通常、相場は調整とブレイクアウトの二つの部分から構成され、それが絶えず交互に繰り返されます。
以前、横ばい調整の値動きについて多くお話ししました。レンジ相場が出現した際は、通常レンジを特定して高値で売り安値で買い、ブレイクアウトが発生すればその方向に沿って一波のトレンドに追随します。
しかし実際のトレードでは、調整フォーメーションにはもう一つの形式があります。それが収束フォーメーションであり、横ばい調整よりも明確な方向性シグナルを持っています。
いわゆる収束フォーメーションとは、チャネルを形成する二本のラインが互いに平行ではなく、取引レンジが徐々に狭まり、最終的に非常に小さなレンジ内でブレイクアウトの方向を選択するものです。
この点は横ばい調整とは明らかに異なります。
横ばい調整の周期が不確定であるのに対し、収束フォーメーションではレンジの収束に伴い、転換点が出現する時期を大まかに予測することができます。このとき、収束フォーメーションはしばしばブレイクアウトと調整の臨界点に位置しています。
一、古典的な収束フォーメーション
収束フォーメーションには、トライアングルとウェッジの二種類があります。
1、トライアングルは対称三角形、アセンディングトライアングル、ディセンディングトライアングルに分かれます
対称三角形はペナントとともに言及されることがあり、通常は急速な上昇または下落の後に出現します。調整を経て、通常は三角形の四分の一の位置で方向を選択します。
対称三角形は完全な中継フォーメーションではなく、反転フォーメーションとして機能することもあります。
アセンディングトライアングルとディセンディングトライアングルでは、アセンディングトライアングルは上方向へのブレイクアウトの値動きを表し、ディセンディングトライアングルは通常下方向へのブレイクアウトの値動きを表します。
アセンディングトライアングルは、上方に明確なネックラインのレジスタンスが存在するものの、買い方が売り方の上方のポジションを吸収し続け、下方のサポートを徐々に切り上げ、重要なネックラインをブレイクアウトすることを示しており、その後の上昇確率が高いです。
ディセンディングトライアングルは、下方に重要なネックラインのサポートが存在するものの、売り方が買い方を押し続け、下方向へのブレイクアウトの可能性が高いことを示しています。
2、ウェッジフォーメーション
比較的而言えば、トライアングルの収束フォーメーションはそれほど一般的ではなく、ウェッジフォーメーションはより一般的な形式です。
ただし、一部のトレーダーはアセンディングトライアングルと上昇ウェッジを混同するかもしれません。ウェッジフォーメーションの中で、上昇ウェッジは弱気ウェッジとも呼ばれ、トレンドラインはすべて上向きであるものの、価格の観点からは下方が価格を切り上げようとしている一方で、上方の上昇力が下方よりも明らかに弱く、上昇力が失われ始めていることを示しており、ポジションが枯渇するにつれて相場は反転下落します。
二、出来高と価格の関係から収束を理解する
収束フォーメーションは、本質的にポジションが累積されるプロセスです。
ポジションの累積をどう理解するか？EBCのオーダーフローツールのポジション分布を見ると、ある価格帯で買い注文と売り注文の両方が大量に増加しており、価格の変動は狭まっているものの、その価格帯に大量のポジションが蓄積されていることがわかります。
市場のポジションがある価格帯に高度に蓄積されるとき、実は買い方と売り方が相対的に一致しています。しかし双方が相場の方向を主導しようとしているため、市場のネットポジション状況を通じて、どちらがより優位にあるかを判断します。
EBCのオーダーフローツールにはDeltaという指標も同時に導入されています。これは買い注文から売り注文を差し引いたネット注文の状況です。
高出来高の末端で、Deltaの変動が激しくなり、ネット売り注文の数量が大幅に増加しているものの、価格は依然として緩やかに上昇していることがわかります。これは売り方が価格を下落させることができないことを示しています。
売り方の手持ちのポジションが枯渇するにつれて、彼らは手持ちの売り注文を投げて買い戻すしかなく、Delta上ではネット買い注文の出来高が増加し、同時に価格が収束レンジをブレイクアウトします。
逆に、価格が緩やかに下落し、Deltaが累積増加している場合、買い方のポジションが枯渇すれば、相場は下方向にブレイクアウトする可能性があります。ポジション分布とDeltaの累積を通じて、収束レンジの方向選択を明確に把握することができます。
ポジションの累積を識別することに加えて、実際のトレードでは、買い方または売り方が決意を示すために、ブレイクアウトの節目で出来高を急速に拡大させることがよくあります。
EBCのオーダーフローツールにはPOC（コントロールポイント）も導入されています
EBCのオーダーフローツールにおいて、POCは買い方と売り方の出来高が最も高い価格帯であり、買い方と売り方の攻防点と理解することができます。下図のように、相場はアセンディングトライアングルのフォーメーションを形成し、ネックラインのレジスタンスをブレイクアウトした際に、POCがネックラインの上方に移動し、約3000枚に達し、ネックラインのサポートまで小幅に押し戻された後に、さらなる上昇相場が始まりました。
実際のトレードでは、ブレイクアウト時に出来高の拡大を伴う場合、特にPOCがネックラインの上方に出現する場合、通常は買い方が上方向に力を発揮することを示しています。
総じて、収束フォーメーションは変盤を分析する最も古典的なフォーメーションの一つであり、それ自体は難しくなく、明確なブレイクアウトや相場の継続が出現した際にトレンドに沿って行動すれば、トレンドの方向を把握することができます。EBCのオーダーフローツールのポジション累積と出来高の変化を組み合わせることで、無効なブレイクアウトや偽のシグナルの罠をさらに識別し、本当のエントリーのタイミングを把握することができます。