นักลงทุนรายย่อยจะ "เอาชนะ" เจ้ามือรายใหญ่ได้อย่างไร?

ในความคิดทั่วไป เทรดเดอร์รายย่อยดูเหมือนจะเป็นฝ่ายตรงข้ามโดยธรรมชาติกับเจ้ามือรายใหญ่

ยิ่งไปกว่านั้น มีมุมมองว่าเจ้ามือรายใหญ่จะสร้าง "สัญญาณปลอม" ต่างๆ ในตลาด เพื่อวางกับดักให้นักลงทุนรายย่อยเข้ามา และทั้งสองฝ่ายคือเกมที่ผลรวมเป็นศูนย์

ไม่ว่ามุมมองเหล่านี้จะถูกต้องหรือไม่ สิ่งที่หลายคนให้ความสนใจมากกว่าคือ: ในเมื่ออยู่ในสถานะที่เสียเปรียบ เทรดเดอร์รายย่อยควรรับมือกับเจ้ามือรายใหญ่อย่างไร?

หนึ่ง อย่าพยายามคาดการณ์ทิศทางตลาด

ในปี 2013 ยักษ์ใหญ่ด้าน high-frequency trading อย่าง Virtu ได้สร้างตำนานขึ้นมา — 1238 วันมีเพียงวันเดียวที่ขาดทุน แน่นอนว่า Virtu ไม่มีทีมวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานระดับมืออาชีพ ในฐานะผู้ค้า high-frequency การเทรดของ Virtu เป็นการซื้อขายความถี่สูงอย่างรวดเร็ว สะสมกำไรไปเรื่อยๆ

ตามรายงานของ Bloomberg รายงานอุตสาหกรรมฟอเร็กซ์ที่ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) เผยแพร่ทุกสามปีระบุว่า ในปี 2022 ปริมาณการซื้อขายฟอเร็กซ์ทั่วโลกเฉลี่ยต่อวันสูงถึง 7.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 270 ล้านล้านบาท) สถาบันการเทรดเชิงปริมาณที่ไม่ใช่ธนาคารอย่าง TX Markets มีส่วนแบ่งตลาด 7.1% อยู่ในอันดับที่ห้า ในปี 2017 XTX Markets เคยกลายเป็นผู้ให้สภาพคล่องรายใหญ่เป็นอันดับสามของโลก และยังเป็นสถาบันที่ไม่ใช่ธนาคารแห่งแรกในประวัติศาสตร์การเงินที่ติดอันดับสามแรก เช่นเดียวกัน XTX Markets อาศัยอัลกอริทึมในการเทรดความถี่สูง บริษัทนี้แทบจะเป็นบุคลากรด้านเทคนิคทั้งหมด แทบไม่มีเทรดเดอร์จริงๆ เลยด้วยซ้ำ

การปรากฏตัวของพวกเขาพลิกความเข้าใจของตลาด นั่นคือการเทรดไม่จำเป็นต้องเป็นการคาดการณ์ทิศทางตลาด

การคาดการณ์ทิศทางตลาดที่แท้จริงนั้น วัฏจักรอาจยาวนานถึง 3 เดือน 1 ปี 2 ปี หรือ bahkan 10 ปี แต่สำหรับเทรดเดอร์รายย่อยส่วนใหญ่แล้ว วัฏจักรการเทรดของพวกเขาอาจมีเพียง 1 สัปดาห์หรือ bahkan 1 วัน ซึ่งห่างไกลจากช่วงเวลาของการคาดการณ์ทิศทางตลาดมาก

เทรดเดอร์บางคนเริ่มตระหนักว่า หากต้องการต่อกรกับเจ้ามือรายใหญ่ การคาดการณ์ทิศทางตลาดอาจไม่ใช่สิ่งที่ถูกต้อง ในทางกลับกัน หากคุณฝึกฝนกลยุทธ์การเทรดหนึ่งๆ ซ้ำๆ 10000 ครั้ง คุณก็จะประสบความสำเร็จ

