Ramai pedagang percaya bahawa institusi kewangan besar seperti bank pelaburan, bank tradisional dan dana lindung nilai memiliki penunjuk rahsia atau strategi tersembunyi yang mampu menjamin kejayaan. Hakikatnya, pedagang institusi profesional biasanya lebih menekankan disiplin dagangan, struktur pasaran, kecairan dan analisis jangkamasa lebih tinggi, berbanding bertindak balas terhadap setiap pergerakan harga yang kecil. Memahami perbezaan ini mungkin akan mengubah cara anda berdagang sepenuhnya.
Artikel ini sangat diilhamkan oleh pemikiran dagangan genius Wall Street, Jesse Livermore. Selepas membacanya, anda akan memahami mengapa jangkamasa lebih tinggi digunakan secara meluas untuk memahami konteks keseluruhan pasaran, dan mengapa ramai pedagang runcit terperangkap oleh bunyi bising pasaran pada jangkamasa rendah.
Selain itu, anda juga akan memahami mengapa pedagang berpengalaman memberi tumpuan kepada gambaran besar pasaran terlebih dahulu sebelum mencari peluang entry; mengapa dagangan emosi menyebabkan kerugian yang tidak perlu; dan mengapa menunggu dengan sabar untuk peluang dagangan berkebarangkalian tinggi merupakan salah satu tabiat paling berharga dalam dagangan. Matlamat dagangan bukanlah untuk meningkatkan kekerapan dagangan, tetapi untuk membuat keputusan yang lebih baik dengan konsistensi yang lebih tinggi.
Saya tidak cuba bermain-main dengan misteri. Maklumat yang akan saya kongsikan dengan anda seterusnya adalah maklumat yang institusi dagangan sanggup membelanjakan berjuta-juta dolar untuk memastikannya kekal tersembunyi. Bukan kerana ia haram, bukan kerana ia berbahaya, tetapi kerana ia berharga.
Dalam pasaran kewangan, maklumat berharga sentiasa berada di tangan mereka yang mampu membayarnya, sehingga sekarang.
Sepanjang 11 tahun pengalaman dagangan profesional saya, saya mengkaji tingkah laku institusi dengan teliti, menganalisis corak harga di semua pasaran utama global, kemudian menyusun dengan sangat perlahan, malah boleh dikatakan menyakitkan, jawapan kepada soalan yang akhirnya akan ditanya oleh setiap pedagang serius: jangkamasa apakah yang sebenarnya digunakan oleh institusi kewangan besar untuk berdagang?
Bukan jawapan yang mereka beritahu anda, bukan jawapan yang tertulis dalam buku teks, dan bukan jawapan yang diajar oleh kursus dagangan, tetapi cara sebenar yang mereka gunakan setiap hari apabila menggerakkan berbilion dolar dalam pasaran. Apabila mereka memutuskan untuk menggerakkan pasaran, pasaran akan bergerak mengikutnya.
Jawapan ini mungkin mengejutkan anda. Sebaik sahaja anda benar-benar memahaminya, bukan sekadar memahami pada tahap kognitif, tetapi memahami sepenuhnya dari segi struktur, anda tidak akan pernah lagi melihat carta dengan cara yang sama seperti sebelum ini.
Pembohongan Yang Ditanamkan Kepada Kita Sejak Awal
Biar saya bercakap tentang pembohongan ini terlebih dahulu. Kerana jika anda tidak memahami pembohongan ini, kebenaran tidak akan dapat menghasilkan impak yang sepatutnya.
Apabila anda mula berdagang, kali pertama membuka perisian carta dan melihat barisan lilin yang sentiasa berubah, mungkin seseorang pernah memberitahu anda sesuatu. Mungkin dalam video media sosial, mungkin dalam sesuatu kursus dagangan, atau mungkin dalam satu pos forum, dan orang yang memposkannya kelihatan sangat profesional.
