Stanley Kroll adalah "Master Trading Jangka Panjang" Wall Street yang diakui secara luas. Ia pernah mengubah $18.000 (sekitar Rp290 juta) menjadi $1 juta (sekitar Rp16 miliar) hanya dalam beberapa bulan.
Selama periode 1967-1974, ia memegang posisi long pada futures gula selama bertahun-tahun, kemudian meraup jutaan dolar (setara $100 juta atau sekitar Rp1,6 triliun pada masa kini), dan menghilang dari dunia trading di puncak kejayaannya.
Dalam karier tradingnya selama lebih dari 30 tahun, prinsip trading paling terkenal dari Kroll adalah prinsip KISS: Keep It Simple, Stupid. Inti dari prinsip KISS adalah: usahakan sederhana, sederhana sampai tidak perlu menggunakan otak, tidak perlu percaya takhayul pada analisis teknikal yang rumit.
Di era teknik trading yang semakin kompleks, prinsip KISS tampak tidak cocok, tetapi Kroll membuktikan keandalan prinsip KISS melalui hasil nyata di lapangan.
Hari ini kita akan mendalami master trading jangka panjang Kroll, prinsip trading yang sederhana namun tetap mendalam.
1. Tentang Entry:
Menurut Kroll, ada 3 titik entry terbaik:
① Saat tren berbalik;
② Saat breakout dari konsolidasi;
③ Pada saat rebound atau retracement tren besar di area 45%—55%.
Pembalikan tren, biasanya terjadi ketika momentum pihak pendorong habis, umumnya muncul upper shadow panjang, atau puncak yang semakin tinggi tetapi volume terlalu rendah, semuanya adalah waktu terbaik untuk masuk.
Breakout konsolidasi, biasanya berkaitan dengan akumulasi dan distribusi. Contohnya pada akumulasi, breakout konsolidasi biasanya tidak selesai dalam waktu singkat. Dalam proses ini, pihak bull akan menekan harga dengan sedikit chip ketika harga menyentuh bagian atas range, bahkan sedikit menembus ke bawah area konsolidasi, sehingga terus mendapatkan chip di harga rendah.
Ketika breakout dari area konsolidasi, biasanya disertai dengan peningkatan volume atau ketidakseimbangan antara pembeli dan penjual.
Rebound atau retracement tren besar di area 45%—55%. Dari sudut pandang trading, harga tidak mungkin naik tanpa batas, juga tidak mungkin turun tanpa batas. Ketika harga breakout dari konsolidasi dan mencapai level rendah atau tinggi tertentu, biasanya muncul aksi ambil profit, sehingga terbentuk pola ABC, dan ujung segmen B adalah peluang beli yang sangat baik.
2. Tentang Tren:
Menurut Kroll:
① Dalam pasar kuat, titik beli pada indikator teknikal akurat, titik jual tidak akurat;
② Dalam pasar lemah, titik jual pada indikator teknikal akurat, titik beli tidak akurat;
③ Ketika判断 tren salah, segera cut loss dan keluar;
④ Ketika analisis tren benar, lakukan pyramiding.
Seperti yang disebutkan di atas, bahkan dalam kondisi tren satu arah, harga tetap bergantian antara naik dan turun.
Misalnya dalam tren turun yang lemah, meskipun terus muncul rebound, ini karena adanya aksi ambil profit yang mendorong harga bergerak berlawanan, tetapi tren besar tidak berubah. Dalam tren ini, setiap aksi beli sangat berbahaya, karena setelah rebound kecil, detik berikutnya adalah kelanjutan penurunan.
Inilah alasan Kroll mengatakan bahwa dalam pasar lemah, titik beli tidak akurat, titik jual akurat.
Proses di mana high dan low terus bergerak turun adalah kondisi turun normal, menandakan tren berlanjut. Hanya ketika kita melihat high atau low bergerak naik, itu menandakan tren akan berakhir. Sebaliknya, itulah kondisi naik normal.
Kondisi naik normal dan turun normal secara keseluruhan cukup mudah diidentifikasi. Tetapi jika menggunakan metode ini untuk判断 top atau bottom, jika menghadapi penurunan cepat dari top, sebelum sinyal muncul, pergerakan harga sudah berjalan setengah atau bahkan lebih.
Umumnya ada dua metode:
① Lihat kecepatan kenaikan high dan low.
Seperti A dan B, low sedikit mendatar, di sini kita harus memperhatikan bahwa momentum naik mulai melemah, di titik A kita bisa keluar sebagian. Namun, kemudian low kembali naik dengan cepat, kita pegang order yang tersisa untuk mengejar pergerakan selanjutnya. Di sekitar posisi B, kamu bisa pertimbangkan untuk keluar semua, atau keluar setengah lagi, untuk mengejar pergerakan berikutnya.
② Lihat apakah muncul passive seller di top
Di sini kita perlu menggunakan alat order flow. Melalui alat order flow EBC, kita bisa melihat bahwa di posisi top, pembeli tiba-tiba meningkatkan volume, tetapi gagal mendorong harga naik, dan order jual sangat jarang. Di sini pembeli kemungkinan besar akan menjadi trapped order, ini juga merupakan sinyal puncak.
