대부분의 트레이더는 승률이 거래에서 가장 중요한 통계 지표라고 생각합니다. 그러나 사실은 그렇지 않습니다.
트레이딩은 당신이 배우게 될 가장 직관에 반하는 기술 중 하나입니다. 많은 경우, 올바른 것이 오히려 틀려 보입니다. 손실 거래가 수익 거래보다 많아도 여전히 돈을 벌 수 있다는 생각은 듣기만 해도 뭔가 잘못된 것처럼 느껴집니다.
인간은 절대적인 사고에 익숙합니다. 우리는 확률과 모호함을 다루는 데 서툽니다. 우리는 흑백이 명확한 상황을 좋아합니다. 우리는 수익은 좋은 것, 손실은 나쁜 것이라고 생각하는 경향이 있습니다.
하지만 트레이딩에서 이러한 관점은 단순히 틀린 것이 아니라, 실제로 위험한 사고방식입니다.
승률은 사실 그렇게 중요하지 않다
당신은 '승률'을 중심으로 거래 전략을 구축해서는 안 됩니다. 대신 '평균 손익비(리스크 리워드 비율)'를 중심으로 전략을 설계해야 합니다.
간단한 수학 공식을 통해, 손익분기점을 달성하기 위해 승률이 최소한 얼마나 되어야 하는지 쉽게 계산할 수 있습니다. 이것이 유일하게 진정으로 중요한 승률 지표입니다.
당신의 승률이 이 임계값보다 높기만 하면, 당신은 돈을 벌고 있는 것입니다.
얼마나 버는지는 전적으로 당신의 전략이 현재 시장 환경에서 얼마나 잘 수행되는지에 달려 있습니다. 하지만 많이 버는 적게 버는, 당신은 확률적 우위에 서 있기 때문에 안심할 수 있습니다.
공식은 다음과 같습니다:
최소 승률 = 리스크 ÷ (리스크 + 리워드) × 100
예를 들어, 당신의 평균 손익비가 2:1이라면, 장기적으로 33%의 거래만 이겨도 손익분기점을 달성할 수 있습니다.
1 ÷ (1 + 2) × 100 = 33%
이 승률만 넘으면 돈을 벌 수 있습니다.
평균 손익비가 3:1이라면, 25%의 승률만으로도 손해를 보지 않을 수 있습니다(수수료 제외).
1 ÷ (1 + 3) × 100 = 25%
이는 평균 수익이 높을수록 필요한 승률이 낮아져도 여전히 수익을 낼 수 있다는 것을 의미합니다.
듣기만 해도 좋지 않나요?
하지만 문제는, 추구하는 수익이 높을수록 그것을 달성할 가능성은 낮아진다는 것입니다.
따라서 단순히 더 높은 수익만을 추구하는 것은 간단한 문제가 아닙니다.
거래 전략을 개발할 때, 당신은 손익비와 승률 사이에서 균형을 찾아야 하며, 자신이 편안하게 느끼는 조합을 찾을 때까지 계속해야 합니다.
손실의 심리학
당신의 승률 자체는 거의 의미가 없으며, 단독으로는 돈을 벌게 해주지 않습니다. 거의 그렇습니다.
이론적으로, 이는 수익이 매우 높지만 승률이 10%에 불과한 전략을 찾았다면, 전체적으로 여전히 돈을 벌 수 있는 한 이러한 거래 방식은 기술적으로 실행 가능하다는 것을 의미합니다.
하지만 그것이 돈을 벌 수 있게 해준다 해도, 그러한 전략을 고수할 만큼 충분한 규율이 있습니까? 답은 아마도 '아니오'일 것입니다.
문제는 우리 뇌에 타고난 원시적 심리 구조에 있습니다.
컴퓨터 알고리즘은 이러한 전략을 아무 문제 없이 실행할 수 있습니다. 9번의 연속 손실을 견뎌내고도 10번째 거래에 전혀 두려움을 느끼지 않을 수 있습니다.
하지만 인간은 완전히 다릅니다.
쥐와 트레이더의 공통점은?
최근 캐나다 심리학자 조던 피터슨 박사(Dr. Jordan Peterson)가 진행한 강의를 보던 중, 쥐의 '게임 윤리'에 관한 매우 흥미로운 사실을 언급했습니다.
