說實話,每一位當沖交易者在自己交易生涯中,或早或晚都問過自己這個問題。
對一些人來說,這甚至可能是每天都會產生的懷疑。
一次缺乏紀律的交易導致慘重虧損後,你癱坐在沙發上,甚至直接躺在地板上。過早做空一檔還處於上漲初期的股票(或其他交易品種);遭遇臨時停牌、致命大陰線、增發……整個人陷入沮喪。
這些經歷,我們都遇到過。
虧損的日子越多,這個問題在腦海中的聲音就越響,對吧?
虧錢的時候,我們開始懷疑自己;賺錢的時候,我們又重新充滿信心。整個過程最終變成了一場由情緒和盈虧波動組成的雲霄飛車。當這一切混亂結束之後,剩下的往往只有懷疑。
我們開始思考,這一切真的值得嗎?
我們會問自己,「到底怎樣才能成為一名成功的當沖交易者?」
難道交易就必須經歷這樣的過程嗎?
難道穿越充滿岩石、迷霧、沼澤和流沙般危險的市場,最後才能登上盈利的高峰,是每個成功交易者都必須經歷的「成年禮」?
成功交易者的成長之路,難道真的必須像《魔戒》中佛羅多的史詩冒險一樣艱難?
看起來似乎確實如此,不是嗎?
我們對市場財富的不斷追逐,就像被那枚「至尊魔戒」驅使著不斷向前。
我們感覺自己彷彿正在穿越摩瑞亞礦坑,只希望炎魔發現我們之前能夠成功逃出去——一路躲避如同哥布林一般的虧損、擱置增發、軋空行情以及做市商。
有時候,情況確實會變得非常棘手。
拋開這些戲劇化的比喻,接下來讓我們深入分析一下,成為一名成功的當沖交易者,究竟需要具備什麼?
同時,我們也會分享幾個關鍵方法,幫助你避開那個令人畏懼的——90%失敗率。
為什麼大多數交易者都會失敗?
想要知道如何避免失敗,我們首先必須明白,到底是什麼導致了失敗?具有諷刺意味的是,讓大多數當沖交易者掉進陷阱的,往往並不是失敗本身,恰恰是成功。更準確地說,是過早獲得的成功。
特許市場技術分析師Cory Mitchell將早期成功帶來的問題稱為:隨機強化。什麼是隨機強化?
隨機強化,是指人們把原本隨機發生的事件,用來證明或否定某種假設或觀點,從而讓一個本質上並不存在系統性規律的結果,看起來像是由個人能力或缺乏能力造成的。
用最簡單的話來說,對於當沖交易者,尤其是剛進入市場的新手來說,你最初獲得的成功,很可能具有很大的隨機性。它未必真的是因為你做對了什麼。這和鄧寧—克魯格效應有一定的相似之處。
為什麼理解這一點非常重要?
因為當沖交易早期獲得成功,非常容易導致過度自信。你可能聽說過所謂的「新手運氣」。沒錯,它確實存在,而且,它的破壞力可能非常大。
當我們沒有一套成熟交易系統,卻把市場中的盈利歸功於自己的能力或天賦時,就已經為未來的巨大失望埋下了伏筆。因為一旦隨機性開始朝著相反的方向發展,一切都會發生變化。
虧損出現之後,我們往往不會首先反思自己,反而開始責怪市場。我們喜歡把責任推給任何人、任何事情,就是不願意看看鏡子裡的自己。
但問題是,如果虧錢的時候是市場的錯,那麼賺錢的時候,憑什麼就是你的能力?
隨機強化會帶來什麼?
壞習慣。簡單來說,就是這樣。
當隨機產生的交易結果不斷強化我們的行為和情緒,讓我們誤以為自己擁有某種與生俱來的交易天賦時,我們就會繼續重複這些行為。最終,它們逐漸變成壞習慣。
我們的交易開始依賴隨機結果。而最諷刺的是,這種方式最終恰恰會把我們推向失敗。
你可能會問,如果現在一直在賺錢,那又有什麼關係?
