Rayner Teoは独立系トレーダーであり、元プロップトレーダーで、15年以上のトレード経験を持っています。現在、自身のトレードブログはかなりの人気を集めています。彼は主にトレンドフォローでトレードを行っています。彼は、トレードスキルや戦略だけでなく、トレーダーが原則を守れるかどうか、良好な心理状態を保てるかどうかが重要だと考えています。
彼の見解では、トレーダーが最も犯しやすい過ちは、常に「トレードの聖杯」を探し求めてしまい、実際のトレードにおける学習と経験の蓄積を軽視することです。Rayner Teoはトレード初心者に対して、詳細な計画を必ず立てるよう助言しています。この計画には、どのような相場でトレードできるか、どのようにエントリーとイグジットを行うか、どのようにトレードを管理するかなど、各トレードのパラメータを設定すべきです。もしトレードで常に損失が出るのであれば、必ず自分のトレード計画を timely に振り返り、継続的に改善しなければなりません。
平均回帰トレードとは、資産価格が低いときに買い、次の価格の「反発」で売るトレード戦略です。
つまり、こういうことです：
次に、あなたはこう尋ねるかもしれません：「なぜ平均回帰トレードは機能するのか？」
ほとんどの株式市場を観察すると、長期的に上昇トレンドにあることがわかります。
確かに、その間には景気後退や弱気市場もありますが、長期的に見れば、株式市場は一貫してより高い高値とより高い安値を形成し続けています。
なぜでしょうか？
なぜなら、株式市場は経済の発展状況を反映しているからです。
現在と50年前を比較すると、生活水準の向上や生産効率の向上など、多くの面で著しい改善が見られます。
言い換えれば、経済が長期的に上昇トレンドにあるなら、株式市場もそのトレンドを反映するということです。
ここで問題は：この現象をどうやって利益に結びつけるか？
続きを読み進めてください……
平均回帰トレード戦略（トレードルール）
簡単に振り返ると：
平均回帰トレードの核心的な考え方は、上昇トレンドにある株式市場を見つけ、価格が押し目をつけたときに買い、価格が反発したときに売るというものです。
シンプルですよね？
では、この考え方を具体的なトレードルールに落とし込み、実際のトレードに応用できるようにしましょう。
具体的には以下の通りです……
（注：このトレード戦略は私が独自に考案したものではありません。Larry ConnorsとCesar Alvarezの研究成果を通じてこの手法を学びました。）
トレードルール：
1. 市場価格が200日移動平均線の上にある
2. 10期間RSIが30を下回る
3. 翌営業日の寄り付きで買う
4. 10期間RSIが40を上抜けたときにイグジット（または10営業日保有後にイグジット）
トレード市場：S&P 500 ETF（SPY）
時間足：日足
以下で具体的に説明します。
#1：市場価格が200日移動平均線の上にある
株式市場は長期的に上昇トレンドにありますが、弱気市場や景気後退の局面に入ることもあります。
言い換えれば、市場環境が「良好」なときだけ買い、弱気市場の環境では様子を見るということです。
しかし、いわゆる「良好な時期」をどう定義すればよいのでしょうか？
200日移動平均線をトレンドフィルターとして使用できます。
価格が200日移動平均線の上にあれば、市場は上昇トレンドにあると判断します。
逆に、価格が200日移動平均線の下にあれば、市場は弱気市場にあると判断し、現金を保有したままトレードを行いません。
#2：10期間RSIが30を下回る
次に、価格の押し目の深さを判断する必要がありますが、これはRSI（相対力指数）で判断できます。
具体的な方法は以下の通りです：
10期間RSIが30を下回ると、過去10営業日で市場に強い下落モメンタムがあったことを意味します。しかしご存知の通り、長期的に見れば株式市場は全体的に上昇トレンドにあります。
したがって、10期間RSIが30以下に下落するのを待つことで、比較的「安い」価格でエントリーし、その後の上昇相場から利益を得る機会が得られます。
#3：翌営業日の寄り付きで買う
ここで問題があります：
RSI指標が終値で30を下抜けたかどうかを確認したい場合、その日の市場の引けを待たなければなりません。
つまり、早くても翌日の寄り付きでしかトレードにエントリーできないということです。これがこの戦略が採用しているエントリー方法です。
#4：10期間RSIが40を上抜けたときにイグジット（または10営業日保有）
この平均回帰トレード戦略の目的は、市場の「一連の値動き」を捉えることであり、それだけです。
この「一連の値動き」を定義するために、同様に10期間RSIを使用できます。
私たちが待つのは10期間RSIが40を上抜けることであり、これは通常、市場が反発した後にのみ発生します。
平均回帰トレード戦略（テスト結果）
以下がテスト結果です：
❍ トレード回数：38回
❍ 勝率：86.84%
❍ 平均収益率：1.39%
この平均回帰トレード戦略はかなり「興味深い」ものです。高い勝率を持ち、平均収益率もかなり良好です。
しかし問題は、毎年発生するトレード機会が非常に少ないことです。
ただし、心配しないでください。次のパートで、簡単な解決策を共有します。
続けましょう……
平均回帰トレード：これらの考え方を活用してトレード結果を改善する方法
ここまでで、あなたはシンプルで効果的な平均回帰トレード戦略を学びました。しかしより重要な問題は、そこから何を学び、その経験を活かして自分のトレード結果を改善できるかということです。
#1：個別株をトレードして、より多くのトレード機会を得る