ในความเป็นจริงก็เป็นเช่นนั้น เมื่อฝึกฝนซ้ำๆ แล้ว การเทรดอาจกลายเป็นการเคลื่อนไหวเชิงกล เมื่อคุณเห็นสัญญาณอินดิเคเตอร์ คุณจะตัดสินใจโดยสัญชาตญาณ และความแม่นยำจะเพิ่มขึ้นตามจำนวนครั้งที่คุณฝึกฝน ซึ่งมั่นคงกว่าการคาดการณ์ทิศทางตลาดมาก

แต่การฝึกฝนอย่างเดียวคงไม่พอ เพราะวิธีการเทรดนี้มีเงื่อนไขเบื้องต้นคือระบบการเทรดที่รวดเร็ว เสถียร และสามารถประมวลผลออเดอร์เป็นชุดได้ ตัวอย่างเช่นในปี 2015 สถาบัน high-frequency trading แห่งหนึ่งใช้เงิน 3.6 ล้านทำกำไรได้ 20 ล้าน ความเร็วในการส่งออเดอร์ของพวกเขาสูงถึง 30 มิลลิวินาทีต่อออเดอร์ สูงสุด 31 ออเดอร์ต่อวินาที

หากคุณต้องการเดินเส้นทางนี้ คุณต้องเลือกโบรกเกอร์ที่มีการดำเนินการเทรดยอดเยี่ยม

ตัวอย่างเช่น EBC Group ได้ติดตั้งเซิร์ฟเวอร์เฉพาะความเร็วสูงพิเศษในศูนย์การเงินชั้นนำทั้งห้าของโลก และอาศัยศูนย์ข้อมูลกว่า 25 แห่งและเทคโนโลยี peer-to-peer ครอบคลุมโหนดทั่วโลก ทำให้มีความลึกของราคา 5 ระดับ การดำเนินการออเดอร์เดียวเร็วถึง 20ms รวมออเดอร์ได้สูงสุด 1000 รายการต่อวินาที สามารถรับมือกับโอกาสในตลาดที่มีความผันผวนรวดเร็วได้อย่างง่ายดาย

สอง ยึดวินัยการเทรดอย่างเคร่งครัด

นักลงทุนรายย่อยจะเอาชนะนักลงทุนสถาบันได้หรือไม่?

ยาก แต่ก็ไม่ใช่เป็นไปไม่ได้ "บิ๊กช็อต" ลิเวอร์มอร์ที่เรารู้จักกันดีก็เป็น "รายย่อย" ในช่วงจุดสูงสุด ความมั่งคั่งของลิเวอร์มอร์เทียบเท่ากับ 1/42 ของรายได้ทางการคลังทั้งปีของสหรัฐฯ

หากคุณไม่ต้องการเดินเส้นทางแบบเข้าเร็วออกเร็ว วิธีการเทรดของลิเวอร์มอร์ก็เป็นสิ่งที่ควรนำมาใช้เช่นกัน ความสำเร็จของลิเวอร์มอร์ไม่ได้อยู่ที่เทคนิคการเทรดที่แยบยลเพียงใด แต่อยู่ที่วินัยการเทรดที่เคร่งครัด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในศึก Bethlehem Steel

ในขณะนั้น ลิเวอร์มอร์กำลังประสบภาวะล้มละลายครั้งที่ 3 ในชีวิต และมีหนี้สินกว่าหนึ่งล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 36 ล้านบาท) มีเพียงเพื่อนโบรกเกอร์คนหนึ่งที่ยินดีให้วงเงิน 500 หุ้น สุดท้ายลิเวอร์มอร์เลือกหุ้น Bethlehem Steel

ตอนแรก Bethlehem Steel เพิ่มขึ้นจาก 50 ดอลลาร์สหรัฐเป็น 70 ดอลลาร์สหรัฐ และแตะ 90 ดอลลาร์สหรัฐในอีกไม่กี่วันถัดมา แต่ลิเวอร์มอร์ไม่ขยับเขยื้อน จนกระทั่ง Bethlehem Steel เพิ่มขึ้นจาก 90 ดอลลาร์สหรัฐเป็น 98 ดอลลาร์สหรัฐ เขาจึงซื้อ และใช้กำไรลอยตัวในการเพิ่มสถานะ สุดท้าย Bethlehem Steel พุ่งขึ้นไปถึง 145 ดอลลาร์สหรัฐ

