Rayner Teo는 독립 트레이더이자 전직 프롭 트레이더로, 15년 이상의 거래 경험을 보유하고 있습니다. 현재 자신의 거래 블로그가 상당한 인기를 끌고 있습니다. 그는 주로 추세를 따라 거래합니다. 그는 거래 기술과 전략 외에도 트레이더가 원칙을 준수하고 좋은 심리를 유지하는 것이 중요하다고 생각합니다.
그가 보기에 트레이더가 가장 쉽게 범하는 실수는 항상 '거래 성배'를 찾으려고 하면서 실제 거래에서의 학습과 경험 축적을 무시하는 것입니다. Rayner Teo는 거래 초보자에게 반드시 상세한 계획을 세워야 한다고 조언합니다. 이 계획은 각 거래에 대해 어떤 시장 상황에서 거래할 수 있는지, 어떻게 진입하고 청산할지, 어떻게 거래를 관리할지 등의 매개변수를 설정해야 합니다. 만약 거래가 계속 손실을 본다면 반드시 즉시 자신의 거래 계획을 되돌아보고 지속적으로 개선해야 합니다.
평균 회귀 거래는 자산 가격이 낮을 때 매수한 후, 다음 가격 '반등' 시 매도하는 거래 전략입니다.
제 말은 이겁니다:
이어서 이런 질문이 나올 수 있습니다: "평균 회귀 거래는 왜 효과가 있을까?"
대부분의 주식 시장을 관찰해 보면, 장기적으로 상승 추세에 있음을 알 수 있습니다.
물론 그 사이에 경기 침체와 하락장을 겪기도 하지만, 장기적으로 보면 주식 시장은 계속해서 더 높은 고점과 더 높은 저점을 형성해 왔습니다.
왜일까요?
주식 시장은 경제 발전 상황을 반영하기 때문입니다.
현재를 50년 전과 비교해 보면, 생활 수준 향상, 생산 효율성 증대 등 많은 부분에서 현저한 개선이 이루어졌음을 알 수 있습니다.
다시 말해, 경제가 장기적으로 상승 추세에 있다면 주식 시장도 그 추세를 반영한다는 것입니다.
그렇다면 문제는: 이 현상을 어떻게 활용해 수익을 낼 수 있을까요?
계속 읽어보세요……
평균 회귀 거래 전략 (거래 규칙)
간단히 복습해 보겠습니다:
평균 회귀 거래의 핵심 아이디어는 상승 추세에 있는 주식 시장을 찾아, 가격 조정 시 매수하고 가격 반등 시 매도하는 것입니다.
간단하죠?
이제 이 아이디어를 구체적인 거래 규칙으로 전환하여 실제 거래에 적용할 수 있도록 하겠습니다.
구체적으로 다음과 같습니다……
(참고: 이 거래 전략은 제가 독자적으로 개발한 것이 아닙니다. Larry Connors와 Cesar Alvarez의 연구 결과를 통해 이 방법을 배웠습니다.)
거래 규칙:
1. 시장 가격이 200일 이동평균선 위에 위치
2. 10주기 RSI가 30 미만
3. 다음 거래일 시가에 매수
4. 10주기 RSI가 40을 상향 돌파할 때 청산 (또는 10거래일 보유 후 청산)
거래 시장: S&P 500 ETF (SPY)
시간 프레임: 일봉
아래에서 구체적으로 설명하겠습니다.
#1: 시장 가격이 200일 이동평균선 위에 위치
주식 시장은 장기적으로 상승 추세에 있지만, 때로는 하락장이나 경기 침체 국면에 접어들기도 합니다.
다시 말해, 우리는 시장 환경이 '좋을' 때만 매수하고, 하락장에서는 관망하고자 합니다.
그런데 이른바 '좋은 시기'를 어떻게 정의해야 할까요?
200일 이동평균선을 추세 필터로 사용할 수 있습니다.
가격이 200일 이동평균선 위에 있으면 시장이 상승 추세에 있다고 판단합니다.
반대로 가격이 200일 이동평균선 아래에 있으면 시장이 하락장에 있다고 판단하며, 현금을 보유한 채 거래하지 않습니다.
#2: 10주기 RSI가 30 미만
다음으로, 가격 조정의 깊이를 확인해야 하는데, 이는 RSI(상대강도지수)로 판단할 수 있습니다.
구체적인 방법은 다음과 같습니다:
10주기 RSI가 30 미만이면 지난 10거래일 동안 시장에 강한 하락 모멘텀이 있었음을 의미합니다. 하지만 아시다시피 장기적으로 주식 시장은 전반적으로 상승 추세에 있습니다.
