Zhuangzi pernah menceritakan sebuah kisah: Di sebuah kampung tumbuh sebatang pokok yang besar dan purba. Batangnya terlalu besar sehingga berpuluh-puluh orang yang memeluknya dengan tangan terbuka pun tidak dapat mencakupnya, manakala dahan dan daunnya merebak ke segala arah, memberi naungan kepada tanah yang luas.
Orang ramai berkata, pokok itu telah tumbuh di situ selama beberapa generasi. Ia menyaksikan kejatuhan dan kebangkitan satu demi satu dinasti, satu demi satu peperangan, serta satu demi satu musim tuaian.
Pada suatu hari, seorang tukang kayu melalui tempat itu. Dia terkenal dengan pandangan matanya yang tepat — hanya dengan satu pandangan pada sebatang pokok, dia dapat segera menilai apa yang boleh dihasilkan daripadanya.
Muridnya menyangka gurunya akan terpegun melihat pokok yang begitu besar. Namun, tukang kayu itu hanya memandang sekilas, tidak berkata apa-apa, dan terus berjalan ke hadapan.
Murid itu segera mengejar dan bertanya: "Pokok yang begitu besar dan cantik, mengapa anda hanya memandangnya sekilas lalu pergi?"
Tukang kayu itu menjawab: "Ini pokok yang tidak berguna. Jika dibuat kapal, kapal akan tenggelam; jika dibuat keranda, ia akan cepat reput; jika dibuat tiang, ia akan dimakan anai-anai; jika dibuat pintu, pintu akan meleding. Justeru kerana ia begitu tidak berguna, ia dapat hidup sehingga hari ini. Jika ia adalah kayu bermutu tinggi, ia sudah ditebang beratus-ratus tahun dahulu."
Pada malam itu, tukang kayu itu bermimpi pokok purba itu berkata kepadanya: "Pokok-pokok buah-buahan dan pokok-pokok yang kayunya bermutu baik, kerana berguna, orang ramai akan memetik buahnya, mematahkan dahannya, dan menebangnya ketika ia paling subur. Mereka mati kerana bakat mereka sendiri, dan mati kerana kegunaan mereka sendiri."
Bagi saya, saya telah lama mengejar ketidakbergunaan ini. Kini, ketidakbergunaan ini pula menjadi kegunaan terbesar saya. Jika saya benar-benar begitu berguna, mampukah saya tumbuh sebesar ini sehingga hari ini?
Apa kaitan sebuah perumpamaan dari lebih 2300 tahun lalu dengan anda membuka satu dagangan EURUSD, atau memandang carta emas pada tengah malam?
Kaitannya dengan dagangan mungkin lebih rapat daripada banyak buku analisis teknikal.
Pasaran kewangan mungkin merupakan salah satu tempat yang paling kejam. Peraturan "berguna sebaliknya boleh membawa bahaya" ini berulang kali berlaku di sini.
Dalam kehidupan sebenar, kepintaran dan ketajaman biasanya dihargai. Orang yang paling cepat menjawab soalan, paling berani berfikir, dan paling jauh pandangannya lebih mudah mendapat perhatian. Namun dalam pasaran kewangan, kepintaran, keyakinan diri, serta perasaan bahawa seseorang telah menguasai peraturan pasaran, kadangkala justeru mendorong seseorang ke arah bahaya.
Siapa yang paling mudah terjerumus ke dalam perangkap paling dalam pasaran?
Selalunya, bukanlah orang baru yang tidak tahu apa-apa. Pemula biasanya akan berasa takut, berhati-hati, dan tidak berani mempertaruhkan jumlah yang besar.
Orang yang benar-benar jatuh paling teruk, malah memusnahkan seluruh kerjaya mereka, mungkin ialah doktor matematik yang sangat bijak, ahli fizik, pelajar paling cemerlang, serta mereka yang pernah bekerja di institusi kewangan terkemuka dunia.
Long-Term Capital Management (LTCM) ialah satu contoh tipikal.
Dana lindung nilai ini diasaskan oleh beberapa individu paling bijak dalam dunia kewangan ketika itu, malah termasuk pemenang Hadiah Nobel dalam bidang ekonomi hasil penyelidikan penetapan harga opsyen. Strategi mereka dibina atas model matematik yang sangat canggih.
