กฎที่มูลค่าล้านดอลลาร์! บทเรียนจากปรมาจารย์เทรดระยะยาว: การเทรด แท้จริงคือวินัย

สแตนลีย์ ครอล (Stanley Kroll) ได้รับการยอมรับว่าเป็น "ปรมาจารย์เทรดระยะยาว" แห่งวอลล์สตรีท เขาเคยใช้เงิน 18,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 630,000 บาท) เปลี่ยนให้กลายเป็น 1,000,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 35 ล้านบาท) ภายในเวลาเพียงไม่กี่เดือน

ในช่วงปี 1967-1974 เขาถือสถานะ long ฟิวเจอร์สน้ำตาลเป็นเวลาหลายปี และกวาดกำไรหลายล้านดอลลาร์ (เทียบเท่าประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน หรือราว 3,500 ล้านบาท) ก่อนจะถอนตัวจากวงการในจุดสูงสุด

ตลอดอาชีพเทรดกว่า 30 ปีของครอล กฎการเทรดที่โด่งดังที่สุดของเขาคือหลักการ KISS: Keep It Simple, Stupid แก่นของหลักการ KISS คือ: จงทำให้ง่าย ง่ายจนไม่ต้องใช้สมอง ไม่ต้องงมงายกับวิธีการวิเคราะห์ทางเทคนิคที่ซับซ้อน

ในยุคที่เทคนิคการเทรดซับซ้อนขึ้นทุกวัน หลักการ KISS ดูเหมือนจะขัดกับกระแส แต่ครอลกลับพิสูจน์ความน่าเชื่อถือของหลักการ KISS ด้วยผลงานจริง

วันนี้เราจะมาเจาะลึกกฎการเทรดของปรมาจารย์เทรดระยะยาวครอล ที่เรียบง่ายแต่แฝงด้วยความลึกซึ้ง

1、เกี่ยวกับการเข้า:

ครอลเชื่อว่าจุดเข้า besten มี 3 จุด:

① เมื่อแนวโน้มกลับตัว;

② เมื่อทะลุการพักตัว;

③ จุดที่แนวโน้มใหญ่ rebound หรือย้อนกลับ 45%—55%

การกลับตัวของแนวโน้มมักเกิดจากฝ่ายที่ผลักดันหมดแรง โดยทั่วไปจะปรากฏแท่งเทียนที่มีไส้บนยาว หรือยอดสูงขึ้นแต่ปริมาณต่ำ ซึ่งเป็นจังหวะที่ดีที่สุดในการเข้า

การทะลุการพักตัวมักสอดคล้องกับการสะสมและการกระจายสินค้า ยกตัวอย่างการสะสม าการทะลุการพักตัวมักไม่เกิดขึ้นในเวลาสั้น ในกระบวนการนี้ฝ่ายซื้อจะใช้筹码จำนวนเล็กน้อยกดราคาเมื่อราคาแตะขอบบนของช่วง หรือแม้แต่หลุดลงต่ำกว่าช่วงพักตัวเล็กน้อย เพื่อเก็บของในราคาต่ำอย่างต่อเนื่อง

เมื่อทะลุช่วงพักตัว มักจะมาพร้อมกับปริมาณที่เพิ่มขึ้นหรือฝ่ายซื้อหรือขายเสียสมดุล

จุดที่แนวโน้มใหญ่ rebound หรือย้อนกลับ 45%—55% จากมุมมองการเทรด ราคาไม่สามารถขึ้นไม่จำกัดหรือลงไม่จำกัด เมื่อทะลุการพักตัวและเคลื่อนไปถึงจุดต่ำหรือจุดสูงระดับหนึ่ง มักจะมีแรงขายทำกำไร จึงเกิดรูปแบบ ABC ดังนั้นปลายของช่วง B คือโอกาสที่ดีในการซื้อ

2、เกี่ยวกับแนวโน้ม:

ครอลเชื่อว่า:

① ในตลาดแข็งแกร่ง จุดซื้อในอินดิเคเตอร์แม่น จุดขายไม่แม่น;

② ในตลาดอ่อนแอ จุดขายในอินดิเคเตอร์แม่น จุดซื้อไม่แม่น;

