang dibeli pada timing yang salah juga bisa turun sebanyak saham jelek, dan mungkin sama sekali bukan saham yang begitu bagus, hanya angan-anganmu sendiri yang menganggapnya bagus.
Di pasar saham tidak ada yang pasti, tidak ada saham yang aman. Saham apa pun bisa turun kapan saja, dan kamu sama sekali tidak bisa tahu seberapa besar penurunannya.
Aturan pertama investor ritel super sukses: harus mengeksekusi stop loss, membatasi jumlah kerugian setiap trade. Untuk melakukan ini, dibutuhkan disiplin dan keberanian tanpa batas.
Ketika keputusanmu mungkin salah, kamu harus mengakui kesalahan dan menjual tanpa ragu, mengeksekusi stop loss sebelum kerugian membesar. Kamu harus mengikuti arus, jangan mencoba meminta pasar menyesuaikan diri denganmu.
Rahasia meraup untung besar di pasar saham bukanlah selalu membuat keputusan yang benar setiap kali, tetapi meminimalkan kerugian saat keputusanmu salah.
Master Legendaris 5: Welles Wilder
Welles J. Wilder dijuluki "Master Analisis Teknikal Terhebat Abad ke-20". Di bidang trading teknikal, ia terkenal karena banyak konsep inovatif dan orisinal.
"Stop loss tepat waktu, profit berkelanjutan" adalah kalimat terpenting dalam tradingnya.
Satu-satunya cara menghasilkan uang adalah profit harus lebih besar dari kerugian. Dan satu-satunya cara menghindari kerugian besar adalah "akui kerugian kecil". Kamu tidak seharusnya merasa sakit karena rugi kecil.
Di pasar trading, begitu posisi dibangun, kebanyakan orang menjadi kurang rasional dan objektif, juga menjadi lebih emosional dan subjektif, menaruh banyak perasaan, mulai mencari bukti untuk membenarkan diri sendiri.
Kamu sering akan melihat, setelah trader membangun posisi, harga saham malah bergerak berlawanan. Akibatnya trader memegang posisi erat-erat, berharap situasi tidak memburuk, menolak mengakui situasi sudah memburuk.
Ketika kita menyadari kita berharap harga saham bergerak dengan cara tertentu, itulah saatnya kita harus segera menutup posisi dan keluar. Jika tidak mau mengakui salah, juga tidak mau keluar saat salah, maka hampir mustahil bisa terus profit di pasar.
Jadi, trader harus memahami bahwa stop loss adalah hal yang dilakukan setiap hari, dilakukan pada setiap operasi, dilakukan selamanya, sama sekali tidak boleh ada pengecualian, dengan alasan apa pun tidak boleh.
Maka, trader seharusnya sudah membangun mekanisme stop loss sebelum masuk ke pasar, karena saat itulah pikiran paling jernih.
Jika tidak ada mekanisme stop loss, ketika posisi yang dipegang mulai rugi, trader mudah memutuskan untuk mengamati dulu. Malah lebih mudah menjadi korban emosi dan alasan-alasan, membuat kerugian kecil menjadi kerugian parah.
Tidak perlu khawatir tentang posisi yang profit, yang perlu dikhawatirkan adalah posisi yang rugi. Selama posisi yang rugi ditangani dengan baik, posisi yang profit akan secara alami menghasilkan uang untukmu.
Master Legendaris 6: CIS
Dijuluki "Dewa Investor Ritel Jepang", trader full-time CIS menginvestasikan modal 3 juta yen (sekitar Rp 320 juta) ke saham, dan dalam waktu hanya 16 tahun asetnya tumbuh menjadi 23 miliar yen (sekitar Rp 2,4 triliun).
Menurutnya, "tidak mau mengakui kerugian, tidak mau mengakui kegagalan" adalah hal yang wajar bagi manusia, tetapi di pasar saham mudah sekali kalah total.
Orang yang baru masuk bermain saham tidak mengerti stop loss. Jelas take profit cepat, tetapi untuk stop loss tidak kunjung bisa mengambil keputusan. Fenomena ini karena tidak mau menghadapi fakta saham rugi, ingin menunggu harga saham kembali ke harga beli. Pola menunda seperti ini adalah model pecundang tipikal.
Dibandingkan keinginan menghasilkan uang, kamu harus lebih dulu mengalahkan psikologi takut rugi, kalau tidak akan sangat sulit mengalahkan pasar saham.
"Average down" adalah teknik investasi paling buruk, karena kadang bisa average down sampai bangkrut. Average down adalah menambah posisi padahal sudah tahu gagal. Saat itu seharusnya mengakui kegagalan, cepat mundur, yaitu "stop loss".
CIS berpendapat bahwa timing "stop loss" tidak ada hubungannya dengan harga beli saham, juga tidak peduli saham ini sedang profit atau rugi. Begitu merasakan ada yang tidak beres, asalkan merasa harga akan turun selanjutnya, bagaimanapun juga ia akan langsung menjual sahamnya.
Selama masih berada di pasar saham satu hari, uang tunai di tangan adalah kekuatan.
Kesimpulan
6 trader sukses yang disebutkan di atas, alasan mereka bisa aktif jangka panjang di pasar bukan karena mereka menguasai rahasia trading tertentu, tetapi karena mereka mampu mengontrol risiko dengan sangat disiplin, yang menghasilkan hasil berbeda dari kebanyakan pecundang.
Menghadapi kerugian, mengakui kesalahan, cepat stop loss, adalah kesamaan mereka. Bahkan trader legendaris ini pun tidak bisa menjamin setiap kali entry selalu profit, tetapi mereka mampu pada kesempatan pertama menangani trade yang gagal dengan baik, terus-menerus melakukan "profit besar rugi kecil", sehingga bisa profit jangka panjang di pasar trading.
Jika sekarang kamu masih belum bisa mengambil keputusan untuk mengeksekusi stop loss saat menghadapi posisi yang rugi, maka saya sarankan kamu lebih banyak membaca filosofi trading para trader puncak ini, mempelajari pola pikir dan logika trading mereka, dan melangkah lebih dekat ke arah pemenang yang sukses.