Ultra-short trading (juga dikenal sebagai "scalping") selalu dianggap sebagai salah satu gaya trading yang paling menantang. Gaya ini menuntut trader untuk mengambil keputusan dalam waktu yang sangat singkat, mengeksekusi trade secara sering, dan mengontrol risiko dengan ketat. Dalam sebuah wawancara, seorang trader yang berkali-kali meraih hasil luar biasa di kategori ultra-short dalam Robbins World Cup Trading Championship, Fabio Valentini, berbagi metode tradingnya, filosofi kontrol risikonya, serta pemikiran inti dalam trading frekuensi tinggi.
Titik balik terobosan Fabio dalam trading datang ketika ia memasukkan analisis order flow ke dalam strategi price action-nya. Ia menggambarkan momen ini sebagai sebuah "momen pencerahan." Ia menyadari bahwa setiap pola trading yang ia lihat sebelumnya pada dasarnya berarti ada satu pihak di pasar (pembeli atau penjual) yang "terjebak." Pemahaman ini memungkinkannya untuk mengoptimalkan titik entry dengan lebih presisi, membangun logika narasi pasar yang lebih jelas dalam trading, serta memahami kekuatan nyata di balik harga secara lebih mendalam.
Baru-baru ini, dalam World Cup Trading Championship yang diikutinya — Robbins World Cup Trading Championship — akunnya pernah mencapai return tertinggi 218%, dan akhirnya meraih peringkat kedua, yang sepenuhnya menunjukkan kemampuannya sebagai trader jangka pendek.
Berikut adalah rangkuman inti dari wawancara ini.
Tanya: Saya ingin langsung bertanya, rata-rata berapa banyak trade yang kamu lakukan dalam seminggu? Dan berapa banyak saat kompetisi?
Fabio:Dalam kompetisi World Cup, rata-rata sekitar 500 trade per tiga bulan, karena kompetisi berlangsung per kuartal. Satu kali sekitar 350 trade, edisi lain sekitar 600 trade, dan satu edisi lagi sekitar 550 trade. Jadi secara keseluruhan rata-rata sekitar 500 trade per edisi kompetisi.
Menurut saya, ini adalah satu-satunya cara untuk menjaga drawdown tetap rendah sekaligus mencapai performa return yang tinggi. Karena kamu membutuhkan sampel data yang cukup besar dan eksekusi yang banyak. Kalau tidak, kamu hanya bisa mempertaruhkan keberuntungan dengan menaikkan risiko secara besar-besaran — itu seperti berjudi, hanya butuh lima trade yang beruntung untuk menang, tapi itu bukan metode saya.
Jika saya mengikuti kompetisi, biasanya saya trading mulai dari sesi New York dibuka hingga larut malam. Saat itu saya berada di UEA, jadi waktu tradingnya dari pembukaan New York hingga larut malam waktu setempat.
Ngomong-ngomong, di belahan dunia lain ada juga pesaing utama — Don Natrian dari Malaysia (peringkat pertama Robbins World Cup Trading Championship). Return-nya mencapai 223%, dan cara tradingnya hampir sama dengan saya, yaitu ultra-short trading dengan "order flow footprint chart."
Tanya: Kalau saya tidak salah ingat, berapa return kamu di setiap kompetisi?
Fabio:Edisi pertama sekitar 68%, edisi kedua sekitar 88% atau 89%, edisi ketiga 218%.
Tanya: Saya menduga di tahun ketika kamu mencapai return di atas 200%, itu karena kamu menerapkan semacam strategi pertumbuhan eksponensial?
Fabio:Ya. Dalam mengikuti World Cup, saya terus mengoptimalkan proses trading dan secara bertahap menyempurnakan strategi seiring bertambahnya pengalaman trading. Saya menyadari bahwa cara terbaik untuk mencapai return yang menakjubkan sekaligus menjaga drawdown tetap rendah adalah: mulai dengan risiko rendah, lalu secara bertahap memperbesar posisi melalui compounding akun.
Sebagai contoh, misalkan saya memulai hari trading dengan menetapkan tiga target take profit. Setiap trade berisiko 0,25%, dengan risk-reward ratio 1:4. Jika dalam dua jam pertama, ketiga trade mencapai target, masing-masing menghasilkan 1%, maka akun profit 3%. Saat itu saya akan mengunci 2% di antaranya, lalu membuka dua trade lagi, masing-masing berisiko 0,5%. Dengan begitu risiko secara bertahap meningkat.