연구에 따르면, 쥐는 인간과 유전적 및 원시적 행동 특성에서 97%의 유사성을 가지며, 타고난 내재적 '최대 손실 허용치'를 가지고 있습니다.
쥐도 인간처럼 장난을 치며 놀고, 심지어 상대를 바닥에 눌러놓기도 하며, 그 과정을 즐깁니다.
그러나 두 마리의 쥐를 반복적으로 짝지어 주면서, 큰 쥐가 작은 쥐에게 최소 30%의 시간 동안 이기도록 해주지 않는다면, 작은 쥐는 더 이상 함께 놀자고 초대하지 않을 것입니다.
조던은 이 현상에 대해 요약했습니다. 이것은 무엇을 의미합니까?
첫째, 인생의 모든 것은 본질적으로 '게임'입니다. 어떤 게임은 더 진지하지만, 여전히 게임입니다.
트레이딩도 게임입니다. 이것은 높은 위험을 수반하고, 높은 기술과 집중력이 필요한 전략적 게임입니다.
하지만 쥐처럼, 인간도 '게임에서의 손실'에 대한 심리적 한계가 있습니다. 만약 우리가 경쟁 활동(예: 시장이라는 더 강한 상대와의 대결)에 참여하면서 거의 이기지 못한다면, 우리는 점차 자신감을 잃게 됩니다.
인간은 도전을 좋아하며, 심지어 도전에 의존해 살아간다고 할 수 있습니다. 도전은 삶에 의미를 부여합니다. 만약 도전이 없다면, 우리는 정체되고, 퇴화하며, 흥미를 잃게 됩니다.
하지만 도전이 거의 불가능해지고, 아무리 노력해도 계속 실패한다면, 그 상황은 '도전 없음'보다甚至 더 나쁩니다.
그것은 우리의 사기를 꺾고, 이 '게임'에 계속 투자하려는 의지를 약화시키며, 자신의 능력에 대한 자신감을 구축하기 어렵게 만듭니다.
물론 예외도 있습니다.每个人의 손실 감내 능력은 다릅니다. 실제로 승률이 낮지만 시장에서 큰 수익을 올리는 트레이더도 있습니다.
하지만 자신에게 솔직해져야 합니다. 백테스트와 실계좌는 완전히 다른 세계입니다. 낮은 승률로 높은 수익을 내는 전략은 종이 위에서는 완벽해 보일 수 있습니다.
하지만 당신의 손실 빈도가 심리적으로 감당할 수 있는 범위를 초과한다면, 반드시 실수를 하기 시작할 것입니다. 거래에 대한 자신감이 부족해지고, 망설이기 시작하며, 결국 스스로 전략 실행을 망가뜨리게 될 것입니다.
수익은 주관적이다
시간이 지나면서, 자신이 감당할 수 있는 '최대 손실 수준'을 점차 발견하게 될 것입니다. 이 값을 명확히 알게 되면, 어떤 전략이 자신에게 더 적합하고 어떤 것이 그렇지 않은지 알게 됩니다.
이 정보를 바탕으로, 자신만의 완벽한 거래 계획을 세울 수 있습니다.
제가 트레이딩을 처음 시작했을 때, 저는 추세 추종 전략에 매우 매료되었습니다. 큰 수익이 흔하지 않고 과정에서 많은 손실을 겪게 된다는 것을 알면서도 개의치 않았습니다. 저는 항상 최종적으로 돈을 벌 수만 있다면, 많은 거래에서 손실을 보더라도 견딜 수 있다고 생각했습니다.
대체로 이것은 사실이었습니다. 저는 거래에서 자존심을 부리지 않았고, 누군가에게 증명하려는 생각도 없었습니다. 그저 시장에서 가능한 한 많은 돈을 벌고 싶었을 뿐입니다.
하지만 그럼에도 불구하고, 제 승률이 최소 45% 정도를 유지할 때 더 안심이 되었습니다. 이 비율 아래로 떨어지면 의심이 생기기 시작했습니다.
이 연속 손실이 얼마나 지속될지, 상황이 더 악화되는 것을 방지하기 위해 뭔가 해야 하는지 고민하기 시작했습니다.
시장이 어려울 때 이런 감정을 느끼는 사람이 저뿐만은 아닐 것이라고 생각합니다.