因為這種交易方式根本沒有任何系統性。你沒有證據證明某種結果具有較高的出現機率,也不知道自己的策略到底擁有多高的成功率。
換句話說,你仍然不知道下一筆交易盈利的機率究竟是多少。而解決這個問題的關鍵就在於,建立一套系統化的交易方法。
想成為成功的當沖交易者,你必須系統化
接下來,我們要提到紐約大學風險工程領域的傑出教授納西姆·塔勒布(Nassim Taleb)。塔勒布是一位數學家、作家和哲學家,他花費大量時間研究隨機性與機率。在他的《隨機騙局》(Fooled by Randomness)一書中,塔勒布曾提出這樣一個觀點:
當我看到一個投資者用手機或掌上設備不斷查看自己投資組合的即時價格時,我總會忍不住發笑。
乍一看,這似乎沒有什麼問題。查看股票、期貨等資產價格有什麼不對呢?你當然想知道自己的持倉表現怎麼樣,對吧?
沒錯,我們都會好奇。也許我們並不完全信任市場。但這句話真正值得思考的地方,在於它揭示了我們的情緒有多麼容易暴露出來,以及我們的情緒在多大程度上依賴市場中的隨機波動。
換個角度思考:如果我們擁有一套系統化、高機率並且經過測試的交易方法,為什麼還需要不停地查看自己的持倉?畢竟,我們已經知道風險在哪裡,目標在哪裡,以及自己的交易策略擁有多大的成功機率。
當然,我們並不是建議交易者毫無必要地、甚至不負責任地完全脫離市場,也不是讓你對自己的持倉置之不理。
這裡真正想強調的是,隨機的希望,與系統化的計劃和執行之間,存在著本質區別。
既然你的系統有效,又何必不斷擔心那些無法量化的因素?何必被隨機波動牽著走?
你到底是在交易,還是在賭博?
說實話,如果你沒有一套系統化的交易方法——即使你是一名主觀交易者——那麼你本質上就是一個賭徒。這一點沒有什麼可爭辯的。
如果沒有接受過交易教育,沒有某種以數據為驅動的交易流程,那麼你每一次進入市場交易,本質上都是在賭博。如果你連一筆交易各種結果出現的機率都不知道,那就和擲骰子或玩輪盤賭沒什麼區別。
事實上,就連職業賭徒都清楚各種結果發生的機率,而他們往往也能成為成功的交易者。這正是他們被稱為「職業玩家」的原因。如果你懂得自己在做什麼,甚至可以靠算牌謀生。
但真正的關鍵就在於,你必須清楚自己到底在做什麼。
如何成為成功的當沖交易者?
這聽起來可能非常簡單,甚至有些老生常談。但交易能否成功,最終可以歸結為交易者需要長期培養的四種特質:
1. 增強自我效能感
2. 養成良好的交易習慣
3. 依靠經過驗證的交易系統
4. 練習自我控制
什麼?你原本期待看到的是「訂閱一個交易訊號服務」?或者「聽朋友推薦股票」?