③ เมื่อวิเคราะห์แนวโน้มผิด ให้ตัดขาดทุนออกทันที;

④ เมื่อวิเคราะห์แนวโน้มถูก ให้เพิ่มสถานะแบบพีระมิด

ดังที่กล่าวข้างต้น แม้ในตลาดเทรนด์เดียว ราคาก็ยังสลับขึ้นลงต่อเนื่อง

เช่นในตลาดขาลงอ่อนแอ แม้จะมีการ rebound ต่อเนื่อง เพราะมีแรงขายทำกำไรผลักดันราคาสวนทาง แต่แนวโน้มใหญ่ไม่ได้เปลี่ยน ในแนวโน้มนี้ การซื้อใดๆ ล้วนอันตรายมาก เพราะหลัง rebound เล็กน้อย วินาทีถัดไปคือการลงต่อเนื่อง

นี่คือเหตุผลที่ครอลบอกว่า ในตลาดอ่อนแอ จุดซื้อไม่แม่น จุดขายแม่น

กระบวนการที่จุดสูงและจุดต่ำลดลงต่อเนื่องนี้คือสภาวะขาลงปกติ บ่งชี้ว่าแนวโน้มยังดำเนินต่อ มีเพียงเมื่อเห็นจุดสูงหรือจุดต่ำยกขึ้น จึงบ่งชี้ว่าแนวโน้มสิ้นสุด ตรงกันข้ามคือสภาวะขาขึ้นปกติ

สภาวะขาขึ้นปกติและขาลงปกติโดยรวมยังจำแนกได้ง่าย แต่การใช้วิธีนี้ตัดสินยอดหรือก้น หากเจอการดิ่งลงอย่างรวดเร็วจากยอด ก่อนสัญญาณจะปรากฏ ราคาอาจวิ่งไปแล้วครึ่งหนึ่งหรือมากกว่า

โดยทั่วไปมีสองวิธี:

① ดูความเร็วในการยกขึ้นของจุดสูงและจุดต่ำ

เช่น A และ B จุดต่ำเริ่มแบนราบ ตรงนี้ต้องระวังว่าโมเมนตัมขาขึ้นเริ่มไม่พอ จุด A อาจออกบางส่วน แต่หลังจากนั้นจุดต่ำเริ่มยกขึ้นเร็วอีกครั้ง เราก็ถือออเดอร์ที่เหลือลุ้นราคาต่อ บริเวณจุด B คุณอาจพิจารณาออกทั้งหมด หรือออกอีกครึ่งหนึ่งเพื่อลุ้นราคาต่อ

② ดูว่าที่ยอดมีฝ่ายขายแบบ passive หรือไม่

ตรงนี้ต้องใช้เครื่องมือ order flow ผ่านเครื่องมือ order flow ของ EBC จะเห็นว่าที่ตำแหน่งยอด ฝ่ายซื้อปริมาณพุ่งขึ้นทันที แต่ไม่สามารถผลักราคาขึ้นได้ และออเดอร์ฝ่ายขายเบาบางมาก ตรงนี้ฝ่ายซื้อมีโอกาสสูงที่จะกลายเป็นออเดอร์ติดดอย ซึ่งเป็นสัญญาณยอดเช่นกัน

โดยทั่วไป เมื่อเกิดสถานการณ์นี้ ส่วนใหญ่คือการลากขึ้นเพื่อขาย ใช้คำสั่งจำนวนเล็กน้อยกระตุ้นให้คนตามซื้อ แล้วเทขายจำนวนมากด้านบน

③ ดูการเคลื่อนไหวของฝ่าย long และ short ที่ยอด

ตรงนี้ก็ต้องอาศัยเครื่องมือ order flow ในเครื่องมือ order flow ของ EBC มีอินดิเคเตอร์สำคัญชื่อ POC คือระดับราคาที่มีออเดอร์ short และ long มากที่สุดในแต่ละแท่งเทียน มักเป็นระดับที่ฝ่าย long และ short แย่งกัน

