Menurut laporan Bloomberg, seorang trader miliarder China bernama Bian Ximing yang namanya melejit setelah berhasil menebak kenaikan harga emas ke rekor tertinggi, kini mengalihkan pandangannya ke perak yang melesat naik, dan memegang posisi short senilai hampir 300 juta dolar AS (sekitar Rp4,8 triliun).
Sejak awal 2022, Bian Ximing telah meraup profit hampir 3 miliar dolar AS (sekitar Rp48 triliun) dari posisi long kontrak emas di Shanghai Futures Exchange. Berdasarkan analisis Bloomberg terhadap data bursa dan sumber yang mengetahui informasi tersebut, ia kini telah membangun posisi short bersih perak terbesar di bursa tersebut. Karena informasinya belum dipublikasikan, sumber tersebut meminta anonim. Bian Ximing dikenal low profile dan sebagian besar waktunya dihabiskan di Gibraltar.
Posisi short besar Bian Ximing membawa risiko yang sangat besar; di pasar perak yang sangat volatil, ia sudah terpaksa cut loss sebagian posisinya. Namun posisi short perak yang ia pegang saat ini sekitar 450 ton, atau 30.000 kontrak. Oleh karena itu, jatuhnya harga perak sejak pekan lalu telah memberinya floating profit sekitar 2 miliar yuan (sekitar 288 juta dolar AS atau Rp4,6 triliun).
Berdasarkan posisi dan harga Bian Ximing hingga penutupan hari Selasa, dikurangi kerugian sebelumnya, ia diperkirakan akan meraup profit bersih sekitar 1 miliar yuan. Sementara dalam perdagangan hari Kamis (5 Februari), harga perak terus merosot dengan total penurunan sudah melebihi 16%, yang hampir pasti akan semakin memperbesar profitnya.
Bian Ximing Bearish Perak
Menurut data bursa, Bian Ximing mulai menambah posisi short perak sejak pekan terakhir Januari melalui perusahaan pialang yang ia kendalikan, Zhongcai Futures. Shanghai Futures Exchange tidak mengungkapkan identitas investor individu di balik akun pialang, tetapi sumber yang mengetahui mengatakan bahwa taruhan Bian Ximing sendiri serta produk yang ia kelola langsung untuk beberapa klien, merupakan bagian terbesar dari posisi logam mulia perusahaan tersebut.
Bian Ximing dan Zhongcai Futures tidak menanggapi email Bloomberg yang meminta komentar.
Data bursa menunjukkan posisi short perak Zhongcai Futures melonjak menjadi sekitar 18.000 lot pada 28 Januari. Pada 30 Januari, seiring harga perak di pasar Shanghai mencetak rekor tertinggi sepanjang masa, skala posisi ini naik menjadi sekitar 28.000 lot.
The Big Short Versi China
Taruhan Bian Ximing ini bertepatan dengan pasar logam mulia yang mengalami volatilitas hebat selama beberapa pekan, dan juga mendorong para pengamat pasar untuk meninjau ulang pandangan mereka terhadap logam mulia.
Banyak investor institusi masih menganggap emas sebagai alat hedge terhadap perubahan suku bunga, pembelian emas bank sentral, dan ketidakpastian global; sementara kenaikan perak kali ini semakin dianggap sebagai pergerakan yang didorong oleh posisi spekulatif dengan sifat industri, bukan didorong oleh fundamental ekonomi atau faktor makro lainnya.
Bian Ximing menjadi terkenal di pasar futures China karena mulai agresif long emas hampir empat tahun lalu. Ia adalah salah satu dari beberapa tokoh legendaris yang muncul selama lebih dari dua dekade masa kejayaan perdagangan komoditas China. Berbeda dengan banyak rekan yang tampil di publik, Bian Ximing dikenal sangat tertutup, tetapi filosofi investasinya yang ia bagikan secara online memiliki pengikut yang sangat setia.
Sejak Agustus tahun lalu, Bian Ximing pernah membangun posisi long perak, dan berdasarkan perhitungan data bursa, meraup profit lebih dari 1,3 miliar yuan.
Namun pada November, ia mulai beralih secara bertahap, mencoba menebak puncak pasar. Selama periode itu ia beberapa kali mengalami kerugian karena mencoba menangkap puncak. Namun sejak pekan lalu, Bian Ximing dengan tegas memegang posisi short, menyebarkan risiko ke kontrak bulan jauh, dan tetap mempertahankan posisinya saat harga rebound.