Mereka memberitahu anda untuk mencari jangkamasa yang sesuai dengan anda, kemudian memberikan anda satu senarai: lakukan scalping pada carta 1 minit, dagangan harian pada carta 15 minit atau 1 jam, dagangan swing pada carta 4 jam atau carta harian.
Mereka berkata, pilih gaya dagangan yang sesuai dengan anda, pilih cara yang menepati personaliti anda, pilih jangkamasa yang sepadan dengan jadual harian anda.
Tetapi mereka tidak pernah memberitahu anda, dan seluruh industri pendidikan dagangan runcit juga hampir tidak pernah menyatakan secara terbuka: rangka kerja ini direka untuk pedagang runcit, bukan untuk pedagang profesional, dan lebih-lebih lagi bukan untuk pedagang institusi.
Bank tidak akan duduk di hadapan carta 15 minit mencari corak head and shoulders. Dana lindung nilai juga tidak akan menunggu divergen RSI pada carta 5 minit muncul sebelum memutuskan bila untuk melaburkan dana.
Peserta pasaran yang benar-benar mampu menggerakkan pasaran, mencipta trend yang anda cuba ikuti, membentuk support yang anda cuba beli dan resistance yang anda cuba jual, menggunakan rangka kerja yang sama sekali berbeza.
Memahami rangka kerja ini akan mengubah segala-galanya.
Apakah Sebenarnya Institusi Kewangan Besar, Dan Mengapa Ini Penting
Sebelum mendedahkan jangkamasa yang spesifik, anda perlu memahami satu ciri asas peserta institusi terlebih dahulu, yang kebanyakan pedagang runcit tidak pernah benar-benar fahami. Bank dan sebagainya bukanlah pedagang yang sama seperti anda.
Anda duduk di hadapan skrin mencari peluang, membuat keputusan secara masa nyata, dan bertindak balas terhadap pergerakan pasaran yang sedang berlaku. Bank lebih seperti infrastruktur, saluran paip keseluruhan sistem kewangan. Mereka mengendalikan aliran dana yang sangat besar untuk pelanggan, untuk diri sendiri, dan untuk fungsi market maker yang mereka pikul.
Keputusan yang menentukan kedudukan utama institusi kewangan besar bukanlah dibuat oleh seseorang yang merenung carta 1 minit. Keputusan ini terhasil daripada mesyuarat dan penyelidikan, berdasarkan analisis fundamental, data makroekonomi, perubahan geopolitik, dasar bank pusat, dan ramalan aliran dana jangka panjang.
Keputusan ini memerlukan minggu, bulan, malah kadangkala bertahun-tahun untuk berkembang sepenuhnya.
Di sini terdapat satu kesedaran yang sangat penting. Sebaik sahaja anda benar-benar memahaminya, segala-galanya akan berubah: jangkamasa yang mampu mencerminkan keputusan-keputusan ini ialah carta harian. Ini bukan semata-mata kerana secara abstrak carta harian adalah jangkamasa yang "betul", tetapi kerana carta harian sepadan dengan rentak institusi membuat keputusan.
Satu lilin setiap hari, setiap lilin mewakili aktiviti institusi dalam satu hari dagangan yang lengkap. Harga penutup harian pula mewakili penilaian kolektif semua peserta utama pasaran tersebut terhadap nilai aset pada penghujung hari.
Harga penutup harian bukan sekadar satu harga, tetapi satu keputusan, keputusan kolektif institusi terhadap nilai aset tersebut. Ia ditentukan bersama oleh analisis komprehensif dan dana semua peserta penting dalam pasaran. Inilah yang sebenarnya anda lihat apabila anda membaca carta harian.
Apa yang anda lihat bukanlah pergerakan harga rawak, tetapi penilaian institusi yang bertindih lapisan demi lapisan, hari demi hari, minggu demi minggu, akhirnya membentuk trend dan paras harga utama yang mewakili struktur pasaran sebenar.