เมื่อปรากฏที่ยอด หมายความว่าฝ่ายหนึ่งพยายามผลักราคา อีกฝ่ายพยายามสกัดราคาปัจจุบัน จนกว่าฝ่ายหนึ่งจะหมด筹码 ดังนั้นมักเป็นสัญญาณกลับตัว

เมื่อเจอการกลับตัวของแนวโน้มแบบนี้ ครอลเชื่อว่าควรตัดขาดทุนออกทันที เพราะแนวโน้มใหม่ที่ก่อตัวมักไม่ให้โอกาสหนีมากนัก ยิ่ง拖延ความเสียหายยิ่งมากขึ้น

แต่ถ้าแนวโน้มถูกต้อง ครอลเชื่อว่าต้องปฏิบัติตามกฎเพิ่มสถานะแบบพีระมิด

ตรงนี้ผมแนะนำกฎเพิ่มสถานะแบบพีระมิดหัวกลับของลิเวอร์มอร์ วิธีเพิ่มสถานะของเขาคือ:

ซื้อ 20% ก่อน ถ้าผิด ลง 10% ตัดขาดทุนทันที

ถ้าขึ้น 10% เพิ่มสถานะทันที 20%

ทำเช่นนี้ไปเรื่อยๆ จนครั้งสุดท้ายเพิ่มสถานะตรงๆ 40% ตราบใดที่ไม่หลุด 20% ก็ถือต่อ

3、เกี่ยวกับการจับจังหวะ

ครอลเชื่อว่า

① นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่ตระหนักว่า ในแต่ละเดือนมีเพียงไม่กี่วันที่ทำเงินได้มาก เวลาที่เหลือถ้าไม่陷入困境ก็ถือว่าทำหน้าที่ได้ดีแล้ว

② จำไว้ว่าต้องรักษาบัญชีให้สมบูรณ์อยู่เสมอ รอตลาดใหญ่มาถึง

③ มีเพียงเมื่อตลาดแสดงแนวโน้มชัดเจนเท่านั้น จึงปล่อยให้เข้า

④ เทรดตามแนวโน้ม ไม่ได้หมายความว่าคุณต้องมั่นใจสิบส่วน การเทรดเหมือนการทำสงคราม มั่นใจห้าส่วนคุณไม่รบ มั่นใจเจ็ดส่วนคุณก็ไม่รบ ต้องรอจนมั่นใจสิบส่วนจึงออกแรงเต็มที่ แต่สงครามแปรเปลี่ยนทุกขณะ จะมีอะไรที่มั่นใจสิบส่วน?

มุมมองของครอลเกี่ยวกับการจับจังหวะ สร้างขึ้นบนการสลับของตลาด

ในการเทรดจริงของเรา มากกว่า 70% เป็นตลาดพักตัว หมายความว่าโอกาสเทรดตามแนวโน้มจริงๆ ไม่มีมาก

แน่นอนคุณสามารถจับการเทรดในกรอบ ขายสูงซื้อต่ำสะสมกำไรก็ได้ แต่ต้องมี take profit และ stop loss ไว้เสมอ โดยเฉพาะเมื่อตลาดเทรนด์เดียวปรากฏ อย่า抱有侥幸心理 เพราะเมื่อราคาเริ่มวิ่ง เจ้ามือต้องสะสมและกระจายเสร็จแล้ว หมายความว่าอาจมีออเดอร์ปิดกั้นตลาด

ตอนสะสม สถาบันฝัง筹码ไว้ด้านล่างมากพอ ก่อนแตะระดับนี้ คุณอาจไม่รู้ตัวเลยว่าระดับนี้แทบเป็นไปไม่ได้ที่จะทะลุ

ดังนั้น บางครั้งทั้งที่ปริมาณลงเพิ่มและปิดไส้บนที่ยอด แนวโน้มชัดว่าลง แต่ที่ระดับหนึ่งกลับลงไม่ไป นี่อาจเจอออเดอร์ปิดกั้น

ใช้เครื่องมือ order flow ของ EBC ก็ระบุได้ง่าย เพราะ POC อยู่ที่ระดับนี้พอดี ไม่ว่าจะมีออเดอร์ขาย active เท่าไร ฝ่ายซื้อก็ดูดซับหมด จึงลงไม่ไป