Dan penurunan tajam kali ini, sejauh ini, membuktikan strateginya berhasil.
Bloomberg menggunakan data harian Shanghai Futures Exchange untuk merekonstruksi perubahan posisi Zhongcai Futures dan mengestimasi profitnya. Namun karena bursa tidak mengungkapkan detail seperti biaya posisi, keuntungan aktual mungkin memiliki sedikit selisih.
Kebijaksanaan Trading Bian Ximing: Refleksi Saya
Bian Ximing, 61 tahun, adalah Chairman Zhongcai Futures dan Zhongcai Group, sebuah perusahaan swasta. Karena penilaiannya yang akurat pada komoditas seperti emas dan tembaga, ia dijuluki "Raja Futures Tak Terlihat" oleh kalangan industri.
Tetapi yang lebih menarik daripada metode tradingnya adalah kolom berseri yang ia pertahankan selama 29 tahun di situs web resmi Zhongcai Group — "Refleksi Saya".
Di sini tidak ada istilah rumit, tidak ada "rahasia" misterius, lebih banyak berisi refleksi hariannya tentang investasi, bisnis, trading, kehidupan, pasar, dan pembelajaran. Setelah lama membaca, kamu akan menyadari ini lebih seperti catatan kebangkitan yang melintasi siklus bull dan bear.
Irama tradingnya hampir tidak bisa direplikasi, tetapi cara berpikirnya sangat layak untuk direnungkan berulang kali.
Berikut adalah inti pemikiran dari konten refleksinya tahun 2024-2025, yang kami rangkum dengan bahasa yang lebih lugas untuk kamu pelajari.
1. Sebelum pasar membaik, biasanya ia memburuk terlebih dahulu
Di pasar dan masyarakat yang naik-turun ini, yang paling berubah adalah waktu dan ruang; yang selalu tidak berubah adalah sifat manusia. Banyak orang mengira pasar berubah setiap hari, padahal yang benar-benar berulang adalah skenario sifat manusia yang sama.
Pasar memiliki pola yang sangat menarik: segala sesuatu yang ekstrem akan berbalik, tetapi sebelum pembalikan, sering kali menjadi lebih ekstrem dulu. Paling gelap sebelum fajar, dan setelah gelap, mungkin masih ada bagian yang lebih gelap lagi.
Setiap kali teknologi baru yang signifikan muncul, pasar hampir selalu membuat kesalahan yang sama: pertama melebih-lebihkan jangka pendek, lalu meremehkan jangka panjang.
Sebelum pasar membaik, biasanya ia memburuk terlebih dahulu; pasar tidak akan selalu efisien, dan ketika semua orang menganggapnya tidak efisien, tiba-tiba ia menjadi sangat efisien.
Jadi, ada satu kalimat yang sangat layak direnungkan berulang kali: Sederhana adalah hasil, bukan titik awal.
Titik awal investasi tidak pernah berupa "pencerahan", melainkan membaca, membaca, dan membaca lagi; bekerja, bekerja, dan bekerja lagi.
Jangan menipu diri sendiri, jangan asal-asalan, jangan meremehkan. Karena hasil investasimu sering kali berbanding lurus dengan seberapa banyak "kejujuran" dalam proses usahamu.
2. Investasi sebenarnya sangat mirip dengan petani menggarap sawah
Petani yang benar-benar paham bercocok tanam mengerti melihat semut pindah sarang, burung walet terbang rendah, halo matahari dan bulan, awan merah membara. Mereka memahami hukum-hukum sederhana di balik alam.
Mereka memperhatikan musim, kondisi tahunan, siklus, tren, serta kekeringan, banjir, dan hama penyakit. Lalu, dengan tenang dan tekun menunggu panen.
Sebaliknya, mereka yang ikut-ikutan angin, mengejar kenaikan dan panik saat turun, serta ramai-ramai membuat kebisingan, sering kali hanya sibuk tanpa hasil.
Investasi juga sama. Yang lambat, justru lebih cepat.
3. Menghasilkan uang itu sulit, tapi bisa "disistematisasi"
Menghasilkan uang dari investasi pasti merupakan hal yang sangat sulit.
Tetapi jalurnya jelas: pertama ubah "hal yang sulit" menjadi "hal yang penting"; lalu ubah "hal yang penting" menjadi "hal yang bisa dioperasionalkan"; akhirnya ubah "hal yang bisa dioperasionalkan" menjadi sistem yang andal, lancar, dan berkelanjutan.