낮은 승률 전략은 성공할 수 있지만, 일련의 잠재적인 심리적 장애물과 함정에 노출시킵니다. 따라서 거래 전략을 설계할 때 이 점을 반드시 고려해야 합니다.
간단한 수학
참고 자료를 찾던 중, 싱가포르 트레이더 Rayner Teo가 작성한 흥미로운 글을 우연히 발견했습니다.
레이너는 잘 알려진 추세 추종 트레이더이자 거래 교육자로, 트레이딩 커뮤니티에서 높은 명성을 가지고 있습니다. 저는 그의 수백 개의 YouTube 영상을 보았고, 그의 진정성과 전문성을 직접 증명할 수 있습니다.
이 글에서 그는 손익비의 기본 개념을 분해하고, 과거 거래와 승률을 기반으로 기대 평균 수익을 계산하는 대수 공식을 제시했습니다.
수학이 골치 아프다는 건 압니다.
물론, 당신에게는 아닐 수도 있습니다. 수학을 잘하고 즐긴다면 좋습니다! 거래 심리를 잘 통제할 수 있다면, 트레이딩 길에서 멀리 갈 가능성이 높습니다.
개인적으로 저는 수학을 잘하지 못하며, 이것이 약점입니다. 수학을 존중하고 중요성을 인정하지만,确实 잘하지 못합니다. 다행히도 저 같은 트레이더에게는 여기서의 수학이 매우 간단합니다. 제가 이해할 수 있다면, 누구나 할 수 있습니다.
공식은 다음과 같습니다:
기대 수익(Expectancy) = ((1 + (평균 수익 ÷ 평균 손실)) × 승률) - 1
저처럼 이 개념을 더 직관적으로 이해해야 하는 트레이더를 위해, 다음에 이 공식을 사용하여 제 개인 최소 승률과 기대 수익을 계산하는 예를 들겠습니다.
저는 Rayner가 원래 '달러 금액'으로 계산한 방식을 '백분율' 형태로 변환할 것입니다. 이 방식이 거래 성과를 분석하는 데 더 적합하다고 생각하기 때문입니다.
데이터를 활용하여, 제 거래 수치를 이 수학 공식에 대입하여 개인 '위험 구간'과 이론적 기대 수익을 계산할 수 있습니다.
제 전략의 승률이 이 위험 구간보다 낮으면 돈을 잃고, 높으면 돈을 법니다. 기대 수익 공식은 장기적으로 평균 얼마를 벌(또는 잃을) 수 있는지 알려줍니다.
작년에 저는 총 58건의 거래를 했습니다. 그 중 22건 수익, 31건 손실, 5건 본전이었습니다. 이는 9.43%의 거래가 손익분기점이었다는 것을 의미하지만, 이 예에서는 이 거래들을 무시하겠습니다.
따라서 총 53건의 거래가 명확한 수익 또는 손실이며, 승률은 41.51%입니다.
승률 = (수익 횟수 ÷ 총 거래 횟수) × 100
승률 = (22 ÷ 53) × 100 = 41.51%
평균 수익 / 손실 계산 방법
제 평균 단일 거래 수익은 1.45%, 평균 단일 거래 손실은 1.03%입니다.
평균 수익 계산 방법: 모든 수익 거래(총 자금 대비 백분율)를 합산한 후 수익 거래 총 수로 나눕니다. 손실 거래도 동일합니다.
실제 데이터가 너무 길어 여기에 표시하기 어려우므로, 아래에 이론적 예를 제시합니다:
평균 수익 = 수익 합계 ÷ 수익 거래 총 수
평균 수익 = (0.50 + 1.99 + 2.08 + 0.50 + 1.01) ÷ 5
평균 수익 = 1.27%
평균 손실 = 손실 합계 ÷ 손실 거래 총 수
평균 손실 = (1.01 + 1.01 + 1.00 + 0.99) ÷ 4
평균 손실 = 1.03%
기대 수익 계산 방법
이제 승률, 평균 수익, 평균 손실을 알았으므로 장기 평균 기대 수익을 계산할 수 있습니다.
장기적으로 각 거래가 평균적으로 얼마의 수익을 가져다줄지. 물론 어떤 거래는 더 크고 어떤 거래는 더 작지만, 평균값을 통해 전체 '기대 수준'을 이해할 수 있습니다.