ดังนั้น เมื่อเจอสถานการณ์นี้一旦ทะลุขึ้นโจมตี ก็คือสัญญาณซื้อ ใส่ stop loss ให้ดีก็จับได้หนึ่งระลอก

นี่คือสิ่งที่ครอลพูดว่า ต้องเห็นแนวโน้ม แต่ก็ไม่ต้องรอมั่นใจสิบส่วนจึงซื้อ แต่เมื่อสัญญาณชัดพอ ก็ใส่ take profit และ stop loss แล้วลองตามแนวโน้ม

วิธีที่สองคือ เมื่อเจอออเดอร์ปิดกั้น จริงๆ แล้วออเดอร์ฝั่งตรงข้ามเปลี่ยนชัดกว่า

เหตุผลง่ายมาก ฝ่ายที่ active short ไม่ว่าจะโยนอย่างไรก็กดราคาไม่ได้ พวกเขาย่อมรู้ว่าทำไม ดังนั้นโดยทั่วไป ออเดอร์ขาย active มักตัดขาดทุนเอง และ本着打不过就加入 หลักจะกลับตัวตามเข้าไป

ดังนั้น เมื่อเราเห็นจำนวนออเดอร์ซื้อที่ก้นเพิ่มขึ้นเร็ว ออเดอร์ขายลดลงเร็ว ทำให้ net buy เพิ่มขึ้นมาก ส่วนใหญ่หมายความว่าฝ่ายรุกปิดสถานะและกลับตัว

ในเครื่องมือ order flow ของ EBC มีเครื่องมือเฉพาะติดตามข้อมูลนี้ คือกราฟสะสมผลต่างทีละแท่ง เครื่องมือ order flow ของ EBC จะบันทึกจำนวน net ของ buy-sell ในแต่ละแท่งเทียนแบบเรียลไทม์ และบันทึกเป็น Delta ชุด Delta ก็คือกราฟสะสมผลต่างทีละแท่ง เมื่อที่ก้นตลาด ถ้าคุณเห็น Delta เป็นแท่งเทียนบวกที่มีไส้ล่าง ส่วนใหญ่หมายความว่า short ปิดสถานะและเปิด long

วิธีสุดท้ายคือดูการทะลุ

การก่อตัวของแนวโน้มส่วนใหญ่มักมาพร้อมการทะลุ ตามวิธีเทรด Wyckoff ยกตัวอย่างการสะสม มีสองตำแหน่งคือ secondary test และ creek ก่อนทะลุการพักตัวเข้าสู่ขาขึ้น ราคาจะทะลุเล็กน้อย เพื่อดึงดูดคนตาม

① วิธีระบุง่ายๆ คือ หลังทะลุ มักจะย้อนกลับไปทดสอบที่สูงหรือต่ำกว่ากรอบ sideways เล็กน้อย ตำแหน่งนี้ยิ่งชัดยิ่งดี ถ้าย้อนกลับไปทดสอบแล้วไม่หลุด มีโอกาสสูงที่จะเกิดแนวโน้ม

② อย่างที่สองคือดูปริมาณ ถ้าทะลุขึ้น ฝ่าย long มักซื้อจำนวนมาก สร้างความได้เปรียบเด็ดขาดต่อฝ่าย short และเกิดการขึ้นพร้อมปริมาณเพิ่ม

ในเครื่องมือ order flow มีอินดิเคเตอร์ติดตามพลัง long short ชื่อ imbalance เมื่อที่ระดับราคาหนึ่ง ออเดอร์ long/ออเดอร์ short > 3 คือ long imbalance ออเดอร์ short/ออเดอร์ long > 3 คือ short imbalance ยิ่งตัวเลขมาก ยิ่งแสดงว่าฝ่ายหนึ่งแข็งแกร่ง

เมื่อปรากฏใกล้ตำแหน่งทะลุ มักจะเกิด imbalance ต่อเนื่อง 3 ครั้งขึ้นไป นี่คือ imbalance stacking ซึ่งมักเป็นสัญญาณทะลุที่มีประสิทธิภาพมาก

