Rayner Teo là một trader độc lập, từng là trader tự doanh, với hơn 15 năm kinh nghiệm giao dịch. Hiện nay, blog giao dịch của anh ấy khá nổi tiếng. Anh ấy chủ yếu giao dịch theo xu hướng. Anh ấy cho rằng, ngoài kỹ năng và chiến lược giao dịch, việc trader có tuân thủ nguyên tắc và có tâm lý tốt hay không cũng rất quan trọng.
Theo quan điểm của anh ấy, sai lầm dễ mắc nhất của trader là họ luôn kỳ vọng tìm được một "chén thánh giao dịch", mà bỏ qua việc học hỏi và tích lũy kinh nghiệm trong giao dịch thực tế. Rayner Teo khuyên các trader mới rằng, nhất định phải xây dựng một kế hoạch chi tiết. Kế hoạch này nên thiết lập một số tham số cho mỗi giao dịch, ví dụ như những loại thị trường nào có thể giao dịch, cách vào lệnh và thoát lệnh, cách quản lý giao dịch. Nếu giao dịch luôn thua lỗ, thì nhất định phải kịp thời nhìn lại kế hoạch giao dịch của mình và không ngừng cải thiện.
Đa số trader thất bại là vì họ đuổi theo breakout, phản ứng với các tiêu đề tin tức, hoặc vào lệnh tùy tiện dưới sự thúc đẩy của cảm xúc.
Kết quả thì sao?
Hiệu suất giao dịch không ổn định, tài khoản cháy, và cảm giác bất định dai dẳng không tan biến.
Vậy thì… nếu có một phương pháp có thể liên tục kiếm lợi nhuận bằng cách hiểu được bản chất "hồi quy về trung bình" của thị trường thì sao?
Đó chính là sức mạnh của "giao dịch hồi quy về trung bình".
Đây là một chiến lược giao dịch hiệu quả, vì thị trường trong ngắn hạn thường phản ứng thái quá, sau đó tự điều chỉnh.
Bằng cách có hệ thống nắm bắt những biến động giá này, bạn có thể đạt được lợi nhuận tương đối ổn định mà không cần dựa vào phỏng đoán.
Cũng chính vì vậy, trong bài viết hôm nay, bạn sẽ học được:
✍ Giao dịch hồi quy về trung bình là gì (nó hoạt động như thế nào và tại sao lại hiệu quả)
✍ Bí quyết then chốt để thành công với giao dịch hồi quy về trung bình
✍ Một hệ thống giao dịch hồi quy về trung bình với lợi nhuận tích lũy 2834% trong 25 năm qua
✍ Dữ liệu và kết quả backtest
✍ Ưu điểm và nhược điểm của giao dịch hồi quy về trung bình
Nghe hay đấy nhỉ? Vậy thì chúng ta bắt đầu thôi…
Giải thích chi tiết về giao dịch hồi quy về trung bình
Giao dịch hồi quy về trung bình dựa trên một ý tưởng rất đơn giản: khi giá có biến động cực đoan, nó thường quay trở lại gần mức trung bình lịch sử của nó.
Điều này có nghĩa là, một hệ thống hồi quy về trung bình sẽ mua khi cổ phiếu quá bán, và bán khi giá sau đó hồi phục.
Bạn có thể hỏi: "Tại sao giao dịch hồi quy về trung bình lại hiệu quả?"
Nguyên nhân là vì thị trường thường phản ứng thái quá với tin tức, khiến giá giảm sâu hơn mức "hợp lý". Nhưng khi cảm xúc dần nguội lạnh, giá thường quay trở lại gần giá trị hợp lý của nó.
Điều này tạo ra cơ hội "mua thấp bán cao" cho các trader hồi quy về trung bình — giống hệt chiến lược mà các bạn nữ áp dụng khi đi mua sắm vậy!
