30年以上の金融市場経験を持ち、現在はBK Asset Managementの外国為替戦略担当マネージングディレクターを務めるボリス・シュロスバーグ（Boris Schlossberg）氏は、株式からオプション、株価指数先物から外国為替まで、さまざまな金融商品を取引してきました。2004年にボリスは著名なリテールCFDブローカーであるFXCMグループに加わり、同社のCFDおよびFX取引トレーニングプログラム全体の立ち上げを支援しました。
2007年、ボリスは著名な女性FXアナリストのKathy LienとともにBK Forexを設立し、現在はBKForex.comに注力しています。さらに、ボリスは著名な金融ライターでもあり、著書には『外国為替市場のテクニカル分析』（Technical Analysis of the Currency Market）や『ミリオネア・トレーダー：普通の人がいかにしてウォール街を打ち負かしたか』（Millionaire Traders: How Everyday People Beat Wall Street at its Own Game）などがあります。
日々の取引において、ダブルボトムやダブルトップのパターンは最も一般的なチャートパターンです。実際、このパターンの一般性は、価格行動が一部の業界専門家が主張するほどランダムではないことをそれ自体で証明しています。チャートの価格はトレーダーの感情を反映しているにすぎず、ダブルトップやダブルボトムのパターンは、強気派と弱気派が一時的に価格を極端に再テストすることを示しています。
もし価格運動がランダムであるなら、なぜこれほど多くの古典的なチャートパターンが存在するのでしょうか？その答えは「大多数の市場参加者の心理と意思決定の方法がほぼ同じである」ということです。ある価格水準（価格パターン）が市場によって何度もテストされても突破されない場合、それはトレーダーにより多くの自信を与え、彼らはその価格パターンの信頼性をより強く確信するようになります。
ここでは、重要なダブルボトムやダブルトップのパターンをどのように見つけるかに焦点を当て、適切なエントリーとストップロスの設定に「ボリンジャーバンド指標」をどのように利用するかを実演します。
チャートパターンを取引する最大の欠点は、少し「後知恵」であることです。価格が完全に動き終わって初めてパターンが確認されますが、その時点ではすでにエントリーの機会を逃しています。したがって、実際の取引では、テクニカルパターンを運用して取引することは非常に困難です。ダブルトップやダブルボトムのパターンも同様です。これらのパターンはほぼ毎日チャート上に現れますが、それらをうまく識別することは容易ではありません。
この問題を解決するには2つの方法があり、それぞれに長所と短所があります。
簡単に言えば、トレーダーはパターンが完成する前にエントリーするか、パターンが完全に確認されるまで待ってからエントリーの決定を下すかのどちらかです。どちらを選ぶかは、あなたのトレード性格、つまりあなたが「アクティブ型トレーダー」か「パッシブ型トレーダー」かによって決まります。
一部のトレーダーはより積極的で、通常は価格反転のポイントを予測することを好み、価格が反転する前に早めにエントリーすることを好みます。早めにエントリーし、価格反転の動きを正確に予測できれば、かなりの利益を得ることができます。
「パッシブ型トレーダー」は価格パターンが完全に確認されてからエントリーします。この方法の利点は取引リスクが小さいことで、価格のトレンドはすでに明らかになっていますが、欠点はエントリー価格のポイントが良くないことであり、もしパターンが成立しなければ、大きな損失に直面することになります。
したがって、パッシブ型トレーダーになるには、利弊を天秤にかける必要があり、一度予測した反転ポイントが失敗すると、取引口座はより大きな損失リスクに直面します。
しかし残念ながら、エントリーポイントが良くないため、パッシブ型トレーダーはいつどこで取引を終了すべきかを選ぶのが難しいことがよくあります。
明らかな道理が常に正しいとは限らない