Mengapa begitu? Karena saya menemukan bahwa profit saya sering terkonsentrasi di beberapa sesi trading saja.
Misalnya, ketika Nasdaq Composite Index menunjukkan tren yang kuat, jika saya masuk ke tren pada waktu yang tepat, saya bisa mendapatkan profit besar. Namun ketika pasar sedang konsolidasi, strategi sering kali tidak efektif.
Dalam situasi seperti ini, yang terbaik adalah tidak trading. Karena itu saya memiliki aturan ketat: maksimal tiga stop loss per hari.
Jika terjadi tiga stop loss berturut-turut, saya berhenti trading hari itu. Karena itu berarti kondisi pasar tidak cocok dengan strategi saya.
Tanya: Kedengarannya, kamu memperbesar risiko dengan "memanfaatkan profit hari itu untuk menambah posisi," dan itu tampak sangat masuk akal. Karena di awal hari, kamu sebenarnya tidak tahu berapa banyak trade yang akan kamu lakukan. Kadang mungkin hanya 1 sampai 2 trade, kadang bisa 30 trade. Dengan begitu, dalam skenario terburuk, kamu hanya kembali ke level awal hari itu. Jadi ketika kamu mulai dengan risiko 0,25%, bagaimana pengaturan risiko per trade-nya?
Fabio:Di awal kompetisi, saya akan menjaga risiko tetap rendah terlebih dahulu.
Misalnya, anggaplah saya sudah mencapai return 50%. Dalam tiga bulan, 50% sebenarnya sudah merupakan hasil yang sangat menakjubkan. Tapi dalam kompetisi, itu mungkin masih belum cukup untuk masuk podium. Jadi saat itulah saya mulai menaikkan risiko.
Misalnya di bulan kedua kompetisi, saya akan menaikkan risiko dari 0,25% menjadi 0,35% atau 0,40%. Jika kondisi pasar hari itu bagus, misalnya berkali-kali mendapat 1:4, atau 1:3 atau 1:5, dalam sehari bisa profit 5%. Saat itu saya akan mengambil setengah dari profit tersebut, lalu melakukan dua sampai tiga trade lagi dengan risiko yang lebih tinggi.
Sebagai contoh, jika dalam satu trade saya berisiko 2%, dan mendapatkan risk-reward ratio 1:5. Maka satu trade itu bisa menghasilkan return 10% untuk akun. Dan 10% itu adalah pertumbuhan compounding di atas profit 50% yang sudah ada.
Dengan begitu, saya bisa menjaga drawdown yang sangat rendah — biasanya di bawah 20%, sekaligus mencapai return menakjubkan 218% dalam tiga bulan.
Tanya: Menurutmu, apakah trader biasa juga harus menerapkan metode serupa? Atau apakah ada trader yang langsung berisiko 5% per trade, atau menambah posisi besar-besaran saat ada sinyal terbaik?
Fabio:Itu sepenuhnya tergantung pada berapa banyak eksekusi trading kamu.
Misalnya, jika model trading kamu hanya menghasilkan 10 sinyal trading dalam tiga bulan, maka satu-satunya cara untuk meningkatkan return adalah menaikkan risiko per trade. Tapi saya tidak punya masalah itu, karena saya memiliki banyak peluang eksekusi trading. Ini memang berarti tekanan yang lebih tinggi, tapi juga berarti lebih banyak peluang.
Sedangkan untuk swing trader dan day trader, mereka mungkin hanya mendapat satu atau dua sinyal dalam sehari, kadang bahkan tidak ada peluang trading selama seminggu.
Jika mereka ingin bersaing dengan ultra-short trader di kompetisi, satu-satunya cara adalah menaikkan risiko per trade.
Prinsip Inti Trader Ultra-Short Terbaik
Dari wawancara ini, bisa ditarik beberapa prinsip trading yang sangat kunci.
1. Sampel besar lebih penting daripada satu trade
Trader ultra-short terbaik tidak mengandalkan satu kali profit besar, melainkan mengandalkan banyak trade + keunggulan statistik. 500 trade berarti win rate dan keunggulan strategi bisa terwujud sepenuhnya.
2. Mulai dengan risiko rendah, profit mendorong penambahan posisi
Logika intinya: lindungi modal terlebih dahulu, baru pertaruhkan profit.
