トレーダーの間ではこんな言葉がよく言われます。トレーダーがプロフェッショナルかどうかを評価する第一の基準は、その利益水準ではなく、リスク管理能力である。
プロの投資家にとって、彼らはある資産の一時的な値動きをあまり気にせず、むしろポートフォリオ管理に精力を注ぎます。ポートフォリオ管理で最も重要なのは、純資産を増やすことだけでなく、不利な局面でも純資産を減らさないように努めることでもあります。
リスク管理は昔からプロのトレーダーにとって必修科目の一つとされており、多くの著名なトレーダーもリスク管理をトレード判断における重要な指標とし続けています。その中でも「1%ルール」と呼ばれるリスク管理の法則は、多くのトレーダーに支持されています。
1%ルールとは何か？
「1%ルール」とは、1回の取引のリスクが口座の総資金の1%を超えてはならないという意味です。これは資金の1%だけを1回の取引に投入するという意味ではありません。必要なだけ多くの資金を投入しても構いませんが、取引の損失が口座の総資金の1%を超えたら、ポジションを決済しなければなりません。ほとんどのプロのトレーダーは1%以下のリスク基準に従っています。
デイトレーダーやスイングトレーダーにとって、1%ルールとは、取引を始めるのに必要なだけの資金を使えるが、ストップロスを設定することで、取引が不利になったときに口座資金の1%を超えて損失を出さないようにできるという意味です。ストップロスを使うかどうかは自分次第ですが、1%ルールとは、1回の取引で口座資金の1%を超えて損失を出さないということを意味します。
もし2%のリスクを許容するなら、それは2%ルールです。もし0.5%のリスクしか取らないなら、それは0.5%ルールです。選んだ具体的なパーセンテージがいくつであれ、概念は同じです。つまり、リスクを管理し、1回の取引の損失を口座のごく一部に抑えるということです。
なぜ1%ルールを使うのか？
損失を出す取引は避けられませんし、それを制御しなければ、たった1回の損失取引で口座が破綻する可能性さえあります。1%ルールは損失が手に負えなくなるのを防ぎます。このルールに従えば、口座に重大な影響を与えるには何度も連続して損失取引を重ねる必要があります。
たとえ各取引でリスクを管理し1%に抑えていても、高いリターンを得ることは依然として可能です。ですから、このルールに従うことで稼ぐ機会を失うことはありません。実際、持続的に良好なリターンを達成したいなら、損失を管理し小さく抑えることが必要です。
もう一つの鍵は、有利なリスクリワード戦略を策定し、利益取引を損失取引より大きくすることです。各取引で1%のリスクを取りますが、利益取引は口座に3%、5%、あるいは10%の利益を加えます。
1%ルールの実践例
口座の有効証拠金の1%を取り出します。これが1回の取引で失ってもよい金額です。
口座資金が変化するにつれて、リスクを取れる金額も変化します。
デイトレードの場合、私は毎日の口座開始資金の1%を使います。これが一日中、各取引で取るリスクです。こうすれば、デイトレードを行うたびに再計算する必要がありません。翌日には、各取引のリスクは少し異なるかもしれません。
スイングトレードの場合、現在の口座資金の1%を使います。
口座資金が10,560ドル（約158万円）だと仮定しましょう。株式、為替、先物のいずれを取引する場合でも、プロセスは同じです。
1. 口座の1%は105.60ドル（約1万5,840円）（0.01 x 10,560）です。もちろん、105ドルや106ドルに四捨五入しても構いません。これが1回の取引で失ってもよい金額です。この金額を口座リスクと呼びます。
2. 次に、口座リスクとストップロスの大きさに基づいて、取引に投入する資金量を決める必要があります。ストップロスの幅は、エントリー価格とストップロス価格の差額です。
125.35ドルで株を買い、ストップロスを119.90ドルに設定したと仮定します。ストップロスの幅は5.45ドルです。これは、ストップロスが発動した場合、1株あたり5.45ドルを失うことを意味します。
3. 105.60ドルを失うことができるので、それを5.45ドルで割ります。
口座リスク（ドル）/ストップロス幅 = 105.60 / 5.45 = 19.37株、つまり19株。
19株のコストは、19 x 125.35 = 2,381.65ドル（約35万7,248円）……これは口座の1%の資金（この場合、口座の約1/4）をはるかに超えていますが、この取引は口座資金の1%のリスクしか取っていません。
逆算して、正しいポジションサイズであり、リスクが1%だけであることを確認しましょう。
19株を買い、1株あたり5.45ドルを失うと、103.55ドルを失います。口座資金は10,560ドルで、1%つまり105.60ドルを失うことができます。したがって、この取引での潜在的な損失は1%ルールの範囲内です。
為替と先物も同じように機能しますが、為替の1ピップの価値や先物の1ティックの価値も知っておく必要があるだけです。
ちなみに、私のストップロスの幅がいくつであれ、予想利益がリスクの少なくとも2.5倍である場合にのみ取引を行います。例えば、ストップロスの幅が1ドルなら、テイクプロフィット価格がエントリー価格より2.50ドル以上高い目標に達する場合にのみ取引します。
