Tanpa keraguan, Ed Seykota adalah salah satu trader terbaik di zaman kita, bahkan mungkin tanpa "salah satu".
Meskipun dia tidak trading forex, dan bukan secara strictly seorang price action trader, pelajaran yang bisa kita ambil darinya tetap sangat berharga.
Saya menemukan bahwa semua trader sukses memiliki karakteristik yang mirip. Yang menentukan sukses atau gagalnya seorang trader bukanlah pasar yang dia tradingkan, karena pasar hanyalah sebuah arena.
Yang benar-benar membuat Ed Seykota bisa trading dengan skala modal sebesar itu dan mencapai prestasi yang begitu menakjubkan adalah seperangkat aturan teknis dan aturan psikologis yang jelas.
Berikutnya, kita akan membagikan aturan-aturan tersebut.
Jika kamu masih berjuang untuk mencapai konsistensi profit, maka artikel ini untukmu. Bahkan jika kamu sudah mencapai hasil tertentu dalam trading, konten yang dibagikan hari ini layak untuk diulas kembali.
Siapa Ed Seykota?
Ed Seykota selalu sangat low profile. Tanpa seri buku "Market Wizards" karya Jack Schwager, kemungkinan besar saya juga tidak akan menulis artikel ini.
Karier tradingnya dimulai pada tahun 1970-an, saat dia dipekerjakan oleh sebuah perusahaan brokerage besar. Di sanalah Ed mengembangkan salah satu sistem trading komersial pertama untuk money management di pasar futures.
Kemudian, karena manajemen perusahaan terus mengintervensi sistem tradingnya, kedua pihak berselisih pendapat tentang cara sistem dijalankan, dan Seykota akhirnya memutuskan untuk meninggalkan perusahaan dan berkembang secara independen.
Jadi, bagaimana performa tradingnya di tahun 1970-an dan 1980-an?
Hingga pertengahan tahun 1988, salah satu akun klien yang dia kelola — akun ini dimulai dengan $5000 (sekitar Rp80 juta) pada tahun 1972 — berdasarkan perhitungan kas yang disetor, return kumulatifnya sudah melebihi 250.000%.
Jika dana yang ditarik klien selama periode tersebut juga diperhitungkan, dan performa akun disesuaikan, maka return kumulatifnya akan mencapai jutaan persen.
Hasil seperti ini sungguh mengejutkan.
Yang lebih penting, data ini berasal dari performa trading jangka panjang lebih dari satu dekade, sehingga sulit untuk disederhanakan sebagai kebetulan semata, atau keberuntungan karena kebetulan menebak pasar dengan benar dalam suatu periode tertentu.
Hingga September 2026, beberapa situs web trading memberikan estimasi nilai kekayaan bersih pribadi Ed Seykota yang sangat tinggi. Misalnya, Trading Greats menuliskan kekayaannya di atas $100 juta (sekitar Rp1,6 triliun). Situs lain bahkan mengklaim kekayaan bersihnya mungkin mencapai $300 juta—$500 juta (sekitar Rp4,8 triliun—Rp8 triliun), namun mengakui bahwa asetnya tidak diungkapkan secara publik.
Berikutnya, kita akan membahas secara detail lima aturan trading yang paling diutamakan Seykota. Di dalamnya mencakup pemahaman dan pemikiran pribadi saya tentang aturan-aturan ini, serta beberapa pandangan dari Ed Seykota sendiri.
Aturan Trading #1: Cut Loss Tepat Waktu
Saya yakin kamu pasti pernah mendengar pepatah lama di dunia trading: "Cut loss, biarkan profit berjalan." Selama bertahun-tahun, kalimat ini telah diulang oleh tak terhitung banyaknya orang.
Tapi tahukah kamu? Itu memang benar.
Ed Seykota menempatkan "stop loss" sebagai aturan trading nomor satu, tentu ada alasannya. Karena sebagai seorang trader, tugas utamamu adalah melindungi modal trading, dan menghasilkan uang adalah prioritas kedua.