우리는 모두 시장의 '평균 회귀'에 대해 들어봤습니다. 거래 결과도 유사합니다. 평균 수익과 평균 손실을 계산하면 현재 성과가 전략 수준보다 낮은지 높은지 판단하는 데 도움이 됩니다.
제 데이터에 따르면, 기대 수익 계산은 다음과 같습니다:
기대 수익 = ((1 + (평균 수익 ÷ 평균 손실)) × 승률) - 1
기대 수익 = ((1 + (1.45 ÷ 1.03)) × 0.4151) - 1
기대 수익 = 0.99946 - 1
기대 수익 = -0.00054%
이것은 무엇을 의미합니까? 제가 '위험 구간' 경계에서 맴돌고 있다는 것을 의미합니다. 제 승률은 현재 평균 수익 수준에 비해 낮습니다.
다시 말해, 1%의 리스크를 감수할 때마다 평균 -0.00054%의 손실을 봅니다.
이는 또한 현재 상태로는 기본적으로 손익분기점에 있으며, 이것이 제 실제 거래 결과가 반영하는 바입니다.
'위험 구간' 계산 방법
이제 제가 '위험 구간' 내에 있다는 것을 알았으니, 이 위험 구간에 해당하는 승률을 정확히 어떻게 계산할까요?
글 초반에 언급한 공식을 사용하여, 제 데이터를 대입하면 답을 얻을 수 있습니다.
최소 승률 = 리스크 ÷ (리스크 + 리워드) × 100
최소 승률 = 1.03 ÷ (1.03 + 1.45) × 100
최소 승률 = 41.53%
이는 평균 1.03%의 리스크와 1.45%의 리워드에 따르면, 손해를 보지 않기 위해 41.53%의 승률을 달성해야 한다는 것을 의미합니다.
제 현재 승률은 41.51%입니다. 이는 제 기대값이 약간 음수임을 의미하며, 즉 성과를 개선해야 한다는 것입니다. 아직 제 거래 우위를 효과적으로 발휘하지 못하고 있습니다.
백테스트 결과에 따르면, 제 승률은 50%에 더 가까워야 합니다. 하지만 아직 성장 중인 트레이더로서 배울 것이 많아, 현재 성과가 좋지 않은 것은 놀라운 일이 아닙니다.
또한 현재 표본 크기는 58건의 거래에 불과합니다. 일반적으로 통계를 더 신뢰할 수 있게 판단하려면 최소 100건 이상의 거래 표본이 필요합니다.
백테스트 과정에서 제 전략은 최대 3개월의 인출을 겪었지만, 수백 건의 거래 장기 성과에서는 여전히 유의미한 양의 기대값을 가지고 있습니다.
따라서 제 거래 계획을 최선을 다해 준수한다면, 현재로서는 당황할 이유가 없습니다.
저는 계속坚持하고 지속적으로 노력을 투입하면 됩니다. 거래 횟수가 100건에 도달한 후 성과를 재평가하면 됩니다.
이론적 예
앞선 기대값 계산은 제 개인 실제 거래 데이터를 기반으로 했기 때문에 계산 과정이 비교적 복잡합니다.
아래에서는 몇 가지 '깨끗한' 이론적 데이터로 빠른 예를 들어, 이해와 참고를 돕겠습니다.
손익분기
평균 수익: 3%
평균 손실: 1%
승률: 25%
최소 승률 = 리스크 ÷ (리스크 + 리워드) × 100
최소 승률 = 1 ÷ (1 + 3) × 100
최소 승률 = 25%
기대 수익 = ((1 + (평균 수익 ÷ 평균 손실)) × 승률) - 1
기대 수익 = ((1 + (3 ÷ 1)) × 0.25) - 1
기대 수익 = 1 - 1
기대 수익 = 0%
평균 거래당 3% 수익, 1% 손실, 승률 25%라면, 장기적으로 1%의 리스크를 감수할 때 기대 수익은 0%입니다.
즉, 손익분기 상태입니다.
