在技術分析領域,道瓊斯、艾略特、美林、江恩和威科夫交易法是公認的五大經典法則。
但是,相比於艾略特波浪理論、江恩法則等廣泛應用於各大交易軟體,道瓊斯的趨勢和震盪訊號成為了最基本的識別指標,威科夫交易法似乎傳播度並未被完全打開。
實際上,威科夫交易法在1931年進入市場時,曾迎來十幾年非常輝煌的學習熱潮,被市場奉為圭臬;威科夫本人創辦的《華爾街》,更是全球第一本也是當時世界上最具影響力的財經雜誌。
但這股熱潮從50年代似乎戛然而止。究其原因,威科夫交易法揭示了機構吸籌派發的本質行為,並告訴交易者莊家是如何透過假訊號進行洗盤的,讓原本雜亂無序的交易,變成了可追蹤莊家的一種行為。這讓威科夫交易法遭到了華爾街的雪藏。
然而威科夫交易法本身的光芒,讓他在跨越91年依然是市場上最具影響力的交易法則之一,並不斷發展完善。
從30年前開始,華爾街交易員也依照威科夫的交易原則,追蹤Tape(逐筆成交)開發出了「資金流動法」,代表人物就是交易大師拉斯洛·伯瑞尼,之後進一步演化為訂單流工具。如今華爾街70%以上交易都是基於訂單流工具完成的。可以說,雪藏威科夫交易法的華爾街,反而成為了這套交易法的最大受益者。
如今,威科夫交易法經過近100年發展,已經從1.0進入2.0時代。作為全球領先的交易券商,EBC率先引入《威科夫2.0》,為全球交易者呈現這套經典法則的全新演繹,並提供訂單流工具一個月的試用權。
一、用威科夫2.0洞察交易本質,發掘機構動向
威科夫交易法認為,行情其實就是一個循環往復的過程,他稱之為「價格循環」。
我們在行情中看到阻力或者支撐,通常會認為多空存在分歧。事實恰恰相反,是因為只有單向掛單,機構沒有出手吸納這些訂單,所以無法推動價格運動。
在《威科夫2.0》中,在威科夫量價統一原則的基礎上,引入訂單流工具中的逐差累計圖來輔助識別機構行為。
訂單流工具中的逐差累計圖,實時統計了淨單數量(多單-空單),也就是Delta值。一般來說,如果Delta值收出長下影陽線,說明此前空頭推動價格下跌時,下方遭遇了機構的巨量掛單,導致價格無法進一步走低,不得不調轉趨勢向上。此時機構和交易員達成了一致,是一個非常強的買入訊號。
同時威科夫交易法認為,行情震盪區,即我們所認為的行情交投清淡的時期,往往是體現主力意圖的區域。
在威科夫1.0中,主要是透過五個階段和九個檢驗來識別主力機構的行為,尤其是階段B的弱勢訊號、上衝回落、最後供應點等,機構往往會透過短暫的抬升行情,製造行情上漲的假象,讓交易者買入籌碼,從而獲得更高的賣出價格。
對應的難點是,交易者需要識別震盪區間以及測試區間的高點和低點。
不過威科夫認為,震盪區間與成交量相關。所以在《威科夫2.0》中,透過引入訂單流工具中的成交量分布,可以直接確認震盪的價值區域,如下圖。
其中成交量最高的位置又被稱為成交量控制點,在控制點上方說明多方實力佔優,下方則是空方實力佔優。一般行情站上成交量控制點後,往往對應派發後的上衝回落,大大簡化了識別的難度。
除此之外,一般來說,持續上漲後短線回落,多半是遇到了供應,在需求恢復到原有的力度之前就無法推動價格走高。所以透過觀察需求的力度,就可以推測出市場的下一步動向。通常持續上漲後,恢復需求需要大資金的介入。
同樣,如何識別需求恢復,也是需要對威科夫事件長時間練習中才能熟稔的。所以在《威科夫2.0》中,則引入了買賣失衡的概念,作為追蹤需求和供應恢復跡象的指標。
在訂單流工具中,當連續三次以上買單/賣單>3,則是買方失衡堆積,在盤整區間這是多頭開始吸籌的跡象。反之,則是空頭在暗自派發。透過這套指標,可以提前識別多空動向,抓住主力方向。
二、廣泛適用的黃金法則,與交易大賽同步
威科夫交易法,不僅本身是一種高精度的交易法則,還間接解釋了其他經典的交易法則。
比如威科夫交易法中的價格走勢,整體形態和艾略特波浪理論非常接近,對應的子浪等和威科夫事件又極為接近,所以最早的威科夫交易法中會結合波浪圖表進行分析。
相比於透過浪型來確定行情屬於幾浪以及浪能的大小,威科夫交易法甚至可以更加精準確定反彈和回撤的力度,並提前確定何時轉勢,也就是波浪理論中的ABC回調浪。
再比如,威科夫交易法中非常重視趨勢通道的作用。比如從搶購高潮到派發後的上衝回落,有時會處在一個上升通道,透過通道位置也可以確認是否進入變盤點。而最後供應點,一般會以50%的回撤位作為最後的支撐,這一點和斐波那契交易法又有類似之處。
這種多元化的應用場景,也讓威科夫交易法可以配合其他技術指標使用,具有更強的實用性。