Alur trading:
✔ Mulai dengan risiko rendah
✔ Dapatkan profit, gunakan profit untuk menambah risiko
✔ Perbesar kurva return
Metode ini bisa mencapai return tinggi sekaligus mengontrol drawdown.
3. Saat kondisi tidak tepat, berhenti trading
Trader terbaik sangat sadar bahwa tidak setiap hari cocok untuk trading. Aturannya sangat sederhana: tiga stop loss berturut-turut, berhenti trading hari itu. Ini adalah mekanisme filter kondisi pasar yang khas.
4. Profit sering terkonsentrasi di sedikit waktu
Ia menemukan bahwa sebagian besar return-nya berasal dari tren pasar + masuk pada waktu yang tepat, terutama pada indeks volatilitas tinggi seperti Nasdaq.
Dengan kata lain, banyak hari trading hanya sebagai persiapan, dan yang benar-benar menghasilkan uang hanya beberapa hari saja.
5. Frekuensi trading menentukan besarnya risiko
❍ Trader ultra-short: frekuensi trading banyak, risiko per trade rendah
❍ Swing/day trader: frekuensi trading sedikit, risiko per trade tinggi
Gaya trading yang berbeda membutuhkan struktur risiko yang berbeda.
Strategi Auction Market dan Studi Kasus Trading Fabio Valentini
Inti dari "strategi auction market" adalah menggunakan volume profile dan order flow untuk menilai kapan pasar berada dalam kondisi seimbang, kapan berada dalam kondisi tidak seimbang, dan bagaimana harus trading dalam berbagai kondisi pasar yang berbeda.
Strategi ini mencakup dua model trading:
1) Model kelanjutan tren: Digunakan untuk menangkap peluang trading kelanjutan tren ketika pasar mengalami breakout dan mulai mencari zona keseimbangan harga baru.
2) Model mean reversion: Digunakan untuk trading mean reversion ketika upaya breakout pasar gagal dan harga kembali ke point of control (POC).
Sederhananya, logika inti dari metode ini adalah menilai apakah pasar sedang "mencari keseimbangan baru" atau "kembali ke keseimbangan lama," lalu menggunakan strategi trading yang berbeda untuk menghadapinya.
Cocok untuk
❍ Instrumen trading: futures
❍ Gaya trading: ultra-short trading
Ringkasan Strategi
Strategi ini dibangun di atas tiga landasan teori berikut:
✔ Auction Market Theory (AMT)
✔ Volume Profile
✔ Order Flow
Ide inti strategi ini sangat sederhana: pasar pada dasarnya adalah sebuah lelang, dan terus-menerus beralih antara dua kondisi:
❍ Seimbang: harga berputar naik-turun di sekitar nilai wajar, dan sebagian besar aktivitas trading terjadi di sini.
❍ Tidak seimbang: salah satu pihak di pasar menjadi lebih agresif, mendorong harga keluar dari zona nilai asli untuk mencari nilai wajar baru.
Alasan sebagian besar trader mengalami kerugian adalah karena mereka mencoba trading di setiap breakout atau setiap formasi struktur pasar, tanpa terlebih dahulu memastikan apakah pasar berada dalam kondisi seimbang. Dalam pasar yang seimbang, sekitar 70% waktu harga terjebak bergerak dalam range, sehingga mencoba trading breakout dalam kondisi seperti ini biasanya hanya akan menyebabkan stop loss berturut-turut. Kuncinya adalah hanya mengambil tindakan ketika pasar memberikan kondisi yang jelas.
Model ini justru menyelesaikan masalah tersebut melalui kombinasi tiga langkah sederhana:
Langkah pertama: Kondisi pasar
Pertama, tentukan apakah pasar saat ini berada dalam kondisi seimbang atau tidak seimbang.
Langkah kedua: Lokasi
Selanjutnya, gunakan volume profile untuk menemukan lokasi harga yang benar-benar penting, seperti LVN (low volume node) dan POC (point of control).
Langkah ketiga: Agresivitas
Terakhir, tunggu konfirmasi order flow yang jelas di lokasi-lokasi kunci tersebut, seperti transaksi besar, ketidakseimbangan beli-jual, atau sinyal tekanan yang jelas pada CVD (cumulative volume delta).
Ketika ketiga kondisi ini muncul secara bersamaan, barulah itu menjadi peluang trading. Jika salah satu kondisi tidak terpenuhi, tetap observasi dan jangan trading.
