효과적인 투자 법칙을 확립하는 것은 모든 트레이더가 꿈꾸는 일이며, 성공한 모든 트레이더는 자신만의 투자 체계를 갖추고 있습니다. 오늘 소개할 인물은 미국의 저명한 투자자이자 기업가, 작가, 주식 브로커인 윌리엄 오닐(William J. O'Neil)입니다. 그는 어떻게 독자적으로 유명한 'CANSLIM' 주식 선별 투자 법칙을 창안하고, 실제 투자에서 26개월 만에 20배의 큰 수익을 올리는 기록을 세웠을까요? 오닐과 그의 투자 전략 'CANSLIM'은 사람들로부터 '개인 투자자의 등대'라고 불립니다. 이 전략은 대체 무엇이 뛰어난 걸까요?
'개인 투자자의 등대': 500달러(약 68만 원) 투자로 20만 달러(약 2억 7,200만 원)로 불리다
오닐은 1933년 오클라호마시티에서 태어나 서던메소디스트대학교(Southern Methodist University)를 졸업했습니다. 경영학 학사 학위를 취득한 후 미국 공군에서 복무했습니다. 1962년부터 1963년까지, 21세의 그는 500달러(약 68만 원)로 투자 인생을 시작했으며, 프록터 앤 갬블, 크라이슬러, 신텍스 등 두세 개의 주식 거래를 통해 8년 후 그의 투자는 처음 500달러(약 68만 원)에서 20만 달러(약 2억 7,200만 원)로 불어났습니다.
오닐은 이렇게 말한 적이 있습니다. "일반적으로 주식 거래가 성공하려면 세 가지 요소가 필요합니다. 효과적인 주식 선택 절차, 위험 통제, 그리고 앞서 언급한 두 요소를 엄격히 준수하는 규율입니다."
오닐, 26개월 만에 20배 수익 기록
공군에서 제대한 후, 오닐은 로스앤젤레스의 헤이든 스톤(Hayden, Stone & Company) 증권사에서 브로커로 일했고, 하버드대학교 경영개발과정(PMD: Program for Management Development) 연구 기간 동안 미국 주식 역사상 가장 큰 상승폭을 기록한 주식들의 특성을 연구하기 시작하여 유명한 'CANSLIM' 주식 선별 투자 법칙을 개발했습니다. 그는 CANSLIM 방법으로 실제 투자를 진행하여 26개월 만에 20배의 큰 수익을 올리는 기록을 세웠습니다.
투자 거물, 기업가, 작가로서의 다중 정체성
29세의 오닐은 윌리엄 오닐 컴퍼니(William O'Neil & Co., Inc.)를 설립했고, 30세에 뉴욕증권거래소 좌석을 매입하여 당시 최연소 거래 좌석 소유자가 되었습니다. 1984년에는 유명한 경제 일간지이자 웹사이트인 비즈니스 신문 《투자자 비즈니스 데일리》(IBD)를 창간하여 월스트리트저널(The Wall Street Journal)에 필적할 수 있는 유일한 투자 일간지가 되었습니다. 한 가지 언급할 점은, 2021년 5월 '미디어 거물' 머독이 이끄는 뉴스코프가 2억 7,500만 달러(약 3,740억 원)에 《투자자 비즈니스 데일리》를 인수하여 다우존스에 편입시켰다는 것입니다.
또한 오닐은 4권의 투자 저서를 집필했는데, 그중 《주식 투자의 24가지 필수 수업》에서는 주식 선별, 펀드 선택부터 매매 시점 찾기 등 투자 전략을 다루고 있습니다. 또 다른 유명한 책은 《주식 시장에서 웃으며 이기기》로, 이 책은 거래계의 고전으로 평가받습니다. 오닐은 기술적 분석의 확고한 지지자로, 이 책을 집필하는 과정에서 기술적 분석의 다양한 원칙을 더 잘 이해하기 위해 100년 이상의 주가 데이터를 분석했습니다.
이 책은 글로벌 베스트셀러로, 저자는 다양한 시장을 통해 전 세계 수백만 명의 개인 투자자들에게 부의 축적 비밀을 전수했습니다. 이 책은 오닐의 CANSLIM® 투자 시스템을 통해 위험을 최소화하고 검증된 7단계 프로세스를 제시하며, 강력한 힘을 지니고 있어 여러 세대의 트레이더들에게 깊은 영향을 미쳤습니다.
'CANSLIM' 주식 선별 투자 법칙
10여 년 전, 윌리엄 오닐 컴퍼니는 이미 글로벌 주요 펀드매니저들이 가장 선호하는 투자 자문 회사 중 하나가 되었으며, 600명 이상의 펀드매니저가 윌리엄 오닐의 투자 조언을 듣고 있습니다. 《투자자 비즈니스 데일리》의 미국 내 구독자 수는 한때 30만 명을 넘어 주식 시장에 매우 큰 영향을 미쳤습니다. 윌리엄 오닐 컴퍼니는 현재도 산하 5개 회사의 회장을 맡고 있으며, 강연을 통해 'CANSLIM' 투자 전략을 계속 전파하고 있습니다.
이제 CANSLIM 투자 법칙을 알아보겠습니다. CANSLIM의 각 글자는 개별 주식의 특성을 나타내며, CAN은 개별 주식의 펀더멘털, SLIM은 기술적 분석을 의미합니다.
다음으로 이 투자 이론을 소개하겠습니다.
C - 현재 이익: 현재 순이익이 전년 동기 대비 큰 폭으로 증가한 기업을 찾으세요. 증가폭이 클수록 좋으며, 최소 18%-20%는 되어야 합니다 (Current quarterly earning per share must be up at least 18~20%).