หลายคนไม่เข้าใจการกระทำของลิเวอร์มอร์ และ bahkanคิดว่าเขาพลาดจังหวะเข้าที่ดีที่สุด แต่สำหรับลิเวอร์มอร์แล้ว โอกาสของเขามีเพียงครั้งเดียว เขาจึงต้องถูกต้อง 100% ดังนั้นเมื่อ Bethlehem Steel ยืนเหนือ 100 ดอลลาร์สหรัฐได้ เขาจึงมั่นใจว่าหุ้นนี้อยู่ในภาวะตลาดกระทิงขนาดใหญ่ และเข้าซื้อตามแนวโน้ม

วิธีนี้ ต่อมาคือ "วิธีการซื้อที่จุดสำคัญ" อันโด่งดัง หลังจากทะลุกรอบล่าสุดแล้วเกิดจุดสูงระยะสั้น หากย่อตัวกลับมาไม่หลุดแล้วทะลุจุดสูงอีกครั้ง ก็จะเกิดจุดซื้อสำคัญ

แน่นอน วินัยการเทรดของลิเวอร์มอร์ไม่ได้มีเพียงเท่านี้ รวมถึง:

ยึดหลักการซื้อแบบพีระมิดขาขึ้นอย่างเด็ดขาด

ยึดกฎ stop loss อย่างเด็ดขาด ควบคุมการขาดทุนครั้งแรกให้อยู่ภายใน 10%

หากการเทรดครั้งแรกอยู่ในสถานะขาดทุน อย่าเพิ่มสถานะเด็ดขาด อย่าเฉลี่ยขาดทุนเด็ดขาด

แต่น่าเสียดายที่แก่นทฤษฎีเหล่านี้ล้วนถูกสกัดออกมาจากหนังสือของลิเวอร์มอร์โดยคนรุ่นหลัง สำหรับเทรดเดอร์ในยุคนั้น หากมีโอกาสได้สัมผัสทฤษฎีเหล่านี้ล่วงหน้า ก็จะมีพื้นที่ทำกำไรได้มากขึ้น

สาม อย่าหวงการอัปเดตเครื่องมือเทรด

ตลาดการเทรดผ่านร้อนผ่านหนาวมาหลายร้อยปี มีเหตุการณ์สำคัญหลายครั้งที่สร้างช่องว่างระหว่างนักลงทุนรายย่อยกับเทรดเดอร์มืออาชีพ

ครั้งแรกคือปี 1867 ปีที่ถือกำเนิดเครื่องรับราคาหุ้น หรือที่เรียกว่า ticker tape ซึ่งเพิ่งออกจากเวทีประวัติศาสตร์ในทศวรรษ 1970

ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากยังใช้การตะโกนและกระดานเขียนในการเทรด เทรดเดอร์ของสถาบันกลับนั่งดูราคาบนเครื่อง ticker tape ที่โต๊ะทำงานของตน เทรดเดอร์ระดับปรมาจารย์หลายคนเคยใช้เครื่องมือนี้ เช่น บัฟเฟตต์ และดีนาพอลี งานอดิเรกที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของพวกเขาตอนนั้นคือการนั่งอยู่ในห้อง จ้องดูราคาบนแถบกระดาษยาวๆ เพื่อวิเคราะห์แนวโน้มตลาด

แต่วิธีนี้ก็ไม่ได้ไม่มีข้อเสีย

บัฟเฟตต์เคยเล่าว่า ตอนอายุ 22 ปี เขาสะสมเงินต้นได้ถึง 50,000 ดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 1.8 ล้านบาท) แต่เพียงวันที่ 9 พฤษภาคมวันเดียว เขาก็เสียมันไปหมด สาเหตุคือเครื่อง ticker tape ล่าช้ากว่าตลาด และความผันผวนของตลาดหุ้นก็ผิดปกติมาก