Sistem ini mungkin mencakup:
✍ Alokasi aset yang bisa dipilih
✍ Sistem strategi yang bisa disesuaikan
✍ Hedge risiko yang bisa diseimbangkan
✍ Bahkan ritme hidup yang bisa dikelola
Ketika sistem sudah berjalan lancar, banyak penilaian yang tepat, pengamatan yang mendalam, dan pandangan yang independen akan mengalir dengan sendirinya.
Kamu tidak lagi bersusah payah "mencari cara menghasilkan uang", melainkan menghasilkan yang seharusnya dihasilkan, yang bisa dihasilkan, dan yang pantas dihasilkan.
Inilah yang disebut "jalan besar menuju kesederhanaan".
4. Investasi bukan soal idealisme, hanya soal timing
Investasi bukan soal idealisme, hanya soal timing. Investor yang sukses sering kali mengalami kesepian yang luar biasa, dan imbalannya adalah profit yang berlipat ganda. Mengikuti arus sering kali membuat hati nyaman, jarang ada tekanan, namun hampir tidak banyak membantu dalam menghasilkan uang.
Gunakan rasionalitas untuk mengatasi惯性, gunakan kebijaksanaan untuk menggantikan kepintaran. Kebaikan + ketenangan + kejelasan dan kekuatan = pedang kebajikan yang tak terkalahkan.
5. Mengapa pasar disebut paling jujur?
Karena pasar tidak akan menuruti keinginanmu. Jika kamu tidak memiliki sifat jujur, maka akan sangat sulit bagimu untuk mendekati pasar, memahami pasar, menginterpretasi pasar, mengatribusi pasar, mencari nafkah dari pasar, dan memenangkan pasar.
Kemampuan, hanya melalui dukungan kebaikan, bisa berubah menjadi kekuatan. Kepintaran, hanya dengan berjalan bersama kejujuran, bisa menumbuhkan kebijaksanaan. Yang disebut rasa hormat dalam investasi, adalah hormat terhadap ketidakpastian masa depan, yang belum diketahui; hormat terhadap ketidakpastian yang dianggap sudah diketahui, yang setengah diketahui.
Risiko dari investasi apa pun, sering kali baru bisa dipahami atau dikenali setelah kamu benar-benar terjun. Inilah sifat masa depan yang secara alami dan paling esensial dimiliki oleh risiko.
6. Investasi adalah hal yang sangat serius
Investasi adalah hal serius yang berkaitan dengan kekayaan. Investasi adalah hal yang berkaitan dengan ketidakpastian masa depan. Investasi adalah permainan yang berkaitan dengan menang dan kalah.
Bagi orang biasa di China modern, bekerja sebagai karyawan hanya bisa diposisikan pada bentuk生存 sekadar cukup makan, tidak mungkin mengubah lintasan hidup dan mencapai kehidupan yang makmur. Jika kamu ingin mengalahkan inflasi, mencapai kebebasan finansial, hingga melintasi kelas sosial, maka belajar berinvestasi dan pandai berinvestasi adalah satu-satunya jalan untuk mengubah nasib pribadimu.
Investasi menentukan hidup. Investasi menentukan masa depan.
7. Jangan hidup di trade terakhir
Investor harus memiliki mentalitas: bersiap untuk pertempuran berikutnya, bukan selamanya terjebak dalam "pertempuran sebelumnya" dan tidak bisa keluar.
Orang yang rugi, otaknya masih mereview kemarin; investor yang matang, sudah bersiap untuk peluang berikutnya.
Ia mengatakan kalimat yang sangat bermakna: pertama ada aku, lalu lupakan aku, kadang tanpa aku. Artinya, pertama bangun kognisi dan sistemmu sendiri, lalu secara bertahap kurangi keterikatan ego, akhirnya gunakan sikap yang terlepas untuk melihat pasar, melihat kehidupan, dan berinvestasi.
8. Tiga inti investasi: tren, timing, biaya
Ia mengatakannya dengan sangat lugas. Memilih instrumen, lihat tren; melakukan trading, lihat timing; memelihara posisi, lihat biaya.
Banyak orang setiap hari mempelajari sinyal, indikator, pola, tetapi mengabaikan tiga hal paling mendasar ini.