Satu Nombor Yang Cukup Untuk Membuktikan Segalanya
Bank for International Settlements, iaitu apa yang dipanggil "bank pusat kepada bank pusat", menerbitkan data dagangan pasaran forex global secara berkala. Menurut tinjauan menyeluruh terbarunya, jumlah dagangan harian purata pasaran forex global ialah 9.6 trilion dolar. Sebahagian besar aliran dana ini datang daripada institusi, termasuk bank, syarikat pengurusan aset, dana lindung nilai, bank pusat, dan syarikat yang menguruskan pendedahan risiko kadar pertukaran.
Sekarang tanya diri anda: aliran dana 9.6 trilion dolar setiap hari, adakah ia bertindak balas terhadap perubahan pada carta 1 minit, atau terhadap perubahan fundamental, penerbitan data ekonomi, keputusan bank pusat, peristiwa geopolitik, dan keputusan peruntukan modal jangka panjang yang berlangsung selama beberapa hari atau minggu?
Apabila anda menyatakan soalan itu dengan jelas, jawapannya menjadi jelas.
Dana 9.6 trilion dolar setiap hari tidak akan mengalir berdasarkan nilai RSI pada carta 5 minit, tetapi berdasarkan keputusan makro institusi kewangan besar global. Keputusan ini akan berkembang secara beransur-ansur pada jangkamasa harian dan mingguan. Carta 1 minit mewakili aktiviti runcit dan bunyi bising pasaran, seperti percikan air yang dicetuskan oleh ikan kecil berhampiran permukaan laut.
Carta harian mewakili ikan paus. Ia bergerak perlahan, dengan matlamat yang jelas, tidak dapat ditahan, dan arahnya ditentukan oleh kuasa yang sangat besar, langsung tidak mengambil peduli apa yang sedang berlaku pada carta 1 minit.
Sama ada berjalan bersama ikan paus, atau ditelan oleh gelombang besar yang dicetuskannya.
Bagaimana Institusi Menggunakan Carta Harian
Sekarang, kita mula membincangkan cara operasi yang spesifik. Bahagian ini akan segera mengubah kaedah anda menganalisis setiap carta. Peserta institusi menggunakan carta harian terutamanya melalui tiga cara. Hanya dengan memahami ketiga-tiga cara ini, anda boleh melihat pasaran seperti institusi.
Cara pertama: Menentukan arah trend
Setiap jabatan dagangan institusi, apabila memulakan analisis, akan terlebih dahulu bertanya satu soalan: apakah trend dominan pada carta harian? Bukan trend carta jam, bukan trend carta 4 jam, tetapi trend harian.
Jika harga pada carta harian sentiasa membentuk higher high dan higher low, ini adalah trend menaik. Kecenderungan arah institusi adalah long, mereka akan terus menambah kedudukan semasa harga pullback, dan resistance yang terbentuk melawan trend biasanya hanya sementara.
Jika harga pada carta harian sentiasa membentuk lower high dan lower low, ini adalah trend menurun. Kecenderungan arah institusi adalah short, lantunan harga adalah peluang jual, dan support akhirnya akan ditembusi.
Trend harian adalah arahan arah. Tidak kira jangkamasa mana, selagi arah dagangan bertentangan dengan trend harian, anda sedang melawan kekuatan dana institusi. Dan dana institusi tidak akan kalah dalam pertembungan sedemikian.
Inilah sebabnya pedagang runcit pada jangkamasa rendah sering dimusnahkan oleh pergerakan yang kelihatan rawak dan tiba-tiba.
Pergerakan ini bukan rawak, tetapi hasil institusi melaksanakan kedudukan mengikut arah trend harian. Saiz kedudukan ini sangat besar, tidak kira apa yang ditunjukkan oleh struktur jangkamasa rendah, mereka mampu menggerakkan harga.
Cara kedua: Mengenal pasti paras struktur utama pada carta harian
Setiap swing high dan swing low pada carta harian mewakili zon harga di mana aktiviti institusi pernah sangat tertumpu.