เข้าสู่ทศวรรษ 1970 เทรดเดอร์ของสถาบันเริ่มใช้เครื่องปลายทางหุ้นแบบแสดงภาพ จนถึงทศวรรษ 1990 นักลงทุนรายย่อยเริ่มใช้เครื่องปลายทางหุ้นกันมากขึ้น ขณะที่สถาบันเริ่มใช้หน้าจอหลายสิบจอและเริ่มทำการเทรดแบบโปรแกรม

ทุกครั้ง เจ้ามือรายใหญ่ที่representedโดยสถาบันจะเป็นฝ่ายอัปเดตเครื่องมือก่อน และสร้างช่องว่างกับนักลงทุนรายย่อยในเวลาอันสั้น แต่ก็มีนักลงทุนรายย่อยที่เฉียบแหลมส่วนน้อยที่ตามรอยสถาบัน และยืนหยัดต่อสู้กับพวกเขาในตลาด ตัวอย่างเช่น ปรมาจารย์การเทรดระบบอย่าง เอ็ด ซีคอตต้า ที่เป็นนักลงทุนรายย่อยที่ทันกระแสการเทรดแบบโปรแกรมในยุคแรก

เขาใช้เวลาว่างเขียนโปรแกรมคอมพิวเตอร์ด้วยตัวเอง ใช้เวลาเกือบครึ่งปี ทดสอบสินค้า 10 ชนิด ข้อมูล 10 ปี เกือบ 100 รูปแบบ ตั้งแต่ปี 1972 ถึง 1988 อัตราผลตอบแทนสูงถึง 2500 เท่า

ดังนั้น อย่าหวงการอัปเดตเครื่องมือเทรดของตัวเองเลย ภายในขอบเขตที่เงื่อนไขของตัวเองเอื้ออำนวย ทำให้การเทรดสะดวกสบายสูงสุด

ปัจจุบัน เครื่องมือเทรดกว่า 70% บน Wall Street ทำผ่านเครื่องมือ order flow ซึ่งนอกเหนือจากข้อมูลการเทรดสองมิติแบบเวลาและราคาแบบดั้งเดิมแล้ว ยังมุ่งเน้นไปที่พฤติกรรมการเทรดของเจ้าของสถาบันรายใหญ่ในตลาด

ในฐานะเครื่องมือ order flow แบบเดียวกับ Wall Street เครื่องมือ order flow ของ EBC บนพื้นฐานของการเชื่อมต่อตรงกับ CME และ LME ตลาดซื้อขายที่คึกคักที่สุดในโลก และข้อมูล Tick แบบเรียลไทม์ระดับ 10 ชั้น สามารถจับความเคลื่อนไหวของตลาดได้ทันที และผ่านการวิเคราะห์พฤติกรรมเงินทุนหลักในตลาด แสดงความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทานของตลาดอย่าง直观 ระบุอารมณ์ตลาด 

บางที นักลงทุนรายย่อยอาจไม่จำเป็นต้องคิดว่าจะเอาชนะเจ้ามือรายใหญ่ได้อย่างไร

เมื่อเทรด เราเพียงแค่ต้องมุ่งเน้นไปที่สัญญาณตลาดที่ง่ายที่สุด ยึดวินัยการเทรดอย่างเคร่งครัด เราก็สามารถหลีกเลี่ยงกับดักสัญญาณ 90% ในตลาดได้ ด้วยการพัฒนา EA trading และการเทรดเชิงปริมาณ วิธีการเทรดก็หลากหลายขึ้นเรื่อยๆ การเทรดไม่ใช่การดำเนินการเชิงกลแบบซื้อขึ้นขายลงอีกต่อไป แต่เป็นศิลปะแห่งการผสมผสานระหว่างการวิเคราะห์เชิงโครงสร้างและทิศทางการไหลของเงินทุน การเชี่ยวชาญสิ่งเหล่านี้จะช่วยให้เรายืนหยัดในตลาดการเทรดได้ดียิ่งขึ้น