Namun, saya ingin menambahkan satu hal pada aturan Ed ini. Daripada hanya mengatakan "stop loss", lebih baik mengubahnya menjadi "stop loss sedini mungkin."
Coba pikirkan, tanpa modal, kamu tidak bisa melanjutkan trading. Jadi, jika kamu tidak bisa menangani kerugian tepat waktu, pada akhirnya kamu kemungkinan besar akan menghabiskan seluruh akun.
Sampai di titik itu, permainan juga berakhir.
Tentang bagaimana menghadapi kerugian, Ed Seykota pernah memberikan saran ini: "Terima kerugian dalam trading."
Sederhana, tapi sangat nyata.
Jika kamu ingin melangkah lebih jauh di jalur trading ini, kamu harus belajar menghadapi kerugian seperti seorang pemenang. Ini berarti, begitu pergerakan pasar membuktikan bahwa logika tradingmu sudah tidak valid, kamu harus menerima kerugian.
Jika kamu mulai berharap pasar akan berbalik arah dan bergerak ke arah yang menguntungkanmu, maka sebenarnya kamu sudah kalah.
Cara terbaik untuk benar-benar menerima kerugian trading adalah dengan membuat trading plan terlebih dahulu. Ditambah dengan posisi yang lebih kecil, kamu sudah selangkah lebih maju dari banyak trader.
Jika kamu tidak bisa menerima kerugian kecil, maka cepat atau lambat, kamu akan mengalami kerugian besar.
Siapa pun yang sudah trading lebih dari satu bulan seharusnya bisa memahami kalimat ini.
Hampir setiap dari kita pernah mengalami setidaknya satu kali kerugian besar. Jika kamu sudah trading bertahun-tahun, mungkin ceritanya lebih dari satu. Saya sendiri tentu pernah mengalaminya.
Pesan dari saran Ed Seykota ini sangat langsung: entah belajar menangani kerugian kecil, atau menanggung risiko akun mengalami kerugian besar. Jika kamu tidak pernah bisa melakukan yang pertama, maka yang kedua cepat atau lambat bisa terjadi.
Posisi yang mengalami kerugian memang menjengkelkan, tetapi kehilangan ketenangan adalah bencana.
Kalimat ini sejalan dengan kalimat sebelumnya.
Yang ingin disampaikan Ed adalah, mengalami kerugian tidak masalah. Meskipun kerugian tidak pernah menyenangkan, itu adalah bagian dari trading itu sendiri.
Yang benar-benar tidak bisa diterima adalah kehilangan ketenangan saat menghadapi kerugian. Salah satu cara terbaik untuk menghindari kehilangan ketenangan adalah dengan stop loss tepat waktu. Ini adalah salah satu cara paling sederhana untuk menjaga disiplin trading dan menghindari keputusan emosional.
Aturan Trading #2: Biarkan Profit Berjalan
Ingin tahu bagaimana cara mencapai konsistensi profit?
Sebenarnya prinsipnya sederhana.
Cut loss tepat waktu, biarkan profit berjalan. Ini adalah pandangan Ed Seykota, dan juga prinsip yang disetujui oleh hampir semua trader sukses yang pernah saya temui atau pelajari.
Itulah mengapa saya selalu menyarankan trader untuk mencari risk-reward ratio yang menguntungkan — trade profitmu harus bisa menutupi trade yang rugi.
Kunci trading bukanlah memiliki win rate 70% atau 80%. Yang benar-benar penting adalah berapa banyak yang bisa kamu hasilkan saat kamu benar, dan berapa banyak yang akan kamu rugi saat kamu salah.
Itulah yang paling penting. Faktor lain tidak sepenting itu.
Berikut saya jelaskan lebih lanjut pandangan ini.
Orang-orang berikut, masing-masing adalah trader atau investor dengan kekayaan jutaan bahkan miliaran dolar:
- Bill Lipschutz
Paul Tudor Jones
- Ray Dalio
- Warren Buffett
- Carl Icahn
Saya yakin kamu setidaknya pernah mendengar beberapa nama ini dalam hidupmu. Jika kamu terus mempelajari cara mencapai konsistensi profit, maka nama-nama ini kemungkinan sudah sering muncul di hadapanmu.