음의 기대값
평균 수익: 2%
평균 손실: 1%
승률: 30%
최소 승률 = 리스크 ÷ (리스크 + 리워드) × 100
최소 승률 = 1 ÷ (1 + 2) × 100
최소 승률 = 33%
기대 수익 = ((1 + (평균 수익 ÷ 평균 손실)) × 승률) - 1
기대 수익 = ((1 + (2 ÷ 1)) × 0.30) - 1
기대 수익 = 0.9 - 1
기대 수익 = -0.1%
평균 거래당 2% 수익, 1% 손실, 승률 30%라면, 장기적으로 1%의 리스크를 감수할 때 평균 -0.1%의 손실을 봅니다.
양의 기대값
평균 수익: 1.5%
평균 손실: 1%
승률: 50%
최소 승률 = 리스크 ÷ (리스크 + 리워드) × 100
최소 승률 = 1 ÷ (1 + 1.5) × 100
최소 승률 = 40%
기대 수익 = ((1 + (평균 수익 ÷ 평균 손실)) × 승률) - 1
기대 수익 = ((1 + (1.5 ÷ 1)) × 0.5) - 1
기대 수익 = 1.25 - 1
기대 수익 = 0.25%
평균 거래당 1.5% 수익, 1% 손실, 승률 50%라면, 장기적으로 1%의 리스크를 감수할 때 평균 +0.25%의 수익을 얻습니다.
리스크 증가 시 기대값
평균 수익: 5%
평균 손실: 2%
승률: 45%
최소 승률 = 리스크 ÷ (리스크 + 리워드) × 100
최소 승률 = 2 ÷ (2 + 5) × 100
최소 승률 = 29%
기대 수익 = ((1 + (평균 수익 ÷ 평균 손실)) × 승률) - 1
기대 수익 = ((1 + (5 ÷ 2)) × 0.45) - 1
기대 수익 = 1.58 - 1
기대 수익 = 0.58%
평균 거래당 5% 수익, 2% 손실, 승률 45%라면, 1%의 리스크를 감수할 때 장기적으로 평균 +0.58%의 수익을 얻습니다.
리스크 감소 시 기대값
평균 수익: 2%
평균 손실: 0.5%
승률: 50%
최소 승률 = 리스크 ÷ (리스크 + 리워드) × 100
최소 승률 = 0.5 ÷ (0.5 + 2) × 100
최소 승률 = 20%
기대 수익 = ((1 + (평균 수익 ÷ 평균 손실)) × 승률) - 1
기대 수익 = ((1 + (2 ÷ 0.5)) × 0.5) - 1
기대 수익 = 2.5 - 1
기대 수익 = 1.5%
평균 거래당 2% 수익, 0.5% 손실, 승률 50%라면, 장기적으로 1%의 리스크를 감수할 때 평균 +1.5%의 수익을 얻습니다.
결론
이 글의 핵심 목적은 승률 자체에만 집중하는 것이 무의미하다는 것을 설명하는 것입니다.
평균 수익과 평균 손실을 승률과 함께 균형 분석하지 않는다면, 당신은 잘못된 지표에 집중하고 있는 것입니다. 문제가 승률에 있지 않다면, 승률을 높이는 것도 도움이 되지 않습니다.
자신의 '위험 구간'과 평균 기대값을 명확히 알면, 문제가 어디에 있는지 판단하기更容易해집니다.
백테스트 결과가 양의 기대값을 보이지만 실계좌 거래가 음수라면, 이는 아마도 계획대로 정확하고 지속적으로 실행하지 않았거나, 거래 우위가 약화되고 있음을 의미합니다.
예를 들어, 자주 이기지만 돈을 벌지 못한다면, 수익 거래를 충분히 발전시키지 않고 너무 일찍 익절하여 수익 능력을 '질식'시키고 있는 것입니다. 승률을 더 높이려는 시도는 이 문제를 해결하는 데 도움이 되지 않을 뿐만 아니라, 상황을 더 악화시킬 것이라고 장담할 수 있습니다.
마찬가지로, 실계좌가 인출을 겪고 있지만 전체 기대값이 여전히 양수이고 성과가 '위험 구간'보다 높다면, 걱정할 필요가 없습니다. 원래 계획대로 계속 실행하고 아무것도 변경하지 마십시오.
이것이 트레이더의 일입니다: 계획 수립 → 계획 실행 → 결과 분석 → 필요 시 계획 최적화.
이 과정을 장기적으로坚持하기만 하면, 안정적인 수익을 달성하는 것은 시간 문제일 뿐입니다.