Swing high pada carta harian mewakili harga di mana penjual mengatasi pembeli dalam satu hari penuh atau beberapa hari dagangan berturut-turut. Paras ini adalah zon bekalan institusi yang sebenar; swing low pada carta harian pula mewakili harga di mana pembeli mengatasi penjual, iaitu zon permintaan institusi yang sebenar.
Paras harga utama ini tidak wujud pada carta 1 minit, dan tidak mungkin wujud. Swing high pada carta 1 minit hanya menunjukkan bahawa dalam masa yang sangat singkat, jualan pernah melebihi pembelian. Ia tidak mempunyai sebarang makna struktur yang sebenar. Manakala swing high pada carta harian bermakna penilaian kolektif semua peserta institusi dalam satu hari dagangan yang lengkap ialah: harga terlalu tinggi.
Paras harga seperti ini akan diingati oleh pasaran, dan akan diuji semula. Apabila harga kembali ke sini, ia akan membentuk resistance, kerana institusi yang pada mulanya mencipta paras ini masih kekal dalam pasaran, masih menguruskan kedudukan mereka, dan memori institusi mereka terhadap paras ini masih wujud.
Inilah sebabnya sesetengah paras harga kelihatan mampu menghentikan harga serta-merta. Walaupun tiada sebab teknikal yang jelas dapat ditemui pada carta lain, asas resistance sebenar wujud pada carta harian. Ia sentiasa wujud pada carta harian.
Cara ketiga: Entry institusi
Apabila bank dan institusi besar memutuskan untuk membina kedudukan, apabila logik fundamental sudah jelas, dan masa untuk melaburkan dana telah tiba, mereka tidak akan membeli semua kedudukan sekaligus.
Mereka juga tidak mampu berbuat demikian. Kedudukan berbilion dolar tidak mungkin diselesaikan melalui satu transaksi, jika tidak harga akan bergerak dengan cepat ke arah yang merugikan mereka.
Oleh itu, mereka akan memanfaatkan turun naik semula jadi pasaran, mengumpul kedudukan secara beransur-ansur dan terancang dalam beberapa hari dagangan berturut-turut, menyelesaikan pembinaan kedudukan pada satu siri harga yang berbeza, bukan hanya pada satu harga tertentu.
Proses pengumpulan ini akan meninggalkan jejak tertentu pada carta harian. Harga akan berkumpul berhampiran paras utama tertentu, berayun naik turun dalam julat yang sempit selama beberapa hari berturut-turut. Apabila pengumpulan selesai, harga akan mula bergerak.
Satu lilin harian yang kuat dan jelas arahnya akan breakout daripada julat konsolidasi mengikut arah kedudukan institusi. Lilin breakout ini bermakna institusi telah selesai entry, kedudukan telah dibina, dan seterusnya adalah membiarkan keuntungan berjalan.
Pedagang runcit yang mampu mengenal pasti proses ini pada carta harian bukan sedang mengejar harga. Mereka entry serentak dengan institusi apabila institusi selesai mengumpul dan pergerakan arah akan bermula. Inilah makna sebenar "berdagang mengikut bank".
Bukan mengikuti mereka secara membuta tuli, tetapi membaca bukti yang ditinggalkan oleh aktiviti institusi daripada carta harian, dan menyelaraskan arah kedudukan anda dengan apa yang sedang mereka lakukan.
Corak Yang Akan Anda Lihat Dalam Semua Carta
Berikut adalah ringkasan praktikal tingkah laku harian institusi. Sebaik sahaja anda memahami corak ini, anda akan melihatnya dalam setiap carta yang anda buka.
Fasa pertama: Trend terbentuk
Carta harian menunjukkan trend arah yang jelas, contohnya higher high dan higher low. Kecenderungan arah institusi sudah jelas, dan anda juga tahu arah mana anda patut berdagang.