Para pelaku pasar di atas, tidak ada dua orang yang trading dengan cara yang sama. Mereka semua memiliki gaya unik masing-masing, dengan pandangan berbeda tentang pasar, analisis teknikal dan fundamental, bahkan manajemen risiko.
Namun, mereka semua mengikuti satu prinsip yang sangat penting. Bisakah kamu menebak apa itu?
Mereka semua menuntut risk-reward ratio yang asimetris dalam trading. Sederhananya, potensi return harus secara signifikan lebih tinggi daripada risiko yang diambil.
Dan satu-satunya cara untuk mendapatkan return asimetris ini adalah dengan membiarkan trade profit berjalan sepenuhnya.
Mengetahui bahwa kamu harus membiarkan profit berjalan adalah satu hal, tetapi bagaimana cara benar-benar melakukannya?
Mengetahui apa yang harus dilakukan, dan mengetahui bagaimana melakukannya serta memiliki disiplin yang cukup untuk konsisten melaksanakannya, adalah dua hal yang sangat berbeda.
Berikut adalah beberapa cara favorit saya untuk membiarkan profit berjalan.
1. Gunakan pendekatan trading setelah penutupan harian
Saya menyukai timeframe daily karena lebih dari satu alasan. Kita sering membahas bahwa sinyal trading daily memiliki reliabilitas yang lebih tinggi, tetapi ada alasan lain yang sama pentingnya.
Pada grafik daily, tren pasar jauh lebih mudah diidentifikasi. Grafik daily memberikan perspektif pasar yang lebih makro, yang tidak bisa diberikan oleh grafik 5 menit bahkan 30 menit.
Melalui grafik daily, saya bisa melihat bagaimana pasar telah bergerak sepanjang tahun ini. Dengan informasi ini, selama ada pola atau tren yang jelas di pasar, saya bisa dengan cepat menentukan ke arah mana harga lebih mungkin bergerak selanjutnya.
Keuntungan lain menggunakan timeframe daily adalah memaksamu untuk bersabar.
Jika kamu hanya perlu melihat grafik sekali sehari, kemungkinan keluar dari trade terlalu awal akan berkurang drastis. Dengan begitu, bahkan jika pasar mengalami fluktuasi intraday tertentu, kamu tetap bisa mempertahankan posisi dan mengikuti tren.
Seperti yang dikatakan Seykota:
Memiliki mesin quote real-time seperti memiliki mesin slot di atas meja kerja — pada akhirnya kamu akan terus memasukkan uang ke dalamnya sepanjang hari. Saya selalu menunggu setelah penutupan setiap hari untuk mendapatkan data harga.
Benar, dibandingkan grafik 5 menit, grafik daily jauh lebih lambat. Faktanya, jauh lebih lambat. Tetapi jika tujuanmu adalah membiarkan trade profit berjalan sepenuhnya, ini justru hal yang baik.
2. Lihat apa yang "sebenarnya" sedang terjadi di pasar
Trader mudah memusatkan seluruh perhatian pada strategi trading, manajemen risiko, dan berbagai detail dalam trading. Namun, trader yang benar-benar hebat melihat pasar dengan cara yang berbeda.
Mereka tidak hanya terpaku pada sinyal beli dan jual, tetapi memahami bahwa di balik sinyal-sinyal tersebut, ada sesuatu yang lebih penting sedang terjadi.
Setiap pasar menceritakan kisahnya sendiri. Buka grafik EUR/USD, di balik pergerakan harga terdapat cerita pasar yang lengkap. GBP/USD, AUD/USD, dan pair lainnya juga sama.
Sebagian besar trader terlalu fokus mencari sinyal beli dan jual, sehingga sepenuhnya mengabaikan cerita yang sedang diceritakan pasar. Mereka tidak menyadari bahwa "cerita" yang dibentuk oleh high dan low pasar satu per satu, justru adalah kunci untuk membiarkan profit berjalan.
Begitu kamu bisa melihat apa yang sebenarnya sedang terjadi di pasar melalui tren dan pola dalam grafik, yang perlu diselesaikan berikutnya hanyalah bagaimana memilih arah dan posisi tradingmu.
