Rayner Teo는 독립 트레이더이자 전직 자기자본 거래원(prop trader)으로, 15년 이상의 트레이딩 경험을 보유하고 있습니다. 현재 그의 트레이딩 블로그는 상당한 인기를 끌고 있습니다. 그는 주로 추세를 따라 거래합니다. 그는 트레이딩 기술과 전략 외에도, 트레이더가 원칙을 준수하고 좋은 심리를 유지하는 것이 중요하다고 생각합니다.
그가 보기에 트레이더가 가장 쉽게 범하는 실수는 항상 '트레이딩 성배'를 찾으려 하면서 실제 거래에서의 학습과 경험 축적을 무시한다는 점입니다. Rayner Teo는 트레이딩 초보자에게 반드시 상세한 계획을 세워야 한다고 조언합니다. 이 계획은 각 거래에 대해 어떤 시장 상황에서 거래할 수 있는지, 어떻게 진입하고 청산할지, 어떻게 거래를 관리할지 등의 매개변수를 설정해야 합니다. 만약 거래가 계속 손실을 낸다면, 반드시 즉시 자신의 거래 계획을 되돌아보고 지속적으로 개선해야 합니다.
대부분의 트레이더가 실패하는 이유는 돌파를 쫓거나, 뉴스 헤드라인에 반응하거나, 감정에 이끌려 충동적으로 진입하기 때문입니다.
결과는 어떨까요?
불안정한 거래 성과, 계좌 폭락, 그리고 떨쳐버릴 수 없는 불확실감입니다.
그렇다면…… 시장이 '평균으로 회귀'하는 본성을 이해함으로써 지속적으로 수익을 낼 수 있는 방법이 있다면 어떨까요?
바로 이것이 '평균 회귀 트레이딩'의 힘입니다.
이것은 효과가 검증된 트레이딩 전략인데, 시장은 단기적으로 과잉 반응한 후 스스로 수정하는 경향이 있기 때문입니다.
이러한 가격 변동을 체계적으로 포착함으로써, 추측에 의존하지 않고 상대적으로 안정적인 수익을 얻을 수 있습니다.
그래서 오늘 이 글에서 여러분은 다음을 배우게 됩니다:
✍ 평균 회귀 트레이딩이란 무엇인가 (어떻게, 그리고 왜 작동하는가)
✍ 평균 회귀 트레이딩 성공의 핵심 비밀
✍ 지난 25년간 누적 수익률 2834%를 기록한 평균 회귀 트레이딩 시스템
✍ 데이터와 백테스트 결과
✍ 평균 회귀 트레이딩의 장단점
좋아 보이죠? 그럼 시작하겠습니다……
평균 회귀 트레이딩 상세 설명
평균 회귀 트레이딩은 매우 단순한 개념에 기반합니다: 가격이 극단적으로 변동하면, 역사적 평균 수준 근처로 되돌아가는 경향이 있다는 것입니다.
이는 평균 회귀 시스템이 주식이 과매도 상태일 때 매수하고, 이후 반등할 때 매도한다는 것을 의미합니다.
"왜 평균 회귀 트레이딩이 효과가 있는가?"라고 물을 수 있습니다.
그 이유는 시장이 뉴스에 과잉 반응하여 가격이 '합리적 수준'보다 더 깊이 하락하는 경우가 많기 때문입니다. 그러나 감정이 점차 가라앉으면 가격은 공정 가치 근처로 돌아가는 경향이 있습니다.
이것이 평균 회귀 트레이더에게 '저가 매수, 고가 매도'의 기회를 만들어줍니다 — 여성들이 쇼핑할 때 사용하는 전략과 똑같습니다!
구체적인 거래 규칙을 알려드리기 전에, 평균 회귀 트레이딩의 핵심 원칙을 먼저 이해해야 합니다. 그래야 그것이 어떻게 작동하는지 진정으로 이해할 수 있습니다.
평균 회귀 트레이딩의 6가지 원칙
#1. 상승 추세에 있는 주식을 식별하라
상승 추세에 있는 주식은 계속 상승할 가능성이 더 높습니다. 이는 견고한 펀더멘털, 긍정적인 시장 심리, 좋은 회사 경영 등에서 비롯될 수 있습니다. 정확한 이유를 알 필요는 없습니다. 결국, 누가 펀더멘털을 하나하나 연구할 시간이 있겠습니까?
저는 샴푸 병에 적힌 설명서조차 제대로 읽지 않습니다. 이것이 제 현재 헤어스타일을 설명해줍니다.