따라서 10주기 RSI가 30 아래로 떨어질 때까지 기다림으로써 상대적으로 '저렴한' 가격에 진입하여 이후 상승行情에서 수익을 얻을 수 있습니다.
#3: 다음 거래일 시가에 매수
여기서 문제가 하나 있습니다:
RSI 지표가 종가 기준으로 30 아래로 마감했는지 확인하려면 당일 시장 마감까지 기다려야 합니다.
이는 가장 빠르게 다음 날 시가에 진입할 수 있다는 것을 의미합니다. 이것이 바로 이 전략이 채택하는 진입 방식입니다.
#4: 10주기 RSI가 40을 상향 돌파할 때 청산 (또는 10거래일 보유)
이 평균 회귀 거래 전략의 목적은 시장에서 '한 구간의 行情'을 포착하는 것, 그 이상도 이하도 아닙니다.
이 '한 구간의 行情'을 정의하기 위해 역시 10주기 RSI를 사용할 수 있습니다.
우리가 기다리는 것은 10주기 RSI가 40을 상향 돌파하는 것이며, 이는 일반적으로 시장이 반등한 후에야 발생합니다.
평균 회귀 거래 전략 (테스트 결과)
다음은 테스트 결과입니다:
❍ 거래 횟수: 38회
❍ 승률: 86.84%
❍ 평균 수익률: 1.39%
이 평균 회귀 거래 전략은 상당히 '흥미롭습니다'. 높은 승률을 보유하면서 평균 수익률도 상당히 좋습니다.
하지만 문제는 매년 발생하는 거래 기회가 매우 적다는 것입니다.
하지만 걱정하지 마세요. 다음 부분에서 간단한 해결책을 공유하겠습니다.
계속하겠습니다……
평균 회귀 거래: 이러한 개념을 활용해 거래 결과를 개선하는 방법
여기까지 간단하고 효과적인 평균 회귀 거래 전략을 배웠습니다. 하지만 더 중요한 질문은, 여기서 무엇을 배우고 그 경험을 활용해 자신의 거래 결과를 개선할 수 있느냐입니다.
#1: 개별 주식을 거래하여 더 많은 거래 기회 확보
앞서 우리는 S&P 500 지수에만 이 평균 회귀 전략을 사용하면 지난 25년 동안 총 38번의 거래 기회밖에 없었다는 것을 확인했습니다.
이렇게 거래 횟수가 적으면 상당한 수익을 얻기 어렵습니다.
그러면 어떻게 해야 할까요?
이 평균 회귀 전략을 개별 주식 거래에 적용할 수 있습니다. 예를 들어 러셀 1000 지수 구성 종목에 적용할 수 있습니다.
결과가 어떤지 궁금하신가요?
물론이죠!
그래서 방금 소개한 것과 완전히 동일한 거래 규칙을 사용하여 테스트해 보겠습니다.
다만 이번에는 시장 필터 규칙을 하나 추가하겠습니다……
거래 규칙:
1. 시장이 200일 이동평균선 위에 위치
2. 10주기 RSI가 30 미만
3. 100일 ROC(변동률)로 주식 필터링
4. 각 주식에 자금의 10% 배분 (최대 10개 포지션 동시 보유)
5. 다음 날 시가에 매수
6. 10주기 RSI가 40을 상향 돌파할 때 청산 (또는 10거래일 보유 후 청산)
거래 시장: 러셀 1000 지수 구성 종목
시간 프레임: 일봉
그렇다면 테스트 결과는 어떨까요?
이 전략의 성과는 어땠을까요?
테스트 결과:
❍ 거래 횟수: 6711회
❍ 승률: 66.95%
❍ 평균 수익률: 0.45%
❍ 평균 연간 수익률: 12.29%
중간중간 가끔 폭이 큰 연속 손실이 발생하기도 했습니다…… 하지만 부인할 수 없는 것은, 다른 시장에 적용하더라도 이 거래 시스템이 여전히 충분히 견고하며 일정한 거래 우위를 유지할 수 있다는 점입니다.
꽤 좋죠!
#2: 주식 조정 후 숏 포지션을 피하라
상황은 이렇습니다:
주식이 조정이나 하락을 겪을 때마다, 항상 일부 장기 약세론자들이 나타나 하락장이 왔다, 경기 침체가 왔다, 세계 종말이 왔다 etc.라고 주장합니다.
하지만 이런 발언에 휘둘리지 마세요.
앞서 확인한 것처럼, 주식이 조정을 겪은 후 가격은 계속 상승할 가능성이 높습니다.