デイトレードでは2〜2.5倍を使い、スイングトレードでは通常3倍以上のリターンを探します。
1%ルールの実践
海外のトレーダー、Donald Darwinは1%ルールの断固たる実行者であり、受益者です。26歳でウォール街に飛び込んだ彼は、トレーダーとしての最初の3年間で200万ドル（約3億円）を超える利益を上げるという羨ましい実績を残しました。
取引の初期、Donaldも非常に迷っていました。取引を始めてわずか6か月で数十万ドル（数千万円）を失いました。これに彼は非常に悩み困惑しましたが、その後Donaldは冷静になって自分の半年間の取引を整理し、最終的に損失の重要な原因は戦略が不適切だったからではなく、リスク管理の必要性を無視したことだと気づきました。
Donaldは言います。もし初心者のトレーダーが1%ルールに従えば、彼らの多くは取引を始めて1年後には本当の利益を得始めることができるでしょう。もちろん、1%のリスクを取る際には、同時に各取引に1.5%〜2%の利益目標を設定すべきです。数日間取引した後、たとえ取引の勝率が50%でも、数ポイントのリターンを得ることができます。
口座に30,000ドル（約450万円）があると仮定し、1%ルールで計算すると、1回の取引で負担できる損失は300ドル（約4万5,000円）です。こうすれば、自分のストップロス水準を正確に知ることができます。例えば、1.0000で頭寸価値3,000ドルのユーロ/ドル通貨ペアを買い、レバレッジを10倍に設定した場合、ストップロスは0.9900に設定すべきです。
この方法により、様々な市場条件に応じて調整でき、市場が安定していてもいなくても、稼ぐことができます。この方法はすべての市場に適用できます。
リスク比率の調整
取引口座が10万ドル（約1,500万円）未満のトレーダーは通常1%のルールを採用します。持続的に利益を上げた後、一部のトレーダーはこのリスク比率を拡大し、例えば2%に増やします。10万ドル以上の口座については、Donald Darwinはリスク比率をさらに引き下げ、例えば0.5%や0.1%にすることを勧めています。なぜなら、ポジション価値が大きすぎること自体が本質的に取引のリスクを高めるからです。
短期取引では、1%のリスクに大きな頭寸を加えることで、ポジション全体のエクスポージャーがさらに大きくなります。各トレーダーは、自分が快適だと感じ、かつ取引市場の流動性に合ったパーセンテージを見つけることができます。しかし、どのようなパーセンテージを選んでも、2%以下に保つべきだとDonald Darwinは強調しています。
長期的な利益で最後に笑う
1%ルールに従うと、しばらくの間は良いリターンを得られないかもしれません。しかし、より長期的な期間で見ると、自分の口座資金が他の人よりも速く増価することに気づくでしょう。なぜなら、より小さな損失比率の範囲内で、より多くの取引経験を蓄積し、自分の戦略を実践できるからです。
取引市場では、リスク管理が取引成功の鍵です。1%ルールは、トレーダーが損失時に損失を最小限に抑えるのを助けるだけでなく、長期的な利益のための強固な基盤を築きます。市場がどのように変動しても、1%ルールを守り、堅実に運用することで、取引の世界で最後に笑うことができるのです。
1%ルールの例外
流動性の低い市場で取引する場合、1%ルールに従うのは困難です。例えば、価値10,000ドル（約150万円）の原油先物契約を取引しようとして、スポット価格が10日間連続して1バレル50ドルで推移し、売買活動がまったくない場合、1%では済みません。したがって、流動性が低いため、10%未満の注文は機能しない可能性があります。
よくある質問：
1%ルールの公式は何ですか？
1. 口座リスクをドルで計算します。つまり、口座有効証拠金の1%です。
2. 所定の取引のストップロス規模を計算します。つまり、エントリー価格とストップロス注文価格の差額です。
3. ポジションサイズを計算します：口座リスク（$）/ストップロス規模 = ポジションサイズ（株数/ロット数）
4. 計算結果を確認するには、ポジションサイズにストップロス規模を掛けます。その数字は口座有効証拠金の1%以下であるべきです。
取引ごとに負うべき最大リスクはどれくらいですか？
デイトレードやスイングトレードを行う場合、リスクは口座資金の1%以下です。リスクは最大2%です。ほとんどのプロは1%以下のリスクです。
2%ルールとは何ですか？
このルールによると、トレーダーは1回の取引で口座資金の2%を超えて損失を出してはなりません。例えば、10,000ドル（約150万円）の口座では、200ドル（約3万円）を失う前に取引を終了します（0.02 x 10,000ドル）。
取引ごとに5%のリスクを取ることはできますか？
通常、口座金額が小さいか経験不足のトレーダーだけが、取引ごとに5%のリスクを取ることをいとわないでしょう。経験や資金の不足は大きな代償を伴う可能性があります。なぜなら、数回連続で損失取引を出すだけで、口座は急速に枯渇するからです。始めたばかりの頃は、取引ごとに0.5%あるいは0.25%のリスクを取るのが最善です。数か月間持続的な利益を確認したら、取引ごとのリスクを1%に引き上げることができます。1%のリスクを取ることで大きな利益の可能性を得られます。取引ごとに5%のリスクを取る理由はありません。