Struktur Strategi
Strategi ini mencakup dua model trading yang saling melengkapi:
❍ Model tren
Ketika pasar berada dalam kondisi tidak seimbang dan mencari zona nilai baru, trading searah tren untuk kelanjutan pergerakan.
❍ Model mean reversion
Ketika harga breakout dari zona keseimbangan tetapi gagal bertahan, trading kembalinya harga ke zona nilai asli.
Kedua model trading ini merupakan strategi day trading dengan kontrol risiko yang ketat, dan dirancang untuk dapat beradaptasi dengan berbagai kondisi pasar. Menggunakannya secara bersamaan dapat memberikan trader struktur trading yang jelas, sehingga mereka dapat menghadapi tren maupun pasar ranging secara efektif, tanpa perlu bergantung pada prediksi arah pasar.
Analisis Studi Kasus Trading
Model 1: Kelanjutan Tren (Tidak Seimbang → Mencari Keseimbangan Baru)
Kondisi pasar: Sesi New York, pasar sudah tidak seimbang dan berada dalam tren naik.
Proses trading
Harga breakout dari zona keseimbangan di sesi New York, dan bergerak naik dengan kuat.
Selanjutnya, gambar volume profile dari titik awal pergerakan hingga high saat ini. Di area pullback terbentuk LVN (low volume node) yang jelas.
Pada Footprint (order footprint chart) dapat terlihat:
✍ Banyak buy order yang tereksekusi secara agresif tepat muncul di sekitar LVN tersebut, inilah sinyal konfirmasi yang ditunggu.
✍ Entry, buka posisi long di lokasi tersebut, stop loss ditempatkan di bawah LVN.
✍ Harga terus naik mengikuti order flow. Seiring momentum menguat, penjual mulai mencoba melawan, tetapi tidak membentuk keberlanjutan. Pembeli masih mengendalikan pasar.
✍ Ketika penjual mulai menunjukkan eksekusi agresif yang jelas dan menantang tren naik: tutup posisi, lindungi profit.
Model 2: Mean Reversion (Breakout Gagal → Kembali ke Keseimbangan)
Kondisi pasar: Sesi London, pasar berada dalam kondisi seimbang/ranging, dan mencoba breakout dari range.
Proses trading
✍ Harga pertama kali breakout ke atas dari zona keseimbangan, terlihat seolah akan terus naik. Tetapi tidak ada follow-through buying yang berkelanjutan, breakout pertama akhirnya gagal.
✍ Kemudian pasar melakukan upaya breakout kedua, tetap gagal. Saat itulah model mean reversion mulai berperan.
✍ Pada volume profile dapat terlihat: harga ditolak di atas zona nilai, dan kembali masuk ke dalam zona keseimbangan.
✍ Order flow mengonfirmasi lebih lanjut: meskipun pembeli masih melakukan eksekusi agresif, mereka tidak mampu mendorong pasar untuk terus naik. Perilaku trading agresif secara bertahap menghilang.
✍ Ketika harga secara jelas kembali ke dalam zona keseimbangan, entry short, stop loss ditempatkan di atas high yang gagal ditembus.
✍ Targetnya adalah POC (point of control) di dalam zona keseimbangan, harga kemudian dengan lancar kembali ke zona nilai dan menyentuh target tersebut.
Kesimpulan
Keberhasilan trader ultra-short kelas dunia ini bukan karena ia "bertaruh lebih besar," melainkan karena jumlah eksekusi yang lebih banyak, manajemen risiko yang lebih ketat, compounding profit yang diperbesar, dan kemampuan identifikasi kondisi pasar yang lebih kuat.
Di dunia trading, trader yang benar-benar ahli sering kali mengikuti satu prinsip sederhana: bertahan hidup dulu, baru perbesar profit.
Bagi mereka yang ingin terjun ke industri trading, Fabio memberikan beberapa saran yang sangat praktis:
❍ Terus belajar: Luangkan waktu untuk mempelajari strategi trading dan struktur pasar secara mendalam.
❍ Mulai dari modal kecil: Mulailah trading dengan modal kecil terlebih dahulu, atau bergabung dengan prop trading firm untuk mendapatkan dukungan modal yang lebih besar.
❍ Tetap sabar: Trading adalah perjalanan jangka panjang yang membutuhkan waktu, disiplin, dan pembelajaran terus-menerus.
Secara keseluruhan, pengalaman Fabio Valentini dalam ultra-short trading dan day trading memberikan banyak wawasan penting bagi para trader.