Hampir semua platform carta menetapkan satu set parameter lalai, dan peniaga baharu biasanya mula belajar daripada parameter ini. Namun, selepas menguji 6 jenis penunjuk teknikal serta data EUR/USD selama 6 tahun, saya mendapati parameter lalai ini secara sistematik menjadi tetapan yang paling teruk prestasinya.
Jika anda membuka MetaTrader, TradingView atau hampir mana-mana platform carta hari ini, anda akan dapati pelbagai penunjuk teknikal sudah mempunyai parameter lalai yang ditetapkan, contohnya: RSI menggunakan 14 tempoh secara lalai, ADX 14 tempoh, Bollinger Bands menggunakan 2 kali sisihan piawai, MACD menggunakan kombinasi parameter 12/26/9, purata bergerak biasanya menggunakan 50 dan 200 tempoh, manakala Stochastic pula umumnya menggunakan kombinasi parameter 14/3/3.
Parameter lalai ini pada dasarnya tidak berubah sejak tahun 1980-an. Pada masa itu, pencipta penunjuk ini memilih parameter tersebut dan menuliskannya dalam buku rujukan berkaitan. Hampir setiap peniaga runcit yang pernah mengikuti kursus dagangan forex telah mempelajari parameter ini, dan banyak sistem EA sedia ada di pasaran juga menggunakan parameter yang sama.
Kini, saya telah menguji 6 penunjuk ini, meliputi keseluruhan julat parameter lazimnya, dan menggunakan data EUR/USD selama 6 tahun. Keputusan ujian menunjukkan satu corak yang agak tidak menyenangkan namun sangat konsisten: parameter lalai dalam buku teks, dalam keseluruhan julat ujian parameter, secara sistematik menjadi tetapan yang paling teruk prestasinya. Bukan sekali-sekala, bukan kebanyakan masa, tetapi kesemua 6 penunjuk begitu.
Seterusnya, kita akan menganalisis data ujian setiap penunjuk satu demi satu, kemudian membincangkan lebih lanjut mengapa fenomena ini berlaku.
Tetapan Ujian: Bagaimana Parameter Sweep Dijalankan?
Bagi setiap penunjuk, saya menjalankan parameter sweep lengkap terhadap parameter lazimnya, dan menguji menggunakan data EUR/USD dari tahun 2020 hingga 2026, sambil mengambil kira kos spread dan slippage sebenar. Metrik teras ujian ialah nilai jangkaan setiap dagangan di luar sampel, diukur dalam unit R. Ringkasnya, ia melihat berapa banyak keuntungan purata yang dapat dihasilkan oleh setiap dagangan oleh strategi pada data yang tidak terlibat dalam latihan.
▸ R＝1, bermakna keuntungan dagangan ini sama dengan risiko maksimumnya.
▸ R＝0, bermakna pulang modal.
▸ R bernilai negatif, bermakna secara purata, strategi ini dalam keadaan rugi.
Bagi strategi dagangan mentah yang hanya menggunakan satu penunjuk teknikal, dalam parameter sweep lengkap, hasilnya biasanya berada antara −0.10R hingga +0.05R.
Bagi setiap penunjuk, saya akan menunjukkan keputusan parameter sweep, dan menyerlahkan (a) parameter lalai dalam buku teks dan (b) parameter terbaik dalam julat ujian. Akhir sekali, kita akan melihat corak umum di sebalik keputusan ini.
Penunjuk 1——RSI
Menggunakan ambang terlebih jual dan terlebih beli 30/70 untuk dagangan pembalikan, parameter sweep terhadap tempoh RSI:
▸ 5 tempoh: −0.061R
▸ 9 tempoh: −0.048R
▸ 14 tempoh (parameter lalai buku teks): −0.052R
▸ 21 tempoh: −0.069R
▸ 28 tempoh: +0.101R (satu-satunya parameter yang memperoleh keuntungan positif)
14 tempoh berada tepat dalam zon kerugian yang jelas. Sepanjang ujian, satu-satunya yang memperoleh nilai jangkaan positif ialah RSI 28 tempoh, namun parameter ini hampir tidak pernah diajar dalam kursus dagangan.
Jika menggunakan parameter lalai buku teks, bagi setiap 100 dagangan, anda akan kerugian sekitar 15R. Jika menggunakan parameter 28 tempoh, bagi setiap 100 dagangan, anda akan memperoleh keuntungan sekitar 10R. Penunjuk yang sama, hanya dengan menukar parameter, hasil dagangan akhirnya sama sekali berbeza.
Penunjuk 2——ADX
Menggunakan persilangan Directional Index (DI) sebagai isyarat entry, parameter sweep lengkap terhadap tempoh ADX:
▸ 5 tempoh: −0.058R
▸ 10 tempoh: −0.045R
▸ 14 tempoh (parameter lalai buku teks): −0.052R
▸ 17 tempoh: −0.038R (prestasi terbaik dalam julat ujian)
▸ 20 tempoh: −0.041R
▸ 25 tempoh: −0.047R
▸ 30 tempoh: −0.056R
Prestasi 14 tempoh sangat hampir dengan tahap terburuk. 17 tempoh ialah parameter yang "paling kurang rugi"——walaupun nilai jangkaan masih negatif, ia jelas lebih baik daripada parameter lalai. Namun, hampir tiada siapa yang menggunakan ADX 17 tempoh untuk berdagang.