#2. 조정을 기다려라
어떤 거래 대상도 직선으로 상승하지 않습니다. 일반적으로: 상승, 조정, 다시 상승입니다. 평균 회귀 트레이더로서, 여러분은 항상 조정에서 매수하며, 상승에서 추격 매수하지 않습니다.
#3. 과매도 시 매수하라
이렇게 물을 수 있습니다:
주식이 과매도 상태인지 어떻게 알 수 있나요?
차트 상으로는 보통 크고 긴 하락 캔들로 나타납니다. 때로는 연속으로 여러 개의 하락 캔들이 나타나기도 합니다.
더 비관적으로 보일수록, 더 과매도 상태인 경우가 많습니다.
다만, 이러한 판단은 주관적이기 쉽습니다. 그래서 뒤에서 '과매도'를 정의하는 명확하고 정량화 가능한 거래 규칙을 배우게 될 것입니다.
#4. 고점에서 매도하라
평균 회귀 시스템의 목표는 일정한 가격 변동(보통 한 파동)을 포착하는 것입니다. 이 방식은 높은 승률을 달성하고 꾸준히 안정적인 수익을 축적할 수 있게 해줍니다.
#5. 여러 주식을 거래하라
단일 주식에는 어떤 일이든 일어날 수 있습니다. 한 회사가 분식회계로 폭로되어 주가가 0이 될 수도 있습니다.
따라서 모든 자금을 한 주식에 집중해서는 안 됩니다. 대신, 자금을 여러 주식에 분산하여 위험을 줄이고 수익 확률을 높여야 합니다.
이는 여러 자녀를 키우는 것과 같습니다. 그중 하나가 실망시키더라도, 적어도 '예비'가 있습니다 (농담입니다).
#6. 대형주에 집중하라
평균 회귀 트레이딩은 대형주에서 더 효과적입니다. 기관과 애널리스트들이 광범위하게 주시하고 있기 때문입니다. 이는 대부분의 경우 가격 변동이 단기적인 노이즈일 뿐, 펀더멘털의 중대한 변화가 아니라는 것을 의미합니다.
바로 이 '노이즈'가 평균 회귀 트레이딩 시스템에 생존하고 수익을 낼 수 있는 공간을 제공합니다.
이 6가지 원칙이 평균 회귀 트레이딩의 기초를 구성합니다. 그러나 원칙만으로는 충분하지 않습니다 — 명확하고 객관적이며 실행 가능한 거래 규칙이 필요합니다.
따라서 다음으로, 데이터로 검증된 효과적인 평균 회귀 트레이딩 시스템을 자세히 소개하겠습니다.
실행 가능한 평균 회귀 트레이딩 시스템
거래 시장: 러셀 1000 지수 구성 종목 (Russell 1000)
타임프레임: 일봉 (Daily)
리스크 관리: 단일 주식에 최대 20% 자금 사용; 동시 보유 포지션 5개 이하
거래 규칙
1. 주가가 200일 이동평균선 위에 위치 (상승 추세 정의).
2. 주가 종가가 볼린저밴드 하단을 하향 돌파 (조정 정의).
3. 현재 가격보다 3% 낮은 지정가 매수 주문 설정 (과매도 상태 식별).
4. 주문이 체결되면, 2일 RSI 지표가 50을 상향 돌파하거나 10거래일 보유 후 매도 (매도 신호 정의 기준).
5. 조건에 맞는 주식이 너무 많으면, 지난 150거래일 동안 상승폭이 가장 큰 주식을 우선 선택 (강에서 약 순으로 정렬).
* 볼린저밴드 파라미터: 20일 이동평균선, 2.5배 표준편차
백테스트 결과: 평균 회귀 트레이딩 시스템
다음은 지난 25년간 이 시스템의 전체 성과입니다……
❍ 누적 수익률: 2821% (2000년 이후)
❍ 연간 수익률: 14.47%
❍ 승률: 66.16%
❍ 손실률: 33.84%
❍ 손익비: 0.77 (평균 수익 / 평균 손실)
❍ 최대 인출: 27.43%
다음으로, 평균 회귀 트레이딩의 장단점에 대해 이야기하겠습니다……
평균 회귀 트레이딩의 장점과 단점
먼저, 평균 회귀 트레이딩의 장점
✔ 높은 승률
✔ 대부분의 연도에서 수익
평균 회귀 트레이딩 시스템은 빠르게 익절하는 경향이 있습니다. 이것이 승률이 보통 60% 이상인 이유이며, 높은 승률은 대부분의 트레이더에게 심리적으로 더 친화적입니다.