Fasa kedua: Pullback institusi
Selepas setiap pergerakan sehala yang kuat pada carta harian, harga akan mengalami pullback. Ini adalah bank terus mengumpul kedudukan pada harga yang lebih menguntungkan. Pullback ini kelihatan sangat menakutkan kepada pedagang runcit. Ramai yang akan menutup kedudukan mereka, kerana mereka yakin trend sedang berbalik. Tetapi trend tidak berbalik, sebaliknya sedang mencipta peluang.
Fasa ketiga: Paras utama harian bertahan
Pullback tiba di paras struktur harian yang penting, contohnya swing high terdahulu yang telah bertukar menjadi support, purata bergerak penting, atau paras Fibonacci retracement daripada pergerakan terdorong yang terbaru. Harga mula ragu-ragu pada paras ini, dan membentuk lilin penolakan harian, seperti hammer, corak bullish engulfing, atau Pin Bar dengan bayang bawah yang panjang.
Lilin ini ditutup dengan kuat berhampiran paras tertinggi hari tersebut, menunjukkan bahawa sebelum hari dagangan berakhir, pembeli telah mengatasi penjual. Lilin harian ini adalah keputusan yang dibuat oleh institusi: paras utama ini telah bertahan, dan trend akan bersambung semula.
Fasa keempat: Entry
Penutupan lilin penolakan harian adalah isyarat entry anda.
Entry mengikut arah trend, letakkan stop loss di bawah paras terendah lilin ini, iaitu di bawah paras utama yang baru sahaja dipertahankan oleh institusi. Dalam trend menaik, tetapkan swing high terdahulu sebagai sasaran. Inilah dagangan yang lengkap.
Aktiviti bank pada carta harian, dengan cara ini, mencipta peluang dagangan berkebarangkalian tertinggi untuk pedagang runcit. Ia tidak rumit, tidak memerlukan pelbagai penunjuk, dan tidak memerlukan berjam-jam analisis. Satu carta, satu jangkamasa, satu lilin setiap hari, dan keupayaan membaca makna sebenar lilin tersebut.
Anda Sentiasa Menggunakan Jangkamasa Yang Salah, Dan Harga Yang Terpaksa Anda Bayar
Biar saya beritahu anda secara terus, apakah sebenarnya yang telah anda bayar kerana berdagang pada jangkamasa rendah. Setiap jam anda memerhati bunyi bising pada carta 15 minit, menerima isyarat palsu, dan dihentikan oleh pergerakan rawak, sebenarnya boleh digunakan untuk memahami apa yang carta harian sedang memberitahu anda.
Setiap kerugian yang anda alami kerana support pada carta 5 minit gagal, puncanya adalah kerana paras tersebut tidak disokong oleh dana institusi. Ia hanyalah paras yang dibentuk oleh runcit. Paras runcit akan gagal, paras institusi lebih berkemungkinan bertahan.
Setiap kali anda dihentikan pada titik terendah yang kelihatan sempurna, dan kemudian harga terus berbalik, stop loss hunt itu berlaku kerana pedagang runcit cenderung meletakkan stop loss mereka berhampiran paras jangka pendek yang jelas.
Peserta institusi tahu perkara ini. Mereka akan menggerakkan harga melepasi paras tersebut, mengambil kecairan di dalamnya, kemudian berbalik mengikut arah yang asalnya dirancang. Pedagang harian tidak akan menghadapi masalah ini.
Pedagang harian tidak akan memegang dagangan sedemikian dalam bunyi bising intraday. Stop loss mereka diletakkan di bawah paras utama institusi yang sebenar. Paras ini sangat penting sehinggakan kos institusi untuk menggerakkan harga melepasi paras tersebut mungkin melebihi nilai yang boleh diperoleh dengan berbuat demikian.
Sasaran mereka juga adalah paras struktur sebenar, iaitu zon bekalan atau permintaan institusi seterusnya pada carta harian.
Bilangan dagangan mereka lebih sedikit, tempoh pegangan diukur dalam hari, bukan dalam minit.