Trước khi tôi đưa ra các quy tắc giao dịch cụ thể, bạn cần hiểu rõ nguyên tắc cốt lõi đằng sau giao dịch hồi quy về trung bình, để bạn thực sự hiểu nó hoạt động như thế nào.
Sáu nguyên tắc của giao dịch hồi quy về trung bình
#1. Nhận diện cổ phiếu đang trong xu hướng tăng
Cổ phiếu đang trong xu hướng tăng có nhiều khả năng tiếp tục tăng. Điều này có thể xuất phát từ nền tảng cơ bản vững chắc, tâm lý thị trường tích cực, quản trị công ty tốt, v.v. Bạn không cần biết lý do chính xác. Suy cho cùng, ai có thời gian nghiên cứu từng chi tiết cơ bản chứ?
Tôi đến hướng dẫn trên chai dầu gội còn hiếm khi đọc kỹ, điều này cũng giải thích tình trạng kiểu tóc hiện tại của tôi.
#2. Chờ đợi điều chỉnh
Bất kỳ công cụ giao dịch nào cũng không tăng theo đường thẳng. Chúng thường là: tăng, rồi điều chỉnh, sau đó lại đi lên. Là một trader hồi quy về trung bình, bạn luôn mua trong lúc điều chỉnh, chứ không đuổi theo đà tăng.
#3. Mua khi quá bán
Bạn có thể hỏi:
Làm sao tôi biết một cổ phiếu đã quá bán?
Trên biểu đồ, nó thường thể hiện bằng một cây nến giảm to và dài. Đôi khi thậm chí xuất hiện liên tiếp nhiều cây nến giảm.
Càng trông bi quan, thường càng quá bán.
Tuy nhiên, cách đánh giá này dễ mang tính chủ quan. Nên ở phần sau, bạn sẽ học được một quy tắc giao dịch rõ ràng, có thể định lượng, để xác định "quá bán".
#4. Bán khi giá cao
Mục tiêu của hệ thống hồi quy về trung bình là nắm bắt một đoạn biến động giá (thường là một đợt sóng). Cách này cho phép bạn đạt tỷ lệ thắng cao và liên tục tích lũy lợi nhuận ổn định.
#5. Giao dịch nhiều cổ phiếu
Một cổ phiếu đơn lẻ có thể xảy ra bất cứ điều gì. Một công ty có thể bị phát hiện gian lận, giá cổ phiếu thậm chí có thể về 0.
Vì vậy, bạn không nên dồn toàn bộ vốn vào một cổ phiếu. Thay vào đó, nên phân bổ vốn vào nhiều cổ phiếu để giảm rủi ro và tăng xác suất sinh lời.
Giống như nuôi nhiều đứa con vậy. Nếu một đứa làm bạn thất vọng, ít nhất bạn vẫn còn "phương án dự phòng" (đùa thôi).
#6. Tập trung vào cổ phiếu vốn hóa lớn
Giao dịch hồi quy về trung bình hiệu quả hơn trên cổ phiếu vốn hóa lớn, vì chúng được các tổ chức và nhà phân tích theo dõi rộng rãi. Điều này có nghĩa là, phần lớn thời gian biến động giá chỉ là nhiễu ngắn hạn, chứ không phải nền tảng cơ bản đã thay đổi trọng yếu.
Chính loại "nhiễu" này đã tạo không gian để hệ thống giao dịch hồi quy về trung bình tồn tại và sinh lời.
Sáu nguyên tắc này tạo thành nền tảng của giao dịch hồi quy về trung bình. Nhưng chỉ có nguyên tắc thì chưa đủ — bạn còn cần các quy tắc giao dịch rõ ràng, khách quan và có thể thực thi.
Vì vậy, tiếp theo tôi sẽ đưa bạn tìm hiểu chi tiết một hệ thống giao dịch hồi quy về trung bình đã được dữ liệu chứng minh là hiệu quả.