전체 시장이 상승장이나 횡보장일 때, 이 전략은 지속적으로 수익을 내는 경향이 있습니다. 주식 시장은 장기적으로 전체적으로 상승하기 때문에, 대부분의 연도에서 돈을 벌 수 있습니다.
평균 회귀 트레이딩의 단점
✘ 평균 손실이 평균 수익보다 큼
✘ 하락장에서 부진한 성과
때로는 매수한 주식이 반등하지 않고 여러 날 연속 하락할 수 있습니다. 이러한 손실은 여러 수익 거래에서 축적된 수익을 잠식할 수 있습니다.
하락장 환경에서는 대부분의 주식이 크게 하락합니다. 평균 회귀 트레이딩 시스템은 가격이 반등할 때만 수익을 낼 수 있기 때문에, 하락장에서 특히 취약합니다 — 반등이 아예 나타나지 않거나, 더 낮은 가격 위치에서만 나타날 수 있습니다.
그렇다면 문제는……
평균 회귀 트레이딩이 당신에게 맞는가?
제 생각은 이렇습니다……
다음에 해당한다면, 평균 회귀 트레이딩은 당신에게 맞지 않습니다:
❍ 매일 주문할 시간을 낼 수 없다
❍ 평균 수익이 평균 손실보다 크기를 원한다
❍ 수익이 주식 시장과 높은 상관관계를 갖지 않기를 원한다
다음에 해당한다면, 평균 회귀 트레이딩이 당신에게 매우 적합할 수 있습니다:
❍ 매일 거래를 실행할 의향이 있다
❍ 평균 손실이 평균 수익보다 큰 것을 받아들일 수 있다
❍ 트레이딩 심리적 부담을 줄이기 위해 높은 승률을 원한다
여기까지 오면, 평균 회귀 트레이딩이 자신의 성격과 목표에 맞는지 비교적 명확하게 판단할 수 있습니다.
물론, 아직 몇 가지 의문점이 있을 수 있습니다. 다음으로 트레이더들이 가장 자주 묻는 몇 가지 질문에 답하겠습니다……
자주 묻는 질문
1. 평균 회귀 트레이딩 vs 추세 추종, 어느 것이 더 좋은가?
이것은 완전히 다른 두 가지 트레이딩 전략입니다.
평균 회귀 트레이딩 전략은 승률이 더 높지만, 평균 손실이 평균 수익보다 큽니다. 연애와 같습니다 — 상대방이 매일 칭찬해주지만, 가끔 당신의 신용카드를 한도까지 긁어버립니다.
추세 추종 트레이딩은 승률이 낮지만, 평균 수익이 평균 손실보다 큽니다. 거의 연락하지 않지만, 올 때마다 깜짝 선물을 가져오는 친구와 같습니다.
결국, '최고의 전략'은 당신의 목표에 달려 있습니다. 남에게 맞는 방법이 반드시 당신에게 맞는 것은 아닙니다.
2. 평균 회귀 트레이딩은 오늘날에도 유효한가?
네, 여전히 유효합니다. (백테스트 결과에서 보셨듯이.)
다만, 최근 몇 년간 그 우위가 다소 약화되었다는 점은 인정해야 합니다.
3. 평균 회귀 트레이딩은 어떤 시장에 적용되는가?
저는 대형주에서 테스트했고, 좋은 결과를 얻었습니다. 암호화폐 시장에서도 성공적으로 적용되는 것을 보았습니다. 그러나 소형주에서는 이상적인 결과를 얻지 못했습니다.
4. 평균 회귀 트레이딩으로 공매도할 수 있는가?
가능합니다. 그러나 공매도에는 다른 거래 규칙 세트가 필요하며, 롱 로직을 단순히 그대로 적용할 수는 없습니다.
결론
시장은 결국 평균으로 회귀합니다. 제가 몇 번이나 다이어트 계획을 시작했든, 결국 항상 냉장고 앞으로 돌아가는 것과 같습니다.
평균 회귀 트레이딩은 가격이 평균값으로 되돌아가는 특성을 활용하여 수익을 얻습니다. 이러한 기회를 식별함으로써, 주식 시장의 단기 가격 왜곡에서 수익을 얻을 수 있습니다.
이 트레이딩 전략은 상승장과 횡보장에서 뛰어난 성과를 보이지만, 하락장에서는 도전에 직면합니다. 따라서 리스크 관리, 포지션 크기 조절, 체계적인 규칙이야말로 장기적 성공의 핵심입니다.