따라서 주식이 이미 조정을 겪은 후 숏 포지션을 취한다면, 이는 일반적으로 승산이 낮은 거래이며 결국 손절로 청산될 가능성이 높습니다.
이해하셨나요?
#3: 조정 + 가치 영역
앞서 확인한 것처럼:
주식이 상승 추세에 있을 때, 조정 시 매수하는 것이 숏 포지션을 취하는 것보다 일반적으로 수익을 얻기更容易합니다.
하지만 문제는 전체 시장이 조정을 겪을 때 많은 주식이 동시에 조정을 겪는 경우가 많다는 것입니다.
그렇다면 가장 매수할 가치가 있는 주식을 어떻게 선별해야 할까요?
사용할 수 있는 한 가지 방법은 가격이 가치 영역으로 조정된 주식을 찾는 것입니다. 예를 들어 지지선, 상승 추세선, 장기적으로 유효한 이동평균선 등입니다.
이런 방식으로 여러 유리한 요인을 결합하여 거래의 승산을 높일 수 있습니다.
전문가 팁:또 다른 방법은 주식의 과거 50주 변동률(ROC)을 기준으로 순위를 매기는 것입니다. 그런 다음 ROC 값이 가장 높은 주식을 중점적으로 매수하는데, 이는 이 주식들이 현재 가장 강한 흐름을 보이고 있어 가격이 계속 상승할 가능성이 더 높기 때문입니다.
자주 묻는 질문
다음은 트레이더들이 가장 자주 묻는 질문과 제 답변입니다……
#1: RSI가 70을 상향 돌파할 때 청산하도록 변경할 수 있나요?
이 거래 전략의 매개변수 설정, 예를 들어 진입, 청산 조건 등을 조정하고 싶다면 얼마든지 가능합니다. (사실 저는 여러분이 그렇게 하기를 권장합니다. 더 빨리 배울 수 있기 때문입니다.) 하지만 이러한 조정이 전략 결과에 어떤 영향을 미치는지 직접 테스트하여 확인할 의향이 있어야 합니다.
저는 '로드맵'만 제공할 수 있습니다. 나머지는 여러분이 직접 연구해야 합니다. 아무도 여러분을 대신해 이 일을 해주지 않을 테니까요.
#2: 이 전략을 다른 시장에 사용할 수 있나요?
예전에 외환 시장에서 이 전략을 테스트해 본 적이 있지만 결과가 좋지 않았습니다. 따라서 이 거래 전략이 주식 시장 이외의 다른 시장에서 어떻게 작동하는지 확신할 수 없습니다. 그러니 직접 테스트하여 답을 찾으셔야 합니다.
#3: 손절은 어디에 설정하나요?
우리는 가격 기반 손절이 아닌 시간 기반 손절을 사용합니다. 따라서 10거래일이 지나도 RSI가 여전히 40을 상향 돌파하지 않으면, 11번째 거래일 시가에 포지션을 청산합니다.
#4: 이렇게 하면 거래 계좌가 전액 손실되지 않나요?
이 전략은 레버리지를 사용하지 않기 때문에 거래 계좌가 전액 손실될 가능성은 매우 낮습니다. 즉, S&P 500 ETF(SPY) 가격이 0으로 떨어져야만 전액 손실이 발생합니다.
이론적으로는 가능하지만 발생 확률은 매우 낮습니다. 다만 레버리지(또는 마진)를 사용하여 거래한다면 레버리지가 손실을 확대하므로 실제로 마진콜이 발생할 가능성이 있습니다.
요약
다음은 이 글에서 배운 내용입니다:
✔ 평균 회귀 거래는 여러 가지 의미를 가질 수 있습니다. 하지만 주식 거래에서는 일반적으로 주가가 하락한 후 매수하고, 다음 반등을 기다려 매도하는 것을 의미합니다.
✔ 평균 회귀 거래가 주식 시장에서 효과를 발휘하는 이유는 장기적으로 주식 시장이 전반적으로 장기 상승 추세에 있기 때문입니다.
✔ 평균 회귀 거래 전략을 개별 주식에 적용하여 더 많은 거래 기회를 얻을 수 있습니다.
✔ 주식이 조정(또는 큰 폭 하락)을 겪은 후 숏 포지션을 취하는 것을 피하세요. 이때 주가는 상방 반등할 가능성이 높기 때문입니다.
✔ 재량 판단형 주식 트레이더라면 가격이 지지선, 추세선, 채널 등 가치 영역으로 조정될 때까지 기다려 더 적합한 진입 시점을 찾을 수 있습니다.