Một hệ thống giao dịch hồi quy về trung bình khả thi
Thị trường giao dịch: Cổ phiếu thuộc chỉ số Russell 1000 (Russell 1000)
Khung thời gian: Ngày (Daily)
Quản lý rủi ro: Mỗi cổ phiếu sử dụng tối đa 20% vốn; đồng thời nắm giữ không quá 5 cổ phiếu
Quy tắc giao dịch
1. Giá cổ phiếu nằm trên đường trung bình 200 ngày (dùng để xác định xu hướng tăng).
2. Giá đóng cửa của cổ phiếu phá xuống dưới dải dưới Bollinger Bands (dùng để xác định điều chỉnh).
3. Đặt lệnh giới hạn mua thấp hơn giá hiện tại 3% (dùng để nhận diện trạng thái quá bán).
4. Nếu lệnh được khớp, thì bán khi chỉ báo RSI 2 ngày vượt lên trên 50 hoặc sau 10 ngày giao dịch nắm giữ (đây là tiêu chuẩn xác định tín hiệu bán).
5. Nếu có quá nhiều cổ phiếu đủ điều kiện, thì ưu tiên chọn cổ phiếu có mức tăng lớn nhất trong 150 ngày giao dịch qua (dùng để sắp xếp từ mạnh đến yếu).
* Tham số Bollinger Bands: đường trung bình 20 ngày, 2.5 lần độ lệch chuẩn
Kết quả backtest: Hệ thống giao dịch hồi quy về trung bình
Dưới đây là hiệu suất tổng thể của hệ thống trong 25 năm qua…
❍ Lợi nhuận tích lũy: 2821% (từ năm 2000)
❍ Lợi nhuận hàng năm: 14.47%
❍ Tỷ lệ thắng: 66.16%
❍ Tỷ lệ thua lỗ: 33.84%
❍ Tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro: 0.77 (lợi nhuận trung bình / thua lỗ trung bình)
❍ Sụt giảm tối đa: 27.43%
Tiếp theo, chúng ta hãy nói về ưu điểm và nhược điểm của giao dịch hồi quy về trung bình…
Ưu điểm và nhược điểm của giao dịch hồi quy về trung bình
Đầu tiên, ưu điểm của giao dịch hồi quy về trung bình
✔ Tỷ lệ thắng cao
✔ Hầu hết các năm đều có lợi nhuận
Hệ thống giao dịch hồi quy về trung bình thường chốt lời nhanh. Đây cũng là lý do tỷ lệ thắng của nó thường cao hơn 60%, và tỷ lệ thắng cao thường thân thiện hơn với tâm lý của đa số trader.
Khi thị trường tổng thể đang trong xu hướng tăng hoặc đi ngang, chiến lược này thường liên tục sinh lời. Và vì thị trường chứng khoán về dài hạn nhìn chung đi lên, nên nó có thể kiếm tiền trong phần lớn các năm.
Nhược điểm của giao dịch hồi quy về trung bình
✘ Thua lỗ trung bình lớn hơn lợi nhuận trung bình
✘ Hiệu suất kém trong thị trường giảm
Đôi khi, cổ phiếu bạn mua không hồi phục, mà tiếp tục giảm liên tiếp nhiều ngày. Những khoản thua lỗ kiểu này có thể bào mòn lợi nhuận tích lũy từ nhiều giao dịch thắng.
Trong môi trường thị trường giảm, hầu hết cổ phiếu đều giảm mạnh. Vì hệ thống giao dịch hồi quy về trung bình chỉ có thể sinh lời khi giá hồi phục, nên nó đặc biệt dễ bị tổn thương trong thị trường giảm — sự hồi phục có thể hoàn toàn không xuất hiện, hoặc chỉ xuất hiện ở mức giá thấp hơn.
Vậy thì câu hỏi là…
Giao dịch hồi quy về trung bình có phù hợp với bạn không?