Selama bertahun-tahun, dana ini menjana keuntungan besar dengan tahap kestabilan yang hampir sempurna. Sehinggalah pasaran memasuki keadaan yang tidak pernah diambil kira oleh model mereka, seluruh sistem runtuh dengan pantas dalam masa beberapa minggu sahaja, akhirnya memaksa beberapa institusi kewangan besar tampil menyelamatkannya.
Kerumitan dan ketepatan yang pernah dianggap sebagai puncak kebijaksanaan kewangan, akhirnya menjadi punca utama keruntuhannya.
Seperti kayu bermutu tinggi dalam kisah Zhuangzi, kerana terlalu berguna dan terlalu bernilai, ia ditebang ketika paling subur.
Semakin kompleks sesuatu strategi dagangan, semakin ia cuba meramal setiap pergerakan kecil pasaran dengan tepat, semakin ia mahu mengoptimumkan setiap peratus keuntungan sehingga ke tahap maksimum, maka semakin banyak kelemahan tersembunyi dan andaian tersirat yang terkandung di dalamnya.
Hanya perlu salah satu andaian itu tersilap, seluruh sistem boleh tumbang seperti domino.
Namun, perangkap yang benar-benar berbahaya selalunya terletak pada diri pedagang itu sendiri.
Bayangkan seorang pedagang biasa. Pada mulanya, dia hanya mempunyai akaun yang kecil. Beberapa minggu pertama, semuanya berjalan sangat lancar. Beberapa dagangan berturut-turut untung, keyakinan mula meningkat. Kemudian beberapa kali lagi untung berturut-turut, baki akaun naik dengan stabil.
Dia mula percaya bahawa dia sudah memahami pasaran, mempunyai semacam gerak hati istimewa, mampu membaca trend yang orang lain tidak nampak.
Ini mungkin saat paling berbahaya dalam proses perkembangan seorang pedagang.
Bahaya sering muncul ketika sedang menang berturut-turut.
Keuntungan berterusan, sama ada datang daripada kebolehan sebenar atau nasib yang kebetulan berada dalam persekitaran pasaran yang menguntungkan, akan menghasilkan kesan psikologi yang sangat serupa: rasa takut menurun, keyakinan diri menggelembung.
Kajian ahli psikologi Daniel Kahneman menunjukkan bahawa selepas mengalami satu siri kejayaan, orang ramai cenderung untuk menilai kemampuan diri terlalu tinggi, walaupun kejayaan itu sebahagian besarnya datang daripada rawak.
Apabila "ilusi kemahiran" ini terus meningkat, tingkah laku pedagang mula berubah.
Saiz posisi semakin besar, dagangan semakin kerap. Kehati-hatian yang melindunginya pada peringkat awal perlahan-lahan digantikan dengan keberanian. Dia mula mengabaikan peraturan pengurusan risiko yang pernah ditetapkan, percaya bahawa kali ini keadaan berbeza, percaya bahawa dia sudah cukup memahami pasaran untuk melanggar peraturan.
Kemudian, seperti kayu bermutu tinggi di dalam hutan, pada suatu hari nanti, "tukang kayu" akan muncul.
Dalam dagangan, tukang kayu itu ialah pasaran itu sendiri.
Satu kejatuhan mengejut, satu berita yang tidak dijangka, satu tempoh turun naik yang hebat yang tidak dapat diramal sepenuhnya oleh mana-mana model atau pengalaman, semuanya boleh menyebabkan keuntungan yang dikumpul selama berbulan-bulan malah bertahun-tahun lenyap dalam masa beberapa hari dagangan sahaja.
Daripada gelembung dot-com, krisis kewangan 2008, kegilaan saham Meme, sehingga kenaikan mendadak dan kejatuhan kejam pasaran mata wang kripto yang berulang kali, plot yang sama terus berulang.
Jesse Livermore ialah contoh yang sangat tragis bagi peraturan ini.
Dia ialah salah seorang spekulator terhebat dalam sejarah pasaran kewangan, sepanjang hayatnya berkali-kali menjana kekayaan besar, dan berkali-kali juga kehilangan kekayaan besar.
Bakatnya tidak dapat dinafikan. Namun, apabila bakat itu digabungkan dengan keyakinan diri yang berlebihan serta kekurangan disiplin dalam pengurusan risiko, ia juga boleh menjadi pedang bermata dua.
Jadi, apakah jenis orang yang mampu bertahan lama dalam pasaran kewangan?
Jawapannya sekali lagi membawa kita kembali kepada "pokok yang tidak berguna" itu.