ほとんどのトレーダーは、ダブルボトムの底やダブルトップの頂点にストップロスを設定する傾向があります。取引の世界には古い格言があります：価格パターンが突破されたら、トレーダーはポジションを閉じて離れるべきだというものです。しかし、この格言はしばしば間違っています。
早めに離れることは慎重で論理的に思えますが、市場はそれほど単純ではありません。多くのリテールトレーダーはダブルトップやダブルボトムのパターンを使って取引しますが、一部のプロのトレーダーや機関投資家はとっくにリテールトレーダーの「心」を見抜いています。価格が方向を変えたりパターンが突破される前に、リテールトレーダーを市場から追い出そうとするのです。
しかし、機関投資家はこの時点でポジションを閉じて離れることはありません。なぜなら、価格はしばしば偽のブレイクアウトの後に反転するからです。したがって、リテールトレーダーが設定したストップロスは通常トリガーされた直後に、価格はすぐに反転します。機関投資家はとっくにリテールのこの心理を研究し尽くしているため、辛抱強く保有し、早めに離れることはありません。
ストップロスは何のためにあるのか？
ほとんどのトレーダーはリスク管理のためにストップロスを誤って使用しています。しかし、トレーダーのリスク管理は適切なポジションサイズの調整によって実現されるべきであり、ストップロスではありません。一般的な経験則では、各取引のリスクは資本（口座資金）の2%を超えてはならないとされています。
現在、多くのブローカーは取引ロットに関して柔軟な設定を採用しているため、2%のリスクルールは簡単に実現できます。しかし、多くのトレーダーは高レバレッジのポジションに対して厳格なストップロスを使い続けています。実際、このような厳格なストップロス方式では、トレーダーが連続して10回の損失を出すことは非常に一般的です。
外国為替取引では、無効なストップロスは口座のリスクを増加させる可能性があり、最終的にはリスクを管理することにはなりません。したがって、リスク管理の主な手段はストップロスをできるだけ小さく設定することではなく、ポジションを適切な規模にコントロールすることです。
ストップロスの真の機能をどのように実現するか？
ボリンジャーバンド指標を使用すると、トレーダーが適切なストップロスを設定するのに役立ちます。ボリンジャーバンドは価格が動くときの変動範囲であり、価格の標準偏差に基づいて計算されるため、トレーダーの決済離脱ポイントを正確に予測することができます。
ダブルトップやダブルボトムのパターン取引でボリンジャーバンドを使ってストップロスを設定する方法は非常に簡単です：
1. ダブルトップまたはダブルボトムのパターンの最初の頂点または底をマークし、ボリンジャーバンドの4標準偏差パラメータをチャートに読み込みます；
2. 頂点または底からボリンジャーバンドまで線を引き、ボリンジャーバンドと交差させ、交差点の位置がストップロス位置です。
ボリンジャーバンドの4つのパラメータはどれも設定が難しいように見えます。何しろ正規分布の規則に従えば、ボリンジャーバンドの約95%の数値は平均値からプラスマイナス2標準偏差の範囲内に分布し、価格がボリンジャーバンドの軌道内で動く可能性は95%あることを意味します。
しかし、金融市場で取引するすべての人は、価格行動が決して規則正しくないことを知っています（もし価格行動が非常に正常であれば、金融市場で5年または10年ごとに起こる崩壊イベントは6000年に一度しか起こらないでしょう）。古典的な統計的仮定はトレーダーにとってあまり有効ではありません。したがって、ボリンジャーバンドのパラメータを設定するときは、標準偏差をできるだけ広く設定してください。
ボリンジャーバンドの4標準偏差はすべての確率の99%以上をカバーするため、トレーダーに合理的な臨界点を提供しているように思われます。さらに重要なことに、それらは実際の取引テストで良好なパフォーマンスを示しています。
まとめ
ボリンジャーバンドがトレーダーに好まれるのはその実用性にあります。市場の絶え間ない変動に応じて、市場のリズムをトレーダーに迅速にフィードバックすることができます。ダブルトップやダブルボトムの取引パターンにおいて、ボリンジャーバンド指標と組み合わせてストップロスを設定することで、これらの取引をより効果的にすることができます。