都不是。與很多人想像的不同,「股票只漲不跌」並不是真的。而且,盲目跟著別人進場交易,往往只會給自己帶來痛苦。
拋開這些流行文化中的交易觀念,接下來我們將快速深入分析前面提到的每一種特質,並介紹一些能夠幫助當沖交易者成長的實用方法。
1. 增強自我效能感
成功的交易員就像職業運動員一樣,必須每天練習。不僅要練習技術或基本功,還要訓練自己的心態。
可以這樣想:如果老虎伍茲(Tiger Woods)自己都不相信能夠贏得美國名人賽,那麼他真正奪冠的機率又能有多大?幸運的是,他的父親不僅從小就向他灌輸自信,還在他年紀很小時便投入大量精力培養和訓練他。
和厄爾·伍茲(Earl Woods)一樣,普拉迪普·邦德(Pradeep Bonde,又名StockBee)在交易領域擁有非常豐富的知識。作為一名交易導師,他經常提醒正在成長中的交易者,應該如何建立自我效能感,以及自我效能感與學習和動力之間存在怎樣的關係。
邦德基於自我效能感背後的心理學原理,總結出了四種提升自我效能感的方法。按照重要性排序分別是:
1. 成功經驗
2. 榜樣示範
3. 言語鼓勵
4. 心理暗示
我們不需要對所有內容進行詳細展開,只重點討論其中一個:成功經驗。
老虎伍茲並不是一夜之間成為世界上最偉大的高爾夫球手的。同樣,如果你認為自己能夠在金融市場上一夜成功,那麼這種想法至少可以說是非常魯莽的。
真正的成功經驗來自於對相關知識極其深入的理解,同時還需要擁有能夠以極高準確度完成相關任務的能力。
你可能聽說過馬爾科姆·格拉德威爾(Malcolm Gladwell)提出的「一萬小時練習定律」。雖然近年來這一經驗法則受到了一些質疑,但它背後的基本原則依然成立。
如果你沒有一套以具體任務為基礎的系統,或者沒有一套能夠通過長期實踐真正理解、掌握並信任的交易方法,那麼你就缺少了交易成功最重要的要素之一。
2. 養成良好的交易習慣
現在你已經知道,如果想在市場中獲得成功,就必須逐漸成為市場的「高手」。但落實到具體層面,這究竟意味著什麼?意味著你的交易習慣必須與你的系統化交易理念保持一致。
我們再次用體育運動來舉例。如果比賽當天你睡到很晚,前一天晚上吃了一大桶炸雞,睡覺之前還喝了幾杯烈酒,你覺得第二天能夠發揮出最佳水平嗎?
同樣,如果你訓練經常遲到、不重視自己的身體狀態,並且忽略所在位置需要反覆練習的那些看似枯燥的基本功,那麼你獲勝的能力必然會受到限制。
我們可以看看2020年海斯曼獎得主德文塔·史密斯(DeVonta Smith)。在《GQ》的一次精彩採訪中,我們了解到「Smitty」在訓練中採取了一種近乎嚴苛而又極其穩定的方法。他的身體並不算強壯,但他擁有非常好的習慣。正是這些不起眼的小習慣,最終把他塑造成了一名不斷打破紀錄的外接手。
「高中時期,他每天做100個伏地挺身,並在手機上設定每小時一次的計時提醒。這意味著有時候即使正在上課,他也會直接趴下來做伏地挺身。」——《GQ》雜誌 Tyler R. Tynes
這絕對算得上一個非常嚴格的習慣,對吧?更不用說他每週還要練習數千次接球,以及各種專項訓練、觀看比賽錄影等等。
現在想像一下,如果你在交易市場中,也擁有這樣一套可以不斷重複執行的良好習慣,並且長期堅持下去,最終會得到怎樣的結果?你可能拿不到海斯曼獎,但你很可能會越來越接近自己想要的交易成功和穩定性。
3. 依靠經過驗證的交易系統
首先,去哪裡才能找到一套經過驗證的交易系統?或者更準確地說,你該如何找到一套經過驗證的交易系統?
在金融市場中,實現盈利的方法實在太多,我們無法在這裡逐一討論。如今像《交易員說》等各種交易教育資源非常豐富,交易者只需要點擊滑鼠,就可以接觸到大量內容。
從理查德·威科夫(Richard Wyckoff)的經典理論,到複雜的期權策略,再到基於量化分析的交易系統,市場中從來不缺少賺錢的方法。
真正重要的是,你必須找到其中一種。找到一套交易系統,然後測試它。
正是通過不斷測試,你才能一步一步接近那些更好的交易機會。交易心理學家布雷特·斯蒂恩博格(Brett Steenbarger)曾在《富比士》的一篇文章中回憶道:
「關鍵在於:過去一週結束之後,我感覺自己非常幸運。如果不是因為此前感到如此沮喪,以至於花費大量時間研究數據,我根本不可能發現自己觀察到的那些關係。」——布雷特·斯滕巴格博士
這句話其實已經揭示了尋找交易系統的關鍵:數據、數據,還是數據。
假設你希望成為一名主觀型當沖交易者。你花時間探索不同的交易方法,研究不同交易導師的方法,最後篩選出了幾個自己希望測試的交易形態。
這個過程可能非常有趣。但是,當你已經找到幾套符合自己性格特點的交易策略之後,下一步該做什麼?