Pedagang yang mampu bertahan lama selalunya bukanlah orang yang paling banyak untung dalam jangka masa pendek. Mereka jarang mempunyai kisah yang paling hebat, dan jarang mempamerkan tangkapan skrin keuntungan besar di media sosial setiap hari.
Penyintas sebenar jangka panjang menguasai seni "tidak berguna pada masa yang sesuai".
Mereka tahu bila perlu berundur, bila perlu kekal di luar pasaran, dan mampu menerima bahawa mereka kelihatan biasa-biasa sahaja di mata orang lain.
Pertama, mereka tidak perlu meramal setiap puncak dan dasar dengan tepat setiap hari.
Hampir setiap pedagang akan merasakan satu tekanan halus, terutamanya mereka yang baru memasuki pasaran: mesti sentiasa mempunyai pandangan, mesti membuat ramalan, mesti menjawab "ke mana pasaran akan bergerak seterusnya".
Sesiapa yang telah lama berdagang akhirnya mesti mengakui, tidak kira betapa bijaknya seseorang, berapa tahun pengalaman yang dimilikinya, betapa canggihnya teknik analisisnya, dia tidak mampu meramal setiap puncak dan dasar pasaran secara konsisten dengan tepat.
Mereka yang mampu bertahan lama telah melepaskan obsesi bahawa setiap pergerakan pasaran mesti dinilai dengan betul.
Mereka tidak terobsesi untuk menangkap dasar mutlak, dan tidak memaksa diri untuk menjual pada puncak mutlak. Mereka sanggup berdagang di bahagian pertengahan trend. Bahagian ini tidak begitu menarik untuk diceritakan, tetapi jauh lebih selamat untuk dilaksanakan.
Kedua, mereka tidak perlu berdagang tanpa henti untuk membuktikan kemampuan diri.
Pasaran sedang bergerak, sedangkan anda tidak mempunyai sebarang posisi, mudah timbul rasa gelisah. Anda rasa anda sedang terlepas peluang, seolah-olah semua orang sedang untung, hanya anda yang berdiri di luar.
Psikologi ini dipanggil "bias tindakan": walaupun tidak melakukan apa-apa adalah pilihan yang betul, seseorang tetap merasakan dia mesti melakukan sesuatu.
Pedagang yang belum matang sering menyamakan kesibukan dengan keberkesanan, percaya bahawa semakin banyak dagangan, semakin ia membuktikan kemampuan diri.
Pedagang yang telah melalui pelbagai kitaran pasaran memahami bahawa pada kebanyakan masa, pasaran tidak menawarkan peluang dagangan yang cukup baik. Berdiri di luar dan memerhati pada waktu itu kelihatan tidak berguna, tetapi mungkin itulah pilihan paling bijak pada ketika itu.
Ketiga, mereka tidak perlu mempamerkan keuntungan mereka setiap hari.
Media sosial telah menjadikan dagangan sebagai satu persembahan. Setiap hari terdapat banyak tangkapan skrin keuntungan yang dimuat naik, setiap satu seolah-olah memberi isyarat: "Saya lebih hebat daripada anda."
Untuk membuktikan kejayaan diri, keputusan dagangan sesetengah orang perlahan-lahan berubah daripada proses rasional kepada persembahan emosi.
Penyintas jangka panjang memahami bahawa mempamerkan keuntungan tidak akan meningkatkan kualiti keputusan, sebaliknya mungkin menambah tekanan untuk mengekalkan imej. Untuk terus membuktikan diri, mereka mungkin membuat keputusan yang lebih terburu-buru.
Keempat, mereka tidak menganggap setiap pergerakan kecil pasaran sebagai peluang yang mesti direbut.
Pasaran menghasilkan banyak pergerakan setiap hari: kenaikan jangka pendek, kejatuhan, berita mengejut, serta reaksi emosi peserta pasaran.
Bagi mereka yang kurang disiplin, setiap pergerakan kelihatan seperti peluang yang tidak boleh dilepaskan.
Pedagang matang tahu bahawa sebahagian besar daripadanya hanyalah bunyi bising, tidak mempunyai makna statistik yang sebenar, dan tidak wajar diambil tindakan.
Membezakan isyarat sebenar daripada bunyi bising pasaran, dan membiarkan sebahagian besar pergerakan berlalu di depan mata tanpa dorongan untuk bertindak, adalah salah satu kemahiran paling sukar untuk dipupuk dan pada masa yang sama paling penting dalam proses perkembangan dagangan.