Jika ingin membiarkan trade profit terus berjalan, kamu perlu menyelaraskan posisimu dengan momentum pasar. Smart money (uang pintar) biasanya berada di arah tren dan momentum, dan peluang profit terbesar juga biasanya muncul di sana.
3. Jauhi layar trading
Selain faktor teknis yang baru saja kita bahas, kemampuan untuk secara aktif meninggalkan komputer trading adalah salah satu bagian terpenting dari seluruh proses trading.
Seperti yang kita ketahui, sebagian besar retail trader akan terus menatap posisi yang sudah mereka buka.
Kita juga tahu, berdasarkan statistik dari sebagian besar sumber, lebih dari 90% retail trader tidak dapat mencapai konsistensi profit.
Apakah ini hanya kebetulan? Saya meragukannya.
Jika kamu ingin membiarkan trade profit berjalan sepenuhnya, kamu harus belajar meninggalkan layar trading. Jika kamu menggunakan timeframe daily, ini terutama penting.
Beri pasar ruang untuk "bernapas". Jika kamu tidak memberikan cukup ruang dan waktu bagi pasar untuk membiarkan suatu tren berkembang sepenuhnya hingga selesai, maka kamu akan sulit benar-benar membiarkan profit berjalan.
Aturan Trading #3: Kontrol Posisi, Jaga Risiko Tetap Kecil
Dalam trading, salah satu cara paling efektif untuk mengendalikan emosi adalah dengan menjaga posisi dan eksposur risiko tetap kecil. Jika kamu mengambil risiko terlalu tinggi dalam transaksi apa pun, rasa takut dan keserakahan hampir pasti akan muncul.
Ed Seykota mengendalikan risiko tradingnya seperti ini:
Jangan menggunakan lebih dari 10% dari kekayaan bersih likuidmu untuk spekulasi. Jangan mengambil risiko lebih dari 1% dari dana akun spekulasi per trade. Dengan begitu, fluktuasi akun trading biasanya dapat dijaga dalam kisaran kecil relatif terhadap kekayaan bersih pribadi.
Perhatikan, dia mengambil risiko kurang dari 1% dari dana akun per trade. Dengan begitu, bahkan jika mengalami kerugian beruntun, kamu tetap bisa menanggungnya, tanpa kehilangan seluruh akun, dan tanpa kehilangan ketenangan.
Namun, dia juga menetapkan batas proporsi terhadap kekayaan bersih likuidnya. Kekayaan bersih likuid di sini mencakup kas dan aset lain yang dapat segera dicairkan.
Menurut aturannya, dana yang digunakan untuk spekulasi, yaitu dana yang disetor ke akun trading, tidak boleh melebihi 10% dari kekayaan bersih likuid pribadi.
Mengapa ini begitu penting?
Karena ini lebih lanjut menekankan prinsip penting: gunakan dana menganggur yang mampu kamu tanggung kerugiannya untuk trading. Dengan kata lain, jangan mempertaruhkan uang untuk membayar sewa, tagihan listrik, kebutuhan makan sehari-hari, dan pengeluaran hidup penting lainnya dalam trading.
Saya pernah membahas konsep ini secara khusus, yang biasanya disebut "trading dengan uang yang tidak mampu kamu rugikan".
Ketika kamu menggabungkan aturan-aturan Seykota ini, kamu akan menemukan bahwa dalam sistem tradingnya, sama sekali tidak ada ruang untuk "trading dengan uang yang tidak mampu kamu rugikan" atau "mengambil risiko akun yang terlalu tinggi".
Menurut saya, ini adalah kombinasi yang sangat menguntungkan.
Dia juga memberikan saran ini: "Jangan mengambil risiko melebihi kerugian yang mampu kamu tanggung, tetapi juga ambil risiko yang cukup agar satu kali profit memiliki makna nyata."
Jika kamu ingin berkembang dalam trading, kamu harus menemukan titik keseimbangan antara "risiko terlalu tinggi" dan "risiko terlalu rendah".