Biasanya, jika terjadi hal seperti ini, kemungkinan besar adalah pump and dump, menggunakan sedikit order untuk memicu pembelian ikutan, kemudian menjual besar-besaran di atas.
③ Lihat aksi bull dan bear di top
Di sini juga perlu bantuan alat order flow. Dalam alat order flow EBC, ada indikator kunci bernama POC, yaitu harga dengan order jual dan order beli terbanyak dalam setiap kandil, biasanya merupakan titik harga yang diperebutkan bull dan bear.
Ketika muncul di top, ini menunjukkan satu pihak berusaha mendorong harga, pihak lain berusaha menahan harga saat ini, sampai salah satu pihak kehabisan chip, sehingga biasanya merupakan sinyal pembalikan tren.
Menghadapi situasi pembalikan tren seperti ini, Kroll berpendapat harus segera cut loss dan keluar, karena pembentukan tren baru biasanya tidak memberi kita banyak kesempatan untuk melarikan diri, semakin lama ditunda semakin besar kerugiannya.
Dan jika tren benar, Kroll berpendapat harus mengikuti aturan pyramiding.
Di sini saya lebih menyarankan aturan pyramiding terbalik ala Livermore. Metode pyramiding-nya adalah:
Pertama beli 20%, jika salah, turun 10% langsung stop loss,
Jika naik 10% langsung tambah posisi 20%,
Dan seterusnya, sampai terakhir langsung tambah posisi 40%, selama tidak turun di bawah 20% tetap hold.
3. Tentang Timing
Menurut Kroll
① Sebagian besar trader tidak menyadari bahwa setiap bulan hanya ada beberapa hari di mana kita bisa menghasilkan profit besar. Sisa waktunya, jika tidak terjebak dalam kesulitan, itu sudah berarti kita melakukan tugas dengan baik.
② Ingatlah untuk selalu menjaga akun tetap utuh, menunggu pergerakan besar datang.
③ Hanya masuk pasar ketika pasar menunjukkan tren yang kuat.
④ Trading mengikuti tren bukan berarti kamu harus memiliki keyakinan sepuluh dari sepuluh. Trading seperti berperang, dengan keyakinan lima dari sepuluh kamu tidak bertempur, dengan keyakinan tujuh dari sepuluh kamu juga tidak bertempur, harus menunggu keyakinan sepuluh dari sepuluh baru menyerang dengan kekuatan penuh. Tetapi situasi perang berubah dalam sekejap, di mana ada hal yang bisa sepuluh dari sepuluh?
Pandangan Kroll tentang timing didasarkan pada peralihan kondisi pasar.
Dalam trading kita sehari-hari, lebih dari 70% adalah kondisi konsolidasi, yang berarti peluang trading mengikuti tren sesungguhnya tidak banyak.
Tentu saja kamu bisa memanfaatkan range trading, jual di high beli di low untuk mengakumulasi profit, itu tidak masalah, tetapi syaratnya harus selalu pasang take profit dan stop loss, terutama ketika tren muncul, jangan berharap pada keberuntungan, karena ketika harga bergerak, market maker pasti sudah menyelesaikan akumulasi dan distribusi, yang berarti mungkin ada market order yang tertahan.
Saat akumulasi, institusi telah menanam cukup banyak chip di bawah, sebelum harga menyentuh posisi ini, kamu mungkin sama sekali tidak menyadari bahwa posisi ini hampir tidak mungkin ditembus.
Jadi, kadang-kadang meskipun jelas-jelas terjadi penurunan dengan volume besar, dan di high terbentuk upper shadow, tren jelas-jelas turun, tetapi di satu posisi harga tidak bisa turun, ini mungkin karena order yang tertahan.
Dengan alat order flow EBC, ini bisa dengan mudah diidentifikasi, karena POC tepat berada di posisi ini, tidak peduli berapa banyak order jual aktif, semuanya diserap oleh pembeli, wajar saja harga tidak bisa turun.
Jadi, menghadapi situasi seperti ini, begitu terjadi breakout ke atas, itu adalah sinyal beli, pasang stop loss dengan baik dan ambil satu gelombang.
Inilah yang dikatakan Kroll, kita harus melihat tren, tetapi juga tidak perlu menunggu keyakinan sepuluh dari sepuluh baru membeli, melainkan ketika sinyal cukup jelas, kita harus pasang take profit dan stop loss untuk mencoba mengikuti tren.
Metode kedua adalah, ketika menghadapi order yang tertahan, sebenarnya perubahan order berlawanan lebih jelas.
Alasannya sederhana, pihak yang aktif short tidak peduli bagaimana mereka melempar order, harga tidak bisa ditekan, mereka tentu tahu mengapa. Jadi biasanya, order jual aktif akan主动 stop loss, dan dengan prinsip kalau tidak bisa kalah maka ikut bergabung, pada dasarnya akan balik arah dan ikut masuk.
Jadi, ketika kita melihat jumlah order beli di bottom meningkat pesat, order jual menurun cepat, menyebabkan net buy order meningkat drastis, kemungkinan besar ini menunjukkan pihak penyerang sudah close posisi dan balik arah.