Sudah tentu, "tidak berguna pada masa yang sesuai" memerlukan pengorbanan.
Penyintas jangka panjang mesti menerima hakikat terlepas banyak peluang dagangan yang kelihatan sangat menarik.
Sesetengah peluang hampir sempurna pada carta, bentuk teknikalnya begitu jelas sehingga sukar untuk ditolak. Namun, kerana had risiko hari itu sudah dicapai, atau persekitaran pasaran keseluruhan tidak sesuai, mereka akhirnya memilih untuk melepaskannya.
Terlepas satu dagangan yang akhirnya untung besar akan menghasilkan sejenis penyesalan yang sangat istimewa, inilah yang sering kita panggil FOMO.
Penyintas jangka panjang juga perlu menerima keuntungan yang perlahan dan membosankan.
Akaun berkembang dengan stabil sebanyak 1% atau 2% setiap bulan, tanpa drama, tanpa kisah yang layak dibanggakan, dan tanpa tangkapan skrin yang cukup mengagumkan.
Keadaan membosankan dan kurang dramatik ini, sebaliknya mungkin menandakan sistem yang mampan. Keuntungan luar biasa dan pertumbuhan eksponen dalam jangka masa pendek biasanya disertai dengan tahap risiko yang setara, dan risiko itu lambat laun akan terdedah.
Penyintas jangka panjang juga menerima bahawa mereka tidak kelihatan menonjol di mata orang lain.
Apabila rakan-rakan dan rakan sekerja semuanya menjana keuntungan besar dalam satu kegilaan pasaran, sedangkan anda menolak untuk menyertai, orang lain mungkin menganggap anda terlalu berhati-hati, malah menganggap anda kurang berkemampuan.
Apabila pasaran melonjak naik dan anda memilih untuk berdiri di luar, anda mungkin mendengar: "Mengapa anda tidak beli lebih awal?"
Orang yang benar-benar matang memahami bahawa tidak kira betapa tajamnya penilaian orang lain, ia tidak lebih penting daripada kelangsungan akaun dagangan sendiri.
Ketidakbergunaan inilah, kawalan terhadap ketamakan, kawalan terhadap kegelisahan, serta mentaliti yang tidak perlu membuktikan diri kepada sesiapa, yang membantu pedagang melintasi fasa paling gila dalam pasaran.
Ramai pedagang yang mengalami kegagalan teruk sebenarnya tidak kekurangan pengetahuan.
Hari ini, pengetahuan tentang analisis teknikal, pengurusan risiko, dan psikologi dagangan hampir semuanya boleh didapati secara percuma di internet.
Yang benar-benar sukar ialah mengamalkan pengetahuan itu.
Mereka tahu perlu meletakkan stop loss, tetapi tidak dapat menerima hakikat bahawa penilaian mereka silap, dan enggan keluar apabila stop loss dicapai.
Mereka tahu tidak sepatutnya berdagang secara berlebihan, tetapi tidak dapat menerima bahawa mereka tidak melakukan apa-apa ketika pasaran bergerak, kerana takut terlepas peluang.
Mereka tahu perlu mengawal saiz posisi, tetapi tidak dapat menerima keuntungan yang perlahan dan stabil, kerana mereka mahu cepat kaya, mahu membuktikan kemampuan diri.
Inilah jarak antara "tahu" dan "laku".
Ketidakbergunaan pedagang matang datang daripada kawalan diri. Dia mempunyai kemampuan menganalisis pasaran dan mengenal pasti peluang, pada masa yang sama mampu memilih secara sedar untuk berdiri di luar.
Ketidakbergunaan yang benar-benar bernilai datang daripada pilihan yang sedar.
Pokok purba dalam kisah Zhuangzi bukanlah lemah. Ia besar dan kuat, hidup beratus-ratus tahun, hanya kayunya tidak memenuhi kegunaan biasa manusia.
Begitu juga, pedagang matang mempunyai kemampuan analisis dan pengetahuan pasaran yang mencukupi, serta mampu mengenal pasti bentuk dagangan yang menarik dan peluang yang menggoda. Dia hanya telah belajar mengekang diri, tidak lagi membiarkan setiap peluang yang menggoda secara automatik menjadi satu dagangan yang mesti dilaksanakan.
Bagaimana melatih "ketidakbergunaan terpilih" ini?
Pertama, bina satu set peraturan dagangan yang jelas dan ditulis, nyatakan bila tindakan dibenarkan, bila mesti berdiri di luar.