Penunjuk 3——Bollinger Bands
Menggunakan sentuhan harga pada Bollinger Bands untuk dagangan pembalikan, parameter sweep terhadap gandaan sisihan piawai:
▸ 1.5σ: −0.041R
▸ 2.0σ (parameter lalai buku teks): −0.029R (juga merupakan parameter terbaik dalam ujian)
▸ 2.5σ: −0.038R
▸ 3.0σ: −0.054R
Bollinger Bands ialah penunjuk yang paling hampir memecahkan corak ini——2.0σ kebetulan merupakan parameter yang paling kurang rugi. Namun, walaupun parameter lalai buku teks ini menduduki tempat pertama dalam ujian, nilai jangkaannya masih jelas negatif. Tambahan pula, perbezaan antara parameter terbaik dan terburuk hanyalah 0.025R, jurang ini sepenuhnya mungkin berada dalam julat bunyi pengukuran.
Penunjuk 4——MACD
Parameter sweep terhadap kombinasi parameter MACD (garis pantas, garis perlahan, garis isyarat). Klasik 12/26/9 ialah parameter lalai:
▸ 8/17/9: −0.041R
▸ 12/26/9 (parameter lalai buku teks): −0.041R
▸ 15/30/9: −0.033R
▸ 20/40/9: −0.038R
▸ 26/52/9: −0.045R
Prestasi parameter lalai buku teks pada dasarnya setanding dengan hujung yang lebih teruk dalam parameter sweep. Kombinasi parameter terbaik ialah 15/30/9, dengan nilai jangkaan negatif kira-kira 20% lebih rendah daripada parameter lalai. Jurangnya memang tidak besar, tetapi ia benar-benar wujud.
Penunjuk 5——Purata Bergerak
Menggunakan sentuhan harga pada EMA untuk dagangan pembalikan, parameter sweep terhadap tempoh EMA:
▸ 10 tempoh: −0.056R
▸ 20 tempoh: −0.032R (prestasi terbaik)
▸ 50 tempoh: −0.041R
▸ 100 tempoh: −0.048R
▸ 200 tempoh (parameter lalai buku teks): −0.055R (prestasi terburuk)
200 tempoh ialah salah satu contoh paling jelas dan paling ketara bagi corak ini: ia sebenarnya merupakan tempoh yang paling teruk prestasinya dalam ujian. 20 tempoh——tempoh terpendek dalam julat yang munasabah——sebaliknya menunjukkan prestasi terbaik. Manakala "golden cross" 50/200 yang terkenal itu, menggunakan tepat dua parameter yang paling jauh daripada zon terbaik.
Penunjuk 6——Stochastic
Menggunakan 20/80 sebagai tahap terlebih jual dan terlebih beli, parameter sweep terhadap tempoh %K Stochastic:
▸ 5 tempoh: −0.081R
▸ 9 tempoh: −0.056R
▸ 14 tempoh (parameter lalai dalam buku teks 14/3/3): −0.048R
▸ 21 tempoh: −0.052R
14 tempoh berada di tengah-tengah keseluruhan julat kerugian. 9 tempoh menunjukkan prestasi lebih teruk, 21 tempoh juga lebih teruk. Tetapi isyarat utamanya ialah prestasi parameter lalai buku teks masih sangat jauh daripada nilai jangkaan positif.
Corak Keseluruhan
Daripada 6 penunjuk, 5 penunjuk mempunyai parameter lalai buku teks yang sama ada merupakan parameter paling teruk dalam ujian, atau jurangnya dengan parameter terburuk kurang daripada satu mata asas.
Satu-satunya pengecualian ialah Bollinger Bands. Dalam ujian Bollinger Bands, parameter lalai buku teks menunjukkan prestasi terbaik, tetapi ini terutamanya kerana keseluruhan julat parameter menghasilkan keputusan yang sangat hampir dengan pulang modal, dan jurang antara parameter ujian yang berbeza hampir tidak dapat dibezakan.
Tiada satu pun penunjuk yang parameter lalai buku teksnya menang dengan kelebihan yang bermakna secara praktikal.
Mengapa Ini Berlaku?
Corak ini cukup konsisten, jadi kita perlu mencari mekanisme yang dapat menjelaskannya, bukan sekadar menceritakan kisah yang kedengaran munasabah. Berikut ialah penjelasan yang akhirnya saya peroleh.
Parameter lalai dalam buku teks ditentukan oleh pencipta penunjuk ini beberapa dekad lalu. J. Welles Wilder memperkenalkan RSI 14 tempoh dan ADX 14 tempoh dalam bukunya yang diterbitkan pada tahun 1978. Bollinger menggunakan parameter Bollinger Bands 20 tempoh dengan 2 kali sisihan piawai pada tahun 1980-an. Kombinasi parameter klasik MACD 12/26/9 boleh dikesan kembali ke tahun 1970-an. Parameter ini lebih merupakan penanda aras yang diwarisi secara sejarah, bukan parameter optimum yang diperoleh melalui kajian empirikal.