Quan điểm của tôi là thế này…
Nếu bạn thuộc trường hợp sau, giao dịch hồi quy về trung bình không phù hợp với bạn:
❍ Bạn không thể dành thời gian mỗi ngày để đặt lệnh
❍ Bạn muốn lợi nhuận trung bình lớn hơn thua lỗ trung bình
❍ Bạn muốn lợi nhuận không tương quan cao với thị trường chứng khoán
Nếu bạn thuộc trường hợp sau, giao dịch hồi quy về trung bình có thể rất phù hợp với bạn:
❍ Bạn sẵn sàng thực hiện giao dịch mỗi ngày
❍ Bạn có thể chấp nhận thua lỗ trung bình lớn hơn lợi nhuận trung bình
❍ Bạn muốn có tỷ lệ thắng cao để giảm áp lực tâm lý giao dịch
Đến đây, bạn đã có thể khá rõ ràng để đánh giá: giao dịch hồi quy về trung bình có phù hợp với tính cách và mục tiêu của bạn hay không.
Tất nhiên, bạn có thể vẫn còn một số thắc mắc. Dưới đây chúng ta sẽ giải đáp vài câu hỏi mà trader thường hỏi nhất…
Câu hỏi thường gặp
1. Giao dịch hồi quy về trung bình vs giao dịch theo xu hướng, cái nào tốt hơn?
Đây là hai chiến lược giao dịch hoàn toàn khác nhau.
Chiến lược giao dịch hồi quy về trung bình có tỷ lệ thắng cao hơn, nhưng thua lỗ trung bình lớn hơn lợi nhuận trung bình. Giống như yêu đương vậy — đối phương khen bạn mỗi ngày, nhưng thỉnh thoảng lại quẹt sạch thẻ tín dụng của bạn.
Giao dịch theo xu hướng có tỷ lệ thắng thấp hơn, nhưng lợi nhuận trung bình lớn hơn thua lỗ trung bình. Giống như người bạn ít liên lạc với bạn, nhưng mỗi lần đến đều mang bất ngờ cho bạn.
Suy cho cùng, "chiến lược tốt nhất" phụ thuộc vào mục tiêu của bạn. Phương pháp phù hợp với người khác chưa chắc đã phù hợp với bạn.
2. Giao dịch hồi quy về trung bình ngày nay còn hiệu quả không?
Có, vẫn còn hiệu quả. (Như bạn đã thấy trong kết quả backtest.)
Tuy nhiên, phải thừa nhận rằng, trong những năm gần đây lợi thế của nó đã suy yếu phần nào.
3. Giao dịch hồi quy về trung bình áp dụng được cho những thị trường nào?
Tôi đã thử nghiệm trên cổ phiếu vốn hóa lớn, kết quả tốt. Tôi cũng thấy nó được áp dụng thành công trong thị trường tiền mã hóa. Nhưng trên cổ phiếu vốn hóa nhỏ, tôi chưa đạt được kết quả như mong muốn.
4. Giao dịch hồi quy về trung bình có thể short không?
Có. Nhưng short cần một bộ quy tắc giao dịch khác, không thể đơn giản sao chép logic long.
Kết luận
Thị trường rốt cuộc sẽ hồi quy về trung bình, giống như dù tôi bắt đầu bao nhiêu lần kế hoạch ăn kiêng, cuối cùng tôi vẫn luôn quay lại trước tủ lạnh vậy.
Giao dịch hồi quy về trung bình chính là tận dụng đặc tính giá quay về mức trung bình để sinh lời. Bằng cách nhận diện những cơ hội này, bạn có thể thu lợi từ những sai lệch định giá ngắn hạn trên thị trường chứng khoán.
Chiến lược giao dịch này thể hiện xuất sắc trong thị trường tăng và thị trường đi ngang, nhưng gặp thách thức trong thị trường giảm. Vì vậy, quản lý rủi ro, kiểm soát vị thế và các quy tắc có hệ thống, mới là chìa khóa để đạt thành công dài hạn.