Keadaan pasaran seperti apa yang membolehkan dagangan? Berapakah risiko maksimum setiap dagangan? Berapa banyak dagangan maksimum yang dibenarkan dibuka setiap hari atau setiap minggu?
Apabila peraturan ini ditulis dengan jelas, ia menjadi seperti pagar yang melindungi anda pada saat turun naik pasaran paling hebat dan emosi paling mudah mengatasi rasional.
Kedua, belajar memisahkan nilai diri daripada hasil dagangan jangka pendek.
Selagi anda masih mengikat harga diri dengan setiap dagangan — untung bermakna anda hebat, rugi bermakna anda tidak berguna — akan sentiasa timbul dorongan untuk membuktikan nilai diri melalui dagangan.
Pedagang matang tahu, satu kerugian tidak membuktikan anda teruk, satu keuntungan juga tidak membuktikan anda genius.
Hasil satu dagangan hanyalah satu titik data dalam satu urutan kebarangkalian yang panjang.
Ketiga, bina satu set standard untuk mengukur kejayaan, bukan sahaja keuntungan, tetapi juga tahap disiplin dalam pelaksanaan.
Selepas setiap hari dagangan, soalan utama kepada diri sendiri boleh berubah daripada "berapa banyak yang saya untung hari ini" kepada "adakah saya mematuhi peraturan yang saya tetapkan hari ini".
Ada hari-hari tertentu, anda akan terlepas peluang keuntungan besar kerana mematuhi peraturan, dan dalam jangka masa pendek mungkin sangat menyesal.
Apabila skala masa dilanjutkan, ketekalan ini, pilihan yang kelihatan "tidak berguna" pada masa ini, menentukan sama ada anda masih kekal dalam pasaran selepas lima atau sepuluh tahun.
Keempat, belajar menerima kebosanan.
Sebahagian besar masa dalam dagangan yang mampan sebenarnya sangat membosankan.
Anda mungkin duduk di depan skrin memerhati pasaran, selama beberapa jam malah beberapa hari berturut-turut tanpa melakukan apa-apa.
Jika tidak mampu menerima kebosanan ini, mudah timbul dorongan untuk mencipta rangsangan buatan, melakukan dagangan yang langsung tidak perlu, hanya untuk merasakan diri sedang melakukan sesuatu.
Selama bertahun-tahun, ramai pedagang yang bermula hampir sama, selepas lima atau sepuluh tahun menuju ke arah yang sama sekali berbeza.
Mereka yang paling awal lenyap dari pasaran, selalunya tidak mampu menerima "ketidakbergunaan".
Mereka perlu membuktikan sesuatu kepada diri sendiri, keluarga, rakan-rakan, atau komunitas dagangan. Sehari tanpa dagangan terasa seperti membazir sehari; terlepas sebarang peluang akan disesali untuk masa yang lama.
Dorongan untuk terus bertindak dan terus membuktikan diri ini menyebabkan mereka membuat keputusan terburu-buru, melanggar peraturan pengurusan risiko yang mereka tetapkan sendiri, dan akhirnya menyebabkan akaun meletup.
Mereka yang masih kekal dalam pasaran selepas beberapa dekad, keuntungan mereka mungkin tidak sehebat kisah legenda di media sosial, tetapi mereka telah belajar hidup aman dengan "ketidakbergunaan" yang perlu.
Pasaran kewangan global ialah satu sistem yang sangat kompleks, kacau-bilau, dan kadangkala tidak rasional. Setiap saat terdapat berjuta-juta peserta yang berinteraksi dengan motif, emosi, dan maklumat yang berbeza, tiada sesiapa mampu selamanya lebih bijak daripada sistem sedemikian.
Dalam pasaran seperti ini, memahami bila perlu berdagang, bila perlu menunggu; bila perlu menanggung risiko, bila perlu berundur ke luar; mampu mengawal posisi, mematuhi peraturan, menerima terlepas peluang, serta menerima kelambatan dan kebosanan — itulah yang membolehkan anda kekal di meja seberapa lama yang mungkin.
Seperti pokok purba dalam kisah Zhuangzi.
Apabila satu demi satu pokok yang kelihatan lebih unggul dan lebih bernilai ditebang, ia masih berdiri teguh di situ.
Begitu juga bagi pedagang.
Anda tidak perlu lebih bijak daripada orang lain, yang penting ialah terus hidup.