Parameter ini kemudiannya menjadi standard pengajaran yang diterima secara meluas. Hampir setiap buku dagangan, setiap akaun video, setiap rangka kerja EA menggunakan parameter lalai ini. Peniaga baharu mempelajari parameter ini, dan EA yang mereka gunakan juga menggunakan parameter yang sama.
Oleh itu, pencetusan isyarat menjadi boleh dijangka. Kerana parameter lalai digunakan secara meluas, apabila sesuatu isyarat muncul, skrin sebilangan besar peniaga runcit akan memaparkan isyarat dagangan yang sama pada masa yang hampir sama. Corak dagangan ini telah menjadi maklumat awam.
Dana institusi juga mengetahui isyarat ini. Mana-mana isyarat dagangan yang berterusan muncul, terkenal secara meluas, dan mampu menghasilkan aliran pesanan runcit yang boleh dijangka, mungkin akan didagangkan secara bertentangan. Market maker, dana algoritma dan firma dagangan proprietari boleh berdiri sebagai pihak lawan kepada pesanan runcit, mencari peluang keuntungan daripada perbezaan ini.
Kelebihan dagangan parameter lalai akan berkurangan secara beransur-ansur dengan masa. Semakin ramai peniaga menggunakan parameter ini, semakin mudah kelebihan potensinya diarbitraj. Pada masa yang sama, beberapa parameter yang kurang popular——seperti RSI 28 tempoh, EMA 20 tempoh, ADX 17 tempoh——kerana hampir tiada siapa yang menggunakannya, kelebihan potensinya mungkin kurang terhakis oleh arbitraj.
Ini bukanlah konspirasi. Ia hanyalah hasil langsung daripada pasaran yang cukup cekap, pada masa yang sama sebilangan besar peniaga secara meluas menggunakan parameter isyarat yang sama. Dari segi logik matematik, walaupun tiada sesiapa sengaja berbuat demikian, fenomena ini juga mungkin berlaku secara semula jadi.
Bagaimana Mengaplikasikan Penemuan Ini
Bagi sesiapa yang membina strategi atau berdagang menggunakan penunjuk teknikal, terdapat tiga implikasi praktikal di sini.
Lakukan parameter sweep, jangan terus menerima tetapan lalai. Walau apa pun penunjuk yang digunakan, anda harus menguji sekurang-kurangnya 5 parameter berbeza, bukan hanya parameter lalai dalam buku teks. Tetapan terbaik dalam parameter sweep biasanya akan menghasilkan 0.02～0.15R lebih tinggi setiap dagangan berbanding parameter lalai. Selepas terkumpul beberapa ratus dagangan, ini mungkin bermakna kelebihan dagangan yang sebenar, atau mungkin bermakna kerugian besar yang berterusan.
Utamakan penunjuk yang memerlukan penggunaan parameter kurang popular. RSI 28 tempoh lebih baik daripada RSI 14 tempoh, ialah hasil sebenar daripada ujian ini. Jika strategi dagangan dibina berdasarkan parameter ini, kerana sangat sedikit yang menggunakannya, kelebihan dagangan ini mungkin bertahan lebih lama.
Semak semula strategi yang mendakwa "backtest menggunakan parameter lalai". Apabila penjual strategi memberitahu anda "kami menggunakan RSI 14 tempoh klasik", sama ada mereka tidak menguji parameter berbeza dengan serius, atau mereka tahu parameter ini mempunyai kelebihan dagangan paling kecil tetapi masih memilih untuk menggunakannya. Walau apa pun, ia bukan isyarat yang baik.
Tiga Kesimpulan Teras
1. Daripada 6 penunjuk yang saya uji, 5 penunjuk mempunyai parameter lalai buku teks yang paling teruk prestasinya. Bollinger Bands ialah satu-satunya pengecualian, tetapi walaupun begitu, "kelebihan" parameter lalai sebenarnya hampir sifar.
2. Mekanisme di sebaliknya ialah arbitraj terhadap isyarat dagangan yang terkenal secara meluas, bukan konspirasi. Apabila pasaran cukup cekap, aliran pesanan runcit yang boleh dijangka mudah didagangkan secara bertentangan, dan isyarat yang dihasilkan oleh parameter lalai sememangnya sangat boleh dijangka.
3. Setiap penunjuk harus menjalani parameter sweep, dan tidak sepatutnya terus menerima tetapan lalai. Parameter terbaik dalam parameter sweep biasanya akan menghasilkan 0.02～0.15R lebih tinggi setiap dagangan berbanding parameter lalai buku teks. Bagi banyak strategi dagangan, ini mungkin perbezaan antara "mempunyai kelebihan dagangan" dan "tidak mempunyai kelebihan dagangan".
Bukan Nasihat Pelaburan:Artikel ini tidak membentuk nasihat pelaburan, nasihat kewangan atau sebarang bentuk ajakan pelaburan. Keputusan backtest serta pengalaman peribadi peniaga individu tidak dapat menjamin prestasi dagangan masa hadapan.