4、学会打发时间

ข้อสรุปคลาสสิกที่สุดของครอลเกี่ยวกับกำไรจากการเทรดคือ: เงินคือการ "นั่ง" ทำออกมา ไม่ใช่ทำจากการกดเทรด มีเพียงเมื่อใช้วิธีที่เป็นกลางตัดสินว่าแนวโน้มกลับตัวจึงปิดสถานะ

เขาเชื่อว่ากระบวนการรอข้อมูลน่าเบื่อมาก แต่ก็เป็นกุญแจสำคัญว่าจะถือสถานะได้หรือไม่ ดังนั้นต้อง学会打发时间 หากจำเป็นอาจใช้ "นโยบายนกกระจอกเทศ" หลีกเลี่ยงความตึงเครียดที่เกิดจากความผันผวนรุนแรงที่สุดในตลาดใหญ่

นกกระจอกเทศชอบเอาหัวซุกทราย ครอลหมายความว่า ก่อนที่คุณจะรับมือกับตลาดต่างๆ ได้อย่างสบาย อาจลองไม่จ้องจอ ให้ตัวเองผ่อนคลาย ปล่อยให้ราคาวิ่งไปสักพัก แน่นอน前提คือต้องใส่ take profit และ stop loss ให้ดี เพราะถึงเอาหัวซุกทราย ความเสี่ยงก็ยังมีอยู่จริง

5、เกี่ยวกับการขาดทุน

ครอลกล่าวว่า เมื่อกำไรคือระยะยาว เมื่อขาดทุนคือระยะสั้น

นี่ก็เป็น道理เดียวกับ "แนวโน้มผิดก็ตัดขาดทุนทันที" ที่กล่าวข้างต้น เขายังกล่าวว่า มีเพียง时刻惦记着损失 กำไรจึงจะดูแลตัวเองได้

แต่สำหรับการเทรดตามแนวโน้ม ครอลเชื่อว่า การขาดทุนจากการ洗盘 เป็นส่วนที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ต้องผ่านการขาดทุนจากการ洗盘ต่อเนื่อง จึงจะทำกำไรมากเมื่อตลาดใหญ่มาถึง

6、เกี่ยวกับการวิเคราะห์ทางเทคนิค

ครอลเชื่อว่า การวิเคราะห์ทางเทคนิคคือวินัยพฤติกรรมของเทรดเดอร์ ไม่ใช่การพยากรณ์เป็นหลัก มันช่วยให้คุณระบุแนวโน้ม ปฏิบัติตามแนวโน้ม เดินเมื่อจำเป็นต้องเดิน หยุดเมื่อจำเป็นต้องหยุด

แน่นอน ในฐานะปรมาจารย์เทรดระยะยาวที่โด่งดังที่สุดแห่งวอลล์สตรีท ครอลยังมีข้อสรุปคลาสสิกอีกมากมาย

แต่ไม่ว่าจะจากมุมไหน ครอลเน้นย้ำเสมอว่า ต้องรักษาวินัย และมีความเชื่อมั่นในระบบเทรดของตัวเอง เขากล่าวหลายครั้งว่า ระบบเทรดจริงๆ ก็เป็นเครื่องมือ แน่นอนว่าเลือกระบบเทรดถูก ยิ่งช่วยการเทรดได้มาก แต่ประสิทธิผลสุดท้ายของระบบเทรด ยังเป็นสัดส่วนโดยตรงกับความอดทนและวินัยที่แสดงออกเมื่อใช้มัน

ในอาชีพเทรดอันยาวนานของเขา ความถี่ในการเทรดของครอลต่ำกว่าปรมาจารย์เทรดหลายคนมาก แต่ก็เป็นการเทรดไม่กี่ครั้งนี้ ที่เขาสร้างตำนานของตัวเอง

ดังนั้น การเทรด ไม่มีเทคโนโลยีหรือระบบที่ดีหรือแย่ มีเพียงวินัยเท่านั้น ที่เป็นคติพจน์สำคัญที่สุดในการชนะการเทรด ข้อนี้ มูลค่าล้านดอลลาร์