Tren salah, sinyal terbaik pun tidak berguna; timing salah, arah yang benar pun akan terguncang keluar; kontrol biaya tidak baik,行情 seindah apa pun tidak akan menghasilkan uang.
9. Bisnis yang baik vs trade yang baik
Kalimat ini sangat krusial.
Terkadang, kamu harus membedakan apakah ini "bisnis yang baik" atau "trade yang baik".
Bisnis yang baik, cenderung logika investasi; trade yang baik, cenderung logika spekulasi. Buffett, Soros, Howard Marks, mereka semua menghasilkan uang, tetapi jalurnya sangat berbeda.
Bukan soal siapa yang benar siapa yang salah, melainkan "pahlawan memiliki pandangan yang sedikit berbeda".
Yang benar-benar menentukan hasil bukanlah jurus, melainkan kognisi, karakter, cara berpikir, dan struktur pengetahuanmu.
Tidak ada satu ilmu bela diri pun yang bisa menguasai segalanya.
10. Investasi bukan idealisme, tapi permainan bertahan hidup
Ia mengatakannya dengan sangat tenang, investasi dan mimpi, misi, sentimen, sebenarnya tidak ada hubungannya. Investasi hanya berkaitan dengan dua hal: minat + fokus dan kognisi + wawasan.
Pada dasarnya, investasi adalah permainan siapa yang bertahan lebih lama.
Di pasar di mana-mana ada peluang, dan di mana-mana ada jebakan. Dalam risiko tersembunyi peluang, dalam peluang juga tersembunyi jebakan. Kuncinya bukan berapa banyak peluang yang kamu lihat, melainkan berapa banyak risiko yang kamu hindari.
Ia juga dengan tajam mengingatkan, jangan terbawa oleh narasi besar, kata-kata muluk, dan cerita sentimentil. Pasar tidak pernah memberi hadiah pada emosi, hanya memberi hadiah pada penilaian.
11. Rasa takut bukan hal buruk, dikendalikan rasa takut barulah hal buruk
Ia mengatakan, investor tidak boleh tidak memiliki rasa takut. Rasa takut, membuatmu secara naluriah menghindari risiko, ini adalah keterampilan bertahan hidup. Tetapi masalahnya, beberapa orang pintar, karena terlalu banyak memikirkan ketidakpastian masa depan, membuat diri mereka sendiri takut hingga tidak bisa bertindak.
Inilah manifestasi rasa takut yang mencapai ekstrem. Investor yang benar-benar hebat, adalah yang memiliki rasa takut, tetapi tidak dikuasai oleh rasa takut.
12. Investasi sebenarnya adalah mencari "orang yang benar-benar mengelola dengan sepenuh hati"
Paragraf ini sangat mendalam. Ia mengatakan, esensi investasi adalah sebuah "perjalanan penemuan".
Yang harus kamu lakukan bukan mendengar cerita, melainkan:
✔ Berpikir independen
✔ Tetap waspada
✔ Berani mempertanyakan
✔ Berulang kali mencari bukti
✔ Menggunakan data untuk bernalar
✔ Menggunakan fakta untuk memverifikasi
Jangan percaya pada "kebenaran" yang diumumkan orang lain, kebenaran hanya bisa ditemukan melalui eksplorasi terus-menerus oleh diri sendiri.
Targetmu adalah, menyaring orang munafik → menyaring orang biasa-biasa saja → menemukan orang yang benar-benar memiliki kebijaksanaan, keberanian, dan kemampuan eksekusi → beraliansi dengan mereka, tumbuh bersama.
Kalimat yang paling layak dibaca berulang kali: Keterampilan terbesar seorang investor adalah menghindari risiko dan kemalangan.
Bukan menangkap peluang. Tetapi bertahan hidup dulu. Ini sepenuhnya berlawanan dengan pemahaman investasi sebagian besar orang.
Penutup
Metode trading Bian Ximing sangat sulit direplikasi. Tetapi cara berpikirnya, hampir setiap kalimatnya, layak untuk direnungkan perlahan oleh para trader.
Jika kamu penasaran tentang dirinya, kamu bisa mengunjungi situs web resmi Zhongcai Group untuk membaca "Renungan dan Refleksi"-nya. Kamu akan menyadari, itu bukan pameran orang sukses, melainkan pengakuan seorang trader senior, yang setelah melintasi bull dan bear, semakin jernih dalam pengakuannya.