回測交易策略與數據
對於數據驅動型交易者來說,可以使用Spikeet之類的網站對交易策略進行回測。或者,你也可以隨著時間推移自己進行測試,通過Excel記錄和復盤交易結果,或者使用Chartlog、TraderVue之類的線上服務。
這些是真實執行過的交易。其中一個策略至少累積了20個相同交易形態的樣本之後,才會被認定為一個穩定版本。而且每一個版本都有各自獨立的交易條件。
但這需要時間。那麼,我們怎樣才能加快這個過程?最快的方法就是市場模擬。更進一步來說,是使用一套能夠自動記錄並分析交易結果的模擬交易系統。
大多數交易者在真正掌握交易技能的過程中,面臨的最大障礙就是時間。市場每天只開盤一次。而且,有些交易者根本無法每天參與交易。也許你還有另外一份工作。
但是想像一下:如果你可以擺脫正常市場交易時間的限制,隨時以接近真實市場的方式測試自己的策略,那麼你的訓練速度就能夠大幅提升。下班以後可以訓練,週末可以訓練,任何有時間的時候都可以訓練。
無論你選擇用什麼方法完成交易成長過程中的這一重要環節,有一點不會改變,你必須去做。而且,它一定需要付出努力。但正是這些努力,最終會為你建立真正的成功經驗,為未來真正投入資金交易打下基礎。
畢竟,市場裡沒有免費的午餐。你不會希望一個沒有經過多年專業訓練的外科醫生給你做手術——哪怕他昨天晚上睡的是智選假日酒店。
4. 練習自控
即使你已經掌握了成熟的交易技能,擁有自信、良好的習慣以及一套可靠的交易系統,歸根結底,我們終究都是普通人。每一位交易者在自己的交易生涯中,都會遇到被衝動支配的時刻。
也許你持有的倉位正在虧損,於是想想繼續加倉,通過補倉降低平均持倉成本。也許某檔股票正在一路飆升,而你卻試圖預測它的頂部。又或者,股票回調時你沒有及時進場,現在價格已經繼續上漲,把你甩在了後面。
這時候,你會追漲嗎?
無論具體情況如何,我們總會遇到理性被心理弱點擊敗的時候。
既然知道這一點,我們就應該有意識地訓練自己,盡可能減少這些衝動時刻帶來的影響。
這種訓練能夠幫助你避免遭受毀滅性的虧損,並隨著時間的推移,讓你獲得更加穩定的交易收益。
交易心理學家布雷特·斯蒂恩博格曾指導過世界各地自營交易公司和對沖基金中的大量職業交易員。根據他的觀察,交易者的交易日誌中出現頻率最高的一個詞就是:「耐心」。
斯蒂恩博格對此的理解是,「一個優秀且紀律嚴明的交易者,很多時候其實並沒有在交易。」
很多時候,缺乏紀律的交易者會因為無聊而變得焦躁不安。交易已經變成了一種癮。你開始交易那些已經不符合自己標準的交易形態,因為你錯誤地認為自己必須做點什麼。
反過來也一樣。你可能害怕已經獲得的浮盈重新消失,於是無法保持耐心,等待一筆交易按照原來的計劃充分發展。在損失厭惡情緒的影響下,你逐漸忘記了交易的整體邏輯。
因此,自我控制是在市場中實現穩定成功和長期生存的關鍵。