A - 연간 수익: 연간 이익이 지속적으로 증가하는 기업을 찾으세요. 지난 5년간 이익이 현저히 증가하고, 연평균 복합 성장률이 15%-50% 이상이어야 합니다 (지난 5년간 주당순이익이 현저히 증가해야 하며, 우수 기업의 연평균 복합 성장률은 15%에서 50%,甚至 그 이상이어야 합니다).
N - 새로운 요소: CAN SLIM의 최대 승자는 혁신적인 요소를 가진 기업으로, 신제품, 새로운 경영진, 가격 신고가 등을 포함합니다. 저가주는 잊으세요. 저가주는 보통 그럴 만한 이유가 있습니다. (신제품, 새로운 경영진 또는 업계 조건의 중대한 새로운 변화가 있는 기업의 주식을 매수하세요. 가장 중요한 것은 주가가 막 신고가를 기록한 주식을 매수하는 것입니다. 저렴한 주식은 잊으세요—보통 저렴한 데는 이유가 있습니다).
S - 공급과 수요: 수량이 제한된 주식이 강한 수요를 만나면 가격 상승을 촉진합니다. 반대로 주식 발행이 과도하고 수요가 약하면 가격 하락을 초래합니다. 유통 주식 수는 적거나 합리적인 수준 범위 내에 있어야 합니다 (Shares outstanding should be small or of reasonable number, not large capitalization, older companies).
L - 강세주인가 약세주인가: 강세주는 최대 이익 성장, 강력한 매출, 우수한 주가 성과를 보이는 기업이자 선도 업종에 속한 주식을 말합니다. 동시에 이들은 높은 가격에 매수하고 더 높은 가격에 매도하는 전략에 적응해야 합니다. (Leader or Laggard: 1953년부터 1990년까지 최고 성과를 낸 500개 주식의 평균 상대 가격 강도는 87이었습니다)
I - 기관 보유: 펀드, 은행 및 기타 전문 투자 기관은 시장을 움직이는 동력 요소입니다. 한 주식이 최고의 성과를 내려면 기관 투자자의 지원이 있어야 하며, 그들이 가격 추세를 주도해야 합니다. (Institutional sponsorship: 최소 몇 개 기관의 후원을 받고 최근 평균 이상의 성과를 보이는 주식을 매수하세요)
M - 시장 추세: 시장 추세를 따르고, 시장 상승세가 확인된 상황에서 진입하며, 조정 시에는 관망하세요. (시장 방향)
윌리엄 오닐이 개인 투자자에게 주는 충고
그는 가장 성공한 투자자도 실수한다고 말했습니다. 이러한 잘못된 결정은 사람들에게 손실을 초래하며, 규율을 지키지 않고 신중하지 않으면 일부 손실은 매우 심각해질 수 있습니다.
주식 선별과 타이밍 포착은 종종 틀릴 수 있으며, 가장 경험 많은 전문 투자자도 실수한다는 사실을 받아들여야 합니다. 손실을 계속 확대하도록 방치하는 것은 모든 투자 실수 중 가장 심각한 것입니다.
개인 투자자는 반드시 확고한 법칙을 설정하여 각 주식에 투자한 최대 손실을 원래 자본의 7%-8% 사이로 제한해야 합니다.
주가가 하락할 때, 매도하지 않더라도 여전히 손실을 부담해야 합니다. 따라서 주식을 매도하고 현금으로 바꾸는 것이 좋으며, 그때 비로소 더 객관적인 태도로 모든 것을 생각할 수 있습니다.
오닐은 "주가 하락이 걱정되지 않는다. 좋은 주식이고 배당금도 계속 받고 있으니까"라고 스스로에게 말하는 사람들은 매우 위험하고 어리석을 수 있다고 생각합니다.
잘못된 타이밍에 매수한 좋은 주식도 나쁜 주식만큼 하락할 수 있으며, 그것들은 실제로 그렇게 좋은 주식이 아닐 수도 있습니다. 단지 자신이 좋다고 일방적으로 믿고 있는 것일 뿐입니다.
주식 시장에는 확실한 것이 없고 안전한 주식도 없습니다. 어떤 주식이든 어느 순간에든 하락할 수 있으며, 얼마나 하락할지는 절대 알 수 없습니다.
초성공 개인 투자자의 첫 번째 법칙: 반드시 손절을 실행하고 각 거래의 손실 금액을 제한해야 합니다. 이를 위해서는 무한한 규율과 용기가 필요합니다.
결정이 틀릴 수 있을 때는 실수를 인정하고 주저 없이 매도하여 손실이 확대되기 전에 손절을 실행해야 합니다. 시장 추세를 따라야 하며, 시장이 당신에게 맞춰주기를 요구하려 해서는 안 됩니다.
주식 시장에서 큰돈을 버는 비결은 매번 올바른 결정을 내리는 것이 아니라, 결정이 틀렸을 때 가능한 한 최소한의 손실을 보는 것입니다.
요약
일반적으로 주식 투자에서 성공하려면 세 가지 기본 요소가 필요합니다. 즉, 효과적인 주식 선별 전략, 리스크 관리, 그리고 위 두 요소를 준수하는 규율입니다. 윌리엄 오닐은 가장 좋은 예시입니다. 그는 매우 뛰어난 주식 선별 방법인 CANSLIM과 리스크 통제 원칙을 설계했습니다. 동시에 그는 자신의 주식 선별 전략과 리스크 관리 원칙을 규율 있게 실행했습니다.