先ほど見たように、S&P 500指数だけでこの平均回帰戦略を使用すると、過去25年間で合計38回のトレード機会しかありませんでした。
これではトレード回数が少なすぎて、目立った収益を得るのは難しいです。
ではどうすればよいでしょうか？
この平均回帰戦略を個別株のトレードに適用することができます。例えばラッセル1000指数の構成銘柄などです。
効果が知りたいですか？
もちろんです！
そこで、先ほど紹介したまったく同じトレードルールを使ってテストを続けます。
ただし、今回は市場フィルタールールを1つ追加します……
トレードルール：
1. 市場が200日移動平均線の上にある
2. 10期間RSIが30を下回る
3. 100日ROC（変化率）で銘柄をスクリーニングする
4. 各銘柄に資金の10%を配分する（最大同時保有10ポジション）
5. 翌日の寄り付きで買う
6. 10期間RSIが40を上抜けたときにイグジット（または10営業日保有後にイグジット）
トレード市場：ラッセル1000指数構成銘柄
時間足：日足
では、テスト結果はどうだったでしょうか？
この戦略のパフォーマンスはどうだったでしょうか？
テスト結果：
❍ トレード回数：6711回
❍ 勝率：66.95%
❍ 平均収益率：0.45%
❍ 平均年率収益率：12.29%
時折、大きな連続損失も発生します……しかし否定できないのは、異なる市場に適用しても、このトレードシステムは十分に堅牢であり、一定のトレード優位性を維持できるということです。
かなり良いでしょう！
#2：株価が押し目をつけた後にショートするのを避ける
こういうことです：
株価が押し目や調整を見せるたびに、必ず一部の長期弱気派が現れて、弱気市場が来た、景気後退が来た、世界の終わりが来たなどと主張します。
しかし、そうした言説に惑わされないでください。
先ほど見たように、株価が押し目をつけた後、価格はさらに上昇する可能性が高いです。
したがって、株価がすでに押し目をつけた後にショートを選ぶと、通常は勝算の低いトレードとなり、最終的にストップロスで退場する可能性が高いです。
わかりましたか？
#3：押し目 + バリューエリア
先ほど見たように：
銘柄が上昇トレンドにあるとき、押し目で買う方がショートするよりも利益を得やすいです。
しかし問題は、市場全体が調整するとき、多くの銘柄が同時に押し目をつける傾向があることです。
では、どのように最も買う価値のある銘柄を絞り込めばよいでしょうか？
採用できる方法の1つは、価格がバリューエリアまで押し目をつけた銘柄を探すことです。例えば、サポート、上昇トレンドライン、長期的に有効な移動平均線などです。
このようにすることで、複数の有利な要素を共振させ、トレードの勝算を高めることができます。
プロのヒント：別の方法は、過去50週間の変化率（ROC）に基づいて銘柄をランキングすることです。そしてROC値が最も高い銘柄を重点的に探して買います。これらの銘柄は現在最も強い動きを見せており、価格がさらに上昇する可能性が高いからです。
よくある質問
以下は、トレーダーから最もよく聞かれる質問と私の回答です……
#1：RSIが70を上抜けるまで待ってイグジットするように変更できますか？
このトレード戦略のパラメータ設定、例えばエントリーやイグジットの条件などを調整したいのであれば、まったく問題ありません。（実際、私はそうすることを勧めます。そうすることでより早く学べるからです。）ただし、これらの調整が戦略の結果にどのような影響を与えるかを、自分でテストして明らかにする意欲が必要です。
私が提供できるのは「ロードマップ」だけです。残りは自分で研究する必要があります。誰もあなたの代わりにこれらの作業をやってくれないからです。
#2：この戦略を他の市場で使えますか？
私はかつてこの戦略をFX市場でテストしましたが、結果は良くありませんでした。したがって、このトレード戦略が株式市場以外の他の市場でどのように機能するかは断定できません。ですから、これは自分でテストして答えを見つける必要があります。
#3：ストップロスはどこに設定しますか？
私たちは価格ベースのストップロスではなく、時間ベースのストップロスを採用しています。したがって、10営業日経過してもRSIが40を上抜けない場合、11営業日の寄り付きでポジションをクローズしてイグジットします。
#4：これではトレード口座が破産しませんか？
この戦略はレバレッジを使用していないため、トレード口座が破産する可能性は低いです。つまり、S&P 500 ETF（SPY）の価格がゼロになった場合にのみ、全資金を失うことになります。
このような状況は理論的にはあり得ますが、発生する確率は非常に低いです。ただし、レバレッジ（または証拠金）を使ってトレードする場合、レバレッジは損失を拡大するため、確かに強制ロスカットの可能性が存在します。
まとめ
以下がこの記事から学んだ内容です：
✔ 平均回帰トレードにはさまざまな意味があります。しかし株式トレードでは、通常、株価が下落した後に買い、次の反発を待って売ることを指します。
✔ 平均回帰トレードが株式市場で機能するのは、長期的に見て株式市場全体が長期的な上昇トレンドにあるからです。
✔ 平均回帰トレード戦略を個別株に適用することで、より多くのトレード機会を得ることができます。
✔ 株価が押し目（または大幅下落）をつけた後にショートするのは避けてください。このとき株価は上方向に反発する可能性が高いからです。
✔ もしあなたが裁量型の株式トレーダーなら、価格がバリューエリア（サポート、トレンドライン、チャネルなど）まで押し目をつけるのを待つことで、より適切なエントリータイミングを探すことができます。