『ウォール街のランダム・ウォーカー』の著者バートン・マルキールと、『投資の勝利』の著者チャールズ・エリスは、ともに投資分野の頂点ともいえる知恵を有しています。今、この投資界のトップクラスの思想家2人が手を組み、一般の投資家のために簡潔で率直な投資の書を書き上げました。
80歳の投資の巨匠2人が、合計112年に及ぶ研究と実戦経験を積んだ末に、その投資の極意を文章の形でまとめ、広く一般の投資家（彼らのかわいい孫たちも含めて）に、投資・資産運用で生涯成功するための基本原則を提供しています。
投資の基本ルール
1. できるだけ早く定期的な貯蓄を始める
安心して引退し、自由な人生を楽しむのに十分なお金を貯めるために、あなたができる最も重要な一歩は、早くから貯蓄を始め、定期的な貯蓄を続けることです。懸命に貯蓄し支出を減らすことが、成功する投資への第一歩です。これに長期の投資を加え、「複利」の効果を発揮させれば、あなたの投資成果は非常に大きなものになるでしょう。
世の中に簡単な致富の方法はなく、致富に秘訣もありません。多額の遺産を相続した、お金持ちと結婚した、宝くじに当たったといった例外を除けば、致富の唯一の方法は、ゆっくりと富を積み上げていくことです。早くから貯蓄を始め、できるだけ多く貯金し、できるだけ長く続けましょう。
2. 現金を一定額確保しておく
生活の中では避けられないさまざまな不測の事態に遭遇します。私たちはそれに備えることを学ばなければなりません。不意の支出に対応するための現金の確保もその一つです。
この確保分は、元本の安全性と素早い現金化が最も重要であるため、優良な短期金融資産で運用すべきです。
現金をいくら確保しておくかは、あなた自身が決めることです。投資プランナーは通常、少なくとも6か月分の生活費を残すことを勧めています。過去数年のパンデミックは、より多くの準備金が必要かもしれないことを私たちに思い起こさせました。
準備金の運用にあたっては、高い利回りを追い求めてリスクを取ってはいけませんが、費用は必ずできるだけ低く抑えてください。これはどの金融商品を利用する場合でも行うべきことです。
私たちが絶対に確信している投資の教訓の一つは、あらゆる投資サービスに対して支払う費用が高ければ高いほど、得られる投資リターンはますます低くなるということです。
3. 分散投資は不安を軽減できる
分散投資はあらゆる投資計画のリスクを低下させます。あなたはほんの数銘柄の株式だけを保有するのではなく、対象が非常に多様化された投資ポートフォリオを保有すべきです。中国の株式だけを保有するのではなく、ベトナムやインドなど急速に成長する新興国の株式を含め、他国の株式も保有すべきです。
株式に加えて、債券も保有すべきです。世界各地の株式市場は金融危機の際に一斉に下落する傾向がありますが、広く分散投資を行うことで、通常は短期・長期のリスクを低下させることができます。
4. オルタナティブ投資を追求する
オルタナティブ資産投資とは、株式・債券・現金以外の資産への投資を指し、不動産やプライベートエクイティ、貴金属、美術品、切手、硬貨など幅広い範囲をカバーします。ただし、注意しておきたいのは、値上がりだけがこれらの収集品で儲ける唯一の方法であり、それらは収入や配当を生み出さないということです。
2017年、ワインはアンティークカーを超え、裕福な投資家の間で最もパフォーマンスの良い収集品となりました。わずか12か月で、優良ワインの価格は25%急騰し、5年間では60%以上上昇しました。すべての資産クラスと同様に、収集品の価値も時間とともに上下します。6年後の現在、骨董品、ジュエリー、切手、スニーカー、コミックがより人気のある投資対象となっており、裕福な人々は常に、リターンとは無関係で、ある種のインフレヘッジ手段として、ポートフォリオの一部をオルタナティブ資産に配分する機会をより多く持っています。
5. 長期投資を貫く
あなたの投資期間は最低50年に設定しましょう！そうです、50年以上です。常に長期投資、しかも非常に非常に長い長期投資を行いましょう。長期投資においては株式資産が最も重要な利益源です。言い換えれば、長期であってこそ複利の効果が現れるのです。
取引コストはできるだけ低く抑えてください。ある投資を少なくとも10年間保有するつもりがないなら、最初から投資すべきではありません。バフェットは、すべての投資家は生涯の投資判断を10回以内に制限すべきだと助言しています。これは良い助言であり、そうすることで初めてあなたは成功する長期投資家になれるのです。
6. 市場がもたらす短期的な変動を無視する
投資家が犯しやすい最大の過ちは、感情に支配され、「群集心理（ハーディング）」の影響を受けることです。
特に避けられない過度な楽観や過度な悲観の時期に、投資家は「ミスター・マーケット」に揺さぶられたり、盲目的に群衆に追随する人間の本性の影響で売買を決断したりして、その結果、自分自身に大きな苦痛とひどいリターンをもたらすだけです。
いわゆる「風物長（なが）く宜（よろ）しく放眼量（はかり）るべし」です。周りの人が理性を失っているときこそ、あなたは沈着冷静を保ち、ひたすら長期的な視点に目を向け、市場のノイズを無視すべきです。
7. 低コストのファンドやポートフォリオを活用する
低コストで分散されたポートフォリオやファンドを投資の選択肢として選びましょう。大多数の低コストポートフォリオは、同種のアクティブ型ポートフォリオよりもパフォーマンスが優れています。ただし、管理費を確認することを忘れないでください。すべてのインデックス型ファンドに似たポートフォリオが低コストとは限りません。
8. これらの過ちを決して犯してはいけない
失敗する投資家の大多数は、以下の3つのうちのいずれか（またはすべて）の「古典的」な過ちを犯します。どうか同じ過ちを決して犯さないでください：
——より良い投資リターンを期待して、自分で銘柄を選ぼうとすること。
——信用取引（マージン取引）を行うこと。
——市場で人気の株式・ファンドを追いかけること。
さらに、投資家はベンチャー投資、プライベートエクイティ、ヘッジファンドといった「風変わりな」投資をできるだけ避けてください。
私たちは知っています。一部のマーケターは、ヘッジファンド、暗号資産、プライベートエクイティ、ベンチャー投資といった風変わりな投資があなたを富裕にし、さらには急速に富裕にし得ると、魅力的な話をしてくるでしょう。
彼らの言うことを聞いてはいけません。メディアには確かに時折、ある投資が大金を稼げると語る魅力的な話が登場しますが、私たちはそのような風変わりな投資を無視することを強く主張します。それらはあなたにふさわしくなく、ましてや普通の小さな個人投資家にはなおさらふさわしくありません。
まとめ
もしあなたが大多数の人と同じなら、そんなに多くの細部を掘り下げるほどの忍耐や興味はないでしょう。あなたはただ、この2人の投資の巨匠の要点がどこにあるのかを知りたいだけのはずです。しかし、正しい投資ルールを身につけ、投資判断をどのように下し、高くつく投資の過ちを避けるかを知ることは、さらに極めて重要です。
バートン・マルキールとチャールズ・エリスの両投資の巨匠は、合計112年に及ぶ実戦投資経験を積み、卓越したパフォーマンスを上げてきました。彼らが投資家に与える投資助言は、当然ながら非常に貴重な経験の継承であり、私たちがしっかりと学ぶ価値のあるものです。