Mengambil risiko terlalu tinggi, rasa takut akan mulai mengendalikan tradingmu. Lebih buruk lagi, kamu kemungkinan akan kehilangan ketenangan dan pada akhirnya membuat akun trading mengalami kerugian yang menghancurkan.
Tetapi ada masalah lain di sini... jika risiko yang diambil terlalu rendah, maka bahkan jika kamu dengan sabar menunggu dua minggu untuk satu peluang trading, profit yang akhirnya diperoleh mungkin tidak memiliki makna nyata yang besar.
Begitu hal ini terjadi, kamu mudah mulai overtrading, karena kamu akan merasa bahwa imbalan yang diperoleh tidak sepadan dengan waktu tunggu yang begitu lama.
Solusinya adalah mengambil risiko yang tepat: saat profit, keuntungan yang diperoleh memiliki makna nyata bagimu; saat rugi, kerugiannya tidak terlalu besar sehingga membuatmu kehilangan ketenangan.
Aturan Trading #4: Patuhi Aturan Trading Tanpa Goyah
Aturan trading sangat penting, dan Ed Seykota sangat jelas tentang hal ini.
Baik itu menentukan berapa risiko maksimum yang boleh diambil dalam satu trade, atau menentukan tindakan apa yang harus diambil selama periode kerugian beruntun, aturan trading adalah faktor penting yang menentukan keberhasilan trading.
Saya tidak akan membahas secara detail aturan trading spesifik Ed di sini, karena pada kenyataannya, cara tradingnya dan cara saya sangat berbeda. Dia menggunakan sistem trend trading, sedangkan saya menggunakan price action trading.
Yang lebih penting, sebagian besar aturan tradingnya bersifat proprietary, sehingga tidak diungkapkan ke publik.
Namun, kita tidak perlu mengetahui aturan spesifiknya untuk memahami pentingnya aturan bagi metode trading apa pun.
Sebagai trader, kita berada di dunia yang hampir tidak memiliki batasan eksternal.
Kamu bisa membuka posisi kapan saja, dan bisa menutupnya kapan saja; kamu bisa mengambil risiko besar, atau hanya mengambil risiko kecil. Kamu bisa trading EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD, atau emas, perak, dan instrumen lain apa pun yang disediakan broker.
Sekarang, bandingkan trading dengan hal-hal lain dalam kehidupan nyata.
Ketika kamu mengemudi ke suatu tempat, kamu tidak bisa mengemudi sesukamu. Ada aturan lalu lintas di jalan, yang secara jelas menentukan apa yang boleh dan tidak boleh dilakukan.
Begitu juga dengan pekerjaan. Dalam sebagian besar kasus, kamu tidak bisa datang kerja kapan pun kamu mau, atau pergi kapan pun kamu mau. Atasanmu juga akan memintamu menyelesaikan pekerjaan tertentu dalam waktu yang ditentukan.
Di kehidupan, batasan dan aturan seperti ini ada di mana-mana. Trading adalah pengecualian.
Ketika kamu duduk untuk melakukan satu trade, tidak ada yang akan memberitahumu berapa risiko yang harus diambil, dan tidak ada yang akan memberitahumu apakah harus beli atau jual. Semua keputusan dibuat olehmu sendiri.
Inilah mengapa aturan trading begitu penting. Mereka dapat membantumu menjaga disiplin dalam lingkungan yang minim batasan eksternal.
Aturan Trading #5: Tahu Kapan Harus Melanggar Aturan
Ini mungkin terdengar agak bertentangan dengan apa yang baru saja kita bahas. Lagi pula, kita baru saja menekankan pentingnya mematuhi aturan trading.
Sekarang malah harus melanggar aturan?
Jawabannya adalah ya dan tidak.
Ed Seykota memberikan penjelasan yang sangat brilian tentang mengapa perlu menemukan keseimbangan antara "mematuhi aturan" dan "melanggar aturan".