Sebaliknya mereka mampu memperoleh lebih banyak keuntungan, kerana setiap dagangan selaras dengan kuasa yang benar-benar menggerakkan pasaran.
Sistem Dagangan Carta Harian Yang Lengkap
Mulai dagangan seterusnya, anda boleh menggunakan apa yang dipanggil "jangkamasa bank" dengan cara berikut.
Analisis malam ini:
✔ Buka carta harian semua instrumen dalam senarai pantau anda.
✔ Tentukan trend semasa, sama ada higher high dan higher low, atau lower high dan lower low.
✔ Tandakan paras struktur utama, iaitu swing high dan swing low penting dalam tempoh 3 hingga 6 bulan lepas.
✔ Kenal pasti instrumen yang harganya sedang menghampiri paras utama.
Pemeriksaan peluang dagangan pada pagi berikutnya:
✔ Periksa instrumen mana yang harganya telah tiba atau hampir tiba di paras utama yang anda tandakan.
✔ Perhatikan sama ada lilin penolakan harian telah terbentuk.
✔ Jika berhampiran support, adakah lilin ini cukup kuat dan ditutup berhampiran paras tertinggi hari tersebut? Jika berhampiran resistance, adakah ia ditutup berhampiran paras terendah hari tersebut?
Entry pada penutupan lilin:
✔ Jika harga membentuk lilin penolakan pada paras utama, dan arahnya selaras dengan trend harian, entry pada penutupan lilin tersebut.
✔ Letakkan stop loss di bawah paras terendah lilin ini, dan tetapkan sasaran pada paras struktur penting seterusnya dalam arah trend.
Urus sekali sehari:
✔ Hanya perlu periksa kedudukan sekali sehari pada penutupan lilin harian.
✔ Adakah struktur pasaran telah berubah? Adakah price action masih selaras dengan trend semasa?
✔ Jika jawapannya ya, teruskan pegang. Jika struktur harian benar-benar telah rosak, nilai semula dagangan tersebut.
Inilah sistem yang lengkap.
Tidak memerlukan penunjuk, tidak memerlukan masa yang lama memerhati carta, dan tidak memerlukan tekanan yang datang daripada dagangan harian. Satu analisis, satu lilin harian, satu keputusan. Inilah jangkamasa yang digunakan oleh bank.
Kesimpulan: Jangkamasa Tidak Pernah Menjadi Rahsia
Bank tidak pernah merahsiakan jangkamasa mereka. Ia tidak pernah disembunyikan, dan tidak pernah menjadi rahsia. Ia sentiasa ada di sana, wujud pada setiap platform dagangan, dipaparkan pada setiap sistem carta, dan boleh dibuka serta dilihat secara percuma oleh semua pedagang di seluruh dunia.
Ia adalah carta harian.
Misteri sebenar yang perlu dipecahkan ialah memahami apa sebenarnya yang diwakili oleh carta harian, dan mengapa mentafsir carta harian dengan betul bermakna anda sedang membaca pasaran dengan cara yang digunakan oleh mereka yang benar-benar mampu menggerakkan pasaran.
Sekarang, anda sudah memahaminya. Carta harian bukanlah versi perlahan bagi carta 1 minit, ia adalah bahasa yang sama sekali berbeza. Ia adalah bahasa institusi membina kedudukan, bahasa keputusan makro, dan bahasa yang digunakan apabila aliran dana berbilion dolar berkumpul di sekitar paras harga tertentu.
Pelajari bahasa ini. Kuasai ia dengan benar-benar, bukan sekadar memahami pada tahap kognitif, tetapi menguasainya dalam amalan melalui pemerhatian harian dan aplikasi yang sabar.
Apabila anda benar-benar menguasainya, anda tidak akan memerlukan lagi penunjuk lain, perkhidmatan isyarat lain, atau kursus dagangan lain.
Carta akan memberitahu anda segala-galanya.
"Wang besar sebenar diperoleh melalui kesabaran memegang, bukan melalui kekerapan berdagang."——Jesse Livermore