Dalam alat order flow EBC, ada alat khusus untuk melacak data ini, yaitu cumulative delta chart. Alat order flow EBC akan mencatat secara real-time jumlah net order beli dikurangi order jual di setiap kandil, dan mencatatnya sebagai Delta, serangkaian Delta inilah yang membentuk cumulative delta chart. Ketika di posisi relatif bottom, jika kamu melihat Delta adalah kandil bullish dengan lower shadow, kemungkinan besar ini menunjukkan short seller close posisi dan beralih long.
Metode terakhir adalah melihat breakout.
Pembentukan tren biasanya disertai dengan breakout. Menurut metode trading Wyckoff, dengan contoh akumulasi, ada dua posisi yaitu secondary test dan creek. Sebelum breakout dari konsolidasi menuju kenaikan, harga akan sedikit breakout, tujuannya untuk menarik pembeli ikutan.
① Metode identifikasi sederhana adalah, setelah breakout biasanya akan terjadi pullback atau retest sedikit di atas atau di bawah area sideways, semakin jelas posisi ini semakin baik efeknya, begitu pullback atau retest tidak tembus, kemungkinan besar akan terbentuk tren.
② Yang kedua adalah melihat volume. Jika breakout ke atas, bull biasanya akan membeli dalam jumlah besar, membentuk keunggulan absolut atas bear, dan membentuk kenaikan dengan volume besar.
Dalam alat order flow, ada indikator yang melacak kekuatan bull dan bear, bernama imbalance. Ketika di suatu level harga, order beli/order jual > 3, itu adalah bull imbalance, order jual/order beli > 3 adalah bear imbalance, semakin besar angkanya, semakin kuat kekuatan salah satu pihak.
Ketika muncul di sekitar posisi breakout, biasanya akan muncul 3 atau lebih imbalance secara berurutan, inilah yang disebut imbalance stacking, biasanya merupakan sinyal breakout yang sangat efektif.
4. Belajar Menghabiskan Waktu
Pernyataan paling klasik Kroll tentang profit trading adalah: uang dihasilkan dengan "duduk", bukan dari beroperasi. Hanya ketika kita menggunakan metode objektif untuk判断 pembalikan tren barulah kita close posisi.
Ia berpendapat bahwa proses menunggu informasi sangat membosankan, tetapi juga merupakan kunci apakah bisa mempertahankan posisi, jadi kita harus belajar menghabiskan waktu. Jika perlu, kita bisa menggunakan "kebijakan burung unta" untuk menghindari emosi tegang yang muncul saat volatilitas paling ekstrem dalam pergerakan besar.
Burung unta suka menanamkan kepalanya ke dalam pasir. Maksud Kroll adalah, sebelum kamu bisa menghadapi berbagai kondisi pasar dengan tenang, cobalah untuk tidak terus memantau chart, buat dirimu tetap rileks, biarkan harga bergerak. Tentu saja syaratnya kamu harus sudah pasang take profit dan stop loss, karena meskipun kepala ditanam di pasir, risiko tetap ada secara objektif.
5. Tentang Kerugian
Kroll mengatakan, saat profit kita berpikir jangka panjang, saat rugi kita berpikir jangka pendek.
Ini sama prinsipnya dengan "tren salah langsung cut loss" yang disebutkan di atas. Ia juga mengatakan, hanya dengan selalu mengingat kerugian, profit akan menjaga dirinya sendiri.
Tetapi untuk trading mengikuti tren, Kroll berpendapat, kerugian dari shakeout adalah bagian yang tidak terhindarkan, kita harus melewati serangkaian kerugian shakeout baru bisa meraup profit besar ketika pergerakan besar datang.
6. Tentang Analisis Teknikal
Menurut Kroll, analisis teknikal adalah disiplin perilaku trader, bukan terutama untuk prediksi. Ia membantu kamu mengidentifikasi tren dan mengikuti tren. Bertindak ketika harus bertindak, berhenti ketika harus berhenti.
Tentu saja, sebagai master trading jangka panjang paling terkenal di Wall Street, Kroll masih memiliki banyak pernyataan klasik lainnya.
Tetapi dari sudut pandang manapun, Kroll selalu menekankan pentingnya menjaga disiplin dan memiliki kepercayaan pada sistem trading sendiri. Ia berkali-kali mengatakan, sistem trading sebenarnya hanyalah alat, tentu saja semakin tepat memilih sistem trading, semakin besar bantuannya untuk trading. Tetapi hasil akhir dari sistem trading tetap berbanding lurus dengan kesabaran dan disiplin yang ditunjukkan saat menggunakannya.
Dalam karier tradingnya yang panjang, frekuensi trading Kroll jauh lebih rendah daripada banyak master trading lainnya, tetapi justru dari trading yang tidak banyak inilah ia tetap menciptakan legendanya sendiri.
Jadi, dalam trading, tidak ada baik atau buruknya teknik atau sistem. Hanya disiplin yang merupakan pepatah terpenting untuk memenangkan trading. Hal ini, bernilai jutaan dolar.