Tentang melanggar aturan, dia pernah mengatakan:
Terkadang, saya trading sepenuhnya mengikuti sistem trading mekanis; terkadang, saya mengesampingkan sinyal dari sistem berdasarkan penilaian intuisi yang kuat; dan di lain waktu, saya sama sekali berhenti trading. Jika saya tidak memberikan kebebasan tertentu pada diri saya untuk melepaskan sisi kreatif, itu bisa terus menumpuk dan akhirnya meledak dengan cara yang tidak terkendali. Menemukan keseimbangan yang berfungsi normal tampaknya membantu memperpanjang karier trading, dan ini adalah salah satu kunci keberhasilan.
Dengan kata lain, intuisi terkadang sama pentingnya dengan aturan trading.
Namun, saya harus mengakui bahwa yang disebut intuisi dan "feeling" juga terbentuk melalui akumulasi. Tidak ada orang yang dilahirkan dengan kemampuan memprediksi secara intuitif ke arah mana pasar akan bergerak selanjutnya. Kemampuan ini berasal dari ribuan jam pengalaman mengamati grafik dan trading.
Saat pertama kali membaca kutipan di atas, satu hal sangat membekas dalam diri saya, yaitu yang disebutkan Seykota — terkadang sama sekali berhenti trading.
Apa yang sebenarnya ingin disampaikan Ed Seykota di sini?
Maksudnya adalah, jika dia merasa ada sesuatu yang tidak beres, maka terlepas dari apa yang dikatakan aturan trading tentang apa yang harus dilakukan, dia akan memilih untuk tetap mengamati dan tidak ikut trading.
Ini adalah pandangan yang sangat penting. Seperti yang saya sebutkan sebelumnya, sebagai seorang trader, tugas utamamu adalah melindungi modal tradingmu. Dan inilah tepatnya cara Ed menggunakan intuisi tradingnya.
Pemikiran Akhir
Ed Seykota tanpa keraguan adalah salah satu trader paling sukses di zaman kita. Meskipun dia bukan seorang price action trader, pelajaran yang bisa kita ambil darinya tetap sangat berharga.
Dia sangat jelas bahwa win rate itu sendiri tidak begitu penting. Yang benar-benar penting adalah membangun risk-reward ratio yang asimetris, sehingga potensi profit secara jelas lebih besar daripada potensi kerugian.
Ed Seykota juga sangat mementingkan aturan. Perilaku tradingnya semuanya didasarkan pada seperangkat aturan trading ketat yang dia buat sendiri. Aturan-aturan inilah yang memungkinkannya tetap tenang bahkan ketika pasar bergerak tidak menguntungkannya.
Namun, dia juga memahami bahwa mengetahui kapan harus melanggar aturan juga sangat penting. Setelah puluhan tahun trading di pasar, intuisi dan "market feel"-nya telah menjadi salah satu aset tradingnya yang paling berharga.
Seperti biasa, menemukan gaya trading yang benar-benar cocok dengan kepribadianmu sangatlah penting.
Seykota pernah berkata:
Saya pikir, kecuali aturan trading dapat mencerminkan gaya trading trader itu sendiri, mereka akan sulit mematuhi aturan-aturan tersebut dalam jangka panjang. Pada akhirnya akan tiba titik kritis di mana trader harus berhenti trading, atau membuat perubahan, atau menemukan seperangkat aturan baru yang benar-benar bisa mereka patuhi. Ini tampaknya juga merupakan bagian dari proses evolusi dan pertumbuhan trader yang berkelanjutan.
Di kemudian hari, Seykota semakin mementingkan psikologi trading. Pandangannya secara bertahap berkembang dari "bagaimana merancang sistem yang menghasilkan uang" ke lapisan yang lebih dalam: bahkan dengan sistem yang unggul, jika trader tidak mampu menanggung kerugian, drawdown, dan penantian panjang, mereka akan sulit benar-benar mengeksekusinya.
Ini mungkin adalah bagian dari pengalaman tradingnya yang paling layak dijadikan pelajaran bagi trader biasa — strategi menentukan bagaimana kamu trading, kontrol risiko menentukan apakah kamu bisa bertahan, dan kondisi psikologis menentukan apakah kamu bisa benar-benar mengeksekusi strategi tersebut.